கட்டாய மாற்றத்தக்கது என்றால் என்ன?
கட்டாய மாற்றத்தக்கது என்பது ஒரு வகை மாற்றத்தக்க பிணைப்பாகும், இது தேவையான மாற்றம் அல்லது மீட்பு அம்சத்தைக் கொண்டுள்ளது. ஒப்பந்த மாற்று தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக, வைத்திருப்பவர் கட்டாயமாக மாற்றத்தக்கதை பொதுவான பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற வேண்டும்.
கட்டாய மாற்றத்தக்க விளக்கம்
ஒரு நிறுவனம் மூலதனத்தை திரட்ட இரண்டு பொதுவான வழிகள் உள்ளன - பங்கு வழங்கல் அல்லது கடன் வழங்கல். ஒரு நிறுவனம் பங்குகளை வெளியிடும் போது, அதன் பங்கு செலவு பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை ஆகும். எல்லா நிறுவனங்களும் ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதில்லை, இருப்பினும், பங்குதாரர்கள் பங்கு விலையில் மூலதன மதிப்பீட்டால் தீர்மானிக்கப்படும் முதலீட்டில் வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள். கடன் அல்லது பத்திரங்களை வழங்குவதற்கான கடன் செலவு என்பது பத்திரதாரர்களுக்கு செய்ய வேண்டிய கால வட்டி செலுத்துதல்கள் ஆகும். ஒரு நிறுவனத்தின் அதன் மூலதன திட்டங்களுக்கு எவ்வாறு நிதி திரட்டுவது என்பது குறித்த முடிவு ஒவ்வொரு பாதுகாப்பு வெளியீட்டின் அணுகல் அல்லது செலவைப் பொறுத்தது.
சில நேரங்களில், நிறுவனங்கள் அதன் மூலதன கட்டமைப்பை சரிசெய்வதில் அல்லது அதன் மூலதன செலவைக் குறைப்பதில் நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பெற தூய கடன் அல்லது தூய பங்கு சிக்கல்களிலிருந்து விலகிச் செல்கின்றன. பொது சந்தை நிலைமைகள் ஒரு பங்கு வெளியீட்டிற்கு சாதகமாக இல்லாவிட்டால் அல்லது ஒரு பாரம்பரிய பங்கு வெளியீடு இல்லையெனில் சந்தையில் இருக்கும் பங்குகளின் விலையில் கடுமையான சந்தை அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தினால் ஒரு நிறுவனம் கடனை வழங்க தேர்வு செய்யலாம். இதுபோன்றால், வழங்கப்பட்ட கடனில் கட்டாயமாக மாற்றக்கூடிய அம்சம் இருக்கலாம், இது கடனை மிகவும் சாதகமான நேரத்தில் ஈக்விட்டியாக மாற்ற அனுமதிக்கும். கட்டாயமாக மாற்றக்கூடிய அம்சத்துடன் ஒரு பத்திரம் வழங்கப்படும் நேரத்தில் நம்பிக்கை ஒப்பந்தத்தில் முன்னிலைப்படுத்தப்படும்.
கட்டாயமாக மாற்றத்தக்கது என்பது ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக தானாகவே பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படும் ஒரு பாதுகாப்பு ஆகும். இந்த கலப்பின பாதுகாப்பு மாற்று தேதி வரை ஒரு குறிப்பிட்ட வருவாயை உறுதி செய்கிறது, அதன் பிறகு உத்தரவாதமளிக்கப்பட்ட வருமானம் இல்லை, ஆனால் அதிக வருமானம் கிடைக்கும். நிலையான மாற்றத்தக்க பத்திரத்திலிருந்து இது வேறுபடுகிறது, இதில் நிலையான வருமான பாதுகாப்பை வழங்கும் நிறுவனத்தில் பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான உரிமையை வைத்திருப்பவர் வைத்திருக்கிறார். ஒரு சாதாரண மாற்றத்தக்க பத்திரதாரர் பங்கு மற்றும் பத்திர சந்தையின் சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்து பத்திரங்களை தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் மாற்றவோ அல்லது விட்டுவிடவோ தேர்வு செய்யலாம், இது நிறுவனத்தின் பங்கு விலை செயல்படாத நிலையில் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. எதிர்பார்த்தபடி.
கட்டாய மாற்றத்தக்கவைகள் எந்தவொரு மாற்று விருப்பங்களின் பத்திரதாரரையும் அகற்றுவதால், கட்டாய மாற்ற கட்டமைப்பிற்கு வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஈடுசெய்ய முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதாரண மாற்றங்களை விட அதிக மகசூல் வழங்கப்படுகிறது. வெளியீட்டு நேரத்தில் கட்டாய மாற்றத்தக்க வெளியீட்டு விலை பொதுவான பங்குகளின் விலைக்கு சமம். நம்பிக்கை ஒப்பந்தம் ஒப்பந்த விலையை பட்டியலிடுகிறது, இது முதிர்ச்சியடைந்தவுடன் வெளியீட்டு விலைக்கு பிரீமியத்தில் கடன் பத்திரங்கள் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படும் விலையாகும். உண்மையில், இரண்டு மாற்று விலைகள் கட்டாயமாக மாற்றத்தக்கதாகக் கூறப்பட்டுள்ளன - முதல் மாற்று விலை முதலீட்டாளர் அதன் சம மதிப்புக்கு சமமான பங்குகளை மீண்டும் பெறும் விலையை கட்டுப்படுத்துகிறது, இரண்டாவது முதலீட்டாளர் அதை விட அதிகமாக சம்பாதிக்கும் விலையை வரையறுக்கும். சம. பங்கு விலை முதல் மாற்று விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் தனது அசல் முதன்மை முதலீட்டோடு ஒப்பிடும்போது மூலதன இழப்பை சந்திக்க நேரிடும். மாற்று விலைக்கு பதிலாக, மாற்று விகிதம் நிர்ணயிக்கப்படலாம்; மாற்று விகிதம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு சம மதிப்பு பத்திரத்தையும் மாற்ற எதிர்பார்க்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை. வழங்கும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையைப் பொறுத்து இந்த விகிதம் மாறுகிறது.
கட்டாயமாக மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் பயன்பாடு கட்டாயமாக மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளுக்கும் பொருந்தும், இந்நிலையில், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற வேண்டும்.
