உறவினர் மதிப்பீடு ஒரு பொறியாக எப்படி இருக்கும் என்பது இங்கே

உறவினர் மதிப்பீடு என்பது வலுவான அடிப்படைகளைக் கொண்ட குறைந்த விலை நிறுவனங்களைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான எளிய வழியாகும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் விலை-வருவாய் விகிதம் (பி / இ), நிறுவன மல்டிபிள் (ஈ.வி / ஈபிஐடிடிஏ) மற்றும் விலை-க்கு-புத்தக விகிதம் (பி / பி) போன்ற ஒப்பீட்டு மடங்குகளை எல்லா நேரங்களிலும் நிறுவனங்களின் ஒப்பீட்டு மதிப்பு மற்றும் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்துகின்றனர், அத்துடன் வாங்க மற்றும் விற்க வாய்ப்புகளை அடையாளம் காணவும். சிக்கல் என்னவென்றால், உறவினர் மதிப்பீடு விரைவாகவும் பயன்படுத்த எளிதாகவும் இருக்கும்போது, ​​இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பொறியாக இருக்கலாம்.

உறவினர் மதிப்பீடு என்றால் என்ன?

ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டின் பின்னணியில் உள்ள கருத்து எளிமையானது மற்றும் புரிந்து கொள்ள எளிதானது: ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு சந்தையில் ஒத்த நிறுவனங்கள் எவ்வாறு விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன என்பது தொடர்பாக தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

பொதுவில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தில் ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டை எவ்வாறு செய்வது என்பது இங்கே:

• ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களின் பட்டியலை உருவாக்கி, பெரும்பாலும் தொழில்துறை சகாக்கள் மற்றும் அவர்களின் சந்தை மதிப்புகளைப் பெறுங்கள். இந்த சந்தை மதிப்புகளை பி / இ, பி / பி, நிறுவன மதிப்பு-க்கு-விற்பனை மற்றும் ஈ.வி / ஈபிஐடிடிஏ மடங்குகள் போன்ற ஒப்பிடக்கூடிய வர்த்தக மடங்குகளாக மாற்றவும். ஒப்பிடுக நிறுவனம் முடிந்துவிட்டதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு நிறுவனத்தின் சகாக்களுடன் பல மடங்குகள்.

உறவினர் மதிப்பீடு மிகவும் பரவலாக இருப்பதில் ஆச்சரியமில்லை. முக்கிய தரவு - தொழில் அளவீடுகள் மற்றும் மடங்குகள் உட்பட - ராய்ட்டர்ஸ் மற்றும் ப்ளூம்பெர்க் போன்ற முதலீட்டாளர் சேவைகளிலிருந்து எளிதாகக் கிடைக்கும். கூடுதலாக, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வு (டி.சி.எஃப்) போன்ற ஆடம்பரமான மதிப்பீட்டு மாதிரிகளைக் காட்டிலும் குறைவான அனுமானங்கள் மற்றும் குறைந்த முயற்சியுடன் கணக்கீடுகளைச் செய்ய முடியும்.

(மேலும், தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கத்தை எடுத்துக்கொள்வதைப் பார்க்கவும்.)

உறவினர் மதிப்பீட்டு வலையைப் பாருங்கள்

உறவினர் மதிப்பீடு விரைவாகவும் எளிதாகவும் இருக்கலாம். ஆனால் இது பெருக்கங்களின் சாதாரண அவதானிப்புகளைத் தவிர வேறொன்றையும் அடிப்படையாகக் கொண்டிருக்கவில்லை என்பதால், அது எளிதில் மோசமாகிவிடும்.

மிகவும் வலுவான வருவாயுடன் சந்தையை ஆச்சரியப்படுத்தும் ஒரு பிரபலமான நிறுவனத்தைக் கவனியுங்கள். அதன் பங்கு விலை ஒரு பெரிய பாய்ச்சலை எடுக்கும். உண்மையில், நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு மிகவும் உயர்ந்துள்ளது, அதன் பங்குகள் விரைவில் பி / இ மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது மற்ற தொழில்துறை வீரர்களின் பங்குகளை விட வியத்தகு அளவில் அதிகமாக உள்ளது. மற்ற நிறுவன வீரர்களின் மடங்குகள் முதல் நிறுவனத்திற்கு எதிராக மலிவாக இருக்கிறதா என்று விரைவில் முதலீட்டாளர்கள் தங்களைக் கேட்டுக்கொள்கிறார்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, இந்த நிறுவனங்கள் ஒரே தொழிலில் உள்ளன, இல்லையா?

முதல் நிறுவனம் இப்போது அதன் வருவாயை விட பல மடங்கு அதிகமாக விற்கிறது என்றால், மற்ற நிறுவனங்கள் ஒப்பிடத்தக்க அளவில் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும், இல்லையா? தேவையற்றது. நிறுவனங்கள் எல்லா வகையான காரணங்களுக்காகவும் தங்கள் சகாக்களை விட குறைவான மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யலாம். நிச்சயமாக, சில நேரங்களில் அது நிறுவனத்தின் உண்மையான மதிப்பை சந்தை இன்னும் கண்டுபிடிக்கவில்லை, அதாவது நிறுவனம் வாங்கும் வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், மற்ற நேரங்களில், முதலீட்டாளர்கள் விலகி இருப்பது நல்லது. நிறுவனமும் அதன் வணிகமும் சரிவின் விளிம்பில் சிக்கிக் கொண்டிருக்கின்றன என்பதைக் கண்டறிய ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தை எத்தனை முறை அடையாளம் காண்கிறார்?

1998 ஆம் ஆண்டில், க்மார்ட்டின் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தபோது, ​​அது சில முதலீட்டாளர்களின் விருப்பமாக மாறியது. சில்லறை வர்த்தக நிறுவனங்களின் பங்குகள் அதிக மதிப்புள்ள சகாக்களான வால்மார்ட் மற்றும் டார்கெட்டுக்கு எதிராக எவ்வளவு மலிவானவை என்று அவர்களுக்கு உதவ முடியவில்லை. அந்த Kmart முதலீட்டாளர்கள் வணிகத்தின் மாதிரி அடிப்படையில் குறைபாடுள்ளதைக் காணத் தவறிவிட்டனர். நிறுவனத்தின் வருவாய் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்தது, மேலும் அவை கடனுடன் சுமையாக இருந்தன, இது 2002 இல் திவால்நிலைக்கு Kmart தாக்கல் செய்ய வழிவகுத்தது.

முதலீட்டாளர்கள் "மலிவானவை" என்று அறிவிக்கப்படும் பங்குகள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். பெரும்பாலும், குறைவாக மதிப்பிடப்படாததாகக் கூறப்படும் பங்கை வாங்குவதற்கான வாதம், நிறுவனம் ஒரு வலுவான இருப்புநிலை, சிறந்த தயாரிப்புகள் அல்லது போட்டி நன்மை ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கவில்லை. சிக்கல் என்னவென்றால், நிறுவனம் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அது மிகைப்படுத்தப்பட்ட துறையில் வர்த்தகம் செய்கிறது. அல்லது, க்மார்ட்டைப் போலவே, நிறுவனமும் குறைவான பலவற்றை நியாயப்படுத்தும் உள்ளார்ந்த குறைபாடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம்.

அதிக மதிப்பீடு அல்லது குறைமதிப்பீடு என சந்தை தற்போது ஒரு ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு பிழையை உருவாக்கும் சாத்தியத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. உறவினர் மதிப்பு பொறி என்பது ஒரு நிறுவனமாகும், இது அதன் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பேரம் போல் தெரிகிறது, ஆனால் அது இல்லை. முதலீட்டாளர்கள் பல மடங்குகளில் சிக்கிக் கொள்ளலாம், இதனால் இருப்புநிலை, வரலாற்று மதிப்பீடுகள் மற்றும் மிக முக்கியமாக வணிகத் திட்டத்தில் அடிப்படை சிக்கல்களைக் கண்டறிய அவர்கள் தவறிவிடுகிறார்கள்.

பொறிகளைத் தவிர்க்க உங்கள் வீட்டுப்பாடம் செய்யுங்கள்

உறவினர் மதிப்பு பொறிகளிலிருந்து விடுபடுவதற்கான திறவுகோல் கூடுதல் வீட்டுப்பாடம். நிறுவனங்களுக்கிடையிலான வேறுபாட்டைக் கண்டறிந்து, ஒரு நிறுவனம் தனது சகாக்களை விட உயர்ந்த அல்லது குறைந்த பலருக்கு தகுதியானதா என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதே முதலீட்டாளர்களுக்கான சவால்.

தொடக்கத்தில், ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் கூடுதல் கவனமாக இருக்க வேண்டும். ஒரே தொழில் அல்லது வணிகங்களில் உள்ள நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது மட்டும் போதாது. முதலீட்டாளர்கள் இதே போன்ற அடிப்படை அடிப்படைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களையும் அடையாளம் காண வேண்டும்.

"தி டார்க் சைட் ஆஃப் மதிப்பீட்டின்" (2001) இன் ஆசிரியர் அஸ்வத் டமடோரன், நிறுவனங்களின் பெருக்கங்களை பாதிக்கக்கூடிய ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கிடையில் எந்தவொரு அடிப்படை வேறுபாடுகளும் ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டில் முழுமையாக பகுப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டும் என்று வாதிடுகிறார். எல்லா நிறுவனங்களும், ஒரே தொழில்களில் உள்ளவர்களும் கூட, தனித்துவமான மாறிகள் - வளர்ச்சி, ஆபத்து மற்றும் பணப்புழக்க முறைகள் போன்றவை - பலவற்றை தீர்மானிக்கின்றன. உதாரணமாக, Kmart முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் திவால்நிலை ஆபத்து போன்ற அடிப்படைகள் எவ்வாறு வர்த்தக-பல தள்ளுபடிகளில் மொழிபெயர்க்கப்படுகின்றன என்பதை ஆராய்வதன் மூலம் பயனடைந்திருப்பார்கள்.

அடுத்து, முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு பல வடிவமைக்கப்படுகிறார்கள் என்பதை ஆராய்வது நல்லது. ஒப்பிடப்படும் நிறுவனங்கள் முழுவதும் பலவற்றை தொடர்ந்து வரையறுக்க வேண்டியது அவசியம். நினைவில் கொள்ளுங்கள், நன்கு அறியப்பட்ட மடங்குகள் கூட அவற்றின் அர்த்தத்திலும் பயன்பாட்டிலும் மாறுபடும்.

எடுத்துக்காட்டாக, நன்கு பயன்படுத்தப்பட்ட பி / இ பன்மடங்கின் அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனம் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது விலை உயர்ந்ததாகத் தெரிகிறது. எண் (பங்கு விலை) தளர்வாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போதைய பங்கு விலை பொதுவாக எண்ணிக்கையில் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், முந்தைய ஆண்டை விட சராசரி விலையைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் உள்ளனர்.

வகுப்பிலும் ஏராளமான மாறுபாடுகள் உள்ளன. வருவாய் மிக சமீபத்திய வருடாந்திர அறிக்கை, கடைசியாக அறிவிக்கப்பட்ட காலாண்டு அல்லது அடுத்த ஆண்டிற்கான முன்னறிவிக்கப்பட்ட வருவாய் போன்றவையாக இருக்கலாம். பங்குகளை நிலுவையில் வைத்து வருவாயைக் கணக்கிடலாம் அல்லது அதை முழுமையாக நீர்த்துப்போகச் செய்யலாம். இது அசாதாரண உருப்படிகளையும் சேர்க்கலாம் அல்லது விலக்கலாம். படைப்பாற்றல் கணக்கியல் மற்றும் கையாளுதலுக்கு ஏராளமான இடங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களை வருவாய் ஈட்டியதாக கடந்த காலத்தில் பார்த்தோம். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மூலம் நிறுவன அடிப்படையில் பல வழிமுறைகளை அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.

அடிக்கோடு

நிறுவனத்தின் மதிப்பின் நியாயமான மதிப்பீடுகளைக் கொண்டு வர முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் பெறக்கூடிய அனைத்து கருவிகளும் தேவை. பொறிகளும் ஆபத்துகளும் நிறைந்த, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் உண்மையில் எவ்வளவு மதிப்புடையவை என்பதை இன்னும் துல்லியமாக அறிய டி.சி.எஃப் போன்ற பிற கருவிகளுடன் தொடர்புடைய மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.

(மேலும் படிக்க, அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கான அறிமுகத்தைப் பாருங்கள் .)