கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதம் (எல்.எல்.சி.ஆர்) என்றால் என்ன?
கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதம் (எல்.எல்.சி.ஆர்) என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் கடன்தொகையை மதிப்பிடுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் நிதி விகிதமாகும், அல்லது கடன் வாங்கும் நிறுவனத்தின் நிலுவைத் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான திறனைக் கொண்டுள்ளது. எல்.எல்.சி.ஆர் கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு கிடைக்கக்கூடிய பணத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பை (என்.பி.வி) நிலுவையில் உள்ள கடனின் அளவு மூலம் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.
எல்.எல்.சி.ஆர் கடன் சேவை பாதுகாப்பு விகிதத்தை (டி.எஸ்.சி.ஆர்) ஒத்திருக்கிறது, ஆனால் இது அதன் நீண்டகால இயல்பு காரணமாக திட்ட நிதியளிப்பில் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. டி.எஸ்.சி.ஆர் ஒரு புள்ளியை சரியான நேரத்தில் பிடிக்கிறது, எல்.எல்.சி.ஆர் கடனின் முழு நேரத்தையும் குறிக்கிறது.
கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதத்திற்கான ஃபார்முலா (எல்.எல்.சி.ஆர்) ஆகும்
Ot = t = ss + n (1 + i) tCFt + DR எங்கே: CFt = ஆண்டுக்கு கடன் சேவைக்கு பணப்புழக்கங்கள் கிடைக்கின்றன tt = காலம் (ஆண்டு) கள் = எதிர்பார்க்கப்பட்ட ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கை கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துதல் = வட்டி விகிதமாக வெளிப்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC) டிஆர் = கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த பண இருப்பு (கடன் இருப்பு) Ot = மதிப்பீட்டு நேரத்தில் நிலுவையில் உள்ள கடன் இருப்பு
கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது
எல்.எல்.சி.ஆரை மேலே உள்ள சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம் அல்லது குறுக்குவழியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம்: திட்ட இலவச பணப்புழக்கங்களின் என்.பி.வி.யை நிலுவையில் உள்ள கடனின் தற்போதைய மதிப்பால் பிரிக்கிறது.
இந்த கணக்கீட்டில், கடனின் சராசரி சராசரி செலவு என்பிவி கணக்கீட்டிற்கான தள்ளுபடி வீதமாகும், மேலும் திட்ட "பணப்புழக்கங்கள்" என்பது குறிப்பாக கடன் சேவைக்கு (சி.எஃப்.ஏ.டி.எஸ்) கிடைக்கும் பணப்புழக்கங்கள் ஆகும்.
கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதம் உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
எல்.எல்.சி.ஆர் ஒரு கடன் விகிதம். கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதம் என்பது ஒரு திட்டத்தின் பணப்புழக்கங்களை விட எத்தனை முறை என்பது ஒரு கடனின் ஆயுள் மீது நிலுவையில் உள்ள கடனை திருப்பிச் செலுத்த முடியும். 1.0x என்ற விகிதம் எல்.எல்.சி.ஆர் இடைவெளி-சம நிலையில் உள்ளது என்பதாகும். அதிக விகிதம், கடன் வழங்குபவருக்கு குறைந்த ஆபத்து உள்ளது.
திட்டத்தின் இடர் சுயவிவரத்தைப் பொறுத்து, சில நேரங்களில் கடன் வழங்குநருக்கு கடன் சேவை இருப்பு கணக்கு தேவைப்படுகிறது. அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், எல்.எல்.சி.ஆரின் எண்ணிக்கையில் இருப்பு கணக்கு இருப்பு இருக்கும். திட்ட நிதி ஒப்பந்தங்களில் எல்.எல்.சி.ஆர் அளவைக் குறிக்கும் ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கடன் ஆயுள் கவரேஜ் விகிதம் (எல்.எல்.சி.ஆர்) என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் கடன்தொகையை மதிப்பிடுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நிதி விகிதமாகும், அல்லது நிலுவையில் உள்ள கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான கடன் வாங்கும் நிறுவனத்தின் திறனைக் குறிக்கிறது. கடன் ஆயுள் பாதுகாப்பு விகிதம் என்பது பணத்தின் எண்ணிக்கையை விட எத்தனை முறை ஆகும் ஒரு திட்டத்தின் ஓட்டங்கள் கடனின் வாழ்நாளில் நிலுவையில் உள்ள கடனை திருப்பிச் செலுத்த முடியும். அதிக விகிதம், கடன் வழங்குபவருக்கு குறைந்த ஆபத்து உள்ளது.
எல்.எல்.சி.ஆர் மற்றும் டி.எஸ்.சி.ஆருக்கு இடையிலான வேறுபாடு
கார்ப்பரேட் நிதிகளில், கடன்-சேவை பாதுகாப்பு விகிதம் (டி.எஸ்.சி.ஆர்) என்பது தற்போதைய கடன் கடமைகளைச் செலுத்த கிடைக்கக்கூடிய பணப்புழக்கத்தின் ஒரு நடவடிக்கையாகும். இந்த விகிதம் நிகர இயக்க வருமானத்தை வட்டி, அசல், மூழ்கும் நிதி மற்றும் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் உள்ளிட்ட ஒரு வருடத்திற்குள் செலுத்த வேண்டிய கடன் கடமைகளின் பலதாகக் கூறுகிறது. இருப்பினும், டி.எஸ்.சி.ஆர் ஒரு நேரத்தை மட்டுமே பிடிக்கிறது, அதே நேரத்தில் எல்.எல்.சி.ஆர் பல கால அவகாசங்களை அனுமதிக்கிறது, இது நடுத்தர முதல் நீண்ட கால எல்லைகளின் கடன்களுக்கு கிடைக்கும் பணப்புழக்கத்தைப் புரிந்துகொள்ள மிகவும் பொருத்தமானது.
எல்.எல்.சி.ஆர் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு கடனின் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கு ஆய்வாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதன் விளைவாக இடர் சுயவிவரம் மற்றும் தொடர்புடைய செலவுகளை மதிப்பீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படுகிறது. டி.எஸ்.சி.ஆருடன் ஒப்பிடும்போது இது குறைவான உடனடி விளக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் எல்.எல்.சி.ஆருக்கு ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட மதிப்பு இருக்கும்போது, இது பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு வலுவான உறுதியளிக்கிறது.
எல்.எல்.சி.ஆரின் வரம்புகள்
எல்.எல்.சி.ஆரின் ஒரு வரம்பு என்னவென்றால், அது பலவீனமான காலங்களை எடுக்கவில்லை, ஏனெனில் இது அடிப்படையில் தள்ளுபடி சராசரியைக் குறிக்கிறது, இது கடினமான திட்டுக்களை மென்மையாக்குகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, ஒரு திட்டம் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் வரலாற்றைக் கொண்ட நிலையான பணப்புழக்கங்களைக் கொண்டிருந்தால், எல்.எல்.சி.ஆர் சராசரி கடன் சேவை பாதுகாப்பு விகிதத்திற்கு சமமாக இருக்க வேண்டும் என்பது ஒரு நல்ல விதி.
