தன்னியக்க முன்னேற்றம் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

தன்னியக்க முன்னேற்றம் என்றால் என்ன?

கடந்தகால மதிப்புகளின் அடிப்படையில் எதிர்கால மதிப்புகளை முன்னறிவித்தால் ஒரு புள்ளிவிவர மாதிரி தன்னியக்க முன்னேற்றமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரி அதன் கடந்தகால செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு ஒரு பங்கின் எதிர்கால விலைகளை கணிக்க முற்படக்கூடும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தன்னியக்க முற்போக்கான மாதிரிகள் கடந்தகால மதிப்புகளின் அடிப்படையில் எதிர்கால மதிப்புகளை முன்னறிவிக்கின்றன. எதிர்கால பாதுகாப்பு விலைகளை முன்னறிவிப்பதற்காக அவை தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வில் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எதிர்காலம் கடந்த காலத்தை ஒத்திருக்கும் என்று தன்னியக்க மாதிரிகள் மறைமுகமாக கருதுகின்றன. எனவே, நிதி நெருக்கடிகள் அல்லது விரைவான தொழில்நுட்ப மாற்றத்தின் காலங்கள் போன்ற சில சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் அவை தவறானவை என்பதை நிரூபிக்க முடியும்.

தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் புரிந்துகொள்ளுதல்

கடந்தகால மதிப்புகள் தற்போதைய மதிப்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன என்ற அடிப்படையில் தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் இயங்குகின்றன, இது இயற்கையை, பொருளாதாரம் மற்றும் காலப்போக்கில் மாறுபடும் பிற செயல்முறைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கு புள்ளிவிவர நுட்பத்தை பிரபலமாக்குகிறது. பல பின்னடைவு மாதிரிகள் முன்னறிவிப்பாளர்களின் நேரியல் கலவையைப் பயன்படுத்தி ஒரு மாறியைக் கணிக்கின்றன, அதேசமயம் தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் மாறியின் கடந்தகால மதிப்புகளின் கலவையைப் பயன்படுத்துகின்றன.

ஒரு AR (1) தன்னியக்க முன்னேற்ற செயல்முறை என்பது தற்போதைய மதிப்பு உடனடியாக முந்தைய மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது, அதே நேரத்தில் AR (2) செயல்முறை என்பது தற்போதைய மதிப்பு முந்தைய இரண்டு மதிப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. AR (0) செயல்முறை வெள்ளை சத்தத்திற்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது மற்றும் விதிமுறைகளுக்கு இடையில் எந்த சார்பும் இல்லை. இந்த மாறுபாடுகளுக்கு மேலதிகமாக, இந்த கணக்கீடுகளில் பயன்படுத்தப்படும் குணகங்களைக் கணக்கிடுவதற்கு பல வழிகளும் உள்ளன, அதாவது குறைந்தபட்ச சதுரங்கள் முறை.

பாதுகாப்பு விலைகளை கணிக்க தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்களால் இந்த கருத்துகள் மற்றும் நுட்பங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இருப்பினும், தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் கடந்த கால தகவல்களை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளன என்பதால், கடந்த கால விலைகளை பாதித்த அடிப்படை சக்திகள் காலப்போக்கில் மாறாது என்று அவர்கள் மறைமுகமாக கருதுகின்றனர். ஒரு தொழில் விரைவான மற்றும் முன்னோடியில்லாத தொழில்நுட்ப மாற்றத்திற்கு உட்பட்டால் போன்ற கேள்விக்குரிய அடிப்படை சக்திகள் உண்மையில் மாறினால் இது ஆச்சரியமான மற்றும் தவறான கணிப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

ஆயினும்கூட, வர்த்தகர்கள் முன்கணிப்பு நோக்கங்களுக்காக தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகளின் பயன்பாட்டை தொடர்ந்து செம்மைப்படுத்துகின்றனர். ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு, தன்னியக்க முன்னேற்ற ஒருங்கிணைந்த நகரும் சராசரி (அரிமா), இது ஒரு அதிநவீன தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரியாகும், இது கணிப்புகள் செய்யும் போது போக்குகள், சுழற்சிகள், பருவநிலை, பிழைகள் மற்றும் பிற நிலையான அல்லாத தரவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளும்.

பகுப்பாய்வு அணுகுமுறைகள்

தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வோடு தொடர்புடையவை என்றாலும், அவை முதலீட்டிற்கான பிற அணுகுமுறைகளுடன் இணைக்கப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு கட்டாய வாய்ப்பை அடையாளம் காண அடிப்படை பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தலாம், பின்னர் நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் புள்ளிகளை அடையாளம் காண தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தலாம்.

தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரியின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

கடந்தகால மதிப்புகள் தற்போதைய மதிப்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு விலைகளை முன்னறிவிப்பதற்கு ஒரு தன்னியக்க முற்போக்கான மாதிரியைப் பயன்படுத்தும் ஒரு முதலீட்டாளர், அந்த பங்குகளின் புதிய வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் சமீபத்திய சந்தை பரிவர்த்தனைகளால் செல்வாக்கு செலுத்துகிறார்கள் என்று கருத வேண்டும்.

இந்த அனுமானம் பெரும்பாலான சூழ்நிலைகளில் இருக்கும் என்றாலும், இது எப்போதும் அப்படி இருக்காது. எடுத்துக்காட்டாக, 2008 நிதி நெருக்கடிக்கு முந்தைய ஆண்டுகளில், பல நிதி நிறுவனங்கள் வைத்திருக்கும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களின் பெரிய இலாகாக்களால் ஏற்படும் அபாயங்கள் குறித்து பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்கவில்லை. அந்த காலங்களில், அமெரிக்க நிதிப் பங்குகளின் செயல்திறனைக் கணிக்க ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரியைப் பயன்படுத்துகிறார், அந்தத் துறையில் நிலையான அல்லது உயரும் பங்கு விலைகளின் தொடர்ச்சியான போக்கைக் கணிக்க நல்ல காரணம் இருந்திருக்கும்.

எவ்வாறாயினும், பல நிதி நிறுவனங்கள் உடனடி சரிவின் அபாயத்தில் உள்ளன என்பது பொது அறிவாக மாறியவுடன், முதலீட்டாளர்கள் திடீரென்று இந்த பங்குகளின் சமீபத்திய விலைகள் குறித்து அக்கறை காட்டவில்லை, மேலும் அவற்றின் அடிப்படை ஆபத்து வெளிப்பாடு குறித்து அதிக அக்கறை காட்டினர். ஆகையால், சந்தை விரைவாக நிதிப் பங்குகளை மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்கு மதிப்பிட்டது, இது ஒரு தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரியை முற்றிலும் குழப்பமடையச் செய்யும்.

ஒரு தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரியில், ஒரு முறை அதிர்ச்சி கணக்கிடப்பட்ட மாறிகளின் மதிப்புகளை எதிர்காலத்தில் எண்ணற்ற அளவில் பாதிக்கும் என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஆகையால், நிதி நெருக்கடியின் மரபு இன்றைய தன்னியக்க முன்னேற்ற மாதிரிகளில் வாழ்கிறது.