பொருளடக்கம்
- தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி என்றால் என்ன?
- தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
- தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் Vs. குறுகிய விற்பனை
- தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளின் வகைகள்
- இரட்டை மற்றும் மூன்று தலைகீழ் நிதிகள்
- உண்மையான உலக உதாரணம்
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி என்றால் என்ன?
ஒரு தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) ஆகும், இது பல்வேறு வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு அடிப்படை அளவுகோலின் மதிப்பில் சரிவிலிருந்து லாபம் ஈட்டப்படுகிறது. தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளில் முதலீடு செய்வது என்பது பல்வேறு குறுகிய பதவிகளை வகிப்பதைப் போன்றது, இதில் பத்திரங்களை கடன் வாங்குதல் மற்றும் குறைந்த விலையில் அவற்றை மீண்டும் கொள்முதல் செய்யும் நம்பிக்கையுடன் விற்பனை செய்வது ஆகியவை அடங்கும்.
ஒரு தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி "குறுகிய ப.ப.வ.நிதி" அல்லது "கரடி ப.ப.வ.நிதி" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) ஆகும், இது ஒரு அடிப்படை அளவுகோலின் மதிப்பின் வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் பெற பல்வேறு வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் கட்டப்பட்டது. குறுகிய எதையும் விற்கவும். அதிக கட்டணம் பாரம்பரிய ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு எதிராக தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ஒத்திருக்கும்.
பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளுக்கான அறிமுகம் (ப.ப.வ.நிதிகள்)
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
பல தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் தினசரி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை தங்கள் வருமானத்தை உருவாக்க பயன்படுத்துகின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு சொத்து அல்லது பாதுகாப்பை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திலும் விலையிலும் வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தமாகும். எதிர்கால முதலீட்டாளர்கள் பத்திர விலையின் திசையில் ஒரு பந்தயம் கட்ட அனுமதிக்கின்றனர்.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் போன்ற வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு முதலீட்டாளர்கள் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் என்று ஒரு பந்தயம் கட்ட அனுமதிக்கிறது. சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தால், தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி கிட்டத்தட்ட அதே சதவீத கழித்தல் கட்டணங்கள் மற்றும் தரகரிடமிருந்து வரும் கமிஷன்களால் உயரும்.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் நீண்ட கால முதலீடுகள் அல்ல, ஏனெனில் வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்கள் நிதியின் மேலாளரால் தினமும் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன. இதன் விளைவாக, தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி குறியீட்டின் நீண்டகால செயல்திறனுடன் பொருந்துகிறது அல்லது அது கண்காணிக்கும் பங்குகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க வழி இல்லை. அடிக்கடி வர்த்தகம் பெரும்பாலும் நிதிச் செலவுகளை அதிகரிக்கிறது மற்றும் சில தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் 1% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட செலவு விகிதங்களைக் கொண்டு செல்லக்கூடும்.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் Vs. குறுகிய விற்பனை
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளின் நன்மை என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய நிலைகளில் நுழைய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு விளிம்பு கணக்கை வைத்திருக்க தேவையில்லை.
ஒரு விளிம்பு கணக்கு என்பது ஒரு தரகர் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு வர்த்தகம் செய்ய கடன் கொடுக்கும் ஒன்றாகும். குறுக்குவழியுடன் விளிம்பு பயன்படுத்தப்படுகிறது-இது ஒரு முன்கூட்டிய வர்த்தக செயல்பாடு. முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை கடன் வாங்குகிறார்கள்-அவை அவர்களுக்கு சொந்தமில்லை - இதனால் அவற்றை மற்ற வர்த்தகர்களுக்கு விற்க முடியும். குறைந்த விலையில் சொத்தை திரும்ப வாங்குவது மற்றும் பங்குகளை விளிம்பு கடன் வழங்குபவருக்கு திருப்பி அளிப்பதன் மூலம் வர்த்தகத்தை பிரிப்பது குறிக்கோள். இருப்பினும், பாதுகாப்பின் மதிப்பு வீழ்ச்சிக்கு பதிலாக உயரும் அபாயம் உள்ளது மற்றும் முதலீட்டாளர் அசல் விளிம்பு விற்பனை விலையை விட அதிக விலையில் பத்திரங்களை திரும்ப வாங்க வேண்டும்.
ஒரு விளிம்பு கணக்கிற்கு கூடுதலாக, குறுகிய விற்பனைக்கு குறுகிய விற்க தேவையான பங்குகளை கடன் வாங்க ஒரு தரகருக்கு செலுத்தப்பட்ட பங்கு கடன் கட்டணம் தேவைப்படுகிறது. அதிக குறுகிய வட்டி கொண்ட பங்குகள் பங்குகளை குறுகியதாகக் கண்டுபிடிப்பதில் சிரமத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், இது குறுகிய விற்பனையின் விலையை அதிகரிக்கும். பல சந்தர்ப்பங்களில், பங்குகளை குறுகியதாக வாங்குவதற்கான செலவு கடன் வாங்கிய தொகையில் 3% ஐ விட அதிகமாக இருக்கும். அனுபவமற்ற வர்த்தகர்கள் ஏன் விரைவாக தங்கள் தலையைப் பெற முடியும் என்பதை நீங்கள் காணலாம்.
மாறாக, தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் பெரும்பாலும் 2% க்கும் குறைவான செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் அவை தரகு கணக்கு உள்ள எவராலும் வாங்கப்படலாம். செலவு விகிதங்கள் இருந்தபோதிலும், பங்குகளை குறுகியதாக விற்பதை விட ஒரு முதலீட்டாளர் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதியில் ஒரு நிலையை எடுப்பது இன்னும் எளிதானது மற்றும் குறைந்த செலவு ஆகும்.
ப்ரோஸ்
-
சந்தை அல்லது அடிப்படைக் குறியீடு குறையும் போது தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களை பணம் சம்பாதிக்க அனுமதிக்கின்றன.
-
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு இலாகாவை பாதுகாக்க உதவும்.
-
பல முக்கிய சந்தைக் குறியீடுகளுக்கு பல தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன.
கான்ஸ்
-
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் திசையில் தவறாக பந்தயம் கட்டினால் விரைவாக இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
-
ஒரு நாளுக்கு மேல் வைத்திருக்கும் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
-
பாரம்பரிய ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு எதிராக தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் அதிக கட்டணம் உள்ளது.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளின் வகைகள்
ரஸ்ஸல் 2000 அல்லது நாஸ்டாக் 100 போன்ற பரந்த சந்தைக் குறியீடுகளின் சரிவிலிருந்து லாபம் பெற பல தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. மேலும், நிதி, ஆற்றல் அல்லது நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் போன்ற குறிப்பிட்ட துறைகளில் கவனம் செலுத்தும் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன.
சில முதலீட்டாளர்கள் சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் பெற தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர், மற்றவர்கள் வீழ்ச்சியடைந்த விலைகளுக்கு எதிராக தங்கள் இலாகாக்களைப் பாதுகாக்க அவற்றைப் பயன்படுத்துகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 500 உடன் பொருந்தக்கூடிய ஒரு ப.ப.வ.நிதி வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் எஸ் அண்ட் பி-க்கு தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி வைத்திருப்பதன் மூலம் எஸ் அண்ட் பி இல் சரிவைக் கட்டுப்படுத்தலாம். இருப்பினும், ஹெட்ஜிங்கிற்கும் ஆபத்துகள் உள்ளன. எஸ் அண்ட் பி உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தங்களது தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளை விற்க வேண்டியிருக்கும், ஏனெனில் அவர்கள் அசல் எஸ் அண்ட் பி முதலீட்டில் ஏதேனும் லாபத்தை ஈடுசெய்து இழப்புகளை சந்திக்க நேரிடும்.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் குறுகிய கால வர்த்தக கருவியாகும், அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு பணம் சம்பாதிக்க சரியான நேரத்தை நிர்ணயிக்க வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு அதிக பணம் ஒதுக்கினால் மற்றும் அவர்களின் உள்ளீடுகளை நேரம் ஒதுக்கி மோசமாக வெளியேறினால் இழப்புகளின் குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து உள்ளது.
இரட்டை மற்றும் மூன்று தலைகீழ் நிதிகள்
ஒரு அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு அடிப்படைக் குறியீட்டின் வருவாயைப் பெரிதாக்க பங்குகள் மற்றும் கடனைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிதி. பொதுவாக, ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் விலை அது கண்காணிக்கும் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது ஒன்றுக்கு ஒன்று அடிப்படையில் உயர்கிறது அல்லது விழுகிறது. குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது வருமானத்தை 2: 1 அல்லது 3: 1 ஆக உயர்த்துவதற்காக ஒரு அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதி வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
அந்நிய தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் அந்நியச் செலாவணி தயாரிப்புகள் போன்ற அதே கருத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன மற்றும் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது ஒரு பெரிய வருவாயை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 2% குறைந்துவிட்டால், 2 எக்ஸ்-அந்நிய தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதி கட்டணம் மற்றும் கமிஷன்களைத் தவிர்த்து முதலீட்டாளருக்கு 4% வருமானத்தை வழங்கும்.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதியின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு
எஸ்.எச்-ப்ரோஷேர்ஸ் ஷார்ட் எஸ் & பி 500 (எஸ்.எச்) எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள பெரிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு தலைகீழ் வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது. இது செலவு விகிதம் 0.89% மற்றும் AUM இல் 77 1.77 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக உள்ளது. ப.ப.வ.நிதி ஒரு நாள் வர்த்தக பந்தயத்தை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, மேலும் இது ஒரு நாளுக்கு மேல் நடத்த வடிவமைக்கப்படவில்லை.
டிசம்பர் 2018 இல், எஸ் அண்ட் பி சரிந்தது, இதன் விளைவாக, டிசம்பர் 13, 2018 தொடங்கி, எஸ்.எச். டிசம்பர் 29, 2018 க்குள் $ 29.88 லிருந்து.5 33.59 ஆக உயர்ந்தது. அந்த நாட்களில் முதலீட்டாளர்கள் எஸ்.எச். லாபங்கள்.
இருப்பினும், 2019 ஆம் ஆண்டில், எஸ் அண்ட் பி மீண்டு திரும்பியது, இதன் மூலம் எஸ்.எச். ஜனவரி 03, 2019 ஐ.12 32.12 க்கு வர்த்தகம் செய்து, ஏப்ரல் 01, 2019 க்குள். 27.35 ஆக சரிந்தது.
