கிரிப்டோகரன்ஸிகளின் அடிப்படை பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தை சுற்றியுள்ள உலகளாவிய பித்து சமீபத்தில் தொடங்கப்பட்ட பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதி) மூலம் முதலீடு மற்றும் வர்த்தகத்திற்கான புதிய வழிகளைத் திறக்கிறது.
அமெரிக்க கட்டுப்பாட்டாளர்கள் பிட்காயின்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட ப.ப.வ.நிதிகளை நிராகரித்திருந்தாலும், அவர்கள் பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு ஒப்புதல் அளித்துள்ளனர், இது அடிப்படை தொழில்நுட்பத்தின் அடிப்படையில் ப.ப.வ.நிதிகளை தொடங்க வழிவகுத்தது. 2018 பிப்ரவரி தொடக்கத்தில் தொடங்கப்பட்ட பிளாக்செயின் டெக்னாலஜிஸ் ப.ப.வ.நிதி (எச்.பி.எல்.கே) எனப்படும் நாட்டின் முதல் பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிக்கும் கனேடிய கட்டுப்பாட்டாளர்கள் ஒப்புதல் அளித்துள்ளனர்.
யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் சமீபத்தில் தொடங்கப்பட்ட இரண்டு பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகளில் ரியாலிட்டி பங்குகள் நாஸ்டாக் நெக்ஸ்ஜென் பொருளாதாரம் (பி.எல்.சி.என்) ப.ப.வ.நிதி மற்றும் ஒரு வாரத்தில் 240 மில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள முதலீடுகளை சேகரிக்க முடிந்த ஆம்ப்ளிஃபைஸ் டிரான்ஸ்ஃபர்மேஷனல் டேட்டா ஷேரிங் (பிளாக்) ப.ப.வ.நிதி ஆகியவை அடங்கும், இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சாதனையாகும் புதிய துவக்கங்களுக்கு.
இந்த கட்டுரை பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகள், அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, அவை எங்கு முதலீடு செய்கின்றன, அவை பின்பற்றும் அடிப்படை முறை மற்றும் உள்ளார்ந்த அபாயங்களை ஆராய்கின்றன.
பிளாக்செயின் சாத்தியம்
பிட்காயின் போன்ற பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான நாணய அமைப்பு உலகெங்கிலும் உள்ள பல்வேறு கட்டுப்பாட்டாளர்களால் மதிப்பாய்வு செய்யப்படுகையில், பிளாக்செயினின் அடிப்படைக் கருத்து அதிக தகவமைப்பு மற்றும் திறனைக் கண்டுள்ளது.
கிரிப்டோகரன்ஸிகளுக்கு அப்பால், சேவைகள், விநியோக சங்கிலி மேலாண்மை, டிஜிட்டல் பயன்பாடுகளின் மேம்பாடு, டிஜிட்டல் பொழுதுபோக்கு தொழில், பயோடெக்னாலஜி மற்றும் விவசாயம் உள்ளிட்ட பல்வேறு துறைகளில் பிளாக்செயின் அதிகரித்து வருவதைக் கண்டறிந்துள்ளது. இது பல தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் புதிய அமைப்புகளை உருவாக்குவதற்கான பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தைத் தழுவுவதற்கு காரணமாக அமைந்துள்ளது, மேலும் மேம்பட்ட செயல்திறன் மற்றும் மேம்பட்ட பயன்பாட்டிற்கான பிளாக்செயின் தளத்திற்கு தற்போதுள்ள அமைப்புகளை போர்ட்டிங் செய்வதற்கான சாத்தியக்கூறுகளையும் ஆராய்கிறது.
பி.எல்.சி.என் ப.ப.வ.நிதியின் உண்மைத் தாளின் படி, 2022 ஆம் ஆண்டில் வங்கிகளுக்கான உள்கட்டமைப்பு செலவுகளை 15 பில்லியன் டாலர் முதல் 20 பில்லியன் டாலர் வரை சேமிக்கும் திறன் பிளாக்செயினுக்கு உள்ளது. மேலும், உலகளாவிய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் சுமார் 10% பிளாக்செயின் தளங்களில் சேமிக்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பிளாக்செயின் துணைப்பிரிவில் முதலீடுகள்
பிளாக்செயினில் முதலீடு செய்வதற்கான யோசனையை முதலீட்டாளர்கள் திறக்கின்றனர், இது ஒரு சிறப்பு துணைத் துறையாக வளர்ந்து வருகிறது, இது சில நேரங்களில் தொழில்நுட்பத் துறையின் கீழும், சில சமயங்களில் நிதித் துறையின் கீழும் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.
இந்த முதலீடுகளை பல்வேறு வழிகளில் செய்யலாம். உதாரணமாக, எத்தேரியத்தில் உள்ள ஈதர் டோக்கன் போன்ற பல்வேறு பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான அமைப்புகளுக்கு சொந்தமான மெய்நிகர் நாணயங்களை ஒருவர் நேரடியாக வாங்க முடியும். இருப்பினும், இது பொதுவான முதலீட்டாளருக்கு ஒரு சிக்கலான விவகாரமாக இருக்கக்கூடும், மேலும் குறிப்பிட்ட பிளாக்செயின் அமைப்பு தோல்வியுற்றால் இழப்புகளின் உள்ளார்ந்த ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது. (இதையும் காண்க, எத்தேரியம் கிளாசிக் அறிமுகம்.)
பிளாக்செயின் இடத்தில் பணிபுரியும் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்வது ஒரு எளிதான அணுகுமுறை. உதாரணமாக, பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான அமைப்புகளை உருவாக்குவதிலும், அதிலிருந்து வருவாயைப் பெறுவதிலும் ஐபிஎம் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் கண்டால், அவர்களின் பங்குதாரர்கள் ஐபிஎம் பங்குகளில் அதிகரித்த வருமானத்திலிருந்து பயனடைவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கலாம். இருப்பினும், இந்த அணுகுமுறை பங்கு சார்ந்த ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது. (மேலும், ஐபிஎம் பிளாக்செயின் கிராஸை புதிய உயரத்திற்கு சவாரி செய்ய முடியுமா என்பதைப் பார்க்கவும்.)
பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகள்
பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகளை உள்ளிடவும், இது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு பிளாக்செயின்-குறிப்பிட்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்ய திறமையான முதலீட்டு வாகனத்தை வழங்குகிறது. ஒரு ப.ப.வ.நிதி, அல்லது பரிமாற்ற வர்த்தக நிதி, இரட்டை நன்மைகளை வழங்குகிறது - இது ஒரு பரஸ்பர நிதி போன்ற பல பங்குகளில் பணத்தை பரப்புவதன் மூலம் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகிறது, மேலும் ஒவ்வொரு டிக்கிலும் மாறுபடும் ஒரு பங்கு போன்ற நிகழ்நேர வர்த்தக வாய்ப்புகளை வாழ்கிறது, இது செயலில் உள்ள வர்த்தகர்களுக்கு இன்ட்ராடே வர்த்தக வாய்ப்புகளை அனுமதிக்கிறது.
இத்தகைய பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு அடிப்படைக் குறியீட்டின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கின்றன, இது ஒரு அளவுகோலாக செயல்படுகிறது.
அடிப்படை அட்டவணை மற்றும் முறை
ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் வேலைக்கு பின்னால் உள்ள அடிப்படைக் குறியீடு மற்றும் வழிமுறையை ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் ஆராய்வோம்.
பி.எல்.சி.என் ப.ப.வ.நிதி என்பது செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதி ஆகும், இது ரியாலிட்டி ஷேர்ஸ் நாஸ்டாக் பிளாக்செயின் பொருளாதார அட்டவணை என அழைக்கப்படும் சிறப்பாக வடிவமைக்கப்பட்ட குறியீட்டின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்க முயற்சிக்கிறது. இந்த குறியீடானது பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய வணிகங்களின் ஆராய்ச்சி, மேம்பாடு, ஆதரவு அல்லது பயன்பாட்டில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளது.
இந்த குறியீட்டில் சேர்ப்பதற்கான தகுதியான வேட்பாளராக இருக்கும் ஒவ்வொரு சாத்தியமான நிறுவன பங்குகளுக்கும் குறியீட்டு முறை ஒரு “பிளாக்செயின் மதிப்பெண்” ஒதுக்குகிறது. இந்த மதிப்பெண் நிறுவனத்தின் வணிகமானது பிளாக்செயின் சுற்றுச்சூழல் அமைப்புக்கு எவ்வாறு பங்களிக்கிறது, அதன் பிளாக்செயின் தயாரிப்பு முதிர்ச்சி மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய பொருளாதார தாக்கம், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு நடவடிக்கைகள், நிறுவனத்தின் முடிவுகள் மற்றும் புதுமைகள் மீதான முதலீடுகள் மற்றும் செலவுகள் பற்றிய பல காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
இந்த காரணி அடிப்படையிலான வழிமுறை ஒரு பிளாக்செயின் நிறுவனம் மற்றும் அதன் வணிகத்தின் திறனை யதார்த்தமான பொருளாதார இலாபங்கள், புதுப்பிக்கப்பட்ட வணிக வாய்ப்புகள் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன் ஆகியவற்றிற்கான அதிக துல்லியத்துடன் அளவிடப்படுவதை உறுதி செய்கிறது. சிறந்த பிளாக்செயின் மதிப்பெண்களைக் கொண்ட 50 முதல் 100 நிறுவனங்கள் இந்த குறியீட்டில் நுழைவதற்கு தகுதி பெறுகின்றன, அதே பங்குகள் பி.எல்.சி.என் ப.ப.வ.நிதிகளிலும் பெருக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு ஆறு மாதங்களுக்கும் குறியீட்டு மறுசீரமைக்கப்படுகிறது.
மறுபுறம், BLOK ப.ப.வ.நிதி தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதி ஆகும், இது உருமாறும் தரவு பகிர்வு தொடர்பான வணிகத்திலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தைப் பெறும் உலகளாவிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அல்லது ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு, கருத்து-ஆதார சோதனை, மற்றும் / அல்லது ஒத்த தொழில்நுட்பத்தை செயல்படுத்துதல்.
தொழில் மற்றும் பிராந்திய பாதுகாப்பு
பி.எல்.சி.என் மற்றும் பிளாக் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு, பரந்த அளவிலான தொழில் துறைகளைச் சேர்ந்த உலகளாவிய நிறுவனங்கள் முதலீடுகளுக்கு திறந்திருக்கும். அவற்றில் வங்கி மற்றும் நிதித்துறை, தொழில்நுட்பம், தகவல் தொழில்நுட்ப சேவைகள், வன்பொருள், இணையம், தொலைதொடர்பு சேவைகள் மற்றும் உயிரி தொழில்நுட்பம் போன்ற நிறுவனங்கள் அடங்கும், அவை சில வகையான தரவு பகிர்வு அல்லது பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான அமைப்புகளைப் பயன்படுத்தலாம்.
உதாரணமாக, பி.எல்.சி.என் ப.ப.வ.நிதி சிஸ்கோ சிஸ்டம்ஸ் இன்க் (சி.எஸ்.கோ), இன்டெல் கார்ப் (ஐ.என்.டி.சி), ஓவர்ஸ்டாக்.காம் இன்க் (ஓ.எஸ்.டி.கே), மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி) மற்றும் பார்க்லேஸ் பி.எல்.சி (பி.சி.எஸ்) போன்ற நிறுவனங்களை வைத்திருக்கிறது, அதே நேரத்தில் பிளாக் ப.ப.வ.நிதிகளில் தைவானும் அடங்கும் செமிகண்டக்டர் கோ (டிஎஸ்எம்), என்விடியா கார்ப் (என்விடிஏ), ஐபிஎம் கார்ப் (ஐபிஎம்), ஓவர்ஸ்டாக்.காம் இன்க் மற்றும் ஜிஎம்ஓ இன்டர்நெட் இன்க்.
பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் திறந்த மற்றும் உலகளாவியதாக இருப்பதால், உலகெங்கிலும் உள்ள நிறுவனங்கள் இந்த ப.ப.வ.நிதிகளில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. பிராந்திய ரீதியில், இரு ப.ப.வ.நிதிகளும் வட அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட பிளாக்செயின் நிறுவனங்களுக்கு வெளிப்பாட்டின் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளன, மீதமுள்ளவை ஆசிய மற்றும் ஐரோப்பிய நிறுவனங்களால் மாறுபட்ட விகிதத்தில் பகிர்ந்து கொள்ளப்படுகின்றன.
பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதி அபாயங்கள்
எந்தவொரு முதலீடும் ஆபத்து இல்லாதது, மற்றும் பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கும் இது பொருந்தும்.
தீம் அடிப்படையிலான முதலீடாக இருப்பதால், பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகள் செயல்திறன், தழுவல் அல்லாத தன்மை அல்லது பிளாக்செயின் சுற்றுச்சூழல் அமைப்பின் தோல்வி ஆகியவற்றின் உள்ளார்ந்த ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. பிளாக்செயின் அமைப்புகளுக்கான ஏற்றுக்கொள்ளும் அளவு அதிகரித்து வரும் நிலையில், இந்த கருத்து இன்னும் ஒரு புதிய கட்டத்தில் உள்ளது மற்றும் ஒட்டுமொத்த சுற்றுச்சூழல் அமைப்பின் பரிணாமம், பிளாக்செயின் நெட்வொர்க்கின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை, அதன் உள்ளமைவு மற்றும் அதன் வெற்றிகரமான தத்தெடுப்பு ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது.
மற்றொரு உள்ளார்ந்த ஆபத்து என்னவென்றால், தொழில்நுட்பம் சார்ந்த தொடக்கங்களில் தோல்வியின் வாய்ப்புள்ள பணத்தின் கணிசமான பகுதியை ஒருவர் பந்தயம் கட்டலாம். ப.ப.வ.நிதிகள் மூலம் பல்வகைப்படுத்தல் அத்தகைய பங்கு-குறிப்பிட்ட அபாயத்தை ஒரு நல்ல அளவிற்குத் தணிக்கும் அதே வேளையில், சில இருப்புக்கள் சரியாக செயல்படாத ஆபத்து உள்ளது.
கூடுதலாக, அத்தகைய ப.ப.வ.நிதிகளின் மேல் வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களில் ஒரு கலவையான பை உள்ளது, அவை தற்போதுள்ள தொழில்நுட்பம் மற்றும் இணைய நிறுவனங்களுடன் பெரிய ஒன்றுடன் ஒன்று உள்ளன.
எடுத்துக்காட்டாக, மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் ஐபிஎம் ஆகியவை பி.எல்.சி.என் மற்றும் பிளாக் இரண்டிற்கும் முதலிடம் வகிக்கின்றன என்றாலும், அவை அடிப்படையில் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள், தங்கள் வருவாயில் பெரும் பங்கை பிளாக்செயின் அல்லாத தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளிலிருந்து பெறுகின்றன. இதேபோல், சிஸ்கோ மற்றும் இன்டெல் ஆகியவை முதன்மையாக வன்பொருள் கூறுகள் நிறுவனங்களாகும், அவை நெட்வொர்க்கிங் உபகரணங்கள் மற்றும் கணினி செயலிகளிடமிருந்து தங்கள் வருவாயைப் பெறுகின்றன, அதே நேரத்தில் பிளாக்செயின் அடிப்படையிலான அமைப்புகளில் பயன்படுத்தப்படும் வன்பொருளிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கைக் கொண்டுள்ளன.
பிளாக்செயின் பிரிவுகள் அத்தகைய பங்குகளுக்கு ஒட்டுமொத்த வருவாயில் ஒரு சிறிய பகுதியை மட்டுமே பங்களிக்கக்கூடும், இதனால் ஒட்டுமொத்த வருமானம் அவற்றின் பெரும்பான்மை அல்லாத பிளாக்செயின் பிரிவுகளின் செயல்திறன் இல்லாததால் பாதிக்கப்படக்கூடும்.
நிதி நிறுவனங்களால் வசூலிக்கப்படும் செலவு விகிதம் மற்றும் அத்தகைய ப.ப.வ.நிதி பிரிவுகளால் விதிக்கப்படும் வர்த்தக கட்டணங்கள் குறித்தும் ஒருவர் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும்.
அத்தகைய ப.ப.வ.நிதிகளை வாங்கும் போது, அவர்கள் பிளாக்செயினின் ஒட்டுமொத்த தோற்றத்திலிருந்து நீண்ட காலத்திற்கு பயனடைவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரு கலவையான பங்குகளின் மீது அவர்கள் பந்தயம் கட்டுகிறார்கள் என்பதற்கு ஒருவர் கணக்கிட வேண்டும்.
அடிக்கோடு
பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவான முதலீட்டாளர்களுக்கு பிளாக்செயின் துறையிலிருந்து பயனடைய ஒரு புதிய அடிவானத்தைத் திறந்துவிட்டன. பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தில் உறுதியான விசுவாசிகள் தங்களது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளில் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய முடியும் என்றாலும், குறுகிய கால அல்லது இன்ட்ராடே வர்த்தக வாய்ப்புகளை நாடுபவர்களும் அவற்றை ஒரு பங்கு போல தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யலாம். (மேலும் காண்க, பிளாக்செயின் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கும் பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கும் உள்ள வேறுபாடு என்ன?)
