ஐந்து வெற்றிகரமான மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள்

பொருளடக்கம்

• மைக்கேல் லீ-சின்
• டேவிட் ஆப்ராம்ஸ்
• மோஹ்னிஷ் பப்ராய்
• ஆலன் மெச்சம்
• டாம் கெய்னர்
• அடிக்கோடு

மதிப்பு முதலீட்டு தத்துவத்தின் பின்னணியில் உள்ள கருத்து எளிதானது: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பிற்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் மிகப்பெரிய லாபங்களை உணர முடியும். அவரது புத்தகங்களில் பாதுகாப்பு பகுப்பாய்வு (1934) மற்றும் நுண்ணறிவு முதலீட்டாளர் , (1949) மதிப்பு முதலீட்டின் காட்பாதர் பெஞ்சமின் கிரஹாம் முதலீட்டாளர்களுக்கு விளக்கினார், "ஒரு பங்கு வெறும் டிக்கர் சின்னம் அல்லது மின்னணு பிளிப் மட்டுமல்ல; இது ஒரு உரிமையாளர் ஆர்வம். ஒரு உண்மையான வணிகம், அதன் பங்கு விலையை சார்ந்து இல்லாத அடிப்படை மதிப்புடன்."

கிரஹாமின் முதலீட்டு தத்துவம் அவரது சீடர்களில் பலருக்கு பணக்காரர்களாக இருக்க உதவியுள்ளது. 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, அவரது மிகவும் பிரபலமான பின்தொடர்பவர் வாரன் பபெட் 82.4 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்து மதிப்புள்ள உலகின் மூன்றாவது செல்வந்தர் ஆவார். ஆனால் கிரஹாமின் முதலீட்டைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் பெருமளவில் பயனடைந்த ஒரே முதலீட்டாளர் பபெட் மட்டுமல்ல. ஆண்டுதோறும் சந்தையை வீழ்த்துவதில் பாவம் செய்யமுடியாத தட பதிவு இருந்தபோதிலும், நன்கு அறியப்படாத ஐந்து மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் கீழே உள்ளனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வாரன் பஃபே என நன்கு அறியப்படவில்லை என்றாலும், பல வெற்றிகரமான மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர். அவை பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன: கனடிய ஹோல்டிங்ஸ் நிறுவனமான போர்ட்லேண்ட் ஹோல்டிங்ஸின் தலைவராக மைக்கேல் லீ-சின் உள்ளார். டேவிட் ஆப்ராம்ஸ் பாஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட ஹெட்ஜ் நிதியை ஆப்ராம்ஸ் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட் நடத்தி வருகிறார். சிட்டி.டாம் கெய்னர், மார்க்கல் கார்ப்பரேஷனின் இணை தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக, காப்பீட்டாளரின் இலாகாவை நிர்வகிக்கிறார்.

மைக்கேல் லீ-சின்

ஜமைக்காவில் ஒரு டீனேஜ் தாய்க்கு 1951 இல் பிறந்த மைக்கேல் லீ-சின் கனடாவின் மிகவும் நல்ல பில்லியனர்களில் ஒருவர். உயர்நிலைப் பள்ளி படிப்பை முடித்த பின்னர், லீ-சின் கனடாவுக்கு குடிபெயர்ந்தார். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விற்பனையாளராக ஒரு வேலையுடன் தனது 26 வயதில் நிதித்துறையில் நுழைந்தார். லீ-சின் வீட்டுக்கு வீடு வீடாகச் சென்று பரஸ்பர நிதியை வாங்க முயற்சிக்கையில், வாடிக்கையாளர்களை பணக்காரர்களாக மாற்றுவதற்கு அவர் பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு மாறாத சூத்திரத்தைக் கண்டுபிடிப்பதில் அவர் ஒரு ஆவேசத்தை வளர்த்துக் கொண்டார்.

பல ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அவர் அந்த சூத்திரத்தைக் கண்டுபிடித்து, பணக்கார முதலீட்டாளர்களிடையே பகிர்ந்து கொள்ளப்பட்ட ஐந்து பண்புகளாக குறியிட்டார்:

1. அவர்கள் உயர்தர வணிகங்களின் செறிவூட்டப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கிறார்கள். அவர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள வணிகங்களைப் புரிந்துகொள்கிறார்கள். அவர்கள் மற்றவர்களின் பணத்தை விவேகத்துடன் தங்கள் செல்வத்தை உருவாக்க பயன்படுத்துகிறார்கள். அவர்கள் தங்கள் வணிகங்கள் வலுவான, நீண்ட கால வளர்ச்சியுடன் தொழில்களில் இருப்பதை உறுதி செய்கிறார்கள். அவர்கள் தங்கள் வணிகங்களை வைத்திருக்கிறார்கள் நீண்ட காலத்திற்கு.

இந்த ஐந்து சட்டங்களுடன் ஆயுதம் ஏந்திய லீ-சின் அரை மில்லியன் டாலர்களை கடன் வாங்கி ஒரே ஒரு நிறுவனத்தில் மட்டுமே முதலீடு செய்தார். நான்கு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, அவரது பங்குகளின் மதிப்பு ஏழு மடங்கு அதிகரித்தது. அவர் அந்த பங்குகளை விற்று, லாபத்தை ஒரு சிறிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கு பயன்படுத்தினார், அவர் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களில் 800, 000 டாலரிலிருந்து 15 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக வளர்ந்தார், அவர் அந்த நிறுவனத்தை மானுலைஃப் பைனான்சலுக்கு (எம்.எஃப்.சி) விற்க முன்.

இன்று லீ-சின் கரீபியன் மற்றும் வட அமெரிக்கா முழுவதும் பல்வேறு வகையான வணிகங்களை வைத்திருக்கும் போர்ட்லேண்ட் ஹோல்டிங்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைவராக உள்ளார். அவரது மந்திரத்தின் “வாங்க, பிடி, செழிப்பு.” 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, அவரது நிகர மதிப்பு 4 2.4 பில்லியன்.

டேவிட் ஆப்ராம்ஸ்

மிகக் குறைந்த சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் நிதி திரட்டும் பிரச்சாரங்களுடன், டேவிட் ஆப்ராம்ஸ் நிர்வாகத்தின் கீழ் 9 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியைக் கட்டியுள்ளார். 1999 இல் நிறுவப்பட்ட பாஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட ஆப்ராம்ஸ் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைவராக, முதலீட்டாளர்களுக்கு வருடாந்திர நிகர வருவாயை 19% உணர்ந்து ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்களில் 97% ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட ஆப்ராம்ஸால் முடிந்தது. ஹெட்ஜ்ஃபண்ட் புலனாய்வு படி, இந்த தட பதிவு இவ்வளவு பெரிய நிதிக்கு கிட்டத்தட்ட கேள்விப்படாதது.

ஆப்ராம்ஸ் நிதி வெளியிடப்படவில்லை-இது கடன் வாங்கிய (அந்நிய செலாவணி) நிதிகளுடன் முதலீடு செய்யாது, மேலும் இது ஏராளமான பணத்தைப் பராமரிக்கிறது.

ஆப்ராம்ஸ் கேப்பிட்டலின் மிக சமீபத்திய (ஆகஸ்ட் 2019) எஸ்.இ.சி படிவம் 13-எஃப் தாக்கல் செய்ததைப் பார்க்கும்போது, ​​நிறுவனம் 3.68 பில்லியன் டாலர் செறிவூட்டப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கிறது என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது. போர்ட்ஃபோலியோவில் 42% அடங்கிய மதிப்பின் அடிப்படையில் ஆப்ராம்ஸின் பெரிய பங்குகள், செல்ஜீன் கார்ப் (CELG) (போர்ட்ஃபோலியோவில் 17%), பிஜி அண்ட் இ கார்ப் (பிசிஜி) (15% பங்கு) மற்றும் பிராங்க்ளின் வளங்கள் (பென்) (9%).

மோஹ்னிஷ் பப்ராய்

வாரன் பஃபெட்டுடன் மதிய உணவு சாப்பிடுவதற்கான வாய்ப்புக்காக 50, 000 650, 000 க்கும் அதிகமாக செலவழித்ததற்காக நன்கு அறியப்பட்ட மோஹ்னிஷ் பப்ராய், டீக்கு முதலீடு செய்யும் மதிப்பைப் பின்பற்றுகிறார். ஃபோர்ப்ஸின் கூற்றுப்படி, பபாரி “ஒரு நிறுவனத்தில் 10% குறைவாக மதிப்பிடப்படவில்லை. அவர் ஒரு சில ஆண்டுகளில் ஐந்து மடங்கு தனது பணத்தை சம்பாதிக்க முனைகிறார். வாய்ப்பு கண்மூடித்தனமாக வெளிப்படையானது என்று அவர் நினைக்கவில்லை என்றால், அவர் கடந்து செல்கிறார். ”

1999 ஆம் ஆண்டில் தனது ஐடி வணிகத்தை million 20 மில்லியனுக்கும் அதிகமாக விற்ற பிறகு, பப்ராய் முதலீட்டு நிறுவனமான பப்ராய் முதலீட்டு நிதியை அறிமுகப்படுத்தினார், இது பஃபெட்டின் முதலீட்டு கூட்டாண்மைக்கு மாதிரியாக இருந்தது. அவரது "நான் வென்ற தலைகள், வால்கள் நான் அதிகம் இழக்கவில்லை" முதலீடு செய்வதற்கான அணுகுமுறை வெளிப்படையாக வேலை செய்கிறது. 2000 மற்றும் 2018 க்கு இடையில், முதலீட்டாளர்களுக்கு 900% க்கும் அதிகமான ஒட்டுமொத்த வருவாயை பாப்ராய் உணர முடிந்தது.

இன்றுவரை, பப்ராய் முதலீட்டு நிதிகள் million 400 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கின்றன.

15 முதல் 20 நிறுவனங்களுக்கு இடையில், அவரது போர்ட்ஃபோலியோ இந்தியா மற்றும் வளர்ந்து வரும் நாடுகளில் கவனம் செலுத்துகிறது, ஏனெனில் அவர் அமெரிக்க சந்தையில் பல தவறான அல்லது குறைந்த மதிப்புள்ள பங்குகளைக் காணவில்லை.

ஆலன் மெச்சம்

ஆலன் மெச்சம் உங்கள் வழக்கமான ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் அல்ல. அவர் கல்லூரி படிப்பை விட்டு வெளியேறி, வோல் ஸ்ட்ரீட்டிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ள உட்டாவின் சால்ட் லேக் சிட்டிக்கு அருகில் வசிக்கிறார், அங்கு அவர் ஆர்லிங்டன் மதிப்பு மூலதன நிர்வாகத்தை நடத்தி வருகிறார். 1.4 பில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ், மெச்சாம் தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு மதிப்பு முதலீட்டு மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துகிறார். அவர் ஒரு வருடத்திற்கு ஒன்று அல்லது இரண்டு வர்த்தகங்களைச் செய்கிறார், ஆறு முதல் 12 பங்குகளை தனது இலாகாவில் வைத்திருக்கிறார் மற்றும் நிறுவனங்களின் வருடாந்திர அறிக்கைகளைப் படிக்க தனது பெரும்பாலான நேரத்தை செலவிடுகிறார். அவரது முக்கிய பதவிகள், ஆகஸ்ட் 2019 நிலவரப்படி, பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (பி.ஆர்.கே.பி) -பஃபெட்டின் நிறுவனம் போர்ட்ஃபோலியோவில் 30% மற்றும் அலையன்ஸ் டேட்டா சிஸ்டம்ஸ் (ஏ.டி.எஸ்) (13%) ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது.

2007 முதல், ஆர்லிங்டன் மதிப்பு 18.36% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (சிஏஜிஆர்) வெளியிட்டுள்ளது. 2013 ஆம் ஆண்டில், ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்னர் மெச்சத்துடன் முதலீடு செய்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூலதனத்தை 400% உயர்த்தியிருப்பார்கள் என்று தெரிவிக்கப்பட்டது.

டாம் கெய்னர்

பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (பி.ஆர்.கே-ஏ) க்கு ஒத்த வணிக மாதிரியைக் கொண்ட மறுகாப்பீட்டு வணிகமான மார்க்கல் கார்ப்பரேஷனின் (எம்.கே.எல்) இணை-தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக, டாம் கெய்னர் மார்க்கெலை அதன் மிதவை நிர்வகிப்பது உட்பட முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு பொறுப்பேற்கிறார். மிதவை என்பது பாலிசிதாரர்களால் வழங்கப்பட்ட நிதியாகும், அவை மார்க்கெலின் காப்பீட்டு மானியங்களுக்கு முன் உரிமைகோரல் செலுத்துகின்றன. ஒட்டுமொத்தமாக, கெய்னர் billion 2 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக நிர்வகிக்கிறார்.

அதன் ஐபிஓ முதல், மார்க்கல் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் புத்தக மதிப்பை 20% அதிகரித்துள்ளது. அதற்கு மேல், கெய்னர் ஒவ்வொரு ஆண்டும் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ பல நூறு அடிப்படை புள்ளிகளால் விஞ்சியுள்ளார். சந்தையால் மதிப்பிடப்படாத ஒரு பெரிய வணிகத் துறைக்கு (137 பங்குகள்) நிதி ஒதுக்க வேண்டும் என்பதே அவரது உத்தி. நல்ல நிர்வாகத்துடன் கூடிய நிறுவனங்களை அவர் முதன்மையாக மதிப்பிடுகிறார், பெரிய தொப்பி, உலகளாவிய முயற்சிகளுக்கு ஆதரவளிக்கிறார்.

அடிக்கோடு

வாரன் பபெட் சந்தை வெகுமதி அளித்த ஒரே மதிப்பு முதலீட்டாளர் அல்ல. பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்புகளை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும் பெஞ்சமின் கிரஹாமின் மூலோபாயத்தை உண்மையாக செயல்படுத்துவதன் மூலம் பெரிதும் பயனடைந்துள்ளனர்.