டோல் புதிய, மென்மையான நடத்தை தரங்களை தெளிவுபடுத்துகிறது

மார்ச் மாதம் ஐந்தாவது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றத்தால் அதன் முன்மொழியப்பட்ட நம்பகத்தன்மை விதி காலியாக இருந்ததை அடுத்து, தொழிலாளர் துறை (டிஓஎல்) 2018 மே 7 அன்று புதிய வழிகாட்டுதலை வெளியிட்டது. கள உதவி புல்லட்டின் 2018-01 (FAB 2018-01) நிதி ஆலோசகர்களின் நம்பகமான கடமைகள் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையை நிவர்த்தி செய்யும் நோக்கம் கொண்டது. ஆவணம் விதிக்கான “தற்காலிக அமலாக்கக் கொள்கையை” விவரிக்கிறது.

புல்லட்டின் படி, ஜூன் 9 முதல் ஜனவரி 1, 2018 வரை, தொழிலாளர் துறை "பக்கச்சார்பற்ற நடத்தை தரங்களை" கடைபிடிக்கும் ஆலோசகர்களுக்கு எதிரான கூற்றுக்களைத் தொடராது, இது ஜூன் 2017 முதல் நடைமுறைக்கு வரும் நம்பகமான விதியின் பகுதியாகும். இந்தத் தரங்களுக்கு ஆலோசகர்கள் தேவை, தரகர்கள் மற்றும் காப்பீட்டு முகவர்கள் முதலீட்டாளர்களின் சிறந்த நலனுக்காக செயல்படுகிறார்கள், நியாயமான இழப்பீட்டை விட அதிகமாக வசூலிக்க மாட்டார்கள், தவறான அறிக்கைகளை வெளியிடக்கூடாது. எதிர்கால தீர்ப்பு வரை, நிதி வல்லுநர்கள் இந்த தரங்களை தொடர்ந்து நம்பலாம்.

401 (கே) மற்றும் ஐஆர்ஏ கணக்குகள் உள்ளிட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளை பரிந்துரைக்கும்போது, ​​காலியான நம்பகமான விதி நிதி நிபுணர்களை "பக்கச்சார்பற்ற நடத்தை தரங்களை" விட உயர்ந்த தரத்திற்கு வைத்திருந்தது. ஒரு நம்பகமானவர், DOL ஆல் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி, எப்போதும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலன்களுக்காக செயல்படுகிறார்; எந்தவொரு வட்டி மோதல்களையும் அவர்களால் மறைக்க முடியாது, மேலும் ஓய்வூதிய பரிந்துரைகளுக்கான அனைத்து கட்டணங்கள் மற்றும் கமிஷன்கள் எழுத்து மூலமாகவும் டாலர் வடிவத்திலும் வெளியிடப்பட வேண்டும். ஒரு முறை அடிப்படையில் இருந்தாலும், ஓய்வூதிய ஆலோசனைகளை வழங்கும் எவருக்கும் இந்த விதியின் பயன்பாட்டை நீட்டிக்க இந்த விதி முயற்சித்தது.

DOL இன் நம்பகமான ஆட்சி ஆரம்பத்தில் ஒபாமா நிர்வாகத்தின் போது அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. பிப்ரவரி 2017 இல், பதவியேற்ற சிறிது நேரத்திலேயே, ஜனாதிபதி டிரம்ப் இந்த விதியை மறுஆய்வு செய்ய அழைப்பு விடுத்தார், இதன் விளைவாக அது தற்காலிகமாக தாமதமானது. டிரம்பிற்குப் பிறகு, DOL இன் மெமோராண்டம் உட்பட, விதிமுறையை தாமதப்படுத்த பல முயற்சிகள் மேற்கொள்ளப்பட்டன, மேலும் உலகின் மிகப் பெரிய இரண்டு சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களான வான்கார்ட் மற்றும் பிளாக்ராக் ஆகியவற்றால் 2017 மார்ச் மாதத்தில் இன்னும் குறிப்பிடத்தக்க தாமதத்தை கோருகின்றன.

இந்த விதி இரண்டு முறை பொது கருத்துக்காக திறக்கப்பட்டது, மார்ச் 2017 மற்றும் மீண்டும் ஜூன் 2017 இல். பேச்சுவார்த்தைகள் தொடர்ந்தபோது, ​​விதிக்கு ஆதரவானவர்கள் மற்றும் ஆலோசகர் நடத்தைக்கான தரங்களை உயர்த்துவது, இந்த தாமதங்கள் அரசியல் ரீதியாக ஊக்கமளிப்பதாக ஊகிக்கப்பட்டது.

இது முதன்முதலில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டபோது, ​​ஏப்ரல் 10, 2017 மற்றும் ஜனவரி 1, 2018 க்கு இடையில் நம்பகமான விதி நடைமுறைக்கு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டது. இந்த காலகட்டத்தில் விதியின் பகுதிகள் நடைமுறைக்கு வந்த போதிலும் (பக்கச்சார்பற்ற நடத்தை தரங்கள் ஜூன் முதல் நடைமுறைக்கு வந்துள்ளன 2017), ஐந்தாவது சுற்றுக்கான அமெரிக்காவின் மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் மார்ச் 2018 இல் விதியை நிராகரித்தபோது, ​​விதியின் முன்னேற்றம் திறம்பட நிறுத்தப்பட்டது.

நீதிமன்றத்தின் தீர்ப்பை எதிர்த்து DOL மேல்முறையீடு செய்யும் என்று பலர் எதிர்பார்த்தனர். இருப்பினும், மார்ச் 30 காலக்கெடுவுக்கு முன்னர் அவர்கள் அவ்வாறு செய்யத் தவறிவிட்டனர்.

டிஓஎல் தனது அதிகாரத்தை மீறியதாக நீதிமன்றம் வாதிட்டது. அவர்களின் கருத்தில், ஐந்தாவது சுற்று பெரும்பான்மை எழுதியது: “அந்தக் காலங்கள் மாறிவிட்டன, நிதிச் சந்தை மிகவும் சிக்கலானதாகிவிட்டது, மற்றும் ஐஆர்ஏ கணக்குகள் பெரும் முக்கியத்துவத்தைப் பெற்றுள்ளன, சட்டத்தில் மாற்றங்களைச் செய்வதற்கான காங்கிரஸின் வாதங்கள், அல்லது பிற பொருத்தமான கூட்டாட்சி அல்லது மாநில கட்டுப்பாட்டாளர்கள் தங்கள் அதிகாரத்திற்குள் செயல்பட வேண்டும். உணரப்பட்ட 'தேவை' உண்மையான சட்டரீதியான திருத்தங்களை வடிவமைக்கவோ அல்லது வெளிப்படையாக வரையறுக்கப்பட்ட அதிகாரத்திற்கு அப்பால் செயல்படவோ DOL க்கு அதிகாரம் அளிக்காது. ”

ஏப்ரல் மாதத்தில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட நம்பகமான விதியின் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) சொந்த பதிப்பு உட்பட டி.ஓ.எல் இன் நம்பகமான விதி மற்றும் இதே போன்ற ஒழுங்குமுறை ஆகியவை முதலீட்டு ஆலோசனையை சீர்திருத்துவதற்கும் முதலீட்டாளர்களின் ஓய்வூதிய சேமிப்புகளை வட்டி மோதல்களிலிருந்து பாதுகாப்பதற்கும் தொடரும் முயற்சியின் ஒரு பகுதியாகும். கமிஷன் அடிப்படையிலான இழப்பீடு, தற்போதைய தரத்தின் கீழ் அனுமதிக்கப்படுகிறது, ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்த தயாரிப்புகளை பரிந்துரைக்க வழிவகுக்கும், இதனால் குறைந்த விலை, சமமாக பொருத்தமான விருப்பம் இருந்தாலும் கூட அதிக கமிஷனைப் பெறுவார்கள்.

நம்பகமான விதியின் எதிர்காலம் நிச்சயமற்றது என்றாலும், அது முற்றிலுமாக அகற்றப்பட்டாலும் கூட, ஓய்வூதிய முதலீட்டுக் கணக்குகளுக்கான ஒழுங்குமுறைகளை அதிகரிப்பதற்கான முயற்சிகளை DOL தொடரும் என்பது இன்னும் சாத்தியமானது. இருப்பினும், இப்போதைக்கு, ஆலோசனை நிறுவனங்கள் தங்களது இழப்பீட்டு கட்டமைப்புகளை எவ்வாறு தீர்மானிக்கின்றன என்பது உட்பட அவற்றின் சொந்த இணக்க வழிகாட்டுதல்களை எழுத அதிக வழிவகைகளைக் கொண்டுள்ளன.