நீர்த்த பத்திரங்களுக்கும் எதிர்ப்புக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகள்

நீர்த்த வெர்சஸ் எதிர்ப்பு எதிர்ப்பு: ஒரு கண்ணோட்டம்

பொது வர்த்தக நிறுவனங்கள் நீர்த்த அல்லது நீர்த்துப்போகக்கூடிய பத்திரங்களை வழங்க முடியும். இந்த விதிமுறைகள் பொதுவாக ஒரு பங்கின் பங்குகளின் வருவாயில் எந்தவொரு பத்திரங்களின் சாத்தியமான தாக்கத்தையும் குறிக்கின்றன. புதிய பத்திரங்கள் வழங்கப்பட்ட பின்னர், அல்லது பத்திரங்கள் மாற்றப்பட்டபின், இருக்கும் பங்குதாரர்களின் அடிப்படை கவலை, இதன் விளைவாக அவற்றின் உரிமை நலன்கள் குறைந்துவிடுகின்றன.

பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இபிஎஸ் நீர்த்துப்போகச் செய்வதில் அக்கறை கொண்ட பங்குதாரர்கள் மட்டுமல்ல. கணக்காளர்கள் மற்றும் நிதி ஆய்வாளர்கள் இருவரும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை மதிப்பிடும்போது ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயை ஒரு மோசமான சூழ்நிலையாகக் கணக்கிடுகின்றனர்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனம் புதிய ஈக்விட்டி பங்குகளை வெளியிடும் போது, ​​அது நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கிறது, இது ஏற்கனவே சொந்தமான பங்குகளின் எண்ணிக்கையை ஒட்டுமொத்த உரிமையின் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது. பங்குதாரர்கள் பொதுவாக தங்களது தற்போதைய பங்கு பங்குகளை மதிப்பிடுவதால் ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயைக் குறைப்பதால் நீர்த்தலை எதிர்க்கின்றனர். மாற்றத்தக்க குறிப்புகள் அல்லது பங்குதாரர்களை நீர்த்துப்போகச் செய்யும் உட்பிரிவுகள் போன்ற நீர்த்த எதிர்ப்புப் பத்திரங்கள், ஒட்டுமொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையை ஒரே மாதிரியாக வைத்திருக்கும் வழிமுறைகள் அடங்கும்.

நீர்த்த பத்திரங்கள்

நீர்த்த பத்திரங்கள் ஆரம்பத்தில் பொதுவான பங்குகள் அல்ல. மாறாக, பெரும்பாலான நீர்த்த பத்திரங்கள் பாதுகாப்பின் உரிமையாளர் கூடுதல் பொதுவான பங்குகளைப் பெறக்கூடிய ஒரு பொறிமுறையை வழங்குகின்றன. இந்த வழிமுறை ஒரு விருப்பமாக அல்லது மாற்றமாக இருக்கலாம். பொறிமுறையைத் தூண்டினால், தற்போதுள்ள பங்குதாரர்களுக்கு ஈபிஎஸ் குறைந்து-நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் அளவை அதிகரிப்பதன் மூலம்-கருவி ஒரு நீர்த்த பாதுகாப்பு என்று கூறப்படுகிறது.

நீர்த்த பத்திரங்களின் சில எடுத்துக்காட்டுகளில் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு, மாற்றத்தக்க கடன் கருவிகள், வாரண்டுகள் மற்றும் பங்கு விருப்பங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

எதிர்ப்பு நீர்த்த பத்திரங்கள்

எல்லா பாதுகாப்பு வழிமுறைகளும் இபிஎஸ் குறைவதில்லை, மேலும் சில இபிஎஸ் அதிகரிக்கும். பத்திரங்கள் ஓய்வுபெற்றால், மாற்றப்பட்டால் அல்லது சில கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைகளின் மூலம் பாதிக்கப்படுகின்றன, மற்றும் பரிவர்த்தனை அதிகரித்த இபிஎஸ்ஸில் விளைகிறது என்றால், இந்த நடவடிக்கை நீர்த்துப்போகக்கூடியதாக கருதப்படுகிறது.

சில பாதுகாப்பு கருவிகளில் விதிமுறைகள் அல்லது உரிமை உரிமைகள் உள்ளன, அவை உரிமையாளர்களை கூடுதல் பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கும்போது மற்றொரு பாதுகாப்பு பொறிமுறையானது அவர்களின் உரிமை நலன்களைக் குறைக்கும். இவை பெரும்பாலும் நீர்த்த எதிர்ப்பு ஏற்பாடுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

பாதுகாப்பாக இல்லாவிட்டாலும், சில சமயங்களில் "ஆண்டிடிலூஷன்" என்ற சொல் ஒரு நிறுவனத்தை மற்றொரு நிறுவனத்தால் கையகப்படுத்துவதற்கு பொதுவான பங்கு மூலம் பயன்படுத்தப்படுகிறது, கையகப்படுத்தல் மூலம் மதிப்பு சேர்க்கப்படுவது புதிய பங்குகளை ஈடுசெய்யும் போது மொத்த இபிஎஸ் அதிகரிக்கும்.

நீர்த்த பாதுகாப்பு

பங்குதாரர்கள் பொதுவாக நீர்த்துப்போகுவதை எதிர்க்கிறார்கள், ஏனெனில் அது அவர்களின் இருக்கும் பங்குகளை மதிப்பிடுகிறது. நீர்த்துப்போகும் பாதுகாப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீட்டாளரின் பங்குகளை பிற்கால நிதி சுற்றுகளில் குறைப்பதைத் தடுக்கும் அல்லது முற்றிலும் தடுக்கும் ஒப்பந்த விதிகளை குறிக்கிறது. நிறுவனத்தின் நடவடிக்கைகள் நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மீதான முதலீட்டாளரின் சதவீதக் கோரிக்கையை குறைக்கும் என்றால், நீர்த்த பாதுகாப்பு அம்சம் தொடங்குகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளரின் பங்கு 20% ஆக இருந்தால், நிறுவனம் கூடுதல் நிதிச் சுற்றுகளை நடத்தப் போகிறது என்றால், ஒட்டுமொத்த உரிமையாளர் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்வதற்கு குறைந்தபட்சம் ஓரளவாவது ஈடுசெய்ய நிறுவனம் முதலீட்டாளருக்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பங்குகளை வழங்க வேண்டும். நீர்த்துப்போகும் பாதுகாப்பு விதிகள் பொதுவாக துணிகர மூலதன நிதி ஒப்பந்தங்களில் காணப்படுகின்றன. நீர்த்த பாதுகாப்பு சில நேரங்களில் "நீர்த்த எதிர்ப்பு பாதுகாப்பு" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.

இதேபோல், நீர்த்த எதிர்ப்பு ஏற்பாடு என்பது ஒரு விருப்பத்திலோ அல்லது மாற்றத்தக்க பாதுகாப்பிலோ உள்ள ஒரு ஏற்பாடாகும், மேலும் இது "நீர்த்த எதிர்ப்பு விதி" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் முதலில் செலுத்தியதை விட குறைந்த விலையில் பங்குகளின் பின்னர் வெளியீடுகளின் விளைவாக ஈக்விட்டி நீர்த்தலில் இருந்து இது ஒரு முதலீட்டாளரைப் பாதுகாக்கிறது. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குடன் இவை பொதுவானவை, இது துணிகர மூலதன முதலீட்டின் விருப்பமான வடிவமாகும்.