வர்த்தகம் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்

பொருளடக்கம்

• விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் எதிர்காலம் என்ன
• எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் நன்மைகள்
• எதிர்கால ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகள்
• ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள்
• அடிக்கோடு

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜ், ஒரு ஊக நாடகம், ஒரு மாற்று முதலீட்டு வகுப்பு அல்லது பாரம்பரிய ஈக்விட்டி மற்றும் நிலையான வருமான பத்திரங்களுக்கு வெளியே வாய்ப்புகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வணிக ஹெட்ஜ் ஆகியவற்றை வழங்க முடியும்., தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைகள் மற்றும் அவை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பதை நாங்கள் உள்ளடக்குவோம், ஆனால் முன்னரே எச்சரிக்கையாக இருங்கள்: இந்த சந்தையில் வர்த்தகம் கணிசமான ஆபத்தை உள்ளடக்கியது, இது அவர்களின் தலைகீழ் வருவாய் சுயவிவரங்களை விட பெரிய காரணியாக இருக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தங்கம் மற்றும் வெள்ளியை தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை பரிசீலிக்க விரும்பலாம். எதிர்காலங்களுடன், நீங்கள் உண்மையில் உடல் உலோகத்தை வைத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை, மேலும் உங்கள் வாங்கும் சக்தியை நீங்கள் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம். ஹோல்டிங் எதிர்காலங்களுக்கு ப.ப.வ.நிதிகளுடன் தொடர்புடைய நிர்வாகக் கட்டணங்கள் இல்லை அல்லது பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் வரிகள் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு இடையில் பிரிக்கப்படுகின்றன. ஆயினும், உங்கள் எதிர்கால நிலைகள் காலாவதியாகும்போது அவற்றை உருட்ட வேண்டும், இல்லையெனில் உடல் தங்கத்தை வழங்குவதை எதிர்பார்க்கலாம்.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்றால் என்ன?

ஒரு விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது எதிர்காலத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விலையில் தங்கம் அல்லது வெள்ளி வழங்குவதற்கான சட்டபூர்வமான ஒப்பந்தமாகும். ஒரு எதிர்கால பரிமாற்றம் அளவு, தரம், நேரம் மற்றும் விநியோக இடம் என ஒப்பந்தங்களை தரப்படுத்துகிறது. விலை மட்டுமே மாறுபடும்.

ஹெட்ஜர்கள் இந்த ஒப்பந்தங்களை இயற்பியல் உலோகத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் கொள்முதல் அல்லது விற்பனையில் விலை ஆபத்தை நிர்வகிக்க ஒரு வழியாக பயன்படுத்துகின்றனர். எதிர்காலம் ஊக வணிகர்களுக்கு எந்தவொரு உடல் ஆதரவுமின்றி சந்தைகளில் பங்கேற்க வாய்ப்பளிக்கிறது.

இரண்டு வெவ்வேறு நிலைகளை எடுக்கலாம்: நீண்ட (வாங்க) நிலை என்பது உடல் உலோகத்தின் விநியோகத்தை ஏற்றுக்கொள்வதற்கான கடமையாகும், அதே நேரத்தில் ஒரு குறுகிய (விற்பனை) நிலை என்பது விநியோகத்தை செய்ய வேண்டிய கடமையாகும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் பெரும்பாலானவை விநியோக தேதிக்கு முன்பே ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நீண்ட நிலைப்பாட்டைக் கொண்ட முதலீட்டாளர் அதே ஒப்பந்தத்தில் ஒரு குறுகிய நிலையைத் தொடங்கும்போது, ​​அசல் நீண்ட நிலையை திறம்பட நீக்குகிறது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் நன்மைகள்

வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் பொருட்களின் வர்த்தகத்தை விட அதிக நிதி திறன், நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் நிதி ஒருமைப்பாட்டை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவை மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

நிதி அந்நியச் செலாவணி என்பது மொத்த மதிப்பின் ஒரு பகுதியுடன் உயர் சந்தை மதிப்பு உற்பத்தியை வர்த்தகம் செய்து நிர்வகிக்கும் திறன் ஆகும். வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் செயல்திறன் விளிம்புடன் செய்யப்படுகின்றன, இது ப market தீக சந்தையை விட கணிசமாக குறைந்த மூலதனம் தேவைப்படுகிறது. அந்நிய செலாவணி அதிக ஆபத்து / அதிக வருவாய் முதலீட்டு சுயவிவரத்துடன் ஊக வணிகர்களுக்கு வழங்குகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, தங்கத்திற்கான ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் 100 ட்ராய் அவுன்ஸ் அல்லது ஒரு செங்கல் தங்கத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது. இந்த ஒப்பந்தத்தின் டாலர் மதிப்பு ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தின் சந்தை விலையை விட 100 மடங்கு அதிகம். சந்தை அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $ 600 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு, 000 60, 000 (x 600 x 100 அவுன்ஸ்) ஆகும். பரிமாற்ற விளிம்பு விதிகளின் அடிப்படையில், ஒரு ஒப்பந்தத்தை கட்டுப்படுத்த தேவையான விளிம்பு, 4, 050 மட்டுமே. எனவே, 4, 050 க்கு ஒருவர் $ 60, 000 மதிப்புள்ள தங்கத்தை கட்டுப்படுத்தலாம். ஒரு முதலீட்டாளராக, இது சுமார் $ 15 ஐ கட்டுப்படுத்த $ 1 ஐ அந்நியப்படுத்தும் திறனை உங்களுக்கு வழங்குகிறது.

எதிர்கால சந்தைகளில், ஒரு குறுகிய நிலையை ஒரு நீண்ட நிலையாகத் தொடங்குவது எளிதானது, பங்கேற்பாளர்களுக்கு அதிக அளவு நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொடுக்கும். இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை ஹெட்ஜர்களுக்கு அவர்களின் உடல் நிலைகளைப் பாதுகாக்கும் திறனையும், ஊக வணிகர்கள் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையில் பதவிகளை எடுக்கவும் வழங்குகிறது.

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால பரிமாற்றங்கள் பங்கேற்பாளர்களுக்கு எந்தவிதமான ஆபத்துக்களையும் அளிக்காது; பரிமாற்றங்களின் தீர்வு சேவைகளால் இது உறுதி செய்யப்படுகிறது. பரிமாற்றம் ஒவ்வொரு விற்பனையாளருக்கும் வாங்குபவராக செயல்படுகிறது மற்றும் நேர்மாறாக, ஆபத்தை குறைப்பது அதன் பொறுப்புகளில் கட்சி இயல்புநிலையாக இருக்க வேண்டும்.

எதிர்கால ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகள்

அமெரிக்க பரிவர்த்தனைகளில் சில வெவ்வேறு தங்க ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன: ஒன்று COMEX மற்றும் இரண்டு eCBOT இல். இரண்டு பரிமாற்றங்களிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படும் 100-ட்ராய்-அவுன்ஸ் ஒப்பந்தம் உள்ளது, மற்றும் ஒரு மினி ஒப்பந்தம் (33.2 ட்ராய் அவுன்ஸ்) ஈசிபாட்டில் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

வெள்ளி இரண்டு ஒப்பந்தங்களை ஈக்போட்டிலும், ஒன்று காமெக்ஸிலும் வர்த்தகம் செய்கிறது. "பெரிய" ஒப்பந்தம் 5, 000 அவுன்ஸ் ஆகும், இது இரு பரிமாற்றங்களிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஈக்பாட் 1, 000 அவுன்ஸ் ஒரு மினி உள்ளது.

தங்க எதிர்காலம்

தங்கம் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு டாலர்கள் மற்றும் காசுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, தங்கம் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $ 600 க்கு வர்த்தகம் செய்யும்போது, ​​ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு, 000 60, 000 (x 600 x 100 அவுன்ஸ்) ஆகும். Long 600 க்கு நீளமாகவும் 10 610 க்கு விற்கவும் ஒரு வர்த்தகர் $ 1, 000 ($ 610 - $ 600 = $ 10 லாபம்; $ 10 x 100 அவுன்ஸ் = $ 1, 000) சம்பாதிப்பார். மாறாக, 600 டாலர் நீளமுள்ள மற்றும் 90 590 க்கு விற்கும் ஒரு வர்த்தகர் $ 1, 000 இழக்க நேரிடும்.

குறைந்தபட்ச விலை இயக்கம் அல்லது டிக் அளவு 10 காசுகள். சந்தை ஒரு பரந்த அளவைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் அது குறைந்தது 10 சென்ட் அதிகரிப்புகளில் நகர வேண்டும்.

ECBOT மற்றும் COMEX இரண்டும் நியூயார்க் பகுதி பெட்டகங்களுக்கு வழங்குவதைக் குறிப்பிடுகின்றன. இந்த வால்ட்கள் பரிமாற்றத்தால் மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை. பிப்ரவரி, ஏப்ரல், ஜூன், ஆகஸ்ட், அக்டோபர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் மிகவும் செயலில் உள்ள மாதங்கள் (தொகுதி மற்றும் திறந்த ஆர்வத்தின் படி).

ஒழுங்கான சந்தையை பராமரிக்க, இந்த பரிமாற்றங்கள் நிலை வரம்புகளை அமைக்கும். ஒரு நிலை வரம்பு என்பது ஒரு பங்கேற்பாளர் வைத்திருக்கக்கூடிய அதிகபட்ச ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையாகும். ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்களுக்கு வெவ்வேறு நிலை வரம்புகள் உள்ளன.

வெள்ளி எதிர்காலம்

வெள்ளி தங்கம் போன்ற அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு டாலர்கள் மற்றும் காசுகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, வெள்ளி அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $ 10 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், "பெரிய" ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு $ 50, 000 (அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 5, 000 அவுன்ஸ் x $ 10), மினி $ 10, 000 (அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 1, 000 அவுன்ஸ் x $ 10) ஆகும்.

டிக் அளவு அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 00 0.001 ஆகும், இது பெரிய ஒப்பந்தத்திற்கு $ 5 மற்றும் மினி ஒப்பந்தத்திற்கு $ 1 ஆகும். சந்தை சிறிய அதிகரிப்பில் வர்த்தகம் செய்யாமல் போகலாம், ஆனால் அது சில்லறைகள் போன்ற பெரிய மடங்குகளை வர்த்தகம் செய்யலாம்.

தங்கத்தைப் போலவே, இரு பரிமாற்றங்களுக்கும் விநியோக தேவைகள் நியூயார்க் பகுதியில் உள்ள பெட்டகங்களைக் குறிப்பிடுகின்றன. விநியோகத்திற்கான மிகவும் சுறுசுறுப்பான மாதங்கள் (தொகுதி மற்றும் திறந்த ஆர்வங்களின்படி) மார்ச், மே, ஜூலை, செப்டம்பர் மற்றும் டிசம்பர் ஆகும்.

வெள்ளி, தங்கத்தைப் போலவே, பரிமாற்றங்களால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிலை வரம்புகளையும் கொண்டுள்ளது.

எதிர்கால சந்தையில் ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள்

எந்தவொரு எதிர்கால சந்தையின் முதன்மை செயல்பாடு, எதிர்காலத்தில் சில சமயங்களில் உடல் பொருட்களை வாங்க அல்லது விற்க ஆர்வமுள்ளவர்களுக்கு ஒரு மையப்படுத்தப்பட்ட சந்தையை வழங்குவதாகும். உலோக எதிர்கால சந்தை ஹெட்ஜர்கள் பண சந்தையில் பாதகமான விலை இயக்கங்களுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது. ஹெட்ஜர்களின் எடுத்துக்காட்டுகளில் வங்கி வால்ட்ஸ், சுரங்கங்கள், உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் நகைக்கடை விற்பனையாளர்கள் உள்ளனர்.

ஹெட்ஜர்கள் சந்தையில் ஒரு நிலையை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள், அது அவர்களின் உடல் நிலைக்கு எதிரானது. எதிர்காலங்களுக்கும் ஸ்பாட் சந்தையுக்கும் இடையிலான விலை தொடர்பு காரணமாக, ஒரு சந்தையில் கிடைக்கும் லாபம் மற்றொன்று இழப்புகளை ஈடுகட்ட முடியும். உதாரணமாக, தங்கம் அல்லது வெள்ளிக்கு அதிக விலை கொடுப்பார்கள் என்று பயந்த ஒரு நகைக்கடைக்காரர் பின்னர் உத்தரவாத விலையில் பூட்டுவதற்கான ஒப்பந்தத்தை வாங்குவார். தங்கம் அல்லது வெள்ளிக்கான சந்தை விலை உயர்ந்தால், அவர்கள் தங்கம் / வெள்ளிக்கு அதிக விலை கொடுக்க வேண்டியிருக்கும்.

இருப்பினும், நகைக்கடை விற்பனையாளர் எதிர்கால சந்தைகளில் ஒரு நீண்ட நிலைப்பாட்டை எடுத்ததால், அவர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் பணம் சம்பாதித்திருக்கலாம், இது தங்கம் / வெள்ளி வாங்குவதற்கான செலவு அதிகரிப்பை ஈடுசெய்யும். தங்கம் அல்லது வெள்ளிக்கான பண விலை மற்றும் எதிர்கால விலைகள் ஒவ்வொன்றும் குறைந்துவிட்டால், ஹெட்ஜர் தனது எதிர்கால நிலைகளை இழக்க நேரிடும், ஆனால் ரொக்க சந்தையில் தங்கம் அல்லது வெள்ளி வாங்கும் போது குறைவாகவே செலுத்துவார்.

ஹெட்ஜர்களைப் போலல்லாமல், ஊக வணிகர்களுக்கு டெலிவரி எடுப்பதில் ஆர்வம் இல்லை, மாறாக, சந்தை ஆபத்தை கருதி லாபம் பெற முயற்சிக்கவும். ஊக வணிகர்களில் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள், ஹெட்ஜ் நிதிகள் அல்லது பொருட்கள் வர்த்தக ஆலோசகர்கள் (சி.டி.ஏக்கள்) உள்ளனர்.

ஊக வணிகர்கள் எல்லா வடிவங்களிலும் அளவிலும் வந்து வெவ்வேறு காலங்களில் சந்தையில் இருக்க முடியும். ஒரு அமர்வில் அடிக்கடி சந்தைக்கு வெளியேயும் வெளியேயும் இருப்பவர்கள் ஸ்கால்பர்கள் என்று அழைக்கப்படுகிறார்கள். ஒரு நாள் வர்த்தகர் ஒரு ஸ்கால்பரை விட நீண்ட நேரம் ஒரு நிலையை வைத்திருக்கிறார், ஆனால் பொதுவாக ஒரே இரவில் அல்ல. ஒரு நிலை வர்த்தகர் பல அமர்வுகளுக்கு வைத்திருக்கிறார். ஒரு சந்தை எதிர் திசையில் நகர்ந்தால், அந்த நிலை இழப்புகளை ஏற்படுத்தும் என்பதை அனைத்து ஊக வணிகர்களும் அறிந்திருக்க வேண்டும்.

அடிக்கோடு

நீங்கள் ஒரு ஹெட்ஜர் அல்லது ஒரு ஊக வணிகராக இருந்தாலும், வர்த்தகம் கணிசமான ஆபத்தை உள்ளடக்கியது மற்றும் அனைவருக்கும் பொருந்தாது என்பதை நினைவில் கொள்வது முக்கியம். தங்கம் மற்றும் வெள்ளி மீதான எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவோருக்கு கணிசமான இலாபம் கிடைக்கக்கூடும் என்றாலும், இந்த சந்தைகளில் வெற்றிபெறத் தேவையான நிபுணத்துவம் கொண்ட வர்த்தகர்களுக்கு எதிர்கால வர்த்தகம் சிறந்தது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.