வளர்ச்சி பங்குகளில் வெறித்தனமாக கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் - ஒரு பங்கு அதிகரிப்புக்கு அதிக வருவாய் ஈட்டும் நிறுவனங்கள் - பணக்கார வருமானத்திற்கான தவறான திசையில் பார்க்கிறார்கள் என்று அலையன்ஸ் பெர்ன்ஸ்டைன் லார்ஜ் கேப் வளர்ச்சி நிதியத்தின் (APGAX) முன்னணி மேலாளர் பிராங்க் கருசோ கூறுகிறார். கருசோ, அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்களுக்கு நீண்டகால வளர்ச்சியை வழங்கும் "வளர்ச்சி நிறுவனங்களை" வாங்குவதன் மூலம் விதிவிலக்கான வருமானத்தை வெளியிட்டுள்ளார், அவர் பரோனின் விரிவான கதையில் கூறினார்.
அவரது 5 பில்லியன் டாலர் நிதி கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக 17.1% திரும்பியுள்ளது, இது சுயாதீன முதலீட்டு ஆராய்ச்சி நிறுவனமான மார்னிங்ஸ்டார் இன்க் கண்காணித்த பெரிய தொப்பி வளர்ச்சி நிதிகளில் 93% ஐ விட சிறந்தது என்று பரோன்ஸ் தெரிவித்துள்ளது. அதே ஆதாரங்களின்படி, கடந்த ஒன்று, ஐந்து மற்றும் 10 ஆண்டு கால இடைவெளிகளில் இது ரஸ்ஸல் 1000 வளர்ச்சி குறியீட்டை வென்றுள்ளது.
ROA இல் கவனம் செலுத்துங்கள், EPS அல்ல
"இபிஎஸ் ஒரு மோசமான அடிப்படை அறிக்கை அட்டை… இது ஒரு நிறுவனம் மூலதனத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறது என்பதற்கான செயல்திறனைக் கொண்டுவராது" என்று கருசோ பரோன்ஸிடம் கூறினார்.
இந்த காரணத்திற்காக, கருசோ ஒரு பங்குக்கான வருவாயைக் காட்டிலும் வெற்றிக்கான முதன்மை மெட்ரிக்காக சொத்துக்கள் மீதான வருமானத்தை (ROA) பயன்படுத்துகிறார். பரோன்ஸுக்கு, சமீபத்திய ROA புள்ளிவிவரங்களுடன் அவரது நிதியத்தின் முதல் 10 பங்குகள்: கூகிள் பெற்றோர் ஆல்பாபெட் இன்க். (GOOG), 12.8%; சமூக வலைப்பின்னல் தலைவர் பேஸ்புக் இன்க். (FB), 18.3%; கொடுப்பனவு செயலி விசா இன்க். (வி), 9.8%; சுகாதார காப்பீட்டாளர் யுனைடெட் ஹெல்த் குரூப் இன்க். (யு.என்.எச்), 6.5%; மற்றும், கணினி மற்றும் ஸ்மார்ட்போன் தயாரிப்பாளர் ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்), 14.3%.
இந்த நிதி வீட்டு மேம்பாட்டு சூப்பர் ஸ்டோரையும் கொண்டுள்ளது. ஹோம் டிப்போ இன்க். (எச்டி), 18.3%; மருத்துவ தொழில்நுட்ப நிறுவனம் எட்வர்ட்ஸ் லைஃப் சயின்சஸ் கார்ப்பரேஷன் (ஈ.டபிள்யூ), 15.2%; தடகள காலணி, ஆடை மற்றும் உபகரணங்கள் தயாரிப்பாளர் நைக் இன்க். (என்.கே.இ), 18.8%; ரோபோடிக் சர்ஜரி சிஸ்டம்ஸ் டெவலப்பர் உள்ளுணர்வு அறுவை சிகிச்சை இன்க். (ஐ.எஸ்.ஆர்.ஜி), 14.8%; மற்றும், நிரல்படுத்தக்கூடிய சாதன மேம்பாட்டாளர் ஜிலின்க்ஸ் இன்க். (எக்ஸ்எல்என்எக்ஸ்), 13.0%.
இந்த 10 பங்குகள் ஏபி லார்ஜ் கேப் வளர்ச்சி நிதியத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவில் 43.5%, ஜூன் 30 நிலவரப்படி, பரோன் நிறுவனத்திற்கு.
தொடர்ச்சியான வருவாய் மாதிரி
வளர்ச்சி நிறுவனங்களை அடையாளம் காணவும் பகுப்பாய்வு செய்யவும் உதவுவதற்காக "தொடர்ச்சியான வருவாய் மாதிரி" என்று அழைக்கப்படுவதை வளர்ப்பதில், கருசோவும் அவரது குழுவும் ROA க்கு கூடுதலாக பிற காரணிகளைப் பார்க்கிறார்கள், பரோன்ஸ் கூறுகிறார். அவர் விரிவாக விவாதிக்க தேர்வு செய்த மூன்று நிறுவனங்கள் நைக், பேஸ்புக் மற்றும் உள்ளுணர்வு அறுவை சிகிச்சை.
நைக்
நைக் ஒரு உயர் ROA இன் வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளது, கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக 18.2%, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்பிஎக்ஸ்) க்கான 8.5% சராசரியை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாகும், கருசோ பரோன்ஸிடம் கூறினார். நைக் அதன் வடிவமைப்பு மற்றும் உற்பத்தி செயல்முறைகளில் தன்னியக்கவாக்கத்தை அதிகரிக்கும் பணியில் உள்ளது, ஆசியாவில் குறைந்த விலை உழைப்பை குறைவாக நம்பியிருப்பது மற்றும் குறைக்கப்பட்ட முன்னணி நேரங்களின் நன்மைகளுடன், இது மெலிந்த சரக்குகளை அனுமதிக்கிறது. கூடுதலாக, நைக் வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து நேரடி விற்பனையை அதிகரித்து வருகிறது, பரந்த தேர்வுகள் மற்றும் தனிப்பயனாக்கம் அதிகரித்துள்ளது.
முகநூல்
பேஸ்புக் மூலம், நிறுவனம் மிக வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, மூர்க்கத்தனமான மதிப்பீடுகள் எனக் கருதப்படும் கொள்முதல் சில ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு மிகப்பெரிய பேரம் பேசுவதைப் போன்றது, கருசோ பரோன்ஸிடம் கூறினார். பேஸ்புக் ஒரு பங்குக்கு சுமார் $ 20 க்கு வர்த்தகம் செய்தபோது, பி / இ விகிதம் சுமார் 150 ஆக இருந்தது. அவரது குழு 2012 இன் பிற்பகுதியில் வாங்கத் தொடங்கியது. தற்போதைய இபிஎஸ் $ 3.78 உடன் ஒப்பிடும்போது, அந்த கொள்முதல் 5 க்கும் மேற்பட்ட P / E விகிதத்தில் இருந்தது ஒவ்வொரு ஆண்டும், கருசோ கூறுகிறார், பேஸ்புக் எஸ் & பி 500 ஐ விட பல மடங்கு பி / இ உடன் தொடங்குகிறது, பின்னர் அந்த மதிப்பீட்டை சில ஆண்டுகளில் விரைவான வருவாய் வளர்ச்சியுடன் நியாயப்படுத்துகிறது.
உள்ளுணர்வு அறுவை சிகிச்சை
கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக 14.8% ஆக இருந்த ROA இன் நிலையான மற்றும் மேம்பாட்டின் அடிப்படையில் உள்ளுணர்வு அறுவைசிகிச்சை 2012 இல் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்கப்பட்டது. உள்ளுணர்வு சர்வதேச அளவில் விரிவடைவதால் ரோபோ அறுவை சிகிச்சை மிகவும் பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுவதால் கருசோ அதிக வளர்ச்சிக்கான இடத்தைப் பார்க்கிறார். 2017 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் எஸ் அண்ட் பி 500 சுகாதாரப் பங்குகளில் முதல் ஐந்து கலைஞர்களில் உள்ளுணர்வு ஒருவர்.
உடல்நலம் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தில் அதிக எடை
ஏபி லார்ஜ் கேப் வளர்ச்சி நிதியம் அதன் போர்ட்ஃபோலியோவில் 19.7% சுகாதாரப் பங்குகளிலும், 35.7% தொழில்நுட்பத்திலும் உள்ளது, ஆற்றல் மற்றும் பயன்பாடுகளுக்கு சிறிதளவு வெளிப்பாடு இல்லை, பரோனின் அறிக்கைகள். காரணம், முதல் இரண்டு துறைகளில் அதிக ROA புள்ளிவிவரங்கள் உள்ளன, பிந்தைய இரண்டு துறைகள் குறைந்த ROA ஐ உற்பத்தி செய்யும் மூலதன-தீவிர துறைகள். கிளவுட் நெட்வொர்க்கிங் நிறுவனமான அரிஸ்டா நெட்வொர்க்ஸ் இன்க். (ANET) என்பது 2015 ஆம் ஆண்டில் சுமார் $ 60 க்கு வாங்கிய ஒரு சிறிய, இளைய தொழில்நுட்பமாகும், ஆனால் இப்போது சுமார் 7 157 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது, 14.7% ROA உடன், 8.2% மற்றும் தலைமை போட்டியாளர் சிஸ்கோ சிஸ்டம்ஸ் இன்க். CSCO). இதற்கிடையில், கருசோவும் அவரது குழுவும் வங்கியை ஒரு வளர்ச்சி வணிகமாக நினைக்காததால், நிதி நிதிகளில் எடை குறைவாக உள்ளது.
