கடன் பிரச்சினை வரையறை

கடன் பிரச்சினை என்றால் என்ன?

கடன் பிரச்சினை என்பது நிதிக் கடமையைக் குறிக்கிறது, இது எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்தில் கடன் வழங்குபவருக்கு திருப்பிச் செலுத்துவதாக உறுதியளிப்பதன் மூலமும் ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின்படி நிதி திரட்டுவதற்கும் வழங்குநரை அனுமதிக்கிறது. கடன் பிரச்சினை என்பது ஒரு பத்திர அல்லது கடன் பத்திரம் போன்ற ஒரு நிலையான நிறுவன அல்லது அரசாங்க கடமையாகும். கடன் சிக்கல்களில் குறிப்புகள், சான்றிதழ்கள், அடமானங்கள், குத்தகைகள் அல்லது வழங்குபவர் அல்லது கடன் வாங்கியவர் மற்றும் கடன் வழங்குபவர் இடையேயான பிற ஒப்பந்தங்களும் அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடன் பிரச்சினை என்பது நிதிக் கடமையைக் குறிக்கிறது, இது வழங்குநரை நிதி திரட்ட அனுமதிக்கிறது மற்றும் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான விருப்பமான முறையாகும். கடன் சிக்கல்கள் பொதுவாக நிலையான பெருநிறுவன அல்லது பத்திரங்கள் அல்லது கடனீடுகள் போன்ற அரசாங்க கடமைகளாகும். விற்பனையாளர் முதலீட்டாளருக்கு வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்துவதாக உறுதியளிக்கிறார் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட அதிபரின். மூலதன திட்டங்களுக்கான கடன்களை கார்ப்பரேட்டுகள் வெளியிடுகின்றன, அதே நேரத்தில் சமூக திட்டங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க அரசாங்கங்கள் அவ்வாறு செய்கின்றன.

கடன் சிக்கல்களைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசு நிறுவனம் கடன் எடுக்க முடிவு செய்தால், அதற்கு இரண்டு வழிகள் உள்ளன. முதலாவது வங்கியில் இருந்து நிதி பெறுவது. மூலதன சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவதே மற்றொரு வழி. இது ஒரு கடன் பிரச்சினை என்று குறிப்பிடப்படுகிறது new புதிய அல்லது ஏற்கனவே உள்ள திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க அல்லது ஏற்கனவே உள்ள கடனுக்கு நிதியளிக்க மூலதனம் தேவைப்படும் ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் கருவியை வழங்குதல். மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கான இந்த முறை விரும்பப்படலாம், ஏனெனில் வங்கிக் கடனைப் பெறுவது நிதியை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.

கடன் பிரச்சினை என்பது அடிப்படையில் வாக்குறுதியளிக்கும் குறிப்பாகும், அதில் வழங்குபவர் கடன் வாங்குபவர், மற்றும் கடன் சொத்தை வாங்கும் நிறுவனம் கடன் வழங்குபவர். கடன் பிரச்சினை கிடைக்கும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் அதன் மூலதன திட்டங்களைத் தொடர நிதியைப் பயன்படுத்தும் விற்பனையாளரிடமிருந்து அதை வாங்குகிறார்கள். அதற்கு ஈடாக, முதலீட்டாளருக்கு வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் எதிர்காலத்தில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல் ஆகியவை உறுதி செய்யப்படுகின்றன.

கடனை வழங்குவதன் மூலம், ஒரு நிறுவனம் பொருத்தமாக இருப்பதால் அது திரட்டும் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்த இலவசம்.

கார்ப்பரேஷன்கள் மற்றும் நகராட்சி, மாநில மற்றும் மத்திய அரசாங்கங்கள் தேவையான நிதி திரட்டுவதற்கான வழிமுறையாக கடன் சிக்கல்களை வழங்குகின்றன. சில திட்டங்களுக்கான பணத்தை திரட்ட அல்லது புதிய சந்தைகளில் விரிவாக்க பத்திரங்கள் போன்ற கடன் பிரச்சினைகள் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன. நகராட்சிகள், மாநிலங்கள், கூட்டாட்சி மற்றும் வெளிநாட்டு அரசாங்கங்கள் சமூக திட்டங்கள் அல்லது உள்ளூர் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் போன்ற பல்வேறு திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க கடன் வழங்குகின்றன.

கடனுக்கு ஈடாக, வழங்குபவர் அல்லது கடன் வாங்குபவர் முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி செலுத்தும் வடிவில் பணம் செலுத்த வேண்டும். வட்டி விகிதம் பெரும்பாலும் கூப்பன் வீதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அட்டவணை மற்றும் வீதத்தைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படுகின்றன.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

கடன் பிரச்சினை முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​வழங்குபவர் சொத்தின் முக மதிப்பை முதலீட்டாளர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்துகிறார். முக மதிப்பு, சம மதிப்பு என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது, இது பல்வேறு வகையான கடன் சிக்கல்களில் வேறுபடுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் முக மதிப்பு பொதுவாக $ 1, 000 ஆகும். நகராட்சி பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் par 5, 000 சம மதிப்புகள் மற்றும் கூட்டாட்சி பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் par 10, 000 சம மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன.

குறுகிய கால பில்கள் பொதுவாக ஒன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கின்றன, நடுத்தர கால குறிப்புகள் ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகளுக்கு இடையில் முதிர்ச்சியடைகின்றன, அதே நேரத்தில் நீண்ட கால பத்திரங்கள் பொதுவாக பத்து ஆண்டுகளுக்கு மேல் முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன. கோகோ கோலா மற்றும் வால்ட் டிஸ்னி போன்ற சில பெரிய நிறுவனங்கள் 100 ஆண்டுகள் வரை முதிர்வுடன் பத்திரங்களை வெளியிட்டுள்ளன.

கடன் வழங்கலின் செயல்முறை

கார்ப்பரேட் கடன் வழங்கல்

கடனை வழங்குவது ஒரு நிறுவன நடவடிக்கை, இது ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு ஒப்புதல் அளிக்க வேண்டும். கடன் வழங்கல் என்பது மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கான சிறந்த நடவடிக்கையாக இருந்தால், இந்த விவகாரத்தில் வழக்கமான வட்டி செலுத்துதலுக்கு நிறுவனம் போதுமான பணப்புழக்கங்களைக் கொண்டிருந்தால், வாரியம் முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் மற்றும் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு அனுப்பப்படும் ஒரு திட்டத்தை உருவாக்குகிறது. கார்ப்பரேட் கடன் சிக்கல்கள் பொதுவாக எழுத்துறுதி செயல்முறை மூலம் வழங்கப்படுகின்றன, அதில் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பத்திர நிறுவனங்கள் அல்லது வங்கிகள் வெளியீட்டாளரிடமிருந்து இந்த சிக்கலை முழுவதுமாக வாங்குகின்றன மற்றும் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு மார்க்கெட்டிங் மற்றும் மறுவிற்பனை செய்யும் பணியில் ஒரு சிண்டிகேட்டை உருவாக்குகின்றன. பத்திரங்களில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட வட்டி விகிதம் நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடு மற்றும் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரும் கோரிக்கையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அண்டர்ரைட்டர்கள் தங்கள் சேவைகளுக்கு ஈடாக வழங்குபவர் மீது கட்டணம் விதிக்கிறார்கள்.

அரசு கடன் வழங்கல்

இவை பொதுவாக ஏல வடிவத்தில் வழங்கப்படுவதால் அரசாங்க கடன் சிக்கல்களுக்கான செயல்முறை வேறுபட்டது. உதாரணமாக, அமெரிக்காவில், முதலீட்டாளர்கள் அதன் பிரத்யேக வலைத்தளமான கருவூல டைரக்ட் மூலம் அரசாங்கத்திடமிருந்து நேரடியாக பத்திரங்களை வாங்கலாம். ஒரு தரகர் தேவையில்லை, வட்டி செலுத்துதல் உட்பட அனைத்து பரிவர்த்தனைகளும் மின்னணு முறையில் கையாளப்படுகின்றன. அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுவதால் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் கடன் ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாக கருதப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வட்டி வீதத்தையும் பத்திரத்தின் முக மதிப்பையும் பெறுவார்கள் என்று உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுவதால், அரசாங்கப் பிரச்சினைகளுக்கான வட்டி விகிதங்கள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் விகிதங்களை விட குறைவாக இருக்கும்.

கடன் செலவு

கடன் கருவியில் செலுத்தப்படும் வட்டி விகிதம் வழங்குபவருக்கான செலவு மற்றும் முதலீட்டாளருக்கு திரும்புவதைக் குறிக்கிறது. கடன் செலவு வழங்குபவரின் இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறிக்கிறது, மேலும் சந்தையில் வட்டி விகிதங்களின் அளவையும் பிரதிபலிக்கிறது. கூடுதலாக, ஒரு நிறுவனத்தின் எடையுள்ள சராசரி மூலதனச் செலவை (WACC) கணக்கிடுவதில் இது ஒருங்கிணைந்ததாகும், இது பங்குச் செலவு மற்றும் வரிக்குப் பிந்தைய கடனுக்கான செலவு ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.

கடன் செலவை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழி, கடன் வெளியீட்டின் தற்போதைய மகசூல்-முதிர்ச்சியை (YTM) அளவிடுவது. மற்றொரு வழி, மூடிஸ், ஃபிட்ச் மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் போன்ற மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களிலிருந்து வழங்குநரின் கடன் மதிப்பீட்டை மதிப்பாய்வு செய்வது. கடன் மதிப்பீட்டிலிருந்து நிர்ணயிக்கப்பட்ட அமெரிக்க கருவூலங்களில் பரவியுள்ள மகசூல், பின்னர் கடன் செலவை தீர்மானிக்க ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தில் சேர்க்கலாம்.

சொத்துக்களை விற்பதன் மூலம் கடன் வாங்குபவர் செலுத்தும் கடனை வழங்குவதற்கான கட்டணங்களும் உள்ளன. இந்த கட்டணங்களில் சில சட்ட கட்டணங்கள், எழுத்துறுதி கட்டணம் மற்றும் பதிவு கட்டணம் ஆகியவை அடங்கும். இந்த கட்டணங்கள் பொதுவாக சட்ட பிரதிநிதிகள், நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள், தணிக்கையாளர்கள் மற்றும் கட்டுப்பாட்டாளர்களுக்கு செலுத்தப்படுகின்றன. இந்த கட்சிகள் அனைத்தும் எழுத்துறுதி வழங்கும் பணியில் ஈடுபட்டுள்ளன.