கடன் / பங்கு இடமாற்று வரையறை

கடன் / பங்கு பரிமாற்றம் என்றால் என்ன?

கடன் / ஈக்விட்டி இடமாற்று என்பது ஒரு பரிவர்த்தனை ஆகும், இதில் ஒரு நிறுவனம் அல்லது தனிநபரின் கடமைகள் அல்லது கடன்கள் மதிப்பு, பங்கு ஆகியவற்றிற்கு பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகின்றன. பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்தின் விஷயத்தில், இது பொதுவாக பங்குக்கான பத்திர பரிமாற்றத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பரிமாற்றம் செய்யப்படும் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் மதிப்பு பொதுவாக இடமாற்று நேரத்தில் சந்தையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

கடன் / ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்களைப் புரிந்துகொள்வது

கடன் / ஈக்விட்டி இடமாற்று என்பது மறுநிதியளிப்பு ஒப்பந்தமாகும், இதில் கடன் வைத்திருப்பவர் கடனை ரத்து செய்வதற்கு ஈடாக ஒரு பங்கு நிலையைப் பெறுவார். இடமாற்றம் பொதுவாக போராடும் நிறுவனம் தொடர்ந்து செயல்பட உதவும். இதன் பின்னணியில் உள்ள தர்க்கம் ஒரு திவாலான நிறுவனம் தனது கடன்களை செலுத்தவோ அல்லது அதன் பங்கு நிலையை மேம்படுத்தவோ முடியாது. இருப்பினும், சில நேரங்களில் ஒரு நிறுவனம் சாதகமான சந்தை நிலைமைகளைப் பயன்படுத்த விரும்பலாம். பத்திர ஒப்பந்தத்தில் உள்ள ஒப்பந்தங்கள் அனுமதியின்றி ஒரு இடமாற்றம் நடக்காமல் தடுக்கலாம்.

திவால்நிலை வழக்குகளில், கடன் வைத்திருப்பவருக்கு கடன் / பங்கு இடமாற்றம் செய்ய விரும்புகிறாரா என்பது குறித்து தேர்வு இல்லை. இருப்பினும், மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், இந்த விஷயத்தில் அவருக்கு ஒரு தேர்வு இருக்கலாம். கடன் / பங்கு மாற்றங்களுக்கு மக்களை கவர்ந்திழுக்க, வணிகங்கள் பெரும்பாலும் சாதகமான வர்த்தக விகிதங்களை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, வணிகம் 1: 1 இடமாற்று விகிதத்தை வழங்கினால், பத்திரதாரர் தனது பத்திரங்களைப் போலவே அதே அளவு மதிப்புள்ள பங்குகளைப் பெறுகிறார், குறிப்பாக சாதகமான வர்த்தகம் அல்ல. இருப்பினும், நிறுவனம் 1: 2 விகிதத்தை வழங்கினால், பத்திரதாரர் தனது பத்திரங்களை விட இரண்டு மடங்கு மதிப்புள்ள பங்குகளைப் பெறுகிறார், இதனால் வர்த்தகத்தை மேலும் கவர்ந்திழுக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடன் / ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்கள் கடனாளிகளுக்கு செலுத்த வேண்டிய பணத்தை தள்ளுபடி செய்வதற்காக கடனுக்கான பங்கு பரிமாற்றத்தை உள்ளடக்குகின்றன. அவை வழக்கமாக திவால்நிலைகளின் போது நடத்தப்படுகின்றன, மேலும் கடன் மற்றும் பங்குக்கு இடையிலான இடமாற்று விகிதம் தனிப்பட்ட நிகழ்வுகளின் அடிப்படையில் மாறுபடும்.

கடன் / பங்கு பரிமாற்றங்களை ஏன் பயன்படுத்த வேண்டும்?

கடன் / ஈக்விட்டி பரிமாற்றங்கள் அதன் கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஈக்விட்டியை வழங்க முடியும், ஏனெனில் வணிகமானது அது வழங்கிய பத்திரங்களின் முக மதிப்பை செலுத்த விரும்பவில்லை அல்லது செலுத்த முடியாது. திருப்பிச் செலுத்துவதை தாமதப்படுத்த, அதற்கு பதிலாக பங்குகளை வழங்குகிறது.

மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், வணிகங்கள் சில கடன் / பங்கு விகிதங்களை பராமரிக்க வேண்டும், மேலும் அந்த இருப்புநிலையை சரிசெய்ய நிறுவனம் உதவி செய்தால், கடன் வைத்திருப்பவர்களை தங்கள் கடன்களை ஈக்விட்டிக்காக மாற்ற அழைக்க வேண்டும். இந்த கடன் / பங்கு விகிதங்கள் பெரும்பாலும் கடன் வழங்குநர்களால் விதிக்கப்படும் நிதி தேவைகளின் ஒரு பகுதியாகும். மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், வணிகங்கள் திவால்நிலை மறுசீரமைப்பின் ஒரு பகுதியாக கடன் / பங்கு பரிமாற்றங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன.

கடன் / பங்கு மற்றும் திவால்நிலை

ஒரு நிறுவனம் திவால்நிலையை அறிவிக்க முடிவு செய்தால், அதற்கு அத்தியாயம் 7 க்கும் 11 ஆம் அத்தியாயத்திற்கும் இடையில் ஒரு தேர்வு உள்ளது. அத்தியாயம் 7 இன் கீழ், வணிகத்தின் கடன்கள் அனைத்தும் நீக்கப்படும், மேலும் வணிகம் இனி இயங்காது. அத்தியாயம் 11 இன் கீழ், வணிகமானது அதன் நிதிகளை மறுசீரமைக்கும் அதே வேளையில் அதன் செயல்பாடுகளைத் தொடர்கிறது. பல சந்தர்ப்பங்களில், அத்தியாயம் 11 மறுசீரமைப்பு நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு பங்குகளை ரத்து செய்கிறது. இது கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு புதிய பங்குகளை மீண்டும் வெளியிடுகிறது, மேலும் பத்திரதாரர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் நிறுவனத்தின் புதிய பங்குதாரர்களாக மாறுகிறார்கள்.

கடன் / ஈக்விட்டி ஸ்வாப்ஸ் வெர்சஸ் ஈக்விட்டி / டெப் ஸ்வாப்ஸ்

ஒரு பங்கு / கடன் இடமாற்றம் என்பது கடன் / பங்கு இடமாற்றத்திற்கு எதிரானது. ஈக்விட்டிக்கான கடனை வர்த்தகம் செய்வதற்கு பதிலாக, பங்குதாரர்கள் கடனுக்கான பங்குகளை மாற்றிக் கொள்கிறார்கள். அடிப்படையில், அவர்கள் பத்திரங்களுக்கான பங்குகளை பரிமாறிக்கொள்கிறார்கள். ஒரு நிறுவனத்தில் சுமுகமான இணைப்புகளை அல்லது மறுசீரமைப்பை எளிதாக்கும் பொருட்டு பொதுவாக பங்கு / கடன் பரிமாற்றங்கள் நடத்தப்படுகின்றன.

கடன் / பங்கு இடமாற்றத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஏபிசி நிறுவனத்திற்கு 100 மில்லியன் டாலர் கடன் உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். முழு கடன் தொகையையும் தள்ளுபடி செய்வதற்கு ஈடாக நிறுவனம் தனது இரண்டு கடனாளிகளுக்கு 25% சதவீத உரிமையை வழங்குகிறது. இது ஒரு கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி இடமாற்றம் ஆகும், இதில் நிறுவனம் இரண்டு கடன் வழங்குநர்களால் ஈக்விட்டி உரிமையாளருக்கான கடன் பங்குகளை பரிமாறிக்கொண்டது.