பொருட்கள்: போர்ட்ஃபோலியோ ஹெட்ஜ்

பொருளடக்கம்

• பொருட்கள் என்றால் என்ன?
• பொருட்களுக்கான வரையறைகள்
• பொருட்கள் ஏன் மதிப்பைச் சேர்க்கின்றன
• பொருட்கள் எவ்வளவு கொந்தளிப்பானவை
• பொருட்கள் வர்த்தகத்தின் வரலாறு
• பொருட்களில் எவ்வாறு முதலீடு செய்கிறீர்கள்?
• அடிக்கோடு

எதிர்கால பரிமாற்றத்தில் ஒரு வர்த்தக தளத்தை முழு குழப்பத்தின் காட்சியாக பெரும்பாலான மக்கள் சித்தரிக்கின்றனர், கடுமையான கூச்சலிடும் போட்டிகள், வெறித்தனமான கை சமிக்ஞைகள் மற்றும் உயர் வர்த்தகர்கள் தங்கள் ஆர்டர்களை நிறைவேற்றுவதற்காக ஜாக்கிங் செய்கிறார்கள், இது உண்மையிலிருந்து வெகு தொலைவில் இல்லை. இந்த சந்தைகள் வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் ஒன்றிணைந்து எப்போதும் விரிவடைந்துவரும் பொருட்களின் பட்டியலை வர்த்தகம் செய்கின்றன. அந்த பட்டியலில் இன்று விவசாய பொருட்கள், உலோகங்கள் மற்றும் பெட்ரோலியம் மற்றும் நிதி கருவிகள், வெளிநாட்டு நாணயங்கள் மற்றும் ஒரு பொருட்களின் பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் பங்கு குறியீடுகள் போன்ற தயாரிப்புகளும் அடங்கும்.

இந்த கோளாறின் மையத்தில் ஒரு வகையான புகலிடத்தை வழங்கும் தயாரிப்புகள் உள்ளன - பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு ஹெட்ஜ். பணவீக்கம் வேகமடையும் போது பொருட்களின் விலைகள் பொதுவாக உயரும் என்பதால், அவை பணவீக்கத்தின் விளைவுகளிலிருந்து பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன. உயரும் பணவீக்கத்திலிருந்து சில சொத்துக்கள் பயனடைகின்றன, குறிப்பாக எதிர்பாராத பணவீக்கம், ஆனால் பொருட்கள் பொதுவாக செய்கின்றன. பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான தேவை அதிகரிக்கும் போது, ​​அந்த பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை உற்பத்தி செய்யப் பயன்படுத்தப்படும் பொருட்களின் விலையைப் போலவே பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலையும் உயர்கிறது. எதிர்கால சந்தைகள் தொடர்ச்சியான ஏல சந்தைகளாகவும், வழங்கல் மற்றும் தேவை பற்றிய சமீபத்திய தகவல்களுக்கு வீடுகளை அழிக்கவும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பொருட்கள் உற்பத்தி செய்யப்படுகின்றன அல்லது பிரித்தெடுக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள், பெரும்பாலும் இயற்கை வளங்கள் அல்லது விவசாய பொருட்கள், அவை பெரும்பாலும் பிற செயல்முறைகளில் உள்ளீடுகளாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சிலவற்றை பண்டங்களில் முதலீடு செய்வது பல நிபுணர்களால் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு பல்வகை சொத்து வகுப்பாகக் காணப்படுகிறது. மேலும், சில பொருட்கள் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் எரிசக்தி பொருட்கள் போன்ற பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு நல்ல பாதுகாப்பாக இருக்கும்.

பொருட்கள் என்றால் என்ன?

பொருட்கள் என்பது அவற்றின் மூலத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் தரம் மற்றும் பயன்பாட்டில் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ ஒரே மாதிரியான பொருட்கள். உதாரணமாக, கடைக்காரர்கள் ஒரு சூப்பர் மார்க்கெட்டில் சோளம் அல்லது ஒரு கோதுமை மாவு வாங்கும்போது, ​​பெரும்பாலானவர்கள் எங்கு வளர்க்கப்பட்டார்கள் அல்லது அரைக்கப்பட்டார்கள் என்பதில் அதிக கவனம் செலுத்துவதில்லை. பொருட்கள் பொருட்கள் ஒன்றுக்கொன்று மாறக்கூடியவை, மேலும் அந்த பரந்த வரையறையின்படி, மக்கள் குறிப்பாக பிராண்டைப் பற்றி அக்கறை கொள்ளாத தயாரிப்புகளின் மொத்த ஹோஸ்டும் பொருட்களாக தகுதி பெறக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் குறிப்பிட்ட பார்வையை எடுக்க முனைகிறார்கள், பெரும்பாலும் உலகெங்கிலும் தேவைப்படும் அடிப்படை பொருட்களின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குழுவைக் குறிப்பிடுகின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் கவனம் செலுத்தும் பல பொருட்கள் தயாரிக்கப்பட்ட முடிக்கப்பட்ட பொருட்களுக்கான மூலப்பொருட்கள்.

முதலீட்டாளர்கள் பொருட்களை இரண்டு பிரிவுகளாக உடைக்கிறார்கள்: கடினமான மற்றும் மென்மையான. கடினமான பொருட்களுக்கு தங்கம், தாமிரம் மற்றும் அலுமினியம் போன்ற உலோகங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு மற்றும் கட்டவிழ்த்துவிடப்படாத பெட்ரோல் போன்ற எரிசக்தி பொருட்கள் கண்டுபிடிக்க சுரங்க அல்லது துளையிடுதல் தேவைப்படுகிறது. மென்மையான பொருட்கள் சோளம், கோதுமை, சோயாபீன்ஸ் மற்றும் கால்நடைகள் போன்ற வளர்க்கப்பட்ட அல்லது வளர்க்கப்படும் பொருட்களைக் குறிக்கின்றன.

பரந்த பொருட்கள் முதலீட்டிற்கான வரையறைகள்

உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்வது மிக முக்கியமானது, ஏனெனில் இது உங்கள் ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மை மற்றும் திரும்புவதற்கான எதிர்பார்ப்புகளை அளவிட உங்களை அனுமதிக்கிறது. மிக முக்கியமாக, தரப்படுத்தல் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனை சந்தையின் மற்ற பகுதிகளுடன் ஒப்பிடுவதற்கான அடிப்படையை வழங்குகிறது.

பொருட்களைப் பொறுத்தவரை, எஸ் அண்ட் பி ஜி.எஸ்.சி.ஐ மொத்த வருவாய் குறியீடு ஒரு பரந்த பொருட்களின் குறியீடாகவும் நல்ல அளவுகோலாகவும் கருதப்படுகிறது. இது எண்ணெய், கோதுமை, சோளம், அலுமினியம், நேரடி கால்நடைகள் மற்றும் தங்கம் போன்ற அனைத்து பொருட்களுக்கான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களையும் கொண்டுள்ளது. எஸ் அண்ட் பி ஜி.எஸ்.சி.ஐ என்பது உலகளாவிய பொருளாதாரத்தில் உள்ள ஒவ்வொரு பொருட்களின் முக்கியத்துவத்தின் அடிப்படையிலோ அல்லது அதிக அளவில் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்களின் அடிப்படையிலோ உற்பத்தி எடையுள்ள குறியீடாகும், எனவே இது சந்தை தொப்பியைப் போன்ற சந்தை இடத்தில் அவற்றின் மதிப்பின் சிறந்த அளவீடு ஆகும் பங்குகளுக்கான எடையுள்ள குறியீடுகள். ஒத்த குறியீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறியீட்டு பொருள் சந்தையின் அதிக பிரதிநிதியாக கருதப்படுகிறது.

பொருட்கள் ஏன் மதிப்பைச் சேர்க்கின்றன

பொருட்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற பாரம்பரிய சொத்து வகுப்புகளுடன் பொருட்கள் எதிர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு தொடர்பு குணகம் -1 மற்றும் 1 க்கு இடையிலான ஒரு எண், இது இரண்டு மாறிகள் நேர்கோட்டுடன் தொடர்புடைய அளவை அளவிடும். ஒரு சரியான நேரியல் உறவு இருந்தால், தொடர்பு குணகம் 1. ஒரு நேர்மறையான தொடர்பு என்பது ஒரு மாறி அதிக (குறைந்த) மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​மற்றொன்று. இரண்டு மாறிகள் இடையே ஒரு சரியான எதிர்மறை உறவு இருந்தால், தொடர்பு குணகம் -1 ஆக இருக்கும். எதிர்மறை தொடர்பு என்பது ஒரு மாறிக்கு குறைந்த (உயர்) மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​மற்றொன்று உயர் (குறைந்த) மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும். 0 இன் ஒரு தொடர்பு குணகம் என்பது மாறிகள் இடையே நேரியல் உறவு இல்லை என்பதாகும்.

பொதுவாக, அமெரிக்க பங்குகள், பங்குகள் அல்லது பரஸ்பர நிதிகள் வடிவில் இருந்தாலும், ஒருவருக்கொருவர் நெருக்கமாக தொடர்புடையவை மற்றும் ஒருவருக்கொருவர் நேர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன. மறுபுறம், பொருட்கள் எதிர்பாராத பணவீக்கத்திற்கான ஒரு பந்தயம் ஆகும், மேலும் அவை மற்ற சொத்து வகுப்புகளுடன் எதிர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன.

வாஷிங்டன் டிரஸ்ட் வங்கியின் செல்வ மேலாண்மை மற்றும் ஆலோசனை சேவைகளின் உதவி துணைத் தலைவரும், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளருமான நிக்கோலஸ் ரெனால்ட்ஸ் கருத்துப்படி, 2011 முதல் பொருட்களின் வருடாந்திர செயல்திறன் எதிர்மறையாக உள்ளது (2016 தவிர). பல முதலீட்டாளர்கள் இலாகாக்களில் உள்ள பொருட்களின் மதிப்பு மற்றும் எதிர்காலத்தில் பொருட்கள் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் என்று கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.

பொருட்கள் சிறந்த வருவாயை வழங்கலாம் மற்றும் வழங்கலாம், ஆனால் அவை இன்னும் கிடைக்கக்கூடிய நிலையற்ற சொத்து வகுப்புகளில் ஒன்றாகும். அவை மற்ற பங்கு முதலீடுகளை விட உயர்ந்த நிலையான விலகலை (அல்லது ஆபத்து) கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், குறைந்த ஆவியாகும் சொத்துக்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் பொருட்களைச் சேர்ப்பதன் மூலம், எதிர்மறை தொடர்பு காரணமாக ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்து குறைகிறது.

எப்படி கொந்தளிப்பானது வெவ்வேறு பொருட்கள்

பொருட்களின் விலைகள் மாற முக்கிய காரணம் வழங்கல் மற்றும் தேவை இயக்கவியல். ஒரு குறிப்பிட்ட பயிரின் பெரிய அறுவடை இருக்கும்போது, ​​அதன் விலை வழக்கமாக குறைகிறது, அதே நேரத்தில் வறட்சி நிலைமைகள் எதிர்கால பொருட்கள் எதிர்பார்த்ததை விட சிறியதாக இருக்கும் என்ற அச்சத்திலிருந்து விலைகள் உயரக்கூடும். இதேபோல், வானிலை குளிர்ச்சியாக இருக்கும்போது, ​​வெப்பமூட்டும் நோக்கங்களுக்காக இயற்கை எரிவாயுவின் தேவை பெரும்பாலும் விலைகளை உயர்த்தச் செய்கிறது, அதே நேரத்தில் குளிர்கால மாதங்களில் ஒரு சூடான எழுத்துப்பிழை விலைகளைக் குறைக்கும்.

வழங்கல் மற்றும் தேவை பண்புகள் அடிக்கடி மாறுவதால், பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற வகை சொத்துக்களை விட பொருட்களின் ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும். சில பொருட்கள் தங்கம் போன்ற மற்றவர்களை விட அதிக ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டுகின்றன, இது மத்திய வங்கிகளுக்கு ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படாமல் இருப்பதற்கான இருப்புச் சொத்தாகவும் செயல்படுகிறது. ஆயினும்கூட தங்கம் கூட சில நேரங்களில் நிலையற்றதாகிவிடும், மேலும் பிற பொருட்கள் சந்தை இயக்கவியலைப் பொறுத்து நிலையான மற்றும் நிலையற்ற நிலைமைகளுக்கு இடையில் மாறுகின்றன.

பொருட்கள் வர்த்தகத்தின் வரலாறு

மக்கள் ஆயிரக்கணக்கான ஆண்டுகளாக பல்வேறு பொருட்கள் பொருட்களை வர்த்தகம் செய்துள்ளனர். 16 ஆம் நூற்றாண்டில் ஆம்ஸ்டர்டாமிலும், 17 ஆம் நூற்றாண்டில் ஜப்பானின் ஒசாகாவிலும் ஆரம்பகால முறையான பொருட்கள் பரிமாற்றங்கள் உள்ளன. 19 ஆம் நூற்றாண்டின் நடுப்பகுதியில் மட்டுமே, பொருட்களின் எதிர்கால வர்த்தகம் சிகாகோ வர்த்தக வாரியத்தில் தொடங்கியது மற்றும் அதன் முன்னோடி இறுதியில் நியூயார்க் மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்ச் என்று அறியப்பட்டது.

பல ஆரம்பகால பொருட்களின் வர்த்தக சந்தைகள் தயாரிப்பாளர்கள் பொதுவான ஆர்வத்துடன் ஒன்றிணைந்ததன் விளைவாகும். வளங்களைச் சேகரிப்பதன் மூலம், தயாரிப்பாளர்கள் ஒழுங்கான சந்தைகளை உறுதிசெய்து கட்ரோட் போட்டியைத் தவிர்க்கலாம். ஆரம்பத்தில், பல பொருட்களின் வர்த்தக இடங்கள் ஒற்றை பொருட்களை மையமாகக் கொண்டிருந்தன, ஆனால் காலப்போக்கில், இந்த சந்தைகள் ஒன்றிணைந்து ஒரே இடத்தில் பலவகையான பொருட்களுடன் பரந்த அடிப்படையிலான பொருட்கள் வர்த்தக சந்தைகளாக மாறின.

பொருட்களில் எவ்வாறு முதலீடு செய்கிறீர்கள்?

பொருட்களில் முதலீடு செய்ய நான்கு வழிகள் உள்ளன:

1. பொருட்களில் நேரடியாக முதலீடு செய்தல். பொருட்களின் எதிர்காலத்தை முதலீடு செய்வதற்கான ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துதல். பொருட்களில் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளின் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பங்குகளை வாங்குதல். பொருட்களை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனங்களில் பங்குகளின் பங்குகளை வாங்குதல்.

ஒரு பொருளில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதற்கு அதைப் பெற்று சேமித்து வைக்க வேண்டும். ஒரு பொருளை விற்பது என்பது வாங்குபவரைக் கண்டுபிடித்து விநியோக தளவாடங்களைக் கையாளுதல் என்பதாகும். உலோக பொருட்கள் மற்றும் பார்கள் அல்லது நாணயங்களின் விஷயத்தில் இது செய்யக்கூடியதாக இருக்கலாம், ஆனால் புஷல் சோளம் அல்லது பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெய் மிகவும் சிக்கலானது.

பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு நேரடி வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன. சில ப.ப.வ.நிதிகளும் பொருட்களின் வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன. நீங்கள் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்ய விரும்பினால், கொடுக்கப்பட்ட பொருளை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனங்களில் பங்குகளை வர்த்தகம் செய்யலாம்.

பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட பொருளின் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க வேண்டும். எதிர்கால வர்த்தகத்திற்கு, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தரகு கணக்கு அல்லது எதிர்கால வர்த்தகத்தை வழங்கும் ஒரு பங்கு தரகர் தேவை.

ஒரு பொருட்களின் விலைகள் உயரும்போது, ​​வாங்குபவரின் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு உயரும், அதே நேரத்தில் விற்பனையாளர் இழப்பை சந்திப்பார். மாறாக, ஒரு பொருளின் விலை குறையும் போது, ​​எதிர்கால விற்பனையாளர் வாங்குபவரின் இழப்பில் லாபம் ஈட்டுகிறார்.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் அந்தந்த பொருட்கள் துறையில் உள்ள முக்கிய நிறுவனங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஒரு தங்க ஒப்பந்தத்திற்கு 100 அவுன்ஸ் தங்கம் வாங்க வேண்டியிருக்கும், இது, 000 150, 000 உறுதிப்பாடாக இருக்கலாம், இது சராசரி முதலீட்டாளர் தங்கள் இலாகாக்களில் விரும்புவதை விட அதிக வெளிப்பாடு ஆகும்.

பெரும்பாலான தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ. சில பொருட்களின் ப.ப.வ.நிதிகள் ப physical திகப் பொருட்களை வாங்குகின்றன, பின்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட நன்மையின் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவைக் குறிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை வழங்குகின்றன.

சில பொருட்கள் ப.ப.வ.நிதிகள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. இருப்பினும், எதிர்கால விலைகள் கொடுக்கப்பட்ட பொருட்களின் சேமிப்பு செலவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன. ஆகையால், பொருட்களின் ஸ்பாட் விலை உயர்ந்தாலும் சேமித்து வைக்க நிறைய செலவாகும் ஒரு பொருள் லாபத்தைக் காட்டாது.

முதலீட்டாளர்கள் பொருட்களை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனங்களின் பங்குகளையும் வாங்கலாம். உதாரணமாக, கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயுவைப் பிரித்தெடுக்கும் நிறுவனங்கள் அல்லது பயிர்களை வளர்த்து உணவு உற்பத்தியாளர்களுக்கு விற்கும் நிறுவனங்கள். பொருட்களின் பங்குகளில் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு அது உற்பத்தி செய்யும் பொருட்களின் விலையை பிரதிபலிக்காது என்பதை அறிவார்கள், மிக முக்கியமானது என்னவென்றால், நிறுவனம் காலப்போக்கில் எவ்வளவு பொருட்களை உற்பத்தி செய்கிறது என்பதுதான். முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்ததை ஒரு நிறுவனம் உற்பத்தி செய்யாவிட்டால் ஒரு பங்கின் விலை வீழ்ச்சியடையும்.

அடிக்கோடு

பணவீக்க காலங்களில், பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூலதனத்தின் வாங்கும் சக்தியைப் பாதுகாக்க ரியல்-ரிட்டர்ன் பத்திரங்கள் மற்றும் பொருட்கள் (மற்றும் வெளிநாட்டு பத்திரங்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்) போன்ற சொத்து வகுப்புகளைப் பார்க்கிறார்கள். இந்த மாறுபட்ட சொத்து வகுப்புகளை தங்கள் இலாகாக்களில் சேர்ப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் பலவிதமான தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பு மற்றும் தலைகீழ் திறனை வழங்க முற்படுகின்றனர். முக்கியமானது என்னவென்றால், முதலீட்டாளர் தங்கள் சொத்து வகுப்புகளுக்கு இடையில் அவர்கள் ஏற்றுக் கொள்ளும் வருவாயின் அதிகபட்ச தொடர்பு மற்றும் அவர்கள் சொத்து வகுப்புகளை புத்திசாலித்தனமாக தேர்வு செய்கிறார்கள்.