ஒவ்வொரு பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியும் (ப.ப.வ.) முதலீட்டாளர் தனது நிதி சிறந்த செயல்திறனைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று விரும்புகிறார், ஆனால் எந்த நிதியை எடுப்பது என்பதை அறிவது கடினம். 5% ஐ விட முதலீடுகள் ஏன் 20% ஆக வளர வேண்டும் என்று பார்ப்பது எளிது, ஆனால் ஒரு ப.ப.வ.நிதி உங்களுக்கு சரியானதா இல்லையா என்பதை தீர்மானிக்கும் பிற காரணிகள் உள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகளை மதிப்பீடு செய்ய அன்றாட முதலீட்டாளர் பயன்படுத்தக்கூடிய சில குறிப்புகள் பின்வருமாறு.
ப.ப.வ.நிதி கோர் நன்மைகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்
ஒரு சொத்தை முதலில் புரிந்து கொள்ளாமல் ஒருபோதும் முதலீடு செய்யவோ அல்லது வாங்கவோ கூடாது. பரஸ்பர நிதி, பங்கு, வாடகை சொத்து அல்லது தங்கப் பட்டியில் வைப்பதை விட உங்கள் பணத்தை ஏன் ஒரு ப.ப.வ.நிதியில் வைக்கிறீர்கள் என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும். ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் முறையீடு அதன் முக்கிய நன்மைகளைச் சுற்றியே உள்ளது, இதில் பணப்புழக்கம், போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல், குறைந்த நுழைவு செலவுகள் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை ஆகியவை அடங்கும். இந்த குணங்கள் உங்களுக்கு மிக முக்கியமான காரணிகளாக இல்லாவிட்டால், வேறுபட்ட சொத்தைத் தேடுவதற்கான நேரம் இதுவாக இருக்கலாம்.
உங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை தெளிவாக அடையாளம் கண்டு புரிந்து கொள்ளுங்கள். அனைத்து முதலீட்டு செயல்திறனும் உறவினர், எனவே நீங்கள் இயல்பாகவே மற்ற முதலீடுகளின் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்யப் போகிறீர்கள். ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளர்கள் பல்வகைப்படுத்தலை மதிப்பிட முனைகிறார்கள், எனவே ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீடு செய்யப்படும் டாலருக்கு ஒப்பீட்டளவில் திறமையான பல்வகைப்படுத்தலை வழங்க வேண்டும். குறைந்த செலவுகள் மற்றும் பணப்புழக்கத்தை நீங்கள் மதிக்கிறீர்கள் என்றால், ப.ப.வ.நிதி ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த செலவுகள் மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட டாலருக்கு ஒப்பீட்டளவில் அதிக பணப்புழக்கத்தை வழங்க வேண்டும். சாராம்சத்தில், எந்த காரணிகள் உங்களுக்கு முக்கியம் என்பதைக் கண்டுபிடித்து, அந்த காரணிகளை மிகவும் திறமையாகக் கொண்டிருக்கும் எந்தவொரு சொத்துகளையும் நோக்கி ஈர்க்கவும். ப.ப.வ.நிதி வாங்குவதற்கு முன்பு இது மிகவும் முக்கியமானது, நீங்கள் தயாரிப்பு அமைப்பு, பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டு தேர்வு, வர்த்தக அளவு மற்றும் இடர் வெளிப்பாடு ஆகியவற்றில் மாறுபாடுகளை எதிர்கொள்ளும்போது. நிர்வாக குழுக்கள், நிதி செலவுகள் மற்றும் விற்றுமுதல் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்வதும் முக்கியம்.
சுயாதீனமான காரணிகளை மதிப்பீடு செய்தல்
ஒரு ப.ப.வ.நிதி உங்கள் ஒரே முதலீடாக இல்லாவிட்டால், உங்களிடம் போதுமான ஆதாரங்கள் இருந்தால் அது இருக்கக்கூடாது, உங்கள் மதிப்பீட்டை இரண்டு பிரிவுகளாக உடைப்பது புத்திசாலித்தனம். இவை உங்கள் மீதமுள்ள சொத்துகளுடன் இணைந்து செயல்படும் மாறிகள் மற்றும் உங்கள் மீதமுள்ள சொத்துக்களிலிருந்து சுயாதீனமாக இருக்கும் மாறிகள். சுயாதீனமானவை மதிப்பீடு செய்ய எளிதானவை. சுயாதீன மாறிகளைக் கண்டறிய, சரியான வழியை அதிகரித்தாலோ அல்லது குறைத்தாலோ, மீதமுள்ள போர்ட்ஃபோலியோவின் குணங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், எப்போதும் நேர்மறையாக இருக்கும் அந்த குணங்களைக் கவனியுங்கள்.
எடுத்துக்காட்டாக, நிதி செலவுகள் ஒரு சுயாதீன மதிப்பீட்டு மாறி. மற்ற எல்லா காரணிகளையும் பொருட்படுத்தாமல், நிதி செலவுகள் குறைவாக இருந்தால் எப்போதும் நல்லது. இது பழமைவாத மற்றும் ஆபத்தான முதலீட்டாளர்களுக்கும், உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சொத்துக்களுக்கும், வரி இல்லாத அல்லது வரி விதிக்கக்கூடிய நிதிகளுக்கும் பொருந்தும். குறைந்த செலவு விகிதங்களுடன் இலக்கு ப.ப.வ.நிதிகளை நீங்கள் கட்டுப்படுத்த முடியாது, ஆனால் நீங்கள் செலுத்த விரும்பும் கட்டணங்களை நீங்கள் கட்டுப்படுத்தலாம்.
மதிப்பீடு செய்வதற்கான பிற சுயாதீனமான காரணிகள் பணப்புழக்கம், குறியீட்டு கண்காணிப்பு மற்றும் வரி தங்குமிடம். நீங்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை விற்க விரும்பினால், இரண்டாம் நிலை சந்தை பிரீமியம் அதிகமாக இருக்கும்போது நீங்கள் எப்போதும் சிறப்பாக இருப்பீர்கள். அதேபோல், ப.ப.வ.நிதிகளை வாங்கும் போது, பெரிய தள்ளுபடியில் வாங்கும்போது நீங்கள் சிறப்பாக இருப்பீர்கள். ப.ப.வ.நிதி தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படாவிட்டால், நிர்வாகத்தின் கீழ் அதிகமான சொத்துக்களை வைத்திருப்பது நல்லது. அந்த குறிப்பில், தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் ஆல்பா, அதிகப்படியான வருவாய் அல்லது ஆபத்தில் மதிப்பு (VaR) போன்ற பிற புள்ளிவிவர தகுதிகளைக் கொண்டுவருகின்றன. பல முதலீட்டாளர்கள் இந்த கருவிகளைப் பற்றி அக்கறை கொண்டாலும், எல்லா நிபுணர்களும் அவற்றின் துல்லியம் அல்லது பொருத்தத்தை நம்பவில்லை.
போர்ட்ஃபோலியோ-சார்ந்த காரணிகளை மதிப்பீடு செய்தல்
மிக உடனடி போர்ட்ஃபோலியோ-சார்ந்த காரணி நிதி அமைப்பு ஆகும். உங்கள் ப.ப.வ.நிதி டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி அல்லது நிக்கியைக் கண்காணிக்கிறதா என்பது முக்கியம். உங்கள் ப.ப.வ.நிதி பத்திரங்களை வைத்திருந்தால் அல்லது அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தினால் அது முக்கியம். மேலும், உங்கள் பெரிய போர்ட்ஃபோலியோவில் அவற்றின் பங்குகளைப் புரிந்து கொள்ளாமல் அடிப்படை சொத்துக்களை நீங்கள் முழுமையாக மதிப்பீடு செய்ய முடியாது. எடுத்துக்காட்டாக, உங்கள் 401 (கே) எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் மியூச்சுவல் ஃபண்டால் ஆனால் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் ப.ப.வ.நிதியின் பங்குகளை வாங்க விரும்பவில்லை. வேறுபட்ட குறியீட்டைக் கண்காணித்து புதிய சந்தைகளுக்கு வெளிப்பாடு பெறுவது நல்லது. அல்லது சொத்து தொடர்புகளை குறைக்கவும்.
இருப்புக்களின் ஆழத்தையும் கவனியுங்கள். உங்களது ஒரே முதலீடு உங்கள் வீடு மற்றும் ப.ப.வ.நிதி என்றால், பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரிக்க பல நூறு பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு நிதியை நீங்கள் விரும்பலாம். மறுபுறம், நீங்கள் பல வேறுபட்ட ப.ப.வ.நிதிகளை வைத்திருக்கிறீர்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட துறை செறிவை விரும்பினால், குறைவான, அதிக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட இருப்புக்களைக் கொண்ட நிதி வைத்திருப்பது நல்லது. ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் முக்கிய தேர்வு மற்றும் கண்காணிப்பு திறன் ஆகியவை முக்கியமான சார்பு காரணிகள். சில வழிகளில், அடிப்படைக் குறியீடு நிதி அல்லது அதன் நிர்வாகக் குழுவை விட முக்கியமானது. உங்கள் ப.ப.வ.நிதியின் அடிப்படைக் குறியீடு அதன் செயல்திறனை ஒரு பெரிய அளவிற்கு தீர்மானிக்கிறது, ஆனால் இது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வுமுறை மூலோபாயத்திற்கும் பொருந்த வேண்டும். குறிப்பிட்ட ஆபத்து வெளிப்பாடுகள், மூலதன ஆதாய விநியோகம், போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் விகிதங்கள் மற்றும் பாதுகாப்பு தேர்வு உத்திகள் ஆகியவை பிற முக்கியமான சார்பு காரணிகளில் அடங்கும்.
