அறிவிக்கப்படுவது என்ன (TBA)?
அறிவிக்கப்பட வேண்டியது, அல்லது டிபிஏ என்பது முன்னோக்கி-குடியேறும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (எம்.பி.எஸ்) வர்த்தகங்களை விவரிக்கும் ஒரு சொல். டிபிஏ சந்தையில் ஃப்ரெடி மேக், ஃபென்னி மே மற்றும் ஜின்னி மே வர்த்தகம் வழங்கிய பாஸ்-த் பத்திரங்கள், மற்றும் டிபிஏ என்ற சொல் ஒரு டிபிஏ வர்த்தகத்தை நிறைவேற்றுவதற்காக வழங்கப்படும் உண்மையான அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு நியமிக்கப்படவில்லை என்பதிலிருந்து பெறப்பட்டது. வர்த்தகம் செய்யப்படும் நேரம். நிறுவப்பட்ட வர்த்தக தீர்வு தேதிக்கு 48 மணி நேரத்திற்கு முன்னர் பத்திரங்கள் அறிவிக்கப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- TBA என்பது அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களின் விற்பனையிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட ஒரு சொல், பின்னர் விவரங்கள் பின்னர் அறியப்படவில்லை. ஒரு TBA ஒரு வர்த்தகத்திற்கு ஒரு நல்ல ஆரம்ப வழிகாட்டியாகும், ஆனால் இது ஒரு வர்த்தகத்தின் அனைத்து விவரங்களும் இல்லாததால், இது சிறந்தது TBA வர்த்தகத்தின் நுணுக்கங்களைப் புரிந்துகொள்ளும் நிபுணர்களுக்கு இடமளிக்கப்படுகிறது. அவற்றின் இயல்புக்கு ஏற்ப, TBA கள் சில நேரங்களில் கணிசமான ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
TBA ஐப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் MBS ஐ வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தமாக ஒரு TBA செயல்படுகிறது, ஆனால் அதில் பூல் எண், குளங்களின் எண்ணிக்கை அல்லது பரிவர்த்தனையில் சேர்க்கப்படும் சரியான தொகை பற்றிய தகவல்கள் இல்லை. ஒரு எம்.பி.எஸ் என்பது அடமானக் கடன்களால் பாதுகாக்கப்பட்ட அல்லது ஆதரிக்கப்படும் ஒரு பத்திரமாகும். ஒத்த பண்புகளைக் கொண்ட கடன்கள் ஒன்றிணைந்து ஒரு குளத்தை உருவாக்குகின்றன, மேலும் அந்தக் குளம் பின்னர் தொடர்புடைய MBS க்கு இணைவாக விற்கப்படுகிறது.
தொடர்புடைய அடமானங்களின் கடன் வாங்குபவர்களால் செய்யப்பட்ட அசல் மற்றும் வட்டி கொடுப்பனவுகளின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகள் வழங்கப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் அரைவாசிக்கு பதிலாக மாதாந்திர அடிப்படையில் வட்டி செலுத்துகிறார்கள்.
MBS-TBA வர்த்தகங்களின் தீர்வு நடைமுறைகள் பாண்ட் சந்தை சங்கத்தால் நிறுவப்பட்டுள்ளன.
ஏனென்றால், TBA சந்தை MBS குளங்களை ஒப்பீட்டளவில் ஒன்றுக்கொன்று மாற்றக்கூடியதாகக் கருதுகிறது. TBA செயல்முறை MBS சந்தையின் ஒட்டுமொத்த பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கிறது, ஆயிரக்கணக்கான வெவ்வேறு MBS களை வெவ்வேறு குணாதிசயங்களைக் கொண்டு அவற்றை ஒரு சில ஒப்பந்தங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்கிறது. TBA வர்த்தகங்களை வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள் இந்த அளவுருக்களை ஏற்றுக்கொள்கிறார்கள்: வழங்குபவர், முதிர்வு, கூப்பன், விலை, சம அளவு மற்றும் தீர்வு தேதி.
ஒவ்வொரு வகை ஏஜென்சி பாஸ்-த் பாதுகாப்பு ஒவ்வொரு மாதத்திற்கும் ஒரு வர்த்தக தீர்வு தேதி வழங்கப்படுகிறது. நிறுவப்பட்ட தீர்வு தேதிக்கு 48 மணி நேரத்திற்கு முன்னதாக, பிற்பகல் 3 மணிக்குள் (EST) பூல் தகவல்களை பரிமாறிக் கொள்ள வர்த்தக எதிர்ப்பாளர்கள் தேவை. வர்த்தகங்கள் million 1 மில்லியன் நிறைய ஒதுக்கப்பட்டுள்ளன.
சிறப்பு பரிசீலனைகள்: TBA வர்த்தக அபாயங்கள்
முதலீட்டின் முன்னோக்கி நிலைநிறுத்தும் தன்மை காரணமாக, வர்த்தகத்தை நிறைவேற்றுவதற்கும் உண்மையான தீர்வுக்கும் இடையிலான காலப்பகுதியில் எதிர் தரப்பு இயல்புநிலை ஆபத்து உள்ளது. இயல்புநிலையின் இந்த வடிவத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து என்னவென்றால், குறிப்பாக அதிக நிலையற்ற சந்தைகளில், இயல்புநிலையற்ற கட்சியின் நோக்கங்கள் தெரிந்தவுடன் இயல்புநிலையற்ற கட்சி இதே போன்ற சொற்களுடன் ஒரு ஒப்பந்தத்தை பெற முடியாது. அனைத்து நிறுவனங்களும் இணை மேலாண்மை சேவைகளுக்கு உடனடி அணுகலைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்றாலும், பரிவர்த்தனைக்கு பிணையத்தை ஒதுக்குவதன் மூலம் ஆபத்து குறைக்கப்படலாம்.
ஜனவரி 2014 இல், TBA சந்தையில் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவுகள் 6 186 பில்லியனுக்கும் அதிகமானதை எட்டியபோது, நிதித் தொழில்துறை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (FINRA) நீண்ட தீர்வு தேதிகளுடன் TBA பரிவர்த்தனைகளுக்கான அபாயங்களைக் குறைக்க உதவும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட விளிம்புத் தேவைகளை அமைத்தது. இந்த விதி குறிப்பிட்ட நபர்கள் அல்லது நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே பொருந்தும் மற்றும் குறுகிய தீர்வு காலங்களுடனான பரிவர்த்தனைகளுக்கு அவசியமானதாக கருதப்படுவதில்லை.
