செயலில் மற்றும் மீதமுள்ள ஆபத்து: வித்தியாசத்தை அறிந்து கொள்ளுங்கள்

செயலில் உள்ள ஆபத்து மற்றும் மீதமுள்ள ஆபத்து என்பது முதலீட்டாளர்கள், ஆலோசகர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் நிர்வகிக்க மற்றும் முடிவுகளை எடுக்க முயற்சிக்கக்கூடிய இரண்டு வகையான போர்ட்ஃபோலியோ அபாயங்கள் ஆகும். ஒவ்வொரு ஆபத்து அளவீடு, எடுத்துக்காட்டு கணக்கீடுகள் மற்றும் இரண்டிற்கும் இடையிலான சில வேறுபாடுகள் பற்றிய விளக்கம் கீழே உள்ளது.

செயலில் உள்ள ஆபத்து என்றால் என்ன?

ஒரு முதலீடு அல்லது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயலில் உள்ள ஆபத்து என்பது அந்த பாதுகாப்பு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான வருவாய் மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் வருவாய் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசமாகும். இந்த ஆபத்து பொதுவாக கண்காணிப்பு பிழை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. செயலில் உள்ள ஆபத்தை அளவிடுவது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர், ஆலோசகர் அல்லது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளரால் எடுக்கப்பட்ட செயலில் மேலாண்மை முடிவுகளின் காரணமாக அந்த போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது முதலீட்டு அனுபவங்களின் அபாயத்தை அளவிடுகிறது.

தனிப்பட்ட முதலீடுகள் மற்றும் முழு இலாகாக்களும் தொடர்புடைய செயல்திறன் மற்றும் இடர் அளவீட்டுக்கு உதவ ஒரு தொடர்புடைய குறியீட்டுடன் தரப்படுத்தப்படுவது பொதுவான நடைமுறையாகும். ஒரு முதலீடு முற்றிலும் செயலற்றதாக இருந்தால், அதன் அளவுகோலுடன் ஒத்ததாக இருந்தால், நிர்வாகக் கட்டணச் செலவுகள் காரணமாக சிறிய மாறுபாடுகளைத் தவிர்த்து, செயலில் உள்ள ஆபத்து நடைமுறையில் இல்லை. முதலீடுகள் செயலில் உள்ள ஒரு மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றும்போது, ​​வருமானம் வரையறையிலிருந்து விலகத் தொடங்குகிறது, மேலும் செயலில் உள்ள ஆபத்து போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு அறிமுகப்படுத்தப்படுகிறது.

செயலில் உள்ள ஆபத்தை கணக்கிடுவதற்கு பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட இரண்டு முறைகள் உள்ளன. எந்த முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்து, செயலில் உள்ள ஆபத்து நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையாக இருக்கலாம். செயலில் உள்ள அபாயத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான முதல் முறை, முதலீட்டின் வருவாயிலிருந்து பெஞ்ச்மார்க் வருவாயைக் கழிப்பதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வருட காலப்பகுதியில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் 8% திரும்பியிருந்தால், அதன் தொடர்புடைய குறியீட்டு குறியீடு 5% திரும்பியிருந்தால், செயலில் உள்ள ஆபத்து:

செயலில் உள்ள ஆபத்து = 8% - 5% = 3%

செயலில் பாதுகாப்பு தேர்வு, சந்தை நேரம் அல்லது இரண்டின் கலவையிலிருந்து 3% கூடுதல் வருவாய் கிடைத்தது என்பதை இது காட்டுகிறது. இந்த எடுத்துக்காட்டில், செயலில் உள்ள ஆபத்து நேர்மறையான விளைவைக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், முதலீடு 5% க்கும் குறைவாக திரும்பியிருந்தால், செயலில் உள்ள ஆபத்து எதிர்மறையாக இருக்கும், இது பாதுகாப்புத் தேர்வுகள் மற்றும் / அல்லது சந்தை நேர முடிவுகள் வரையறைகளிலிருந்து விலகி மோசமான முடிவுகள் என்பதைக் குறிக்கிறது.

செயலில் உள்ள அபாயத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான இரண்டாவது வழி, மேலும் அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படும் ஒன்று, காலப்போக்கில் முதலீடு மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் வருமானத்தின் வேறுபாட்டின் நிலையான விலகலை எடுத்துக்கொள்வதாகும். சூத்திரம்:

செயலில் உள்ள ஆபத்து = சதுர வேர் (((திரும்ப (போர்ட்ஃபோலியோ)) - திரும்ப (பெஞ்ச்மார்க்)) ² / (N - 1))

எடுத்துக்காட்டாக, பரஸ்பர நிதி மற்றும் அதன் முக்கிய குறியீட்டுக்கான பின்வரும் வருடாந்திர வருவாயைக் கொள்ளுங்கள்:

ஆண்டு ஒன்று: நிதி = 8%, குறியீட்டு = 5%

ஆண்டு இரண்டு: நிதி = 7%, குறியீட்டு = 6%

மூன்றாம் ஆண்டு: நிதி = 3%, குறியீட்டு = 4%

நான்கு ஆண்டு: நிதி = 2%, குறியீட்டு = 5%

வேறுபாடுகள் சமம்:

ஆண்டு ஒன்று: 8% - 5% = 3%

ஆண்டு இரண்டு: 7% - 6% = 1%

மூன்றாம் ஆண்டு: 3% - 4% = -1%

நான்கு ஆண்டு: 2% - 5% = -3%

(N - 1) ஆல் வகுக்கப்பட்டுள்ள வேறுபாடுகளின் கூட்டுத்தொகையின் சதுர வேர் செயலில் உள்ள அபாயத்திற்கு சமம் (இங்கு N = காலங்களின் எண்ணிக்கை):

செயலில் உள்ள ஆபத்து = சதுரடி (((3% ²) + (1% ²) + (-1% ²) + (-3% ²)) / (என் -1)) = சதுரடி (0.2% / 3) = 2.58%

மீதமுள்ள ஆபத்து என்றால் என்ன?

எஞ்சிய ஆபத்து என்பது வேலைநிறுத்தங்கள், சட்ட நடவடிக்கைகளின் முடிவுகள் அல்லது இயற்கை பேரழிவுகள் போன்ற நிறுவன-குறிப்பிட்ட அபாயங்கள் ஆகும். இந்த ஆபத்து பல்வகைப்படுத்தக்கூடிய ஆபத்து என அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை போதுமான அளவு வேறுபடுத்துவதன் மூலம் அகற்ற முடியும். மீதமுள்ள ஆபத்தை கணக்கிடுவதற்கு ஒரு சூத்திரம் இல்லை; அதற்கு பதிலாக, மொத்த ஆபத்திலிருந்து முறையான ஆபத்தை கழிப்பதன் மூலம் அதை விரிவுபடுத்த வேண்டும்.

முறையான இடர் கணக்கீடு (சந்தை ஆபத்து அல்லது பன்முகப்படுத்த முடியாத ஆபத்து என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) இந்த கட்டுரையின் சூழலுக்கு வெளியே இருக்கும்போது, ​​மொத்த ஆபத்து பெரும்பாலும் நிலையான விலகல் என குறிப்பிடப்படுகிறது. முதலீடுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ 15% நிலையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் முறையான ஆபத்து 8% என அறியப்படுகிறது. மீதமுள்ள ஆபத்து இதற்கு சமமாக இருக்கும்:

மீதமுள்ள ஆபத்து = 15% - 8% = 7%

செயலில் உள்ள இடர் மற்றும் மீதமுள்ள இடர் இடையே வேறுபாடுகள்

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது முதலீட்டை அதன் செயலற்ற அளவுகோலில் இருந்து விலக்கி வைக்கும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை முடிவுகளின் மூலம் செயலில் ஆபத்து எழுகிறது. செயலில் உள்ள ஆபத்து மனித அல்லது மென்பொருள் முடிவுகளிலிருந்து நேரடியாக வருகிறது. முற்றிலும் செயலற்றவருக்கு பதிலாக செயலில் உள்ள முதலீட்டு மூலோபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் செயலில் ஆபத்து உருவாக்கப்படுகிறது. மீதமுள்ள ஆபத்து ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் இயல்பானது மற்றும் பரந்த சந்தை இயக்கங்களுடன் தொடர்புடையது அல்ல.

செயலில் உள்ள ஆபத்து மற்றும் மீதமுள்ள ஆபத்து என்பது அடிப்படையில் இரண்டு வெவ்வேறு வகையான அபாயங்கள், அவை வெவ்வேறு வழிகளில் நிர்வகிக்கப்படலாம் அல்லது அகற்றப்படலாம். செயலில் உள்ள ஆபத்தை அகற்ற, முற்றிலும் செயலற்ற முதலீட்டு மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றவும். மீதமுள்ள அபாயத்தை அகற்ற, நிறுவனத்தின் தொழில்துறைக்கு உள்ளேயும் வெளியேயும் போதுமான எண்ணிக்கையிலான வெவ்வேறு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யுங்கள்.