அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல்கள் (எல்.பி.ஓக்கள்) நல்லதை விட மோசமான விளம்பரத்தைப் பெற்றிருக்கலாம், ஏனெனில் அவை பத்திரிகைகளுக்கு சிறந்த கதைகளை உருவாக்குகின்றன. இருப்பினும், அனைத்து எல்.பி.ஓக்களும் கொள்ளையடிக்கும் நபர்களாக கருதப்படுவதில்லை. நீங்கள் செய்யும் ஒப்பந்தத்தின் எந்தப் பக்கத்தைப் பொறுத்து அவை நேர்மறை மற்றும் எதிர்மறை விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
அந்நியச் செலாவணி என்பது ஒரு நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கு அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவதற்கான பொதுவான சொல். வாங்குபவர் தற்போதைய நிர்வாகம், ஊழியர்கள் அல்லது ஒரு தனியார் பங்கு நிறுவனமாக இருக்கலாம். எல்.பி.ஓக்களை அவற்றின் சாத்தியமான விளைவுகளைப் புரிந்துகொள்ள வைக்கும் காட்சிகளை ஆராய்வது முக்கியம். இங்கே, நாங்கள் நான்கு எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்க்கிறோம்: மறுபயன்பாட்டுத் திட்டம், பிளவுபடுதல், போர்ட்ஃபோலியோ திட்டம் மற்றும் மீட்பர் திட்டம்.
மறு பேக்கேஜிங் திட்டம்
மறு பேக்கேஜிங் திட்டத்தில் பொதுவாக ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனம் வெளியில் இருந்து அந்நியப்படுத்தப்பட்ட கடன்களைப் பயன்படுத்தி, தற்போதுள்ள பொது நிறுவனத்தை தனியாக எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் அதன் நிலுவையில் உள்ள அனைத்து பங்குகளையும் வாங்குகிறது. வாங்கும் நிறுவனத்தின் குறிக்கோள், நிறுவனத்தை மீண்டும் பேக்கேஜ் செய்து ஆரம்ப பொது வழங்கலில் (ஐபிஓ) சந்தைக்கு திருப்பி அனுப்புவதாகும்.
கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் வழக்கமாக பங்குதாரர்களின் விழிப்புணர்வைத் தவிர்ப்பதற்காக நிறுவனத்தை சில வருடங்கள் வைத்திருக்கிறது. இது கையகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனத்தை மூடிய கதவுகளுக்குப் பின்னால் வாங்கிய நிறுவனத்தை மீண்டும் பேக்கேஜ் செய்ய மாற்றங்களைச் செய்ய அனுமதிக்கிறது. பின்னர், இது மறுபிரசுரம் செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தை மீண்டும் சந்தைக்கு ஐபிஓவாக சில ரசிகர்களுடன் வழங்குகிறது. இது பெரிய அளவில் செய்யப்படும்போது, பல்வேறு நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆபத்தை பன்முகப்படுத்தும் முயற்சியில் தனியார் நிறுவனங்கள் ஒரே நேரத்தில் பல நிறுவனங்களை வாங்குகின்றன.
இது போன்ற ஒரு ஒப்பந்தத்தின் மூலம் பயனடைவோர் அசல் பங்குதாரர்கள் (சலுகை விலை சந்தை விலையை விட அதிகமாக இருந்தால்), நிறுவனத்தின் ஊழியர்கள் (ஒப்பந்தம் நிறுவனத்தை தோல்வியிலிருந்து காப்பாற்றினால்) மற்றும் கட்டணங்களை உருவாக்கும் தனியார் பங்கு நிறுவனம் வாங்குதல் செயல்முறை தொடங்கி, அது மீண்டும் பொதுவில் செல்லும் வரை பங்குகளின் ஒரு பகுதியை வைத்திருக்கும் நாள். துரதிர்ஷ்டவசமாக, நிறுவனத்தில் பெரிய மாற்றங்கள் எதுவும் செய்யப்படாவிட்டால், அது பூஜ்ஜிய தொகை விளையாட்டாக இருக்கலாம், மேலும் புதிய பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் பழைய பதிப்பில் இருந்த அதே நிதிகளைப் பெறுகிறார்கள்.
பிளவு-அப்
பிளவு என்பது பலரால் கொள்ளையடிக்கப்படுவதாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் "குறைத்தல் மற்றும் எரித்தல்" மற்றும் "வெட்டி ஓடு" உள்ளிட்ட பல பெயர்களால் செல்கிறது. இந்த திட்டத்தின் அடிப்படை முன்மாதிரி என்னவென்றால், நிறுவனம், அது நிற்கும்போது, உடைக்கப்படும்போது அல்லது அதன் பாகங்கள் தனித்தனியாக மதிப்பிடப்படும்போது அதிக மதிப்புடையது.
பல ஆண்டுகளாக ஒப்பீட்டளவில் தொடர்பில்லாத தொழில்களில் பல்வேறு வணிகங்களை வாங்கிய நிறுவனங்களுடன் இந்த காட்சி மிகவும் பொதுவானது. வாங்குபவர் ஒரு வெளிநாட்டவர் என்று கருதப்படுகிறார் மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு தந்திரங்களைப் பயன்படுத்தலாம். பெரும்பாலும் இந்த சூழ்நிலையில், நிறுவனம் வாங்கிய நிறுவனத்தை வாங்கிய பின்னர் அதை அகற்றிவிட்டு, அதன் பாகங்களை அதிக விலைக்கு விற்பனையாளருக்கு விற்கிறது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக மறுசீரமைப்பு செயல்முறையின் ஒரு பகுதியாக பாரிய பணிநீக்கங்களை உள்ளடக்குகின்றன.
இந்த வகை ஒப்பந்தத்திலிருந்து பயனடைய ஒரே கட்சி ஈக்விட்டி நிறுவனம் என்பது போல் தோன்றலாம். இருப்பினும், விற்கப்படும் நிறுவனத்தின் துண்டுகள் தாங்களாகவே வளரக்கூடிய ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அவை பெருநிறுவன கட்டமைப்பின் சங்கிலிகளால் தடுமாறின.
போர்ட்ஃபோலியோ திட்டம்
போர்ட்ஃபோலியோ திட்டத்தில் வாங்குபவர், நிர்வாகம் மற்றும் பணியாளர்கள் உட்பட அனைத்து பங்கேற்பாளர்களுக்கும் பயனளிக்கும் திறன் உள்ளது. இந்த முறையின் மற்றொரு பெயர் அந்நிய செலாவணி கட்டமைத்தல் ஆகும், மேலும் இந்த கருத்து தற்காப்பு மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு தன்மை கொண்டது.
ஒரு போட்டிச் சந்தையில், ஒரு நிறுவனம் அதன் போட்டியாளர்களில் ஒருவரைப் பெறுவதற்கு அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தலாம் (அல்லது கையகப்படுத்துதலில் இருந்து ஒத்துழைப்பை அடையக்கூடிய எந்தவொரு நிறுவனமும்). திட்டம் ஆபத்தானது: நிறுவனம் அதன் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வருவாயைப் பெறுவதற்கான செலவை மீறுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும், அல்லது திட்டம் பின்வாங்கக்கூடும். வெற்றிகரமாக இருந்தால், பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளில் நல்ல விலையைப் பெறலாம், தற்போதைய நிர்வாகத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம், மேலும் நிறுவனம் அதன் புதிய, பெரிய வடிவத்தில் வளரக்கூடும்.
மீட்பர் திட்டம்
மீட்பர் திட்டம் பெரும்பாலும் நல்ல நோக்கங்களுடன் வரையப்பட்டாலும் அடிக்கடி தாமதமாக வந்து சேரும். இந்த சூழ்நிலையில் பொதுவாக நிர்வாகம் மற்றும் தோல்வியுற்ற நிறுவனத்தை காப்பாற்ற ஊழியர்கள் கடன் வாங்கும் திட்டம் ஆகியவை அடங்கும். இந்த ஒப்பந்தங்களில் ஒன்று முடிந்தபின்னர் "ஊழியருக்குச் சொந்தமானவர்" என்ற சொல் பெரும்பாலும் நினைவுக்கு வருகிறது.
கருத்து பாராட்டத்தக்கது என்றாலும், அதே நிர்வாகக் குழுவும் தந்திரோபாயங்களும் இடத்தில் இருந்தால் வெற்றிக்கான வாய்ப்பு குறைவாக இருக்கும். மற்றொரு ஆபத்து என்னவென்றால், அதிக கடன் வாங்கும் செலவுகளை ஈடுகட்டவும், முதலீட்டில் வருவாயைக் காணவும் நிறுவனம் கடன் வாங்கிய பணத்தை விரைவாக திருப்பிச் செலுத்த முடியாது. மறுபுறம், நிறுவனம் வாங்கிய பிறகு திரும்பினால், எல்லோரும் பயனடைவார்கள்.
அடிக்கோடு
பாரிய பணிநீக்கங்கள் மற்றும் சொத்து விற்பனைகளுக்கு வழிவகுக்கும் எல்.பி.ஓக்களின் வடிவங்கள் இருக்கும்போது, சில எல்.பி.ஓக்கள் அந்நிய செலாவணி கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தை காப்பாற்றுவதற்கான நீண்டகால திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக இருக்கலாம். அவை எதை அழைக்கின்றன அல்லது அவை எவ்வாறு சித்தரிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், நிறுவனங்கள், சாத்தியமான வாங்குபவர்கள் மற்றும் கடன் கொடுக்க பணம் இருக்கும் வரை அவை எப்போதும் பொருளாதாரத்தின் ஒரு பகுதியாகவே இருக்கும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "10 மிகவும் பிரபலமான அந்நிய வாங்குதல்கள்" ஐப் பார்க்கவும்)
