பொருளடக்கம்
- 12 பி -1 கட்டணத்தின் அடிப்படைகள்
- 12 பி -1 கட்டணத்தை எங்கே கண்டுபிடிப்பது
- முக்கியமான பரிசீலனைகள்
- அடிக்கோடு
எந்தவொரு இலாப நோக்கற்ற வணிக நிறுவனத்தையும் போலவே, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையும் அது வழங்கும் சேவைகளுக்கு கட்டணம் வசூலிக்கிறது. அவற்றின் மிக அடிப்படையான வடிவத்தில், இந்த சேவைகள் முதலீட்டு மூலோபாயத்திற்கு இணங்க ஒருங்கிணைந்த சொத்துக்களின் தொகுப்பை நிர்வகிப்பதைக் கொண்டுள்ளன. அந்த மூலோபாயத்தில் காலப்போக்கில் ஒரு குறியீட்டை விஞ்சுவது அடங்கும். உண்மையில், இந்த மூலோபாயம் தொழில்துறையின் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிக் கூறுகளின் உயிர்நாடி ஆகும்.
நன்கு நிர்வகிக்கப்படும் நிதி பிரபலமடைந்து காலப்போக்கில் அதிக முதலீட்டாளர்களை சம்பாதிக்கும். இருப்பினும், இப்போது பல தசாப்தங்களாக, இன்றுள்ளதை விட அதிக அர்த்தமுள்ள காரணங்களுக்காக, பரஸ்பர நிதிகள் ஏற்கனவே உள்ள முதலீட்டாளர்களை தங்கள் சேவைகளை வருங்கால முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தைப்படுத்துவதற்கும் ஊக்குவிப்பதற்கும் வசூலிக்கின்றன. இந்த கட்டணங்கள் 12 பி -1 கட்டணம் என அழைக்கப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- 12 பி -1 கட்டணம் என்பது முதலீட்டாளர்களிடம் வசூலிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதியின் வருடாந்திர சந்தைப்படுத்தல் அல்லது விநியோகக் கட்டணமாகும். 12 பி -1 கட்டணம் செயல்பாட்டுச் செலவாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் இது ஒரு நிதியின் செலவு விகிதத்தில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது.இது பொதுவாக 0.25 க்கு இடையில் இருக்கும் ஒரு நிதியின் நிகர சொத்துக்களின்% மற்றும் 0.75% (அதிகபட்சம் அனுமதிக்கப்படுகிறது) மற்றும் நிதியின் வாய்ப்பில் வெளியிடப்பட வேண்டும்.
12 பி -1 கட்டணத்தின் அடிப்படைகள்
ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் பதவி உயர்வு செலவுகளுக்கு 12 பி -1 கட்டணம் வசூலிக்கிறது. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்திற்கான (எஸ்.இ.சி) இணையதளத்தில் 12 பி -1 கட்டணங்கள் பற்றிய கலந்துரையாடலின் படி, "இந்த கட்டணங்கள் பரஸ்பர நிதியில் இருந்து கழிக்கப்படுகின்றன, இது பத்திர வல்லுநர்களுக்கு விற்பனை முயற்சிகள் மற்றும் நிதியத்தின் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் சேவைகளுக்கு ஈடுசெய்யும்."
1970 களில் பரஸ்பர நிதிகள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்பைக் காணும் காலகட்டத்தில் 12 பி -1 கட்டணங்கள் முதன்முதலில் வெளிவந்தன என்பதையும், புதிய சொத்துக்களை ஈர்க்க உதவும் ஒரு வழியை விரும்புவதையும் இது விவரிக்கிறது. நிதி மேலாளர்களிடமிருந்து தாழ்த்தப்பட்ட சொத்து விலையில் கட்டாய விற்பனையைச் செய்ய வேண்டியதிலிருந்து அல்லது பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் சாதகமான மட்டங்களில் வர்த்தகம் செய்யாதபோது, இருக்கும் முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்க இந்த நிதிகளுக்கு போதுமான சொத்துக்கள் தேவைப்பட்டன. கட்டணத்தின் அதிகாரப்பூர்வ பெயர் 1980 எஸ்.இ.சி விதியிலிருந்து அதன் பயன்பாட்டை அங்கீகரிக்க செயல்படுத்தப்பட்டது.
ஏறக்குறைய அரை நூற்றாண்டு வேகமாக அனுப்புதல், 12 பி -1 கட்டணங்களை வசூலிக்கும் நிதிகளின் திறன் மிகவும் சர்ச்சைக்குரியதாகிவிட்டது. இந்த நாட்களில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மிகவும் பிரபலமாக உள்ளன, இது கட்டணத்தை உருவாக்குவதற்கான அசல் உந்துதலை மிகவும் குறைவான அர்த்தமுள்ளதாக ஆக்குகிறது. நிதிகளும் மிகப் பெரியவை, மிகப்பெரிய நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கின்றன. 12 பி -1 களில் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் அல்லது ஒரு நிதியில் நிர்வகிக்கப்படும் அனைத்து சொத்துகளிலும் 0.25% போன்ற சதவீதக் கட்டணம் உள்ளது. பில்லியன்கணக்கான நிர்வாகத்தின் கீழ், நிதியை மற்ற சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தைப்படுத்த முதலீட்டாளர்களிடம் கட்டணம் வசூலிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தைக் காண்பது கடினம். 12b-1 கட்டணங்களின் மதிப்பீடுகள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஆண்டுதோறும் சுமார் 10 பில்லியன் டாலர்களாக உள்ளன. கூடுதலாக, 12b-1 கட்டணங்கள் தனிப்பட்ட நிதிகளில் வேறுபடுகின்றன, ஒரு ஆய்வு சராசரியாக 13 அடிப்படை புள்ளிகள் அல்லது 0.13% வருடாந்திர கட்டணத்தை மதிப்பிட்டுள்ளது. பரஸ்பர நிதிகளில் 70% குறைந்தது ஒரு பங்கு வகுப்பில் 12 பி -1 கட்டணத்தை வசூலிக்கிறது என்றும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
12 பி -1 கட்டணத்தை எங்கே கண்டுபிடிப்பது
12 பி -1 கட்டணம் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் மொத்த செலவு விகிதத்தின் ஒரு அங்கமாகும். மார்னிங்ஸ்டார் மற்றும் யாகூ உள்ளிட்ட வலைத்தளங்கள்! நிதி பொதுவாக மொத்த செலவு விகிதத்தை நிதியின் அடிப்படையில் பட்டியலிடுகிறது. இருப்பினும், மிகவும் துல்லியமான மற்றும் தற்போதைய செலவு விகிதங்களைப் பெற, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ப்ரெஸ்பெக்டஸைத் தோண்டுவது அவசியம். வழங்கப்படும் ஒவ்வொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வகுப்பினாலும் குறிப்பிட்ட கட்டணம் மற்றும் கட்டணங்களை ப்ரெஸ்பெக்டஸ் பட்டியலிட வேண்டும்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ப்ரெஸ்பெக்டஸில் கட்டணம் மற்றும் செலவுகளை விவரிக்கும் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பிரிவுகள் இருக்கும். பொதுவாக, நிதியத்தின் வருடாந்திர இயக்க செலவுகள் கூறுகளாக உடைக்கப்படும். மிகப்பெரிய கட்டணம் பொதுவாக நிர்வாகக் கட்டணமாகும், இது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் நிதியை இயக்க வசூலிக்கிறது. விநியோக கட்டணம் அல்லது 12 பி -1 கட்டணம் பட்டியலிடப்படும். பிற கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிதியை வாங்கும்போது அல்லது விற்கும்போது ஏற்படும் முன்-இறுதி மற்றும் பின்-இறுதி விற்பனை சுமைகள் போன்ற விற்பனைக் கட்டணங்களை உள்ளடக்கியிருக்கலாம். கணக்கு நிர்வாக கட்டணம், பதிவுசெய்தல் கட்டணம் மற்றும் மொத்த விற்பனையாளர்கள் மற்றும் பிற நிதி இடைத்தரகர்களுக்கான நெட்வொர்க்கிங் கட்டணம் போன்ற பிற இயக்க செலவுகளும் இருக்கலாம், அவை நிதியை விற்க உதவுகின்றன.
12 பி -1 மார்க்கெட்டிங் மற்றும் பதவி உயர்வு கட்டணங்களுக்கு அப்பால் பிற விற்பனை கட்டணங்கள் உள்ளன. இவை வெளிப்படையாக உடைக்கப்பட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ப்ரெஸ்பெக்டஸில் அல்லது கூடுதல் தகவல்களின் அறிக்கை எனப்படும் தொடர்புடைய ஆவணத்தில் விவரிக்கப்படும்.
முக்கியமான பரிசீலனைகள்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதன் தற்போதைய முதலீட்டாளர்களை சந்தைக்கு கட்டணம் வசூலிப்பது மற்றும் பிற சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதியை ஊக்குவிப்பது பொருத்தமானதா என்று முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பக்கூடும். இந்த பிரச்சினையில் அவ்வப்போது சர்ச்சை அதிகரித்துள்ளது, குறிப்பாக கடன் நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து மற்றும் பெரும் மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து, நிதிச் சேவைத் துறை எவ்வாறு செயல்படுகிறது மற்றும் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு கட்டணம் வசூலிக்கிறது என்பதற்கான பல அம்சங்களை கேள்விக்குள்ளாக்கியது.
அந்த நேரத்தில் எஸ்.இ.சி திட்டங்கள் 12 பி -1 கட்டணத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகளில் அடைக்கவும், சந்தைப்படுத்தல், பதவி உயர்வு மற்றும் தொடர்புடைய விற்பனை நடவடிக்கைகளுக்காக கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகின்றன என்று கூட தெரியாத முதலீட்டாளர்களுக்கு கட்டணத்தை மிகவும் வெளிப்படையானதாக மாற்றவும் முயன்றது.
அடிக்கோடு
பல பரஸ்பர நிதிகள் அவற்றின் அதிக கட்டணம் மற்றும் சீரற்ற செயல்திறன் ஆகியவற்றிற்கு விமர்சனங்களை அளிக்கின்றன. இவ்வாறு சொல்லப்பட்டால், சிறந்த செயல்திறன் பதிவுகளுடன் கூடிய பல பயனுள்ள நிதிகள் மிகவும் நியாயமான கட்டணங்களை வசூலிக்கின்றன. உண்மையில், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் 30% 12b-1 கட்டணத்தை வசூலிப்பதில்லை, ஏனெனில் அவற்றின் மேலாளர்கள் அவற்றை தேவையற்றதாகக் கருதுகிறார்கள் அல்லது ஏற்கனவே இருக்கும் முதலீட்டாளர்களின் நிதி நலன்களைப் பாதுகாப்பார்கள்.
சிறந்த நிதிகளைக் கண்டுபிடித்து, 12 பி -1 கட்டணங்களை வசூலிக்கும் நிதிகளின் வெகுமதிகளுக்கு எதிரான அபாயங்களை சமப்படுத்த, முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ப்ரஸ்பெக்டஸ் மற்றும் எஸ்ஐஐ ஆகியவற்றைப் படிக்க வேண்டும், பின்னர் இந்த நிதி போதுமான வருமானத்தை ஈட்ட முடியுமா என்பது குறித்து படித்த முடிவை எடுக்க வேண்டும். கட்டணம் வசூலிக்கும்.
