ஹேர்கட் வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

ஹேர்கட் என்றால் என்ன?

ஒரு ஹேர்கட் இரண்டு அர்த்தங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஹேர்கட் என்ற சொல் பொதுவாக ஒரு சொத்தின் சந்தை மதிப்புக்கும் கடனுக்கான பிணையமாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய தொகைக்கும் இடையிலான சதவீத வேறுபாட்டைக் குறிப்பிடும்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த மதிப்புகளுக்கு இடையில் வேறுபாடு உள்ளது, ஏனெனில் சந்தை விலைகள் காலப்போக்கில் மாறுகின்றன, கடன் வழங்குபவர் அதற்கு இடமளிக்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நபருக்கு $ 10, 000 கடன்கள் தேவைப்பட்டால் மற்றும் அவர்களின் $ 10, 000 பங்குத் தொகுப்பை பிணையமாகப் பயன்படுத்த விரும்பினால், வங்கி $ 10, 000 போர்ட்ஃபோலியோவை $ 5, 000 மதிப்புள்ள இணைப்பாக அங்கீகரிக்கக்கூடும். இணை நோக்கங்களுக்காக, சொத்தின் மதிப்பில் $ 5, 000 அல்லது 50% குறைப்பு, ஹேர்கட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

சந்தை தயாரிப்பாளரின் பரவலாக இந்த சொல் குறைவாகவே பயன்படுத்தப்படுகிறது. சந்தை தயாரிப்பாளரின் பரவல்கள் மிகவும் மெல்லியதாக இருப்பதால் ஹேர்கட் என்ற சொல் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

ஹேர்கட்

இணை ஹேர்கட் விளக்கப்பட்டது

ஒரு ஹேர்கட் என்பது கடனுக்கான பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு சொத்தின் மீது வைக்கப்பட்டுள்ள சந்தையை விடக் குறைவான மதிப்பைக் குறிக்கிறது. ஹேர்கட் இரண்டு மதிப்புகளுக்கு இடையிலான மார்க் டவுனின் சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. அவை பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படும்போது, ​​பத்திரங்கள் பொதுவாக மதிப்பிழக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் சந்தை மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால் கடன் தரும் தரப்பினருக்கு ஒரு குஷன் தேவைப்படுகிறது.

இணை உறுதிமொழி அளிக்கப்படும்போது, ​​ஹேர்கட்டின் அளவு கடன் வழங்குபவருக்கு தொடர்புடைய ஆபத்தின் அளவைக் கொண்டு தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இந்த அபாயங்களில் கடன் வாங்கியவர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதால் கடனளிப்பவர் பாதுகாப்பை விற்க நேரிட்டால் பிணையின் மதிப்பை பாதிக்கக்கூடிய எந்த மாறிகள் அடங்கும். ஒரு ஹேர்கட் அளவை பாதிக்கக்கூடிய மாறுபாடுகள் விலை, ஏற்ற இறக்கம், சொத்து வழங்குபவரின் கடன் தரம் (பொருந்தினால்) மற்றும் பிணையத்தின் பணப்புழக்க அபாயங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு ஹேர்கட் என்பது ஒரு சொத்தின் மீது கடனுக்கான பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படும்போது அதன் சந்தை மதிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக உள்ளது. ஹேர்கட் அளவு பெரும்பாலும் அடிப்படை சொத்தின் அபாயத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அபாயகரமான சொத்துக்கள் பெரிய ஹேர்கட் பெறுகின்றன. ஒரு ஹேர்கட் என்பது ஸ்லிவர் அல்லது ஹேர்கட் போன்ற பரவல்களை சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் உருவாக்கலாம் அல்லது அணுகலாம் என்பதையும் குறிக்கிறது.

ஹேர்கட் தொகையை எது தீர்மானிக்கிறது?

பொதுவாக, விலை முன்கணிப்பு மற்றும் குறைந்த தொடர்புடைய அபாயங்கள் சுருக்கப்பட்ட ஹேர்கட்ஸில் விளைகின்றன, ஏனெனில் கடன் வழங்குபவர் பிணையத்தை கலைக்க வேண்டும் என்றால் கடனின் முழுத் தொகையையும் ஈடுகட்ட முடியும் என்பதில் அதிக அளவு உறுதி உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, கருவூல பில்கள் பெரும்பாலும் அரசாங்க பத்திர விற்பனையாளர்களிடையே ஒரே இரவில் கடன் வாங்குவதற்கான இணைப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவை மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் (களஞ்சியங்கள்) என குறிப்பிடப்படுகின்றன. இந்த ஏற்பாடுகளில், பாதுகாப்பின் மதிப்பு, கடன் தரம் மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றில் அதிக அளவு உறுதியாக இருப்பதால் ஹேர்கட் குறைவாக உள்ளது.

ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் விலை நிச்சயமற்ற தன்மையால் வகைப்படுத்தப்படும் பத்திரங்கள் பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படும்போது பெரிய ஹேர்கட் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து ஈக்விட்டி நிலைகளை ஒரு விளிம்பு கணக்கில் இடுகையிடுவதன் மூலம் கடன் வாங்க முற்படுகிறார், ஏனெனில் கணிப்பு மதிப்பின் 50% மட்டுமே கடன் முன்கணிப்பு இல்லாததால் கடன் பெற முடியும், இது 50% ஹேர்கட் ஆகும்.

விளிம்பு கணக்குகளுக்கு 50% ஹேர்கட் நிலையானது என்றாலும், டெபாசிட் செய்யப்பட்ட பத்திரங்கள் பணப்புழக்கம் அல்லது நிலையற்ற அபாயங்களை ஏற்படுத்தினால் ஆபத்து அடிப்படையிலான ஹேர்கட் அதிகரிக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, அதிக கொந்தளிப்பான அந்நிய செலாவணி-வர்த்தக நிதிகளின் (ப.ப.வ.நிதிகள்) ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஹேர்கட் 90% வரை அதிகமாக இருக்கலாம். சாத்தியமான விலை, ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பணப்புழக்க அபாயங்களை ஏற்படுத்தும் பென்னி பங்குகள் பொதுவாக விளிம்பு கணக்குகளில் பிணையாக பயன்படுத்தப்படாது.

ஹேர்கட் மார்க்கெட் மேக்கர் பரவுகிறது

ஒரு ஹேர்கட் சில நேரங்களில் சந்தை தயாரிப்பாளரின் பரவல் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் ரேஸர்-மெல்லிய பரவல்கள் மற்றும் குறைந்த பரிவர்த்தனை செலவுகளுடன் பரிவர்த்தனை செய்ய முடியும் என்பதால், அவர்கள் நாள் முழுவதும் தொடர்ந்து சிறிய செருப்புகள் அல்லது இலாபங்களின் ஹேர்கட் (அல்லது இழப்புகள்) எடுக்கலாம்.

தொழில்நுட்பம் மற்றும் சந்தைகளின் முன்னேற்றங்கள் மிகவும் திறமையாகி வருவதால், பல சொத்துக்களின் பரவல்கள் ஹேர்கட் அளவிற்கு குறைந்துவிட்டன. சில்லறை வர்த்தகர்கள் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் செய்யும் அதே பரவல்களில் பரிவர்த்தனை செய்யலாம், இருப்பினும் சில்லறை வர்த்தகர்களின் செலவுகள் இன்னும் அதிகமாக உள்ளன, இது வர்த்தகத்தை பயனற்றதாக மாற்றக்கூடும். ஒரு பங்குகளில், சில்லறை வர்த்தகர்கள் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் இருவரும் செயலில் மற்றும் திரவ பங்குகளில் $ 0.01 பரவலுக்கு வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம், ஆனால் ஒவ்வொரு வர்த்தகமும் பொதுவாக $ 5 முதல் $ 10 வரை செலவாகும் போது shares 5 (500 * $ 0.01) செய்ய 500 பங்குகளை வாங்கி விற்கலாம். தரகர்) சில்லறை வணிகருக்கு லாபகரமான உத்தி அல்ல.

நீண்ட கால மூலதன நிர்வாகத்தின் (எல்.டி.சி.எம்) தோல்வி மற்றும் இணை முடி வெட்டுதல் எடுத்துக்காட்டு

எல்.டி.சி.எம் என்பது 1993 இல் தொடங்கப்பட்ட ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியாகும். 1998 வாக்கில் அது பெரும் இழப்புகளைச் சந்தித்தது, கிட்டத்தட்ட நிதி அமைப்பின் சரிவை ஏற்படுத்தியது. எல்.டி.சி.எம் இன் இலாப மாதிரியின் அடிப்படை, சிறிது நேரம் நன்றாக வேலை செய்தது, சந்தை திறனற்ற தன்மையிலிருந்து சிறிய லாபத்தை உறிஞ்சுவதாகும். இது பொதுவாக நடுவர் என்று அழைக்கப்படுகிறது. நிறுவனம் வரலாற்று மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி வாய்ப்புகளை முன்னிலைப்படுத்தியது, பின்னர் அவர்களிடமிருந்து லாபத்திற்கு மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தியது.

ஒவ்வொரு வாய்ப்பும் பொதுவாக ஒரு சிறிய அளவிலான லாபத்தை மட்டுமே ஈட்டியது, எனவே நிறுவனம் ஆதாயங்களை அதிகரிப்பதற்காக அந்நியச் செலாவணியை அல்லது கடன் வாங்கிய பணத்தை பயன்படுத்தியது. இந்நிறுவனம் 5 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது, ஆனால் 1 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள பதவிகளைக் கட்டுப்படுத்தியது.

வங்கிகளும் பிற நிறுவனங்களும் எல்.டி.சி.எம்-ஐ இவ்வளவு கடன் வாங்கவோ அல்லது அந்நியப்படுத்தவோ அனுமதித்தன, சிறிய பிணையத்துடன், முக்கியமாக அவர்கள் நிறுவனத்தையும் அவர்களின் நிலைகளையும் ஆபத்தானவை என்று கருதியதால். இறுதியில், நிறுவனத்தின் மாதிரியானது திறமையின்மைகளை துல்லியமாக கணிக்கத் தவறிவிட்டது, மேலும் அந்த அளவிலான அளவிலான நிலைகள் நிறுவனம் உண்மையில் வைத்திருந்ததை விட அதிக பணத்தை இழக்கத் தொடங்கின… மேலும் பல வங்கிகள் மற்றும் நிறுவனங்களை விட அதிக பணம் கொடுத்தது அல்லது அவற்றை அனுமதித்தது கொள்முதல் சொத்துக்கள் இருந்தன.

எல்.டி.சி.எம் இன் தோல்வி, நிதி அமைப்பின் பிணை எடுப்பு தேவை, இதன் விளைவாக பிணையமாக இடுகையிடக்கூடியவை மற்றும் ஹேர்கட் எவ்வளவு இருக்க வேண்டும் என்பதன் அடிப்படையில் மிக அதிகமான ஹேர்கட் விதிகள் கிடைத்தன. எல்.டி.சி.எம் அடிப்படையில் ஹேர்கட் இல்லை, ஆனால் இன்று ஒரு சராசரி முதலீட்டாளர் வழக்கமான பங்குகளை வாங்குவது 50% ஹேர்கட் செய்யப்படுகிறது, அந்த பங்குகளை ஒரு விளிம்பு வர்த்தக கணக்கில் கடன் வாங்கிய தொகைக்கு இணையாக பயன்படுத்துகிறது.

சந்தை தயாரிப்பாளர் ஹேர்கட் எடுத்துக்காட்டு

பல சந்தைகளில், சந்தை தயாரிப்பாளரின் பரவல் சில்லறை வர்த்தகரின் பரவலுக்கு சமமானது, இருப்பினும் சில்லறை வர்த்தகருக்கான வர்த்தக செலவுகள் ஒரு ஹேர்கட் பரவலால் பயனடைய முயற்சிக்கின்றன.

சில்லறை வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் சந்தை தயாரிப்பாளர்களின் அதே பரவலில் வர்த்தகம் செய்ய முடியாத ஒரு சந்தை அந்நிய செலாவணி சந்தை ஆகும். ஏனென்றால் அந்நிய செலாவணி தரகர்கள் பெரும்பாலும் பரவலைக் குறிக்கிறார்கள், அதாவது அவர்கள் பணம் சம்பாதிப்பதுதான். EUR / USD அந்நிய செலாவணி ஜோடியில் சந்தை உற்பத்தியாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய மூல பரவல் 0.00001 ஆகும், ஆனால் சில்லறை வர்த்தகர்கள் 0.00005 முதல் 0.00015 வரை (அல்லது அதற்கும் அதிகமாக) பரவலாம், இது மூல பரவலை ஐந்து முதல் 15 மடங்கு வரை குறிக்கும்.

தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மூல பரவல்களை வழங்கும் அந்நிய செலாவணி தரகர்கள் ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திலும் ஒரு கமிஷனை வசூலிக்கிறார்கள். அவர்கள் பரவுவதைக் குறிப்பதற்குப் பதிலாக வர்த்தகக் கட்டணத்திலிருந்து தங்கள் பணத்தை ஈட்டுகிறார்கள்.