பணச் சந்தை மற்றும் மூலதன சந்தை: வித்தியாசம் என்ன?

பணச் சந்தை மற்றும் மூலதன சந்தை: ஒரு கண்ணோட்டம்

ஒரு நிதிச் சந்தை வாங்குபவர்களையும் விற்பவர்களையும் பங்குகள், பத்திரங்கள், பொருட்கள், வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் நாணயங்கள் போன்ற நிதிச் சொத்துகளில் வர்த்தகம் செய்ய ஒன்றாகக் கொண்டுவருகிறது. நிதிச் சந்தையின் நோக்கம் உலகளாவிய வர்த்தகத்திற்கான விலைகளை நிர்ணயித்தல், மூலதனத்தை உயர்த்துவது மற்றும் பணப்புழக்கம் மற்றும் ஆபத்தை மாற்றுவது. நிதிச் சந்தையில் பல கூறுகள் இருந்தாலும், பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு பணச் சந்தைகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள்.

அரசாங்கமும் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களும் குறுகிய காலத்தில் கடன் வாங்குவதற்கும் கடன் வழங்குவதற்கும் ஒரு வழிமுறையாக பணச் சந்தைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன, வழக்கமாக ஒரு வருடம் வரை வைத்திருக்கும் சொத்துகளுக்கு. மாறாக, மூலதனச் சந்தைகள் நீண்ட கால சொத்துகளுக்கு அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவை ஒரு வருடத்திற்கும் அதிகமான முதிர்வு கொண்டவை.

மூலதன சந்தைகளில் பங்கு (பங்கு) சந்தை மற்றும் கடன் (பத்திர) சந்தை ஆகியவை அடங்கும். ஒன்றாக, பணச் சந்தைகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் நிதிச் சந்தையின் பெரும்பகுதியைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் நிறுவனங்கள், அரசாங்கங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான பணப்புழக்கம் மற்றும் அபாயங்களை நிர்வகிக்க ஒன்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

நிதிச் சந்தைகள்: மூலதனம் எதிராக பணச் சந்தைகள்

பண சந்தை

பணச் சந்தை பெரும்பாலும் மூலதன சந்தைகளுடன் அணுகப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அதிக அபாயத்தை எடுக்கத் தயாராக இருக்கிறார்கள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகளில் முதலீடு செய்வதற்கான பொறுமையைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​ஒரு குறுகிய காலத்தில் தேவைப்படும் நிதியை "நிறுத்த" பணச் சந்தைகள் ஒரு நல்ல இடம், பொதுவாக ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கும் குறைவாக. மூலதன சந்தைகளில் பயன்படுத்தப்படும் நிதிக் கருவிகளில் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் அடங்கும், ஆனால் பணச் சந்தைகளில் பயன்படுத்தப்படும் கருவிகளில் வைப்புத்தொகை, இணை கடன்கள், ஏற்றுக்கொள்ளல்கள் மற்றும் பரிமாற்ற பில்கள் ஆகியவை அடங்கும். பணச் சந்தைகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள் மத்திய வங்கிகள், வணிக வங்கிகள் மற்றும் ஏற்றுக்கொள்ளும் வீடுகள் போன்றவை.

தனிநபர், கார்ப்பரேட் அல்லது அரசாங்க நிறுவனங்களுக்கு பணச் சந்தைகள் பலவிதமான செயல்பாடுகளை வழங்குகின்றன. பணச் சந்தைகளை அணுகுவதற்கான முக்கிய நோக்கம் பணப்புழக்கம் ஆகும். குறுகிய கால கடன் வழங்கப்படும் போது, ​​இது பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கத்திற்கான இயக்க செலவுகள் அல்லது பணி மூலதனத்தை ஈடுகட்டுவதே தவிர மூலதன மேம்பாடுகள் அல்லது பெரிய அளவிலான திட்டங்களுக்கு அல்ல. நிறுவனங்கள் ஒரே இரவில் நிதியை முதலீடு செய்ய விரும்பலாம் மற்றும் இதைச் செய்ய பணச் சந்தையைப் பார்க்கலாம், அல்லது அவர்கள் சம்பளப்பட்டியலை ஈடுகட்ட வேண்டும் மற்றும் உதவ பணச் சந்தையைப் பார்க்க வேண்டும்.

நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்கள் தினசரி அடிப்படையில் சரியான அளவு பணப்புழக்கத்தை பராமரிப்பதில் பணச் சந்தை முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது, குறைந்து போகாமலும், அதிக விலையுயர்ந்த கடன் தேவைப்படாமலும் அல்லது அதிக நிதி வைத்திருக்காமலும், நிதியில் வட்டி பெறும் வாய்ப்பையும் இழக்காமல்.

முதலீட்டாளர்கள், மறுபுறம், பணச் சந்தைகளைப் பயன்படுத்தி நிதிகளை பாதுகாப்பான முறையில் முதலீடு செய்கிறார்கள். மூலதன சந்தைகளைப் போலன்றி, பணச் சந்தைகள் குறைந்த அபாயமாகக் கருதப்படுகின்றன; அபாய-வெறுப்பு முதலீட்டாளர்கள் பணப்புழக்கம் உடனடியாகக் கிடைக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புடன் அவற்றை அணுக தயாராக உள்ளனர். இந்த வகையான முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய பாதுகாப்பு காரணமாக ஒரு நிலையான வருமானத்தில் வாழும் நபர்கள் பெரும்பாலும் பணச் சந்தைகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.

நிறுவனங்கள், அரசாங்கங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான பணப்புழக்கம் மற்றும் அபாயங்களை நிர்வகிக்க பணச் சந்தைகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

மூலதன சந்தைகள்

மூலதன சந்தைகள் மிகவும் பரவலாக பின்பற்றப்படும் சந்தைகள். பங்கு மற்றும் பத்திரச் சந்தைகள் இரண்டும் நெருக்கமாகப் பின்பற்றப்படுகின்றன, அவற்றின் அன்றாட இயக்கங்கள் உலக சந்தைகளின் பொதுவான பொருளாதார நிலைக்கான பிரதிநிதிகளாக பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன. இதன் விளைவாக, மூலதன சந்தைகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள் - பங்குச் சந்தைகள், வணிக வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் அடமான வங்கிகள் போன்ற வங்கி சாரா நிறுவனங்கள் உட்பட அனைத்து வகையான நிறுவனங்களும் கவனமாக ஆராயப்படுகின்றன.

மூலதனச் சந்தைகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள், இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் போன்ற நீண்டகால நோக்கங்களுக்காக மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கு அவற்றை அணுகுகின்றன, வணிகத்தின் ஒரு வரியை விரிவுபடுத்துகின்றன அல்லது ஒரு புதிய வணிகத்தில் நுழைகின்றன, அல்லது பிற மூலதன திட்டங்களுக்காக. இந்த நீண்ட கால நோக்கங்களுக்காக பணம் திரட்டும் நிறுவனங்கள் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மூலதன சந்தைகளுக்கு வருகின்றன. பத்திர சந்தையில், நிறுவனங்கள் பெருநிறுவன பத்திரங்களின் வடிவத்தில் கடனை வழங்கலாம், அதே நேரத்தில் உள்ளூர் மற்றும் மத்திய அரசாங்கங்கள் அரசாங்க பத்திரங்களின் வடிவத்தில் கடனை வழங்கலாம்.

இதேபோல், நிறுவனங்கள் பங்குச் சந்தையில் பங்குகளை வெளியிடுவதன் மூலம் பணம் திரட்ட முடிவு செய்யலாம். அரசாங்க நிறுவனங்கள் பொதுவாக பகிரங்கமாக நடத்தப்படுவதில்லை, எனவே பொதுவாக பங்குகளை வெளியிடுவதில்லை. பங்கு அல்லது கடனை வழங்கும் நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசு நிறுவனங்கள் இந்த சந்தைகளில் விற்பனையாளர்களாக கருதப்படுகின்றன.

வாங்குபவர்கள் (அல்லது முதலீட்டாளர்கள்) விற்பனையாளர்களின் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களை வாங்கி வர்த்தகம் செய்கிறார்கள். விற்பனையாளர் (அல்லது வழங்குபவர்) முதல்முறையாக பத்திரங்களை சந்தையில் வைத்திருந்தால், சந்தை முதன்மை சந்தை என்று அழைக்கப்படுகிறது.

மாறாக, பத்திரங்கள் ஏற்கனவே வெளியிடப்பட்டு இப்போது வாங்குபவர்களிடையே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்றால், இது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் செய்யப்படுகிறது. விற்பனையாளர்கள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் அல்லாமல் முதன்மை சந்தையில் விற்பனையிலிருந்து பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள், இருப்பினும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் தங்கள் பத்திரங்களின் முடிவில் (விலை நிர்ணயம்) பங்கு உள்ளது.

மூலதன சந்தையில் பத்திரங்களை வாங்குபவர்கள் நீண்ட கால முதலீட்டை இலக்காகக் கொண்ட நிதியைப் பயன்படுத்த முனைகிறார்கள். மூலதன சந்தைகள் ஆபத்தான சந்தைகள் மற்றும் பொதுவாக குறுகிய கால நிதிகளை முதலீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படுவதில்லை. முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால எல்லைகளைக் கொண்டிருக்கும் வரை, பல முதலீட்டாளர்கள் ஓய்வூதியம் அல்லது கல்விக்காக சேமிக்க மூலதன சந்தைகளை அணுகுவர்.

அடிக்கோடு

மூலதனத்திற்கும் பணச் சந்தைகளுக்கும் இடையில் வேறுபாடுகள் மற்றும் ஒற்றுமைகள் உள்ளன. வழங்குபவர் அல்லது விற்பனையாளரின் நிலைப்பாட்டில் இருந்து, இரு சந்தைகளும் தேவையான வணிகச் செயல்பாட்டை வழங்குகின்றன: போதுமான அளவு நிதியைப் பராமரித்தல். ஒவ்வொரு சந்தையையும் விற்பனையாளர்கள் அணுகும் இலக்கு அவர்களின் பணப்புழக்க தேவைகள் மற்றும் நேர எல்லைகளைப் பொறுத்து மாறுபடும்.

இதேபோல், முதலீட்டாளர்கள் அல்லது வாங்குபவர்களுக்கு ஒவ்வொரு சந்தைக்கும் செல்வதற்கு தனித்துவமான காரணங்கள் உள்ளன: மூலதனச் சந்தைகள் அதிக ஆபத்துள்ள முதலீடுகளை வழங்குகின்றன, அதே நேரத்தில் பணச் சந்தைகள் பாதுகாப்பான சொத்துக்களை வழங்குகின்றன; பணச் சந்தை வருமானம் பெரும்பாலும் குறைவாக இருந்தாலும் நிலையானதாக இருக்கும், அதே நேரத்தில் மூலதனச் சந்தைகள் அதிக வருமானத்தை அளிக்கின்றன. மூலதன சந்தை வருவாயின் அளவு பெரும்பாலும் ஆபத்து நிலைக்கு நேரடி தொடர்பு உள்ளது, ஆனால் அது எப்போதும் அப்படி இல்லை.

சந்தைகள் நீண்ட காலத்திற்கு திறமையானதாகக் கருதப்பட்டாலும், குறுகிய கால திறமையின்மை முதலீட்டாளர்களுக்கு முரண்பாடுகளை முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது மற்றும் ஆபத்து அளவிற்கு ஏற்ப இல்லாத அதிக வெகுமதிகளை அறுவடை செய்கிறது. அந்த முரண்பாடுகள் மூலதன சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்கள் கண்டுபிடிக்க முயற்சிக்கின்றன. பணச் சந்தைகள் பாதுகாப்பானதாகக் கருதப்பட்டாலும், அவை அவ்வப்போது எதிர்மறையான வருவாயை அனுபவித்தன. கவனக்குறைவான ஆபத்து, அசாதாரணமானது என்றாலும், முதலீட்டில் உள்ளார்ந்த அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது-பணச் சந்தைகள் அல்லது மூலதனச் சந்தைகளில் குறுகிய கால அல்லது நீண்ட காலத்திற்கு வேலை செய்ய பணத்தை வைப்பதா.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிதிச் சந்தை வாங்குபவர்களையும் விற்பவர்களையும் நிதிச் சொத்துகளில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு ஒன்றாகக் கொண்டுவருகிறது. குறுகிய காலத்திற்குள் கடன் வாங்கவும் கடன் கொடுக்கவும் அரசாங்க சந்தைகள் மற்றும் நிறுவன நிறுவனங்களால் பணச் சந்தைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. மூலதனச் சந்தைகள் நீண்ட கால சொத்துகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவை முதிர்ச்சியைக் கொண்டவை ஒரு வருடம்.