ஐரோப்பிய விருப்ப வரையறை

ஐரோப்பிய விருப்பம் என்றால் என்ன?

ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பம் என்பது விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தின் பதிப்பாகும், இது அதன் காலாவதி தேதிக்கு மரணதண்டனை கட்டுப்படுத்துகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு பங்கு போன்ற அடிப்படை பாதுகாப்பு விலையில் நகர்ந்தால், ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஆரம்பத்தில் விருப்பத்தை பயன்படுத்த முடியாது மற்றும் பங்குகளை விநியோகிக்கவோ விற்கவோ முடியாது. அதற்கு பதிலாக, அழைப்பு அல்லது புட் நடவடிக்கை விருப்ப முதிர்வு தேதியில் மட்டுமே நடக்கும்.

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தின் மற்றொரு பதிப்பு அமெரிக்க விருப்பங்கள் ஆகும், இது காலாவதி தேதி உட்பட எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்தப்படலாம். இந்த இரண்டு பதிப்புகளின் பெயர்களும் புவியியல் இருப்பிடத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது, ஏனெனில் பெயர் செயல்படுத்தும் உரிமையை மட்டுமே குறிக்கிறது.

ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் விளக்கப்பட்டுள்ளன

ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் ஒப்பந்த உரிமைகளைப் பயன்படுத்தும்போது காலவரையறையை ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் வரையறுக்கின்றன. விருப்பத்தேர்வு வைத்திருப்பவருக்கான உரிமைகளில் அடிப்படை சொத்தை வாங்குவது அல்லது அடிப்படை சொத்தை குறிப்பிட்ட ஒப்பந்த விலையில் விற்பனை செய்வது-வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவை அடங்கும். ஐரோப்பிய விருப்பங்களுடன், வைத்திருப்பவர் காலாவதி நாளில் மட்டுமே தங்கள் உரிமைகளைப் பயன்படுத்த முடியும். விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களின் பிற பதிப்புகளைப் போலவே, ஐரோப்பிய விருப்பங்களும் வெளிப்படையான செலவில் வருகின்றன-பிரீமியம்.

முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அமெரிக்க அல்லது ஐரோப்பிய விருப்பத்தை வாங்குவதற்கான தேர்வு இல்லை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறிப்பிட்ட பங்குகள் அல்லது நிதிகள் ஒரு பதிப்பில் அல்லது மற்றொன்றில் மட்டுமே வழங்கப்படலாம், இரண்டிலும் அல்ல. மேலும், பெரும்பாலான குறியீடுகள் ஐரோப்பிய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் இது தரகுக்குத் தேவையான கணக்கியலின் அளவைக் குறைக்கிறது. பல புரோக்கர்கள் ஐரோப்பிய விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்கு பிளாக் ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியை (பிஎஸ்எம்) பயன்படுத்துகின்றனர்.

ஐரோப்பிய குறியீட்டு விருப்பங்கள் காலாவதி மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைக்கு முன்னர் வியாழக்கிழமை வணிகத்தில் வர்த்தகத்தை நிறுத்துகின்றன. வர்த்தகத்தில் ஏற்பட்ட இந்த குறைபாடு தரகர்களுக்கு அடிப்படைக் குறியீட்டின் தனிப்பட்ட சொத்துக்களை விலை நிர்ணயிக்கும் திறனை அனுமதிக்கிறது. இந்த செயல்முறையின் காரணமாக, விருப்பத்தின் தீர்வு விலை பெரும்பாலும் ஆச்சரியமாக இருக்கலாம். பங்குகள் அல்லது பிற பத்திரங்கள் வியாழக்கிழமை நெருக்கமான மற்றும் சந்தை திறப்பு வெள்ளிக்கிழமை இடையே கடுமையான நகர்வுகளைச் செய்யலாம். மேலும், திட்டவட்டமான தீர்வு விலையை வெளியிடுவதற்கு சந்தை வெள்ளிக்கிழமை திறந்த சில மணிநேரங்கள் ஆகலாம்.

ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் பொதுவாக கவுண்டரில் (OTC) வர்த்தகம் செய்கின்றன, அதே நேரத்தில் அமெரிக்க விருப்பங்கள் தரப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பம் என்பது விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தின் ஒரு பதிப்பாகும், இது உரிமைகள் பயிற்சியை காலாவதி நாளுக்கு மட்டுமே கட்டுப்படுத்துகிறது. அமெரிக்க விருப்பங்களை ஆரம்பத்தில் பயன்படுத்த முடியும் என்றாலும், அவற்றின் பிரீமியங்கள் பெரும்பாலும் ஐரோப்பிய விருப்பங்களை விட அதிகமாக இருப்பதால் இது ஒரு விலையில் வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பத்தை விற்கலாம் காலாவதியாகும் முன் சந்தைக்கு ஒப்பந்தம் செய்து, ஆரம்பத்தில் சம்பாதித்த மற்றும் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியங்களுக்கு இடையிலான நிகர வேறுபாட்டைப் பெறுங்கள்.

ஐரோப்பிய அழைப்புகள் மற்றும் புட்ஸ்

ஒரு ஐரோப்பிய அழைப்பு விருப்பம் உரிமையாளருக்கு காலாவதியாகும் போது பாதுகாப்பைப் பெறுவதற்கான சுதந்திரத்தை வழங்குகிறது. அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவர் அடிப்படை சொத்தின் மீது நேர்மறையானவர் மற்றும் சந்தை விலை அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விட காலாவதி தேதிக்கு முன்னதாக அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்ய எதிர்பார்க்கிறது. விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை என்பது அடிப்படை சொத்தின் பங்குகளாக ஒப்பந்தம் மாற்றும் விலையாகும். ஒரு முதலீட்டாளர் அழைப்பு விருப்பத்திலிருந்து லாபம் பெற, பங்குகளின் விலை, காலாவதியாகும் போது, ​​விருப்பத்தேர்வின் பிரீமியத்தின் விலையை ஈடுசெய்ய வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும்.

ஒரு ஐரோப்பிய புட் விருப்பம் வைத்திருப்பவர் காலாவதியாகும்போது அடிப்படை பாதுகாப்பை விற்க அனுமதிக்கிறது. ஒரு புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் அடிப்படை சொத்தின் மீது கரடுமுரடானவர், மேலும் ஒப்பந்தத்தின் காலாவதிக்கு முன்பாகவோ அல்லது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விட சந்தை விலை குறைவாக வர்த்தகம் செய்ய எதிர்பார்க்கிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு புட் விருப்பத்திலிருந்து லாபம் பெற, பங்குகளின் விலை, காலாவதியாகும் போது, ​​விருப்பத்தேர்வின் பிரீமியத்தின் விலையை ஈடுசெய்ய வேலைநிறுத்த விலையை விட மிகக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும்.

ஆரம்பத்தில் ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பத்தை மூடுவது

பொதுவாக, ஒரு விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துவது என்பது விருப்பத்தின் உரிமைகளைத் தொடங்குவதாகும், இதனால் வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு வர்த்தகம் செயல்படுத்தப்படுகிறது. இருப்பினும், பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் வரை காத்திருக்க விரும்பவில்லை. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் விருப்ப ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாகும் முன்பு சந்தைக்கு விற்கலாம்.

அடிப்படை சொத்தின் இயக்கம் மற்றும் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் காலாவதியாகும் நேரம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் விருப்பத்தேர்வு விலைகள் மாறுகின்றன. ஒரு பங்கு விலை உயர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​விருப்பத்தின் the பிரீமியத்தால் குறிக்கப்படும் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது மற்றும் குறைகிறது. தற்போதைய விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் அவர்கள் ஆரம்பத்தில் செலுத்திய பிரீமியத்தை விட அதிகமாக இருந்தால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் விருப்ப நிலையை முன்கூட்டியே பிரிக்கலாம். இரண்டு பிரீமியங்களுக்கிடையிலான நிகர வேறுபாட்டை முதலீட்டாளர் பெறுவார்.

விருப்பத்தின் நிலையை மூடுவது, காலாவதியாகும் முன், வர்த்தகர் ஒப்பந்தத்தில் ஏதேனும் ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகளை உணருகிறார். ஏற்கனவே உள்ள அழைப்பு விருப்பத்தை ஆரம்பத்தில் விற்கலாம், பங்கு கணிசமாக உயர்ந்துவிட்டால், பங்குகளின் விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்க முடியும்.

ஆரம்பத்தில் ஐரோப்பிய விருப்பத்தை மூடுவது நடைமுறையில் உள்ள சந்தை நிலைமைகள், பிரீமியத்தின் மதிப்பு-அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு-மற்றும் விருப்பத்தின் நேர மதிப்பு ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. ஒப்பந்தத்தின் காலாவதிக்கு முன்னர் மீதமுள்ள நேரம் நேர மதிப்பு. உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது ஒப்பந்தம் என்பது, வெளியே, அல்லது பணத்தில் இருந்தால் அதன் அடிப்படையில் கருதப்படும் விலை. இது கூறப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைக்கும் அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசம். ஒரு விருப்பம் அதன் காலாவதிக்கு நெருக்கமாக இருந்தால், முதலீட்டாளருக்கு விருப்பத்தை ஆரம்பத்தில் விற்பனை செய்வதற்கு அதிக வருமானம் கிடைப்பது சாத்தியமில்லை, ஏனென்றால் பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பத்திற்கு இன்னும் சிறிது நேரம் உள்ளது. இந்த வழக்கில், விருப்பத்தின் மதிப்பு அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் உள்ளது.

ஐரோப்பிய விருப்பங்களை அமெரிக்க விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடுதல்

ஐரோப்பிய விருப்பங்களை காலாவதி தேதியில் மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும் என்றாலும், அமெரிக்க விருப்பங்களை கொள்முதல் மற்றும் காலாவதி தேதிகளுக்கு இடையில் எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்தலாம். அமெரிக்க விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்கள் பங்கு விலை தங்களுக்கு சாதகமாக நகர்ந்தவுடன் ஒரு லாபத்தை உணர அனுமதிக்கின்றன மற்றும் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தை ஈடுசெய்வதை விட போதுமானது.

முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க விருப்பங்களை ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளுடன் பயன்படுத்துவார்கள். இந்த வழியில், அவர்கள் ஒரு முன்னாள் ஈவுத்தொகை தேதிக்கு முன் விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம். ஈவுத்தொகை செலுத்துதலைப் பெறுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டிய நாள் முன்னாள் தேதி. ஒரு ஈவுத்தொகை என்பது முன்னாள் தேதிக்குள் பதிவின் பங்குதாரர்களுக்கு ரொக்கம் அல்லது பங்குகளில் செலுத்தப்படும். அமெரிக்க விருப்பங்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை சரியான நேரத்தில் ஒரு டிவிடெண்ட் பெற அனுமதிக்கிறது.

பிரீமியம் வேறுபாடுகள்

ஒரு அமெரிக்க விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மை ஒரு விலையில் வருகிறது the பிரீமியத்திற்கான பிரீமியம். விருப்பத்தின் அதிகரித்த செலவு என்பது வர்த்தக வருவாயை லாபமாக மாற்றுவதற்கு வேலைநிறுத்த விலையிலிருந்து வெகு தொலைவில் செல்ல முதலீட்டாளர்களுக்கு அடிப்படை சொத்து தேவை என்பதாகும். மேலும், ஒரு அமெரிக்க விருப்பம் முதிர்ச்சியடைந்தால், முதலீட்டாளர் குறைந்த விலை, ஐரோப்பிய பதிப்பு விருப்பத்தை வாங்குவது மற்றும் குறைந்த பிரீமியத்தை செலுத்துவது நல்லது.

ப்ரோஸ்

• குறைந்த பிரீமியம் செலவு

• வர்த்தக குறியீட்டு விருப்பங்களை அனுமதிக்கிறது

• காலாவதி தேதிக்கு முன்பு மறுவிற்பனை செய்யலாம்

கான்ஸ்

• தீர்வு விலைகள் தாமதமாகும்

• அடிப்படை சொத்துக்கு ஆரம்பத்தில் தீர்வு காண முடியாது

ஒரு ஐரோப்பிய விருப்பத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் சிட்டி குழும இன்க் (சி) இல் ஜூலை அழைப்பு விருப்பத்தை $ 50 வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்குகிறார். பிரீமியம் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 5 - 100 பங்குகள் total மொத்த செலவு $ 500 ($ 5 x 100 = $ 500). காலாவதியாகும் போது, ​​சிட்டி $ 75 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், அழைப்பு விருப்பத்தின் உரிமையாளருக்கு stock 50 க்கு பங்குகளை வாங்க உரிமை உண்டு their அவர்களின் விருப்பத்தை பயன்படுத்தவும் share ஒரு பங்கு லாபத்திற்கு $ 25 சம்பாதிக்கவும். ஆரம்ப பிரீமியமான $ 5 இல் காரணியாக்கும்போது, ​​நிகர லாபம் ஒரு பங்குக்கு $ 20 அல்லது $ 2, 000 (25 - $ 5 = $ 20 x 100 = $ 2000).

அழைப்பு விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் போது சிட்டி குழுமத்தின் பங்கு விலை $ 30 ஆக வீழ்ச்சியடைந்த இரண்டாவது காட்சியைக் கருத்தில் கொள்வோம். பங்கு $ 50 வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே வர்த்தகம் செய்வதால், விருப்பம் பயன்படுத்தப்படவில்லை மற்றும் பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது. முதலீட்டாளர் தொடக்கத்தில் செலுத்தப்பட்ட $ 500 பிரீமியத்தை இழக்கிறார்.

வர்த்தகம் லாபகரமானதா என்பதை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர் காலாவதியாகும் வரை காத்திருக்கலாம் அல்லது அழைப்பு விருப்பத்தை மீண்டும் சந்தைக்கு விற்க முயற்சி செய்யலாம். அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பனை செய்வதற்கு பெறப்பட்ட பிரீமியம் செலுத்தப்பட்ட ஆரம்ப $ 5 ஐ ஈடுசெய்ய போதுமானதா என்பது பொருளாதார நிலைமைகள், நிறுவனத்தின் வருவாய், காலாவதியாகும் நேரம் மற்றும் விற்பனை நேரத்தில் பங்குகளின் விலையின் ஏற்ற இறக்கம் உள்ளிட்ட பல நிபந்தனைகளைப் பொறுத்தது. ஆரம்பத்தில் செலுத்தப்பட்ட $ 5 பிரீமியத்தை ஈடுசெய்ய காலாவதியாகும் முன் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் பெறப்பட்ட பிரீமியம் போதுமானதாக இருக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.