2019 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க பங்குச் சந்தை பல தசாப்தங்களில் அதன் சிறந்த தொடக்கங்களில் ஒன்றைப் பதிவுசெய்கையில், சந்தை உச்சத்திற்கு வந்துவிட்டது என்ற கவலைகள் பெருகிவரும் பெரிய முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையை ஷேவ் செய்ய தூண்டுகின்றன. "சந்தை எவ்வளவு அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது என்பதில் நாங்கள் சங்கடமாக இருக்கிறோம்" என்று ஆர்.பி.சி வெல்த் மேனேஜ்மென்ட்டின் உலகளாவிய போர்ட்ஃபோலியோ ஆலோசகர் ஆலன் ராபின்சன் தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலில் ஒரு விரிவான கதையில் கூறினார். தனது ஈக்விட்டி நிலைகளை குறைத்துக்கொண்டிருக்கும் ராபின்சன், “இந்த கட்டத்தில், 'நாங்கள் வேலிகளுக்கு ஆடுகிறோமா அல்லது பங்குகளை இழுக்கிறோமா?' பிந்தையதை நீங்கள் செய்ய வேண்டும் என்று நான் நம்புகிறேன். "மூழ்கும் வர்த்தக அளவு முதலீட்டாளர்களிடையே வளர்ந்து வரும் இந்த சந்தேகத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
"நீங்கள் ஒரு நேர்மறையான கருத்தை எடுத்துக் கொண்டாலும், எந்த கட்டத்தில் யாராவது எச்சரிக்கையாகவும் எதிர்மறையாகவும் இருக்க வேண்டும்?" என்பது மெர்க் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் தலைவரான ஆக்செல் மேர்க் ஜர்னலுக்கு அளித்த கருத்து. "அநேகமாக, நேரம் நன்றாக இருக்கும் போது, " என்று அவர் முடித்தார்.
பெரிய முதலீட்டாளர்கள் அதிக பங்குகளை வாங்குவதை எவ்வாறு நிறுத்தி வைத்திருக்கிறார்கள் அல்லது தங்கள் நிலைகளை குறைக்கிறார்கள் என்பதை கீழே உள்ள அட்டவணை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது.
பங்குகளுக்கான அடையாளங்களைத் தாங்கவும்
- யுபிஎஸ் இனி அமெரிக்க பங்குகளில் அதிக எடையைக் கொண்டிருக்கவில்லை. அரசாங்க பத்திரங்கள் அடுத்த 6 மாதங்களில் குறைந்த பங்குச் சந்தை லாபங்களைக் காண்கின்றன. 2015 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியிலிருந்து மிகப் பெரிய வருவாயைக் காணும் நிதி நிதிகள் மேலாளர்கள் பங்குகளுக்கு சராசரிக்கும் குறைவான ஒதுக்கீட்டைக் கொண்டுள்ளனர் அசெட் மேலாளர்கள் வளர்ந்த சந்தை பங்குகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் பங்குகளை குறைக்க எதிர்பார்க்கிறார்கள் முதலீட்டாளர்கள் வாங்குகிறார்கள் நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து பாதுகாக்கும் ப.ப.வ.நிதிகள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) 2019 ஏப்ரல் 22 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்ததன் மூலம் ஆண்டுக்கு 16.0% வரை உயர்ந்துள்ளது. இந்த மாத இறுதிக்குள் குறியீட்டு மாறாமல் இருக்க வேண்டுமானால், 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் நான்கு மாதங்கள் சிறந்ததை பதிவு செய்யும் 1987 முதல் இந்த காலகட்டத்தில் செயல்திறன், மற்றும் 1930 முதல் எட்டாவது சிறந்ததாக இருக்கும், ஜர்னல் மேற்கோள் காட்டிய ஃபேக்ட்செட் ஆராய்ச்சி அமைப்புகளின் பகுப்பாய்வு ஒன்றுக்கு.
"சந்தை எவ்வளவு அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது என்பதில் நாங்கள் சங்கடமாக இருக்கிறோம்." - ஆலன் ராபின்சன், ஆர்பிசி செல்வ மேலாண்மை
பங்கு விலைகள் உயர்ந்துள்ளதால், பங்கு மதிப்பீடுகளும் உள்ளன. கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் சமீபத்திய ஆய்வின்படி, ஒன்பது முக்கிய மதிப்பீட்டு அளவீடுகளில் ஏழு வரலாற்று உச்சத்திற்கு அருகில் உள்ளன. RBC இன் ஆலன் ராபின்சன், மதிப்பீடுகள் உயர்ந்து வருவதும், உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதும் அவர் தனது பங்கு ஒதுக்கீட்டைக் குறைப்பதற்கான காரணங்கள், குறிப்பாக தொழில்நுட்பம் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளின் பங்குகள் ஆகியவற்றில் சுட்டிக்காட்டுகிறார்.
மெர்க் முதலீடுகளின் ஆக்செல் மெர்க் பணவீக்கம் மீண்டும் ஒரு முறை வேகமடையும் என்று கவலைப்படுவதால், வட்டி விகித உயர்வை மீண்டும் தொடங்க பெடரல் ரிசர்வ் தூண்டுகிறது. அதிக வட்டி விகிதங்கள், பங்கு மதிப்பீடுகளை குறைத்து, அமெரிக்க டாலரை பலப்படுத்த வேண்டும்.
ஒரு வலுவான டாலர் ஏற்றுமதியைக் குறைப்பதன் மூலமும், அமெரிக்க நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டு வருவாயை குறைவான டாலர்களாக மொழிபெயர்ப்பதன் மூலமும் அமெரிக்க பெருநிறுவன வருவாயைக் குறைக்கும். அதே கட்டுரையில் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட ஃபேக்ட்செட்டின் தரவுகளின்படி, 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் ஒட்டுமொத்தமாக எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டுக்கு 3.9% குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
முன்னால் பார்க்கிறது
சில முக்கிய காளைகள் இதை ஏற்கவில்லை. ரேமண்ட் ஜேம்ஸ் பைனான்சலின் தலைமை முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் ஜெஃப் ச ut த் சிஎன்பிசியிடம், "நாங்கள் புதிய எல்லா நேரத்திலும் வர்த்தகம் செய்யப் போகிறோம் என்று நான் நினைக்கிறேன்" என்று கூறினார். வருவாய் மதிப்பீடுகள் மிகக் குறைவு என்றும், மேலும் அது திருத்தப்படும் என்றும் அவர் நம்புகிறார். தற்போதைய காளை சந்தையின் வயது, இப்போது 10 வயதாகிறது. "மதச்சார்பற்ற காளை சந்தைகளின் வரலாறு அவை கடந்த 15-க்கும் மேற்பட்ட ஆண்டுகள் ஆகும். குறைந்தபட்சம் இன்னும் ஐந்து, ஆறு ஏழு ஆண்டுகள் எஞ்சியிருக்க வேண்டும், யாரும் நம்பவில்லை அது."
