நிறுவனங்கள், அவற்றின் செயல்திறன் மற்றும் முதலீட்டு வாய்ப்புகளாக அவை எவ்வளவு சாத்தியமானவை என்பதை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு கருவிகள் உள்ளன. அந்த கருவிகளில் விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) உள்ளது. மதிப்பு முதலீட்டின் தந்தை பெஞ்சமின் கிரஹாம், இந்த கருவியை ஒரு பங்குகளின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சிக்கான திறனை தீர்மானிக்க விரைவான வழிகளில் ஒன்றாக விவரித்தார்.
ஒரு நிறுவனத்திற்கு பி / இ விகிதம் இல்லாதபோது என்ன நடக்கும்? முதலீட்டாளராக இதை எவ்வாறு பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்?
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) என்பது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கின் நம்பகத்தன்மையையும் வளர்ச்சிக்கான திறனையும் தீர்மானிக்க பயன்படுத்தும் ஒரு கருவியாகும். N / A இன் AP / E விகிதம் என்றால் அந்த விகிதம் கிடைக்கவில்லை அல்லது அந்த நிறுவனத்தின் பங்குக்கு பொருந்தாது. ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) போன்ற பங்குச் சந்தையில் புதிதாக பட்டியலிடப்பட்டிருந்தால் ஒரு நிறுவனம் N / A இன் P / E விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கலாம்.ஒரு நிறுவனம் N / A இன் P / E விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கலாம் இது ஒரு பங்குக்கு எதிர்மறையான வருவாயைக் கொண்டுள்ளது (இபிஎஸ்).
பி / இ விகிதத்தைக் கணக்கிடுகிறது
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பி / இ விகிதத்தை அதன் போட்டியாளர்கள் மற்றும் பரந்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கு மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகவோ அல்லது குறைவாகவோ மதிப்பிடப்பட்டால் அளவிட முடியும். எளிமையான சொற்களில், பி / இ விகிதம் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயில் $ 1 க்கு செலுத்துகிறார்.
பி / இ விகிதம் சந்தையில் பங்குகளின் தற்போதைய விலையாக அதன் பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) ஆல் வகுக்கப்படுகிறது:
பி / இ விகிதம் = ஒரு பங்குக்கான சந்தை மதிப்பு share ஒரு பங்குக்கான வருவாய்
பி / இ விகிதம் ஒரே தொழில்துறை துறையில் அல்லது வெவ்வேறு காலகட்டங்களில் ஒரே பங்குக்குள் இருக்கும் பங்குகளில் விரைவான ஆப்பிள்களிலிருந்து ஆப்பிள்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது.
அதிக பி / இ விகிதம் பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி எதிர்காலத்தில் அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
AP / E விகிதம் பொதுவாக பலவாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் 15x என்ற பி / இ விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தால், அதன் பங்குகள் அதன் வருவாயின் 15 மடங்கு வர்த்தகம் செய்வதை இது குறிக்கிறது. அந்த நிறுவனத்தின் நேரடி போட்டியாளர் 10x என்ற பி / இ விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தால், இந்த நிறுவனம் அதிக விலை 15x பி / இ பங்குகளை விட வாங்குவதற்கு சிறந்த மதிப்பு என்று கருதுவது பாதுகாப்பானது.
ஆனால் சில நேரங்களில், இந்த விகிதங்கள் இல்லை மற்றும் அவை N / A ஆக வெளிப்படுத்தப்படுகின்றன.
நிறுவனங்கள் ஒரு பி / இ விகிதத்திற்கு "என் / ஏ" பெறுவது எப்படி
பொருந்தாத அல்லது கிடைக்காததைக் குறிக்கும் "N / A" சில நேரங்களில் பங்குகளின் P / E விகிதமாக அறிவிக்கப்படும். பாதுகாப்புக்கான விளக்கப்படத்தில் இவற்றை நீங்கள் அடிக்கடி கவனிப்பீர்கள். இது இரண்டு விஷயங்களில் ஒன்றைக் குறிக்கும்.
முதல் மற்றும் எளிமையான விளக்கம் என்னவென்றால், புகாரளிக்கும் நேரத்தில் தரவு எதுவும் கிடைக்கவில்லை. ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) போன்ற புதிதாக பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் நிலை இதுவாக இருக்கும், அது இன்னும் அதன் வருவாய் அறிக்கையை வெளியிடவில்லை.
இரண்டாவது (மற்றும் மிகவும் பொதுவான) காரணம் என்னவென்றால், ஒரு பங்கின் பி / இ விகிதம் கணக்கிடும்போது எதிர்மறை எண். எதிர்மறை பி / இ விகிதங்கள் கணித ரீதியாக சாத்தியமாகும், ஆனால் அவை பொதுவாக நிதி சமூகத்தால் ஏற்றுக்கொள்ளப்படாததால், அவை வழக்கமாக "என் / ஏ" எனப் புகாரளிக்கப்படுகின்றன அல்லது பொருந்தாது.
ஒரு பங்கு சந்தையில் எதிர்மறையான விலையை கொண்டிருக்க முடியாது. பி / இ விகிதத்தின் எதிர்மறை பகுதி நிறுவனத்தின் இபிஎஸ் எதிர்மறையானது என்பதிலிருந்து வருகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் காலத்திற்கு $ 0 ஆக இருந்தால், நீங்கள் பூஜ்ஜியத்தால் வகுக்க முடியாது என்பதால் ஒரு NA யும் தோன்றும்.
"N / A" P / E விகிதத்தை எவ்வாறு கையாள்வது
N / A ஐப் படிக்கும் பி / இ விகிதத்துடன் ஒரு நிறுவனத்தைக் காணும்போது நீங்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
நிகர இழப்பை நிறுவனம் புகாரளிப்பதால் முதலீட்டாளர்கள் "N / A" ஐப் பார்க்கலாம். பணத்தை இழந்த ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை அவர்கள் வாங்குகிறார்கள் என்பதை அவர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். நிச்சயமாக, இது எப்போதும் கவலைப்பட ஒரு காரணம் அல்ல.
குறைக்கடத்தி, பயோடெக் அல்லது இணையத் துறைகளில் உயர் வளர்ச்சியடைந்த நிறுவனங்கள் முதல் சில ஆண்டுகளில் விரைவான விரிவாக்கம் அல்லது வளர்ச்சியை அனுபவிப்பது, வாடிக்கையாளர் தளத்தை வளர்ப்பது மற்றும் புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் சந்தைகளை உருவாக்குவதால் பெரும்பாலும் பணத்தை இழக்கின்றன. நிறுவனம் லாபத்தை ஈட்டும் என்பது எதிர்பார்ப்பு, ஆனால் குறுகிய காலத்தில் அவர்கள் வளர்ச்சியையும் வருவாயையும் துரிதப்படுத்த பணத்தை எரிக்க வேண்டும். ஆண்டுதோறும் பணத்தை இழந்த ஒரு நிறுவனத்திற்கு அமேசான் ஒரு பிரதான எடுத்துக்காட்டு, ஆனால் அதன் பங்கு விலை மற்றும் சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் சந்தையில் அதிக பறக்கக்கூடியதாக உள்ளது.
இருப்பினும், பி / இ விகிதத்திற்கு ஒரு என் / ஏ கொண்ட நிறுவனங்கள் சிக்கலின் அறிகுறியைக் குறிக்கலாம். ஒரு நிறுவனம் வரலாற்று ரீதியாக இலாபங்களைப் பற்றிய ஒரு பதிவைப் பெற்றிருந்தால், பின்னர் எதிர்மறையாக மாறினால், அவர்கள் நிதி சிக்கலில் அல்லது இறக்கும் தொழிலில் இருக்கிறார்கள் என்று அர்த்தம்.
அடிக்கோடு
ஒரு நிறுவனம் N / A ஐப் படிக்கும் P / E விகிதத்தைக் கொண்டிருப்பதை ஒரு முதலீட்டாளர் பார்க்கும்போது, அது ஒரு நிறுவனம் நிதி சிக்கலில் இருப்பதற்கான எச்சரிக்கை அறிகுறியாக இருக்கலாம். இது முதலீட்டு உலகிற்கு மிகவும் புதியது என்றும் பொருள். வெளிப்படையாக, பி / இ விகிதம் அடிப்படை பகுப்பாய்விற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பல அளவீடுகளில் ஒன்றாகும். அதன் விளக்கம் பிற நிதி விகிதங்கள், தொழில் போக்குகள், சகாக்கள் முழுவதும் வரலாற்று செயல்திறன் மற்றும் ஒட்டுமொத்த சந்தை ஆகியவற்றுடன் இணைந்து எடுக்கப்பட வேண்டும்.
