மோர்கன் ஸ்டான்லி ஏன் பங்குகளை விற்க நேரம் என்று கூறுகிறார்

சமீபத்திய நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இன்னொரு சாதனையை எட்டியுள்ளதுடன், நேற்றைய இறுதிக்குள் 18.7% ஆண்டு முதல் தேதி வரை லாபம் ஈட்டியதால் புல்லிஷ் முதலீட்டாளர்கள் கொண்டாடினர். ஆனால் மோர்கன் ஸ்டான்லிக்கு, இது அமெரிக்காவிலும் சர்வதேச அளவிலும் பங்குகளில் லாபம் பெறுவதற்கான ஆபத்து மற்றும் நேரத்தை அதிகரிப்பதற்கான சமிக்ஞையாகும் என்று நிறுவனத்தின் தலைமை குறுக்கு சொத்து மூலோபாய நிபுணர் ஆண்ட்ரூ ஷீட்ஸ் கூறுகிறார். முக்கிய உலகளாவிய பங்குச் சந்தை குறியீடுகளில் சராசரியாக சுமார் 1% மட்டுமே தலைகீழாக உள்ளது என்ற திட்டத்தின் அடிப்படையில், உலகளாவிய பங்குகளுக்கு நிறுவனத்தின் பரிந்துரைக்கப்பட்ட ஒதுக்கீட்டை அவர் சம எடை முதல் எடைக்கு குறைத்துள்ளார், ஈவுத்தொகை சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, தாள்களின் முன்னறிவிப்பில் ஒரு பரோனின் கதையின் படி, கீழே விவரிக்கப்பட்டுள்ளது.

"கடந்த 30 ஆண்டுகளில் பங்குகளுக்கான தொடர்ச்சியான படிப்பினை என்னவென்றால், எளிதான கொள்கை பலவீனமான வளர்ச்சியுடன் மோதுகையில், பிந்தையது பொதுவாக வருவாய்க்கு முக்கியமானது" என்று தாள்கள் இந்த வாரம் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எழுதிய குறிப்பில் எழுதியுள்ளன. அமெரிக்காவின் தலைமை பங்கு மூலோபாய நிபுணர் மைக் வில்சன் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லியில் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி (சி.ஐ.ஓ) இன்னும் குறைவான பார்வையைக் கொண்டுள்ளார். அவரது காளை வழக்கு 2020 நடுப்பகுதியில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு 1% க்கும் குறைவான லாபத்தை முன்னறிவிக்கிறது, மேலும் அவரது அடிப்படை வழக்கு 7.6% இழப்பைக் காட்டுகிறது சமீபத்திய வாராந்திர வெப்ப அறிக்கை.

கீழே உள்ள அட்டவணை மோர்கன் ஸ்டான்லியின் கண்ணோட்டத்தை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மூலோபாயவாதிகள் பங்கு விலைகள் உயர்ந்துவிட்டதாக எச்சரிக்கின்றனர். மோசமான பொருளாதார அடிப்படைகள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயங்களை உயர்த்துகின்றன. அமெரிக்க மற்றும் சர்வதேச பங்குகளில் தலைகீழ் திறன் குறைவாக உள்ளது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

எஸ் & பி 500, எம்.எஸ்.சி.ஐ ஐரோப்பா, எம்.எஸ்.சி.ஐ வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் டோக்கியோ விலைக் குறியீடு (டாபிக்ஸ்) ஆகியவற்றிற்கான மோர்கன் ஸ்டான்லியின் விலை இலக்குகள், ஈவுத்தொகை உள்ளிட்டவை தாள்கள் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளன. மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, அடுத்த 12 மாதங்களில் மோர்கன் ஸ்டான்லியின் இந்த குறியீடுகளுக்கான மொத்த வருவாயின் எளிய மதிப்பிடப்படாத சராசரி மிகக் குறைவு.

"உலகளாவிய பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள், பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் நீண்ட கால விளைச்சல் ஆகியவை வளர்ச்சி மீட்பு குறித்த சிறிய நம்பிக்கையை பரிந்துரைக்கின்றன" என்று தாள்கள் எழுதின. "ஜி 20 இன் பின்புறத்தில், எங்கள் பொருளாதார வல்லுநர்கள் தங்கள் உலகளாவிய வளர்ச்சி கணிப்புகளை குறைத்துவிட்டனர். வளர்ச்சிக் கவலைகள் பொருள் என்று நாங்கள் கருதுவதால் ஒரு ஆக்கிரமிப்பு மத்திய மற்றும் ஈசிபி நடவடிக்கையை நாங்கள் முன்னறிவிக்கிறோம், "என்று அவர் மேலும் கூறினார். ஆனால் மத்திய வங்கிகளின் தளர்வான நாணயக் கொள்கை மந்தநிலையைத் தடுக்க போதுமானதாக இருக்காது." தரவை மேம்படுத்துவதோடு எளிதாக்குவது சிறந்தது "என்று தாள்கள் வலியுறுத்தின.

பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குகள் பற்றிய இதேபோன்ற ஒரு கருத்தை இந்த வாரம் மோர்கன் ஸ்டான்லியில் உள்ள தாள்களின் மற்றொரு சகா, நிறுவனத்தின் செல்வ மேலாண்மை பிரிவின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி லிசா ஷாலெட் வெளியிட்டார். "2015-2016 குறுந்தொகைக்கு முந்தையதை விட பொருளாதார தரவு வேகமாக மோசமடைந்து வருகிறது. வர்த்தகக் கொள்கை வளர்ச்சியை இழுத்துச் சென்றுவிட்டது, இதன் விளைவாக வருவாய் பலவீனம் அதிகரிக்கும், பணப்புழக்கம் எரிபொருள் வாங்குதல் பலவீனமடைந்துவிட்டால், " என்று அவர் சமீபத்திய பதிப்பில் எழுதுகிறார் மோர்கன் ஸ்டான்லியில் உள்ள உலகளாவிய முதலீட்டுக் குழுவிலிருந்து ஜி.ஐ.சி வார இதழின்.

"அடிப்படைகளிலிருந்து தீவிரமாக வேறுபடுவது அரிதாகவே நிலையானது" என்று ஷாலெட் எச்சரிக்கிறார், மோசமடைந்து வரும் பொருளாதார தரவுகளில் முகத்தில் எஸ் & பி 500 அதிகரித்து வருகிறது. இதற்கிடையில், வரலாற்று வடிவங்கள் தாள்களால் கூடுதல் கவலையாக எழுப்பப்பட்டன. "ஜூலை 13-அக்டோபர் 12 வரலாற்று ரீதியாக 1990 ஆம் ஆண்டிலிருந்து ஈக்விட்டி வருமானத்திற்கான மிக மோசமான 90 நாள் காலமாக உள்ளது, ஏனெனில் 2Q முடிவுகளுக்குப் பிறகு பணப்புழக்கம் மற்றும் இடர் பசி மோசமடையக்கூடும்" என்று தாள்கள் சுட்டிக்காட்டின. "மத்திய வங்கி தளர்த்தல் பற்றிய அதிக எதிர்பார்ப்புகளும், பல புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகளும் இருப்பதால், மோசமான பணப்புழக்கம் மோசமான செய்திகளை பெரிதுபடுத்தும் ஆபத்து நம்பத்தகுந்ததாகத் தெரிகிறது."

முன்னால் பார்க்கிறது

முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் லாபத்தை எடுக்க வேண்டும் என்று ஷாலெட் பரிந்துரைக்கிறார், பின்னர் "மதிப்பீடு மற்றும் மகசூல் ஆதரவை வழங்கும் சொத்து வகுப்புகளுக்கு மறுசீரமைத்தல்." மூலதன பாராட்டுக்கு, அவரது குழு பொருட்கள் போன்ற உண்மையான சொத்துக்களை விரும்புகிறது.