விக்ஸ் விருப்ப வரையறை

VIX விருப்பம் என்றால் என்ன?

ஒரு VIX விருப்பம் என்பது சமபங்கு அல்லாத குறியீட்டு விருப்பமாகும், இது CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டை அதன் அடிப்படை சொத்தாகப் பயன்படுத்துகிறது. அழைப்பு மற்றும் போடு VIX விருப்பங்கள் இரண்டும் கிடைக்கின்றன. அழைப்பு விருப்பங்கள் திடீர் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு எதிராக இலாகாக்களை பாதுகாக்கின்றன, மேலும் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டில் குறுகிய நிலைகளை விரைவாக மாற்றுவதற்கு எதிராக விருப்பங்களை பாதுகாக்கின்றன. இந்த விருப்பங்கள் வர்த்தகர்களையும் முதலீட்டாளர்களையும் எதிர்கால நகர்வுகளை ஏற்ற இறக்கத்தில் ஊகிக்க அனுமதிக்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எஸ் & பி 500 ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டுடன் VIX விருப்பங்கள் வர்த்தகம் அவற்றின் அடிப்படை.

VIX விருப்பங்களைப் புரிந்துகொள்வது

2006 ஆம் ஆண்டில் தோன்றிய VIX விருப்பம், முதல் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பமாகும், இது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறித்து வர்த்தகம் செய்யும் திறனைக் கொடுத்தது. VIX விருப்பங்களின் வர்த்தகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பயனுள்ள கருவியாக இருக்கும். ஒரு VIX அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம் ஒரு வர்த்தகர் நிலையற்ற தன்மையை விரைவாக அதிகரிப்பதன் மூலம் லாபம் பெற முடியும். ஏற்ற இறக்கம் கூர்மையான அதிகரிப்பு பங்குகளில் குறுகிய கால விலை அதிர்ச்சியுடன் ஒத்துப்போகிறது. ஏற்ற இறக்கம் அடிக்கடி அதிகரிக்கிறது, ஆனால் எப்போதும் இல்லை, கீழ்நோக்கிச் செல்லும் சந்தையுடன் ஒத்துப்போகிறது. எனவே, இந்த வகையான அழைப்பு விருப்பம் ஒரு இயற்கையான ஹெட்ஜ் மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு மிகவும் மூலோபாய ரீதியாகவும், குறுகிய காலத்தில் தந்திரோபாயமாகவும் பயன்படுத்தப்படலாம். இது பல சந்தர்ப்பங்களில் இது பங்கு குறியீட்டு விருப்பங்களை விட திறமையான ஹெட்ஜாக இருக்கலாம்.

VIX மெதுவான சரிவு மற்றும் விரைவான அதிகரிப்பு ஆகியவற்றின் வடிவத்திற்கு எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது. அத்தகைய VIX அழைப்பு விருப்பங்களைப் போல, நன்கு நேரம் முடிந்ததும் மிகவும் பயனுள்ள ஹெட்ஜ் ஆகும்; இருப்பினும், VIX புட் விருப்பங்கள் திறம்பட பயன்படுத்த மிகவும் கடினம். ஒரு சந்தை ஒரு கீழ்நோக்கிய போக்கிலிருந்து மேல்நோக்கி போக்குக்கு மாறப்போகிறது என்று சரியாக எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களுக்கு புட் விருப்பங்கள் லாபகரமானதாக இருக்கும்.

VIX விருப்பங்கள் ஐரோப்பிய பாணியில் பணம் மற்றும் வர்த்தகத்தில் தீர்வு காணும். ஐரோப்பிய பாணி அதன் காலாவதி வரை விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதை கட்டுப்படுத்துகிறது. வர்த்தகர் எப்போதும் இருக்கும் நீண்ட நிலையை விற்கலாம் அல்லது காலாவதியாகும் முன் ஒரு குறுகிய நிலையை மூடுவதற்கு சமமான விருப்பத்தை வாங்கலாம்.

மேம்பட்ட விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்களுக்கு, VIX விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் புல் கால் பரவல்கள், பட்டாம்பூச்சி பரவல்கள் மற்றும் பல மேம்பட்ட உத்திகளை இணைத்துக்கொள்ள முடியும். இருப்பினும், வெவ்வேறு காலாவதித் தொடர்கள் ஒருவருக்கொருவர் அவற்றின் ஈக்விட்டி விருப்பத்தேர்வுகளைப் போல நெருக்கமாக கண்காணிக்காததால், காலண்டர் பரவல்கள் சிக்கலாக இருக்கும்.

ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு விளக்கப்பட்டுள்ளது

சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்சின் (சிபிஓஇ) ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு VIX குறியீட்டுடன் வர்த்தகம் செய்கிறது. இருப்பினும், VIX மற்ற வர்த்தக கருவிகளைப் போல இல்லை. ஒரு பொருளின் விலை, வட்டி வீதம் அல்லது பரிமாற்ற வீதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதற்கு பதிலாக, VIX பங்குச் சந்தையில் 30 நாள் ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பைக் காட்டுகிறது. இது எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள விருப்பங்களின் விலையின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட்ட குறியீடாகும். இந்த எஸ் அண்ட் பி விருப்பங்களுக்கான ஏற்ற இறக்கம் மதிப்பீடு, தற்போதைய தேதி மற்றும் விருப்பத்தின் காலாவதி தேதிக்கு இடையில், VIX ஐ உருவாக்குகிறது. CBOE பல விருப்பங்களின் விலையை ஒருங்கிணைக்கிறது மற்றும் நிலையற்ற தன்மையின் மொத்த மதிப்பைப் பெறுகிறது, இது குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது.

1993 ஆம் ஆண்டில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட, ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) ஆரம்பத்தில் எட்டு எஸ் அண்ட் பி 100 இன் பண-புட் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை (IV) இன் எடையுள்ள அளவீடு ஆகும். பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, 2004 ஆம் ஆண்டில், எஸ் & பி 500 என்ற பரந்த குறியீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்ட விருப்பங்களைப் பயன்படுத்த இது விரிவடைந்தது. இந்த விரிவாக்கம் எதிர்கால சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை இன்னும் துல்லியமாகக் காண அனுமதிக்கிறது. 30 க்கும் அதிகமான VIX மதிப்புகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர் பயம் அல்லது நிச்சயமற்ற தன்மையின் விளைவாக குறிப்பிடத்தக்க அளவு ஏற்ற இறக்கத்துடன் தொடர்புடையவை. 15 க்குக் கீழே உள்ள மதிப்புகள் பொதுவாக சந்தைகளில் குறைவான மன அழுத்தத்துடன் அல்லது மனநிறைவுடன் இருக்கும் நேரங்களுக்கு ஒத்திருக்கும்.

சந்தை பயம் மற்றும் நிச்சயமற்ற காலங்களில் கணிசமாக உயர்ந்ததற்கான அதன் போக்கு காரணமாக, VIX இன் மற்றொரு பெயர் "பயம் குறியீடு".