குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் என்ன?

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் என்பது குறுகிய கால வட்டி வீதமாகும், இதில் வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் வாங்கலாம். குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் ஒரு அரசாங்கத்தின் விரிவாக்க நாணயக் கொள்கையை குறிக்கிறது; வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோருக்கு குறைந்த வட்டி வீத சூழல்; மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் அதிக பணவீக்கம். குறைந்த வட்டி வீத சூழல்கள் மொத்த தேவை மற்றும் வேலைவாய்ப்பைத் தூண்டுகின்றன.

உதாரணமாக, அமெரிக்காவில், பெடரல் ரிசர்வ் (மத்திய வங்கி) வகுத்துள்ள விதிமுறைகள், நிதி நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு நாளும் தங்கள் பெடரல் ரிசர்வ் கணக்கில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு இருப்பு நிதியை பராமரிக்க வேண்டும் என்று கூறுகின்றன. ஒரு வணிக நாளின் முடிவில் இந்த இருப்புத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதில் ஒரு பற்றாக்குறையை ஒரு வங்கி எதிர்பார்க்கிறது என்றால், அந்த நாளுக்கு உபரி வைத்திருக்கும் மற்றொரு நிறுவனம் காலடி எடுத்து நிதியளிக்கலாம். பணத்திற்காக கடன் வழங்கும் வங்கியின் வட்டி விகிதம் கூட்டாட்சி நிதிகள் ஒரே இரவில் வீதம் அல்லது சுருக்கமாக "ஒரே இரவில் வீதம்" ஆகும்.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தின் தாக்கம்

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் மிகவும் செல்வாக்குமிக்கது மற்றும் பெரும்பாலும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் நேரடி விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது, ஏனெனில் இது வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோருக்கு பல்வேறு நிதி மற்றும் கடன் நிறுவனங்கள் வழங்கும் வட்டி விகிதங்களுக்கான தளமாக செயல்படுகிறது. பிரதம வீதத்தின் ஏற்ற இறக்கங்கள் - வங்கிகள் தங்களின் அதிக கடன் பெறக்கூடிய வாடிக்கையாளர்களிடம் கடன்கள், கடன் கோடுகள் மற்றும் அடமானங்களுக்காக வசூலிக்கும் வட்டி விகிதம் - கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைப் பின்பற்றுகின்றன, பொதுவாக மேலே சில புள்ளிகளை இயக்குகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, அதிக கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட கிரெடிட் கார்டு நிறுவனத்தின் வாடிக்கையாளர்கள் பிரதான வட்டி விகிதத்தைப் பெறலாம். கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் 2% ஆக இருந்தால், முதன்மை விகிதம் தோராயமாக 5% ஆக இருக்கும், ஏனெனில் இது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை விட மூன்று புள்ளிகள் அதிகமாக இருக்கும். கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் 2% முதல் 1.5% வரை குறைக்கப்பட்டால், வங்கி அதற்கேற்ப கடன் அட்டையின் வட்டி விகிதத்தை குறைக்கலாம்.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை எது தீர்மானிக்கிறது?

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் பண வழங்கலால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது மத்திய வங்கியால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. மத்திய வங்கி நாணயக் கொள்கையின் மூலம் பொருளாதார பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையை நிலைநாட்ட முயல்கிறது, அதிகபட்ச வேலைவாய்ப்பு, நிலையான விலைகள் மற்றும் மிதமான நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களை எளிதாக்குவதற்கான அமெரிக்க காங்கிரஸின் ஆணைக்கு ஏற்ப செயல்படுகிறது.

குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் விரிவாக்க நாணயக் கொள்கையைக் குறிக்கிறது மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் அதிக பணவீக்க காலத்தில் நிகழ்கிறது. நாணயக் கொள்கையைச் செயல்படுத்த, மத்திய வங்கி பொதுவாக திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடுகிறது, கூட்டாட்சி தள்ளுபடி வீதத்தை நிர்ணயிக்கிறது அல்லது இருப்புத் தேவையை அமைக்கிறது. திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள், அரசாங்க பத்திரங்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பனை செய்வது ஆகியவை மத்திய வங்கியின் மிகவும் பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் கருவியாகும். ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி, அல்லது FOMC, இந்த பரிவர்த்தனைகளை இலக்கு பணம் வழங்கலை நடத்துகிறது.

விரிவாக்கக் கொள்கையின் கீழ், FOMC அரசாங்கப் பத்திரங்களை வாங்குகிறது, இது பொருளாதாரத்தில் புழக்கத்தில் இருக்கும் பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது மற்றும் செயல்படும் வங்கி முறையை உறுதி செய்கிறது. அதிக பணம் வழங்கல் அதிக பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கிறது, இது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை குறைக்கிறது. மத்திய வங்கி குறைந்த தள்ளுபடி வீதத்தை நிர்ணயித்தால் குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தையும் அடைய முடியும். வங்கிகள் மத்திய அரசிடமிருந்து குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் கடன் வாங்க முடிந்தால், வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் இருப்புக்களை கடன் வாங்கக்கூடிய விகிதமும் குறைவாகவே இருக்கும். வங்கிகளின் இருப்புத் தேவைகளையும் மத்திய வங்கி மாற்ற முடியும், இது வங்கிகள் சட்டப்பூர்வமாக வைத்திருக்க வேண்டிய பணத்தின் அளவை பாதிக்கிறது. இருப்புத் தேவையை குறைப்பதன் மூலம், வங்கிகள் தங்கள் பணத்தின் பெரும்பகுதியை கடனாகப் பெற முடியும். இது பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது, இது அதிக பணவீக்கம் மற்றும் குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.

விரிவாக்கப்பட்ட மத்திய வங்கி கொள்கையின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு முறையே நவம்பர் 2008, நவம்பர் 2010 மற்றும் செப்டம்பர் 2012 இல் அறிவிக்கப்பட்ட மூன்று சுற்று அளவு தளர்த்தல் ஆகும். செயின்ட் லூயிஸ் ஃபெடரல் ரிசர்வ் எகனாமிக் டேட்டாவின் கூற்றுப்படி, 2008 ஆம் ஆண்டு அக்டோபரில் பயனுள்ள கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் 4.76% ஆக இருந்தது, இது ஜூலை 2009 இல் 0.16% ஆகக் குறைந்தது. இது ஒரு பெரிய அரசாங்க பாதுகாப்பு கொள்முதல் திட்டத்தில் ஈடுபடுவதற்கான FOMC முடிவின் காரணமாக, விரிவாக்க நாணயத்தை இயற்றியது கொள்கை.

அதிக பணவீக்கம் மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைக் கொண்ட சூழலில், இது சேமிக்க ஒப்பீட்டளவில் அதிக விலை மற்றும் நுகர்வுக்கு குறைந்த விலை ஆகும். குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் நிதியைக் கடன் வாங்கும் வங்கிகள் அடமானங்கள், வாகனக் கடன்கள் அல்லது கிரெடிட் கார்டுகளைக் கொண்ட நுகர்வோருக்கு குறைந்த கடன் செலவை அனுப்ப முடியும். குறைந்த வட்டி விகித சூழலில், வணிகங்கள் வசதிகள் அல்லது இயந்திரங்களின் விரிவாக்கம் போன்ற மூலதன முதலீடுகளை மேற்கொள்ள அதிக வாய்ப்புகள் உள்ளன, இவை இரண்டும் வேலைவாய்ப்பைத் தூண்டுகின்றன. வணிகங்களுக்கான கடனுக்கான குறைந்த செலவும் விரிவாக்கத்தை ஊக்குவிக்கிறது மற்றும் பலவீனமான ஒட்டுமொத்த தேவையின் காலங்களில் மிகவும் பழமைவாதமாக நடந்துகொள்வதைத் தடுக்கிறது.