காளை பேரணி குறித்து கரடிகள் என்ன தவறு செய்கின்றன

காளை சந்தை மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதார விரிவாக்க வயது என, கரடிகள் பெருகிய முறையில் கவலைப்படுகின்றன. அவநம்பிக்கையாளர்களுடன் சிக்கலை எடுத்துக்கொள்வது சிட்டிகுரூப்பில் அமெரிக்காவின் தலைமை பங்கு மூலோபாயவாதியான டோபியாஸ் லெவ்கோவிச் ஆவார். “வணிகச் சுழற்சிகள் முதுமையால் இறக்காது; அவர்கள் மத்திய வங்கி அல்லது சில வெளிப்புற அதிர்ச்சியால் கொலை செய்யப்படுகிறார்கள், "என்று அவர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அண்மையில் எழுதிய குறிப்பில், பரோன் மேற்கோளிட்டுள்ளார். லெவ்கோவிச் கரடிகளின் நான்கு முக்கிய கூற்றுக்களை மறுக்கிறார், கீழே உள்ள அட்டவணையில் சுருக்கப்பட்டுள்ளது.

கரடிகள் பற்றி 4 விஷயங்கள் தவறானவை

• "தற்போதைய விரிவாக்கம் 'பல்லில் நீண்டது' என்று கருதப்படுகிறது, இதனால் மந்தநிலைக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியது" உயரும் ஊதியங்கள் இலாப வரம்பைக் குறைக்கும். கார்ப்பரேட் பங்கு மறு கொள்முதல் தவிர, பங்குகளில் வரத்து குறைவாக உள்ளது ஸ்டாக் மதிப்பீடுகள் மிக அதிகம்

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, பொருளாதார விரிவாக்கமாக மந்தநிலையின் முரண்பாடுகள் அதிகரிக்கின்றன என்ற நம்பிக்கையுடன் லெவ்கோவிச் சிக்கலை எடுத்துக்கொள்கிறார். பழம்பெரும் முதலீட்டு மேலாளர் பில் மில்லரின் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அண்மையில் எழுதிய கடிதம் காளை சந்தை வெகு தொலைவில் இருக்க ஏன் தனது சொந்த காரணங்களை வழங்குகிறது. ஆஸ்திரேலியா அதன் 28 வது ஆண்டு வளர்ச்சியில் உள்ளது என்ற உண்மையை மேற்கோள் காட்டி, முதுமையால் விரிவாக்கங்கள் இறக்கின்றன என்ற கருத்தையும் அவர் மறுக்கிறார், அதே நேரத்தில் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் பல முக்கிய பல பகுதிகளையும் மாற்றியமைக்கும் விளிம்பில் இருப்பதாகத் தெரியவில்லை.

இலாப வரம்புகளில் உயரும் ஊதியங்களின் தாக்கம் குறித்து, லெவ்கோவிச் எழுதுகிறார்: “கடந்த 35 ஆண்டுகளில் விளிம்பு வீழ்ச்சிக்கு ஊதியங்கள் காரணமாக இல்லை, ஆனால் நிலையான மேல்நிலை செலவு உறிஞ்சுதல் மாறுபாடுகள் உள்ளன. எந்தவொரு உயரும் பணியாளர் செலவுகளையும் நிறுவனங்கள் வாடிக்கையாளர்களிடம் செலுத்த முடியுமானால் (இது நடப்பதாகத் தெரிகிறது), இலாபத்தைப் பற்றிய கவலை மிகைப்படுத்தப்படலாம். ”

பங்குகளில் வருவாயைப் பற்றி, தற்போதைய காளைச் சந்தை முழுவதிலும் பங்கு வாங்குவதற்கான முக்கிய பங்கு உந்துதல்களைக் கொண்டுள்ளது என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். "சில்லறை ஓட்டம் என்று அழைக்கப்படுவது இனி உந்து சக்தியாக இருக்கும் என்று எங்களுக்குத் தெரியவில்லை, ஏனெனில் அந்த பார்வை 1980 கள் மற்றும் 1990 களில் காணப்படுகிறது, " என்று அவர் கவனிக்கிறார். பைனான்சியல் டைம்ஸ் மேற்கோள் காட்டிய ஈபிஎஃப்ஆர் குளோபலின் தரவுகளின்படி, அமெரிக்க பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் தொடர்ச்சியாக இரண்டு வாரங்கள் நிகர வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளன, இது செப்டம்பர் 2018 தொடக்கத்தில் இருந்து முதல் முறையாகும்.

"மதிப்பீடு வழக்கமாக பதட்டத்தின் ஆதாரமாக மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது, ஆனால் குறைந்த பணவீக்கம் வரலாறு ஏதேனும் வழிகாட்டியாக இருந்தால் பி / இ விகிதங்கள் 18x பின்தங்கிய வருவாய் வரம்பில் செல்ல அனுமதிக்கிறது. எங்கள் இயல்பாக்கப்பட்ட வருவாய் மகசூல் இடைவெளி பகுப்பாய்வு அடுத்த 12 மாதங்களில் 88% நிகழ்தகவுடன் எஸ் அண்ட் பி 500 லாபங்களுக்கு இன்னும் நன்றாக இருக்கிறது, "என்று லெவ்கோவிச் வலியுறுத்துகிறார். பில் மில்லர் இதேபோன்ற ஒரு கண்காணிப்பை மேற்கொள்கிறார், பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகள் மலிவானவை என்று வாதிடுகிறார்.

1Q 2019 க்கான வருவாய் இதுவரை ஆய்வாளர்களின் மதிப்பீடுகளை முறியடிக்கும் அதே வேளையில், மார்க்வாட்ச் விரிவாக விவரித்துள்ளபடி, வருவாய் துடிப்பு பின்தங்கியிருக்கிறது என்பதை கரடிகள் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. கார்ப்பரேட் ஆரோக்கியத்தின் அடிப்படை குறிகாட்டியாக வருவாயைப் பார்ப்பவர்களுக்கு இது கவலை அளிக்கிறது.

ஆயினும்கூட, உற்சாகமான கார்ப்பரேட் வருவாய் அறிக்கைகள் எஸ் அண்ட் பி 500 மற்றும் நாஸ்டாக் கலப்பு குறியீடுகளை ஏப்ரல் 23 அன்று புதிய அனைத்து நேர சாதனைகளுக்கும் அனுப்பியுள்ளன என்று வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் சுட்டிக்காட்டுகிறது. அறிக்கையிடல் பருவத்திற்கு முன்னதாக "எதிர்பார்ப்புகள் மிகக் குறைக்கப்பட்டிருக்கலாம்" என்று அது கூறுகிறது, மேலும் 2019 ஆம் ஆண்டின் எஞ்சிய நிறுவனங்களுக்கான வழிகாட்டுதல் மேல்நோக்கி உள்ளது.

முன்னால் பார்க்கிறது

காளைகளுக்கும் கரடிகளுக்கும் இடையிலான விவாதம் ஒருபோதும் முடிவடையாது, ஒவ்வொரு பக்கமும் மார்ஷல்கள் தங்கள் வழக்கை ஆதரிக்கும் உண்மைகள். இதற்கிடையில், பெரிய முதலீட்டாளர்கள், ஸ்மார்ட் பணம் என்று அழைக்கப்படுபவர்கள், ஜர்னலின் மற்றொரு கதைக்கு, தங்கள் பங்கு வெளிப்பாடுகளை குறைக்கிறார்கள் என்பதற்கு ஏராளமான சான்றுகள் உள்ளன. யார் சரியானவர் என்பதைப் பார்க்க வேண்டும்.