கால்நடைத் தொழிலுக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு அணுகலை வழங்கும் இரண்டு முதன்மை பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) உள்ளன: ஐபாத் டோவ் ஜோன்ஸ்-யுபிஎஸ் கால்நடை சுபிண்டெக்ஸ் மொத்த வருவாய் ஈடிஎன் மற்றும் யுபிஎஸ் ஈட்ராக்ஸ் சிஎம்சிஐ கால்நடை மொத்த வருவாய் ஈடிஎன்.
கால்நடைகள் எந்தவொரு வளர்ப்பு விலங்கையும் உள்ளடக்கியது, அவை சில வகையான பொருட்களை உற்பத்தி செய்ய வளர்க்கப்படுகின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் முதன்மை கால்நடைகள் கால்நடைகள் மற்றும் பன்றிகள். கால்நடை எதிர்கால சந்தை முதன்மையாக உற்பத்தியாளர்களால் அவர்களின் ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் வழக்கமான வர்த்தகர்கள் பங்கேற்க இது போதுமான அளவைக் கொண்டுள்ளது.
கீழேயுள்ள இரண்டு பத்திரங்கள் அனைத்தும் உண்மையில் பரிமாற்ற-வர்த்தக குறிப்புகள் (ப.ப.வ.நிதிகள். ப.ப.வ.நிதிகள் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு ஒத்ததாக குறிப்பிடப்படுகின்றன, அவற்றின் கட்டமைப்பில் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடு இருந்தாலும். ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவாக ப.ப.வ.நிதிகளாக பட்டியலிடப்படுகின்றன. ஒரு ப.ப.வ.நிதியுடன், கடன் ஆபத்து உள்ளது குறிப்பு வழங்குபவர் இயல்புநிலையாக இருக்கலாம். இருப்பினும், ETN களில் உண்மையான இயல்புநிலை வீதம் பொதுவாக மிகக் குறைவு.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- கால்நடை சந்தையில் பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் வெளிப்பாடு என்பது ஒரு பிரபலமான முதலீட்டு தேர்வு அல்ல, அதனால்தான் இரண்டு தனித்துவமான ETN கள் மட்டுமே உள்ளன. COW மற்றும் UBC ஆகியவை மிகவும் வர்த்தகம் செய்யப்படும் இரண்டு கால்நடை பரிமாற்ற-வர்த்தக குறிப்புகளாக இருக்கின்றன. இந்த ப.ப.வ.நிதிகளை நகர்த்துவதற்கான அடிப்படை பொருட்களின் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட நோக்கம் காரணமாக, குறைந்த தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்தை விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் இந்த ப.ப.வ.நிதிகளை வர்த்தகம் செய்வதை விட தங்கள் சொந்த கால்நடை பங்குகளின் பட்டியலைத் தொகுப்பது நல்லது.
ஐபாத் டோவ் ஜோன்ஸ்-யுபிஎஸ் கால்நடை சுபிண்டெக்ஸ் மொத்த வருவாய் ஈடிஎன் (COW)
ஐபாத் டவ் ஜோன்ஸ்-யுபிஎஸ் கால்நடை சுபிண்டெக்ஸ் மொத்த வருவாய் ஈடிஎன் என்பது டவ் ஜோன்ஸ்-யுபிஎஸ் பொருட்கள் குறியீட்டு மொத்த வருவாயின் துணைக்குறிப்பாகும். இது குறியீட்டை உள்ளடக்கிய ப physical தீக பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் அந்நியப்படுத்தப்படாத முதலீடுகள் மூலம் கிடைக்கக்கூடிய சாத்தியமான வருமானத்தை பிரதிபலிக்கிறது. குறிப்பிட்ட கருவூல பில்களில் முதலீடு செய்யப்படும் பண பிணையத்தில் சம்பாதிக்கக்கூடிய வட்டி விகிதமும் இதில் அடங்கும். இந்த ஈ.டி.என் செலவு விகிதம் 0.45% ஆகும். COW நிதியில் முதலீடு செய்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனம் சார்ந்த ஆபத்தைத் தவிர்க்க அனுமதிக்கிறது.
கால்நடை சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வாங்கும் போது கிடைக்கும் வருமானத்துடன் பொருந்துமாறு அடிப்படைக் குறியீடு முயல்கிறது, அவை மெலிந்த பன்றிகள் மற்றும் நேரடி கால்நடைகளைக் கொண்டவை. குறியீட்டு இரண்டு முன் மாத ஒப்பந்தங்களால் ஆனது, மேலும் இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறுகிய கால அமெரிக்க கருவூல பில்களில் (டி-பில்கள்) இணை முதலீட்டில் வருமானத்தை வழங்குகிறது. இது ஒரு நீண்டகால பங்கு என்று கருதப்படுவதில்லை, மேலும் இது குறுகிய கால பொருட்கள் சார்ந்த வர்த்தகங்களுக்கு அதிகம் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.
யுபிஎஸ் ஈட்ராக்ஸ் சிஎம்சிஐ கால்நடை மொத்த வருவாய் ஈடிஎன் (யுபிசி)
யுபிஎஸ் ஈட்ராக்ஸ் சிஎம்சிஐ கால்நடை மொத்த வருவாய் ஈடிஎன் ஏப்ரல் 5, 2038 இல் முதிர்ச்சியை அடைகிறது. இது யுபிஎஸ் ஏஜி வழங்கிய மூத்த பாதுகாப்பற்ற கடன் பத்திரங்களால் ஆனது, இது நடுத்தர கால குறிப்புகளை வழங்குகிறது மற்றும் விற்பனை செய்கிறது பரிமாற்ற வர்த்தக அணுகல் பத்திரங்களின் தொடர் ஏ. யுபிஎஸ் ப்ளூம்பெர்க் சிஎம்சிஐ கால்நடை குறியீட்டு மொத்த வருவாய் செயல்திறனைக் கண்காணிக்க இந்த ஈடிஎன் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த ஈ.டி.என் செலவு விகிதம் 0.65% ஆகும். அதன் ஆபத்து நிலை பொருட்கள் எதிர்கால நிதிகளுக்கு சராசரியாக உள்ளது.
கால்நடை எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் ஒரு கூடையிலிருந்து இணை வருமானத்தை சப்இண்டெக்ஸ் அளவிடுகிறது. ஒவ்வொரு பொருட்களின் வர்த்தக மாதத்தின் திரவ முன்னோக்கி வளைவைக் குறிக்கும் வகையில் இது கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த நிதி ஒரு நடுத்தர இடர் பொருட்கள் நிதி முதலீடாக கருதப்படுகிறது.
ஐபாத் ® தூய பீட்டா கால்நடை ஈடிஎன் ஏப்ரல் 2018 வரை செயலில் இருந்தது, ஆனால் இப்போது செயலில் இல்லை.
