உண்மையாக இருப்பது மிகவும் நல்லது: இண்டிமேக்கின் வீழ்ச்சி

ஜூலை 11, 2008 அன்று இண்டிமேக் வங்கி தோல்வி, பலரையும் அதிர்ச்சியடையச் செய்து, இவ்வளவு பெரிய மற்றும் வல்லமைமிக்க வங்கி எவ்வாறு சரிந்துவிடும் என்று யோசித்தது. வங்கி ஏஜென்ட் வேகமாக உயர்ந்தது மற்றும் வேகமாக தோல்வியடைந்தது, ஆனால் இந்த கதையின் சூழ்ச்சி அதன் வியத்தகு உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சிக்கு அப்பாற்பட்டது. வரலாற்றில் மிகப்பெரிய அமெரிக்க வங்கி தோல்விகளில் ஒன்றைப் பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.

ஆரம்பம்

இண்டிமேக் 1985 இல் பிறந்தார், ஆனால் இது முதலில் டேவிட் லோப் மற்றும் ஏஞ்சலோ மொசிலோ ஆகியோரால் நாடு தழுவிய அடமான முதலீடு என்று அழைக்கப்பட்டது. இது ஃபென்னி மே அல்லது ஃப்ரெடி மேக்கிற்கு விற்க முடியாத அளவுக்கு அதிகமான நாடு தழுவிய நிதிக் கடன்களை இணைப்பதற்காக கட்டப்பட்டது. 1997 ஆம் ஆண்டில், நாடு தழுவிய அடமான முதலீடு முடக்கப்பட்டு இன்டிமேக் ஆனது. இண்டிமேக்கில் உள்ள மேக் அடமானக் கூட்டுத்தாபனத்திற்கு குறுகியது. எனவே, "மேக்" ஃப்ரெடி மேக் அல்லது வேறு சில அரசாங்க கடன் அடமான நிறுவனங்களைப் போல தோன்றினாலும், இன்டிமேக் எப்போதுமே அரசாங்கத்துடன் எந்த தொடர்பும் இல்லாத ஒரு தனியார் நிறுவனமாக இருந்தது. (இந்த அரசாங்க நிறுவனங்கள் தங்களது சொந்த பிரச்சினைகளை சந்தித்தன. மேலும் நுண்ணறிவுக்காக ஃபென்னி மே, ஃப்ரெடி மேக் மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டின் கடன் நெருக்கடியைப் பார்க்கவும் .)

1999 ஆம் ஆண்டில், இன்டிமேக் பதிவுசெய்த தொகையை வழங்கியது - முதல் காலாண்டில் மட்டும் 6 1.6 பில்லியன். ஜூலை 2000 இல், எஸ்.ஜி.வி பேன்கார்ப் நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தியபோது இண்டிமேக் இண்டிமேக் வங்கியாக மாறியது. மொத்த கையகப்படுத்தல் செலவு.5 62.5 மில்லியன் ஆகும், மேலும் இது அந்த நேரத்தில் இண்டிமேக் வங்கியை ஒன்பதாவது பெரிய வங்கியாக மாற்றியது. இன்டிமேக் நாட்டின் 28 வது பெரிய கடன் வழங்குநராகவும் இருந்தது. 2004 ஆம் ஆண்டில், தலைகீழ் அடமானக் கடன்களை உருவாக்கி சேவை செய்யும் வணிகத்தில் நிதி சுதந்திரம் என்ற நிறுவனத்தை வாங்குவதன் மூலம் இண்டிமேக் விரிவடைந்தது. இண்டிமேக்கிற்கான மேலும் இரண்டு கையகப்படுத்துதல் 2007 இல் வந்தது; முதலில் நியூயார்க் அடமான நிறுவனம், இது கிழக்கு கடற்கரை அடமான வங்கியாக இருந்தது. அந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில், நிறுவனம் மேற்கு கடற்கரையில் அமைந்துள்ள அடமான வங்கியான பாரிங்டன் கேபிடல் கார்ப்பரேஷனை வாங்கியது.

இண்டிமேக்கிற்கு வந்தபோது சில நிறுவனங்கள் ஏன் தோல்வியடைந்தன என்பதைக் குறிப்பிடுவது பொதுவாக கடினம் என்றாலும், இரண்டு சந்தேக நபர்கள் உள்ளனர்: ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் மற்றும் தலைகீழ் அடமானங்கள். எனவே, இன்டிமேக்கின் விண்கல் உயர்வு சுவாரஸ்யமாக இருக்கும்போது, ​​அதைப் பெற உதவும் கேள்விக்குரிய கடன்கள் அது செயலிழக்க வந்த மிகப்பெரிய காரணங்களில் ஒன்றாகும்.

எண் 1 ஐ சந்தேகிக்கவும்

ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் என அழைக்கப்படும் இண்டிமேக் நிபுணத்துவம் பெற்றது. மாற்று A- காகிதத்திற்கு Alt-A குறுகியது. Alt-A கடன்கள் பிரதமத்திற்கு இடையில் விழும், இது ஒரு காகிதம் மற்றும் சப் பிரைம். இதன் பொருள் கடன்கள் பிரதம கடன்களை விட ஆபத்தானவை, ஆனால் சப் பிரைம் கடன்களை விட குறைவான ஆபத்தானவை. Alt-A கடன்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் பிரதம மற்றும் சப் பிரைமுக்கு இடையில் விழும். இந்த ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் வாங்குபவர்களுக்கு நல்ல கடன் மதிப்பெண்களைக் கொடுத்தன, ஆனால் அவர்கள் வாங்கத் திட்டமிட்டிருந்த வீட்டைத் தவிர வருமானம் அல்லது சொத்துக்கள் குறித்த சிறிய அல்லது ஆதாரங்களை உருவாக்க முடியாது. அந்த நேரத்தில் ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் இண்டிமேக்கிற்கான "இழக்க முடியாது" என்ற கருத்தாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, வங்கி ஒரு வாங்குபவருக்கு கடனை வழங்கியிருந்தால், அந்த வாங்குபவர் இயல்புநிலைக்கு வந்தால், இன்டிமேக் வீட்டிற்கான தலைப்பைப் பெறுவார். பெரும்பாலான நேரங்களில் வீட்டின் மதிப்பு இன்னும் அதிகமாக இருக்கும். ரியல் எஸ்டேட் மதிப்புகள் பல ஆண்டுகளாக தொடர்ந்து வருவதால், Alt-A கடன்கள் நிச்சயமாக ஒரு பந்தயம் போல் தோன்றின. 2003 ஆம் ஆண்டில், அமெரிக்க வீட்டின் விலைகள் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு மேலாக மிகப் பெரிய ஒரு வருட மதிப்பைக் கொண்டிருந்தபோது இது உறுதிப்படுத்தப்பட்டது.

இந்த Alt-A கடன்கள் எவ்வளவு பெரியவை என்பதைப் புரிந்து கொள்ள நாம் எண்களைப் பார்க்க வேண்டும். 2001 ஆம் ஆண்டில் 55 பில்லியன் டாலர் கடன் உற்பத்தியில் ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் ஒட்டுமொத்த அமெரிக்க அடமானச் சந்தையில் 2% ஆக இருந்தன. 2006 ஆம் ஆண்டளவில், Alt-A கடன்கள் ஒட்டுமொத்த அமெரிக்க அடமானச் சந்தையில் 13% ஆக உயர்ந்தன, 400 பில்லியன் டாலர் கடன் உற்பத்தியில். ஆல்ட்-ஏ கடன்கள் இண்டிமேக்கின் வணிகத்தில் 80% பங்கைக் கொண்டிருந்தன, இது ஆல்டி-ஏ அடமானங்களில் இன்டிமேக்கை நம்பர் 1 கடன் வழங்குபவராக மாற்றியது. (சப் பிரைம் மற்றும் ஆல்ட்-ஏ அடமானங்கள் பற்றி மேலும் அறிக எங்கள் அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விக்கான பதிலில் சப் பிரைம் அடமானம் என்றால் என்ன? )

இரட்டை-வாமி

ஆனால் இண்டிமேக் மற்றும் பிற வங்கிகள் பணம் சம்பாதித்த ஒரே வழி கடன்கள் அல்ல. எதிர்கால கொடுப்பனவுகளின் ஆதரவுடன் பத்திரங்களை உருவாக்க ஒன்றாக இணைக்கப்பட்ட இந்த வகையான அடமானங்களின் குளங்களை வாங்க ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களை இண்டிமேக் மற்றும் பல வங்கிகளால் கண்டுபிடிக்க முடிந்தது. ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பிற முதலீட்டு நிறுவனங்கள் விரைவாக அதிக பணம் சம்பாதிப்பதற்கான வழிகளைத் தேடிக்கொண்டிருந்தன. இந்த Alt-A கடன்கள் நிறைய பணம் சம்பாதிக்க ஒரு சிறந்த வழியாகும்.

இருப்பினும், இது நீண்ட காலம் நீடிக்கவில்லை, ரியல் எஸ்டேட் சந்தை வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கியபோது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வமும் அதிகரித்தது. முதலீட்டாளர்கள் விரைவாக வெளியேறினர், புதிய கடன்களைச் செய்யத் தேவையான முதலீட்டாளர் நிதி இல்லாமல் வங்கிகள் கடன் இழப்பை சந்திக்க நேரிடும். (ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் சரிவைப் பற்றி மேலும் அறிய வீட்டு சந்தை குமிழ்கள் ஏன் பாப் செய்கின்றன என்பதைப் படியுங்கள்.)

எண் 2 ஐ சந்தேகிக்கவும்

இண்டிமேக்கை வீழ்த்தும் மற்றொரு சிக்கல் தலைகீழ் அடமான வணிகமாகும். தலைகீழ் அடமானங்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட வகை கடனாகும், இதில் ஒரு வீட்டு உரிமையாளர் வீட்டிலுள்ள பங்குகளின் ஒரு பகுதியை பணமாக மாற்ற முடியும். பணத்தை செலுத்துவதற்கு, இண்டிமேக்கிற்கு பணம் தேவைப்பட்டது, ஆனால் சரிந்துவரும் வீட்டுச் சந்தை மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் கடன்களின் குளங்களில் இருந்து ஓடிவருவதால், இண்டிமேக் தேவையான பணத்தை உருவாக்க முடியவில்லை என்பதைக் கண்டறிந்தது. 2007 ஆம் ஆண்டில், முதலீட்டாளர்கள் இண்டிமேக்கிற்கு ஒரு பெரிய பங்கு விலையைக் கண்டனர், ஆனால் இது வங்கியின் வீழ்ச்சியின் தொடக்கமாகும்.

முதல் ஆண்டு ரியல் எஸ்டேட் விலைகள் தட்டையானவை 2007 ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் சந்தை வீழ்ச்சி வந்து கொண்டிருந்தது, ஆனால் இன்டிமேக் வருவதைக் காணவில்லை - மற்ற நுகர்வோர், நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களும் பார்க்கவில்லை. 2008 ஆம் ஆண்டு இன்டிமேக்கிற்கு பேரழிவு தரும். 2008 ஏப்ரலில், மூடிஸ் மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் மற்றும் புவர்ஸ் ஆகிய இரண்டும் இண்டிமேக்கின் அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு பத்திரங்களின் மதிப்பீடுகளை குறைத்துவிட்டன. அந்த கோடையில், கடன் நெருக்கடி செய்தி முழுவதும் இருந்தது, வீட்டு விலைகள் சரிந்து கொண்டிருந்தன, இண்டிமேக் பெரும் சிக்கலில் இருந்தது. Alt-A அடமான வணிகம் வறண்டு கிட்டத்தட்ட காணாமல் போனது. (விபத்து பற்றி மேலும் அறிய, 2008 இன் வீழ்ச்சியில் சந்தையின் வீழ்ச்சியைப் படியுங்கள்.)

பேரழிவு தரும் விளைவுகள்

2008 மே மாதத்தில், இன்டிமேக் 4, 000 ஊழியர்களுக்கு வேலை வெட்டுக்களை அறிவித்தது. அதே ஆண்டு ஜூன் மாத இறுதியில், நியூயார்க்கின் செனட்டர் சார்லஸ் ஷுமர் கட்டுப்பாட்டாளர்களுக்கு எழுதிய கடிதத்தில் "இண்டிமேக் தோல்வியை எதிர்கொள்ளக்கூடும்" என்று கூறினார். இந்த கடிதம் பொதுமக்களுக்கு கசிந்தது, வீழ்ச்சியடைந்த வீட்டு சந்தையுடன், வங்கி இயங்குவதற்கும் காரணமாக அமைந்தது. வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் பணத்தை திரும்பப் பெறுவதால் இண்டிமேக் வங்கிகள் வெள்ளத்தில் மூழ்கின. இந்த ஓட்டத்தில் 11 நாட்களில் 1.3 பில்லியன் டாலர் இன்டிமேக் வங்கிகளில் இருந்து எடுக்கப்படும்.

இது இன்டிமேக்கிற்கு மிக அதிகமாக இருந்தது மற்றும் ஜூலை 11, 2008 அன்று, 32 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் மற்றும் 19 பில்லியன் டாலர் வைப்புத்தொகைகளைக் கொண்டு, வங்கி மத்திய அரசால் கைப்பற்றப்பட்டது. வங்கி ஓட்டம் வங்கியில் பணப்புழக்க நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியது. 2008 ஆம் ஆண்டு ஜூலை மாதம் பங்கு ஒரு டாலருக்கும் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டபோது பங்கு விலை இண்டிமேக்கின் இருண்ட எதிர்காலத்தை பிரதிபலித்தது. மூன்று ஆண்டுகளுக்கு முன்புதான் காணப்பட்ட உச்ச விலை என்பதால் இது 99% மதிப்பில் சரிவு. இன்டிமேக் ஜூலை 14, 2008 திங்கட்கிழமை, இன்டிமேக் ஃபெடரல் எஃப்.எஸ்.பி, ஒரு பாலம் வங்கியாக மீண்டும் திறக்கப்பட்டது. இந்த பாலம் வங்கி நிறுவப்பட்டது மற்றும் இண்டிமேக்கின் கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டிருந்தது. ஒரு கணக்கிற்கு, 000 100, 000 வரை நிதி உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்டது.

ஆகஸ்ட் 1, 2008 அன்று இண்டிமேக் 7 ஆம் அத்தியாயத்திற்கு திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்தது.

அடிக்கோடு

இண்டிமேக்கின் சரிவு ஒரு தனிமைப்படுத்தப்பட்ட சம்பவம் அல்ல. மற்ற வங்கிகள் அதன் பின்னணியில் தோல்வியடைந்ததால் இது பலவற்றில் ஒன்றாகும். உலகப் பொருளாதாரமும் பாதிக்கப்பட்டது; அமெரிக்காவிற்கு உள்ளேயும் வெளியேயும் உள்ள வங்கிகளுக்கு பிணை வழங்கப்பட வேண்டியிருந்தது. இண்டிமேக்கின் சரிவு வங்கி உலகின் மிகப் பெரிய டோமினோக்களில் ஒன்றாகும், ஆனால் தோல்வியுற்ற முதல் வங்கிகளில் ஒன்றாக, 2008 மற்றும் 2009 ஆம் ஆண்டுகளில் அமெரிக்க வங்கி முறை எதிர்கொள்ளும் சிரமங்களைப் பற்றிய ஒரு பார்வையை மட்டுமே இது வழங்கியது.

இண்டீமேக் மற்றும் சப் பிரைம் நெருக்கடியால் அழிக்கப்பட்ட பிற நிறுவனங்கள் பற்றிய கூடுதல் வாசிப்புக்கு, எங்கள் சப் பிரைம் அடமான மெல்டவுன் நெருக்கடி சிறப்பு அம்சத்தைப் பார்க்கவும் .