பொருளடக்கம்
- அழைப்பு விருப்பத்தேர்வுகள்
- அமெரிக்க அழைப்புகளுடன் எடுத்துக்காட்டு
- ஐரோப்பிய அழைப்புகளுடன் எடுத்துக்காட்டு
- எண்ணெய் விருப்பங்கள் Vs. எண்ணெய் எதிர்காலம்
- அடிக்கோடு
கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்கள் நியூயார்க் மெர்கன்டைல் எக்ஸ்சேஞ்சில் (NYMEX) மிகவும் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் எரிசக்தி வகைக்கெழு ஆகும், இது உலகின் மிகப்பெரிய வழித்தோன்றல் தயாரிப்பு சந்தைகளில் ஒன்றாகும். இந்த விருப்பங்களுக்கான அடிப்படை சொத்து உண்மையில் கச்சா எண்ணெய் அல்ல, ஆனால் கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள். எனவே, பெயர் இருந்தபோதிலும், கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்கள் உண்மையில் எதிர்காலத்தில் விருப்பங்கள்.
அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய வகை விருப்பங்கள் NYMEX இல் கிடைக்கின்றன. அமெரிக்க விருப்பத்தேர்வுகள், அதன் முதிர்ச்சியின்போது எந்த நேரத்திலும் விருப்பத்தை பயன்படுத்த உரிமையாளரை அனுமதிக்கும், அவை எதிர்கால எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. உதாரணமாக, அமெரிக்க அழைப்பில் நீண்ட காலமாக இருக்கும் / கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களை வைத்திருக்கும் ஒரு வர்த்தகர், அடிப்படை கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நீண்ட / குறுகிய நிலையை எடுக்கிறார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- முதலீட்டாளர்கள், ஊக வணிகர்கள் அல்லது ஹெட்ஜர்கள் எண்ணெய் சந்தையில் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி விருப்பங்களை காலாவதியாகும் முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் உடல் கச்சா அல்லது கச்சா எதிர்காலங்களை வாங்குவதற்கான உரிமையைப் பெறலாம். விருப்பங்கள், எதிர்காலங்களைப் போலல்லாமல், காலாவதியாகும் போது, கொடுக்க வேண்டியதில்லை ஒப்பந்ததாரருக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மை. எண்ணெய் விருப்பங்கள் அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய வகைகளில் வந்து, நியூயார்க்கில் உள்ள NYMEX பரிமாற்றத்திலும், மின்னணு முறையில் ICE பரிமாற்றத்திலும் அமெரிக்காவில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.
அழைப்பு விருப்பத்தேர்வுகள்
கீழேயுள்ள அட்டவணை அமெரிக்க விருப்ப நிலைகளை சுருக்கமாகக் கூறுகிறது, ஒருமுறை உடற்பயிற்சி செய்தால், இரண்டாவது நெடுவரிசையில் காட்டப்படும் அந்தந்த அடிப்படை எதிர்கால நிலையில் விளைகிறது.
|
அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் விருப்ப நிலை |
அந்தந்த கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களை உடற்பயிற்சி செய்த பிறகு |
|
நீண்ட அழைப்பு விருப்பம் |
நீண்ட எதிர்காலங்கள் |
|
லாங் புட் விருப்பம் |
குறுகிய எதிர்காலங்கள் |
|
குறுகிய அழைப்பு விருப்பம் |
குறுகிய எதிர்காலங்கள் |
|
ஷார்ட் புட் விருப்பம் |
நீண்ட எதிர்காலங்கள் |
அமெரிக்க அழைப்புகளுடன் எடுத்துக்காட்டு
எடுத்துக்காட்டாக, செப்டம்பர் 25, 2014 அன்று, ஹெலன் என்ற வர்த்தகர் பிப்ரவரி 2015 அன்று அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களில் நீண்ட அழைப்பு நிலையை எடுக்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்வோம். எதிர்கால வேலைநிறுத்த விலை பீப்பாய்க்கு $ 90 ஆகும். நவம்பர் 1, 2014 அன்று, பிப்ரவரி 2015 எதிர்கால விலை பீப்பாய்க்கு $ 96; ஹெலன் தனது அழைப்பு விருப்பங்களை பயன்படுத்த விரும்புகிறார். விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அவர் February 90 விலையில் ஒரு நீண்ட பிப்ரவரி 2015 எதிர்கால நிலைக்கு நுழைகிறார். காலாவதியாகும் வரை காத்திருந்து, கச்சா எண்ணெயை ஒரு பீப்பாய்க்கு $ 90 என்ற பூட்டப்பட்ட விலையில் ஏற்றுக்கொள்வதை அவள் தேர்வுசெய்யலாம், அல்லது ஒரு பீப்பாய்க்கு $ 6 (= $ 96 - $ 90) பூட்டுவதற்கு எதிர்கால நிலையை உடனடியாக மூடலாம். ஒரு கச்சா எண்ணெய் விருப்பத்தின் ஒப்பந்த அளவு 1, 000 பீப்பாய்கள் என்பதை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டால், ஒரு பீப்பாய்க்கு $ 6 1000 ஆல் பெருக்கப்படும், இதனால் அந்த நிலையில் இருந்து, 000 6, 000 ஊதியம் கிடைக்கும்.
ஐரோப்பிய அழைப்புகளுடன் எடுத்துக்காட்டு
ஐரோப்பிய வகை எண்ணெய் விருப்பங்கள் பணமாக தீர்க்கப்படுகின்றன. அமெரிக்க விருப்பங்களுக்கு மாறாக, ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் காலாவதி தேதியில் மட்டுமே பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதை நினைவில் கொள்க. அழைப்பு (புட்) விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் போது, மதிப்பு அடிப்படை பீப்பாய் எண்ணெய் எதிர்காலங்களின் (வேலைநிறுத்த விலை) மற்றும் வேலைநிறுத்த விலை (அடிப்படை கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலங்களின் தீர்வு விலை) 1, 000 பீப்பாய்களால் பெருக்கப்படுவது அல்லது வித்தியாசமாக இருக்கும். பூஜ்ஜியம், எது அதிகமாக இருந்தாலும்.
உதாரணமாக, செப்டம்பர் 25, 2014 அன்று, ஹெலன் வர்த்தகர் பிப்ரவரி 2015 அன்று ஐரோப்பிய கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களில் ஒரு நீண்ட அழைப்பு நிலைக்கு நுழைகிறார் என்று கருதுங்கள் கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலம் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையில் 95 டாலர் என்ற வேலைநிறுத்த விலையில், மற்றும் விருப்பத்திற்கு ஒரு பீப்பாய் 3.10 டாலர் செலவாகும். கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்த அலகுகள் 1, 000 பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெய். நவம்பர் 1, 2014 அன்று, கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால விலை பீப்பாய் $ 100 / மற்றும் ஹெலன் விருப்பங்களை பயன்படுத்த விரும்புகிறார். அவள் இதைச் செய்தவுடன், அவள் ($ 100 - $ 95) * 1000 = $ 5, 000 விருப்பத்தின் அடிப்படையில் செலுத்துகிறாள். பதவிக்கான நிகர லாபத்தைக் கணக்கிட, option 3, 100 ($ 3.1 * 1000) விருப்பத்தேர்வு செலவுகளை (பரிவர்த்தனையின் தொடக்கத்தில் குறுகிய விருப்ப நிலைக்கு நீண்ட விருப்ப நிலை செலுத்தும் பிரீமியம்) கழிக்க வேண்டும். எனவே, விருப்ப நிலையில் நிகர லாபம் 9 1, 900 ($ 5, 000 - $ 3, 100).
எண்ணெய் விருப்பங்களை வாங்குவது எப்படி
எண்ணெய் விருப்பங்கள் Vs. எண்ணெய் எதிர்காலம்
- விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கு (நீண்ட பதவிகளில்) உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை, அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க (விருப்பம் அழைக்கப்படுகிறதா அல்லது வைக்கப்படுகிறதா என்பதைப் பொறுத்து). எனவே, விருப்பங்கள் ஒரு நேரியல் அல்லாத ஆபத்து-திரும்ப சுயவிவரத்தைக் கொண்டுள்ளன, இது கச்சா எண்ணெய் வர்த்தகர்களுக்கு எதிர்மறையான பாதுகாப்பை விரும்புகிறது. ஒரு கச்சா எண்ணெய் விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் இழக்கக்கூடியது விருப்பத்தேர்வின் விலை (பிரீமியம்) விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளருக்கு (விற்பனையாளர்) செலுத்தப்படுகிறது. எவ்வாறாயினும், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் பக்கங்களை ஒப்பந்தம் செய்வதற்கு அத்தகைய வாய்ப்பை வழங்காது, ஏனெனில் அவை நேரியல் ஆபத்து-திரும்பும் சுயவிவரத்தைக் கொண்டுள்ளன. எதிர்கால வர்த்தகர்கள் அடிப்படை விலையின் பாதகமான இயக்கத்தின் போது முழு நிலையையும் இழக்க நேரிடும். உடல் விநியோகத்தை தொந்தரவு செய்ய விரும்பாத டிரேடர்கள், நிறைய கடித வேலைகள் மற்றும் சிக்கலான நடைமுறைகள் தேவைப்படலாம், எண்ணெய் எதிர்காலங்களுக்கு எண்ணெய் விருப்பங்களை விரும்பலாம். மேலும் குறிப்பாக, ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் பணமாகத் தீர்க்கப்படுகின்றன, அதாவது விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்பட்டவுடன், விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் பணத்தில் நேர்மறையான ஊதியத்தைப் பெறுவார். இந்த வழக்கில், வழங்கல் மற்றும் ஏற்றுக்கொள்வது ஒப்பந்த பக்கங்களுக்கு ஒரு பிரச்சினை அல்ல. இருப்பினும், NYMEX இல் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கச்சா எண்ணெய் எதிர்காலம் உடல் ரீதியாக தீர்வு காணப்படுகிறது. ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் குறுகிய நிலையை கொண்ட வர்த்தகர் காலாவதியாகும் போது 1000 பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெயை வழங்க வேண்டும், மேலும் நீண்ட நிலை விநியோகத்தை ஏற்றுக்கொள்ள வேண்டும். எதிர்காலங்களின் ஆரம்ப விளிம்பு தேவை இதேபோன்ற எதிர்காலத்தில் விருப்பத்திற்கு தேவையான பிரீமியத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், ஆரம்ப விளிம்புக்குத் தேவையான சில மூலதனத்தை விடுவிப்பதன் மூலம் விருப்ப நிலைகள் கூடுதல் அந்நியச் செலாவணியை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பிப்ரவரி 2015 கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கான ஆரம்ப விளிம்பாக NYMEX க்கு 4 2, 400 தேவைப்படுகிறது என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், இது 1000 பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெயை அடிப்படை சொத்தாகக் கொண்டுள்ளது. பீப்பாய்க்கு 1.2 டாலர் செலவாகும் பிப்ரவரி 2015 எதிர்காலத்தில் ஒரு கச்சா எண்ணெய் விருப்பத்தை நாம் காணலாம். எனவே, ஒரு வர்த்தகர் இரண்டு எண்ணெய் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வாங்க முடியும், அது சரியாக 4 2, 400 (2 * $ 2.1 * 1, 000) செலவாகும் மற்றும் 2000 பீப்பாய்கள் கச்சா எண்ணெயைக் குறிக்கும். எவ்வாறாயினும், விருப்பங்களின் குறைந்த விலை விருப்பங்களின் பணத்தன்மையில் பிரதிபலிக்கும் என்பது கவனிக்கத்தக்கது. எதிர்கால நிலைக்கு மாறாக, நீண்ட அழைப்பு / புட் விருப்ப நிலைகள் விளிம்பு நிலைகள் அல்ல; இதனால், அவர்களுக்கு ஆரம்ப அல்லது பராமரிப்பு விளிம்பு எதுவும் தேவையில்லை, மேலும் விளிம்பு அழைப்பைத் தூண்டாது. இது கூடுதல் பணப்புழக்க தேவை இல்லாமல் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை சிறப்பாக நிலைநிறுத்த நீண்ட விருப்ப நிலை வர்த்தகருக்கு உதவுகிறது. வர்த்தகர் குறுகிய கால விலை ஏற்ற இறக்கங்களை ஆதரிக்க போதுமான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். நீண்ட விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் இதைத் தவிர்க்க உதவுகின்றன. கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் (இதனால் அதிக அபாயங்களைக் கருதி) பிரீமியங்களை சேகரிக்க டிரேடர்களுக்கு வாய்ப்பு உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் எந்த திசையிலும் (மேல் அல்லது கீழ்) வலுவாக மாறும் என்று வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கவில்லை என்றால், எண்ணெய் விருப்பங்கள் பணத்திற்கு வெளியே எண்ணெய் விருப்பங்களை எழுதுவதன் மூலம் (விற்பனை செய்வதன் மூலம்) லாபத்தை ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை உருவாக்குகின்றன. ஒரு குறுகிய விருப்ப நிலை பிரீமியத்தை சேகரித்து ஆபத்தை கருதுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. எனவே, பணத்திற்கு வெளியே விருப்பங்களை விற்பனை செய்வது, அதை அழைத்தாலும் அல்லது வைத்திருந்தாலும், பிரீமியம் வசூலிலிருந்து லாபம் பெற அவர்களுக்கு உதவும், இந்த விருப்பம் பணத்திற்கு வெளியே முடிவடையும். இயற்கையின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் எந்தவொரு வெளிப்படையான கொடுப்பனவுகளையும் சேர்க்காது, எனவே அவை வர்த்தகர்களுக்கு இந்த வகை வாய்ப்பை வழங்குவதில்லை.
அடிக்கோடு
கச்சா எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் எதிர்மறையான பாதுகாப்பை எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்கள் முக்கியமாக NYMEX இல் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்களை வர்த்தகம் செய்ய விரும்பலாம். பிரீமியம் செலுத்தப்பட்ட முன்பணத்திற்கு ஈடாக, எண்ணெய் விருப்பம் வைத்திருப்பவர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களால் பொதுவாக வழங்கப்படாத நேரியல் அல்லாத ஆபத்து / வருமானத்தை பெறுகிறார்கள். கூடுதலாக, நீண்ட விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்கள் விளிம்பு அழைப்புகளை எதிர்கொள்ளவில்லை, அவை வர்த்தகர்கள் தங்கள் நிலையை ஆதரிக்க போதுமான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். பண குடியேற்றங்களை விரும்பும் வர்த்தகர்களுக்கு ஐரோப்பிய விருப்பங்கள் உகந்தவை.
(இந்த பகுதியை ஆராய்ச்சி செய்ய பயன்படுத்தப்படும் வெளிப்புற குறிப்புகள்: ஆயில்பிரைஸ்.காம், விருப்பங்கள் கையேடு)
முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்தொடர்புடைய கட்டுரைகள்
விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி
அத்தியாவசிய விருப்பங்கள் வர்த்தக வழிகாட்டி
முதலீடு
விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்திகள்: ஆரம்பநிலைக்கான வழிகாட்டி
முதலீடு
விருப்பங்கள் எதிராக எதிர்காலங்கள்: வேறுபாடு என்ன?
விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி
வழித்தோன்றல்களுக்கும் விருப்பங்களுக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகளை அறிவது
விருப்பங்கள் வர்த்தக உத்தி மற்றும் கல்வி
ஆரஞ்சு பழச்சாறு விருப்பங்களை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது
ஆற்றல் வர்த்தகம்
எண்ணெய் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அதிலிருந்து எவ்வாறு லாபம் பெறுவது
கூட்டாளர் இணைப்புகள்தொடர்புடைய விதிமுறைகள்
கால் ஓவர் வரையறை ஒரு அழைப்பு என்பது அந்த விருப்பத்தை வாங்குபவரால் ஒரு விருப்பத்தை செயல்படுத்தும் செயலைக் குறிக்கிறது. மேலும் வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் விருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க வாங்குபவருக்கு உரிமையை வழங்கும் நிதி வழித்தோன்றல்கள். எதிர்காலங்கள் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்பது எதிர்கால ஒப்பந்த தேதி மற்றும் விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கு வாங்குபவர் அல்லது ஒரு பொருள் அல்லது நிதி கருவி போன்ற ஒரு சொத்தை விற்க விற்பனையாளரை கட்டாயப்படுத்தும் நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். அதிக அமெரிக்க விருப்பங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈவுத்தொகைகளைப் பிடிக்க ஆரம்பத்தில் உடற்பயிற்சி செய்ய அனுமதிக்கவும் ஒரு அமெரிக்க விருப்பம் என்பது ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தமாகும், இது அதன் காலாவதி தேதிக்கு முன்னும் பின்னும் எந்த நேரத்திலும் விருப்பத்தை பயன்படுத்த உரிமையாளர்களை அனுமதிக்கிறது. மேலும் வழித்தோன்றல் ஒரு வழித்தோன்றல் என்பது இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கட்சிகளுக்கு இடையேயான ஒரு பத்திரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தமாகும், அதன் மதிப்பு ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அடிப்படை சொத்துக்களிலிருந்து சார்ந்துள்ளது அல்லது பெறப்படுகிறது. அதன் விலை அந்த சொத்தின் ஏற்ற இறக்கங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, அவை பங்குகள், பத்திரங்கள், நாணயங்கள், பொருட்கள் அல்லது சந்தைக் குறியீடுகளாக இருக்கலாம். கவர்ச்சியான விருப்பங்களின் பல அம்சங்களை ஆராய்வது கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் அவற்றின் கட்டண கட்டமைப்புகள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைகளில் உள்ள பாரம்பரிய விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடும் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள். மேலும்