சிலர் பங்குச் சந்தை சூதாட்டம் போன்ற முதலீட்டைப் பார்க்கிறார்கள், ஆனால் தங்கள் வீட்டுப்பாடங்களைச் செய்யும் அனுபவமிக்க முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக சந்தை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுகிறார்கள். ஆயினும் அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் கூட எந்த வகையான பகுப்பாய்வு-அடிப்படை அல்லது தொழில்நுட்பம்-அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது என்று விவாதிக்கின்றனர். அவை ஒரே தேர்வுகளில் விளைகின்றனவா? இரண்டு அணுகுமுறைகளும் முரண்படும்போது என்ன அர்த்தம்?
அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு
சுருக்கமாக, அடிப்படை பகுப்பாய்வு வணிகத்தின் வலிமை, ஒரு நிதி பகுப்பாய்வு மற்றும் பெரிய பொருளாதார நிகழ்வுகள் உள்ளிட்ட இயக்க சூழலைப் பார்ப்பதன் மூலம் உள்ளார்ந்த மதிப்பைத் தீர்மானிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு விலை நகர்வுகள், தொகுதி, நகரும் சராசரி மற்றும் பல்வேறு விளைவுகளின் புள்ளிவிவரங்களின் விளக்கப்பட செயல்பாட்டைப் பார்த்து கடந்த சந்தை செயல்திறனை பகுப்பாய்வு செய்கிறது. அடிப்படை பகுப்பாய்வு திறமையான சந்தைக் கோட்பாடு நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருப்பதாகக் கருதுகிறது மற்றும் குறுகிய காலத்தில் திறமையின்மையைப் பயன்படுத்த முயற்சிக்கிறது.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு அடிப்படைகள் ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளதாகக் கருதுகிறது மற்றும் அதிக நிகழ்தகவுகளுடன் விளைவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் வடிவங்களைக் கண்டறிய முயற்சிக்கிறது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு சந்தையின் உளவியல் அம்சங்களையும் கடந்த முறைகளின் மதிப்பாய்வில் பிடிக்கிறது, அதேசமயம் அடிப்படை பகுப்பாய்வு முதலீட்டாளர் உளவியலில் காரணியாகத் தவறிவிட்டது, ஆனால் அடிப்படைகள் நீண்ட காலத்திற்கு ஆட்சி செய்யும் என்று நம்புகிறது, எனவே குறுகிய கால உளவியல் பிளிப்புகள் தங்களைத் திருத்தும். பொதுவாக, ஒரு குறிப்பிட்ட வகை பகுப்பாய்வை நோக்கி ஈர்க்கும் முதலீட்டாளர்களின் வகைகளில் வேறுபாடுகள் உள்ளன. தொழில்நுட்ப வல்லுநர்கள் பொதுவாக இயல்பாகவே குறுகிய கால வர்த்தகர்களாக உள்ளனர், அடிப்படைவாதிகள் பொதுவாக எடுக்கும் நீண்டகால பார்வைக்கு மாறாக.
தொழில்நுட்பங்களுக்கும் அடிப்படைகளுக்கும் இடையிலான உறவு
அடிப்படைகள் தொழில்நுட்பங்களை இயக்குகின்றனவா? குறுகிய காலத்தில், வலுவான அடிப்படைகள் எப்போதும் வலுவான தொழில்நுட்ப வடிவங்களைக் குறிக்கவில்லை அல்லது நேர்மாறாக இல்லை. பெரும்பாலும், அடிப்படைகள் திருப்புமுனைகளில் இருக்கும்போது தொழில்நுட்பங்கள் தொடர்ந்து வலுவான அல்லது பலவீனமான முறையைப் பின்பற்றலாம், அவை ஒத்திசைவுக்கு வெளியே வர வழிவகுக்கும். கூடுதலாக, ஒரு பங்குக்கு அதிர்ச்சி இருக்கும்போது, நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையான தொழில்நுட்பங்கள் அடிப்படைகளுடன் ஒத்திசைக்கப்படாது.
எதிர்பாராத அதிர்ச்சி இல்லாவிட்டால் பங்குகள் குறுகிய காலத்தில் தொழில்நுட்பங்களைப் பின்பற்ற முனைகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு புதிய பொருள் வெளிப்பாடு பொதுவாவதற்கு முன்பு பங்குகள் நகரத் தொடங்கும் நேரங்கள் உள்ளன. ஒழுங்குமுறை டி ஐப் பின்பற்றாததன் மூலம் உள் வர்த்தகம் அல்லது முறையற்ற வெளிப்பாடுகள், தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் நீங்கள் ஒரு பங்குக்கு நிகழ்நேரத்தில் பதிலளிக்க முடியும் என்றும் அடுத்த அறிக்கை தேதி அல்லது செய்தி வெளிப்படுத்தலுக்காக காத்திருக்க வேண்டியதில்லை என்றும் கூறுகிறார்கள், ஏனெனில் விளக்கப்படங்கள் ஏற்கனவே சந்தை உணர்வை விளக்குகின்றன, எனவே விளக்கப்படங்களைப் பின்பற்றுகின்றன அதிக லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
சப்ளையர்கள், போட்டியாளர்கள் மற்றும் பணியாளர்கள் மற்றும் அவர்களது குடும்பத்தினர் மற்றும் நண்பர்கள் அனைவருமே நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள் மற்றும் தகவல்களுக்குள் தேவையில்லாமல், நிறுவனம் எவ்வாறு முன்னேறுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதால், பங்குகள் வெளிப்படுத்தப்படாமல் கூட நகர்கின்றன என்று தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். இந்த வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை நடவடிக்கைகள் பங்கு விளக்கப்படம் மற்றும் வடிவத்தை வரையறுக்கின்றன, மேலும் நிகழ்நேர பங்கு நடத்தையை பிரதிபலிக்கின்றன.
ஒரு புதிய வெளிப்பாட்டால் சந்தை ஆச்சரியப்படுகின்ற சமயங்களில், விளக்கப்படங்கள் குறைந்தபட்சம் ஆரம்பத்தில் தோல்வியடையக்கூடும், மேலும் அடிப்படைகளை மதிப்பாய்வு செய்வது குறுகிய கால தவறான விலையை சாதகமாகப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் நீண்டகால இலாபங்களுக்கு வழிவகுக்கும். செய்தி தற்காலிகமானது மற்றும் பங்குகளின் அடிப்படைகளை சாதகமாக அல்லது எதிர்மறையாக பாதிக்கலாம், எனவே அதிர்ச்சிக்குப் பிறகு அடிப்படைகளைப் பின்பற்றுவது மிகவும் விவேகமானதாக இருக்கலாம். பின்னர், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துவது ஒரு திருத்தத்தை சாதகமாக்க அல்லது செய்தி உறிஞ்சப்பட்ட பின் மீண்டும் வருவதற்கான வாய்ப்பை வழங்கக்கூடும். எனவே, இருவரும் குறுகிய காலத்தில் ஒத்திசைவில்லாமல் இருந்தாலும், தொழில்நுட்பங்களும் அடிப்படைகளும் நீண்ட காலத்திற்கு ஒத்திசைவாக இருக்க வேண்டும். ஏனென்றால், நீண்ட காலத்திற்கு, அடிப்படைகள் தொழில்நுட்பங்களை வென்று இயக்க வேண்டும்.
டைம் ஹாரிசன்
தொழில்நுட்ப அல்லது அடிப்படை பகுப்பாய்வு அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்போது முதலீட்டு நேர அடிவானம் பெரும்பாலும் ஆணையிடுகிறது. தொழில்நுட்பம் மற்றும் அடிப்படைகள் பெரும்பாலும் ஒத்திசைவில்லாமல் இருப்பதால், முதலீட்டு நேர அடிவானம் பெரும்பாலும் செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது. குறுகிய கால முதலீட்டாளர்கள் தொழில்நுட்பங்களைப் பின்பற்றுகிறார்கள், அதே நேரத்தில் நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள் அன்றாட “பிளிப்களை” தாங்கி அடிப்படைகளை பின்பற்ற தயாராக இருக்கிறார்கள் என்று பொதுவாக நம்பப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மரபணு மாற்றப்பட்ட விதைகள் விவசாயத்தின் எதிர்காலம் என்று நீங்கள் நம்பினால், நீங்கள் ஒரு தொடர்புடைய நிறுவனமான மொன்சாண்டோவில் முதலீடு செய்வீர்கள், எடுத்துக்காட்டாக, மற்றும் பங்கு அனுபவிக்கும் எந்தவொரு குறுகிய கால சத்தமும் இருந்தபோதிலும் நிச்சயமாக இருக்க தயாராக இருக்கிறீர்கள்.
குறைபாடுகளை குறைத்தல்
அடிப்படை பகுப்பாய்வு முறையற்ற மதிப்பீடுகளுக்கு வழிவகுக்கும், இதனால் முறையற்ற முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்று விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர், ஏனெனில் தகவல் பெரும்பாலும் பின்தங்கிய தோற்றமுடையது. நிதி அறிக்கை பகுப்பாய்வு, 10Q மற்றும் 10K வர்ணனைகள் மற்றும் பெரிய பொருளாதார சூழல்கள் ஏற்கனவே என்ன நடந்தது என்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. எதிர்கால முடிவுகளை எதிர்பார்க்க முதலீட்டாளர்கள் இந்த தகவலைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பிரச்சனை என்னவென்றால், முன்னறிவிப்பு மிகவும் அகநிலை, நிறுவன நிர்வாகக் குழுவின் எதிர்பார்ப்புகளையும் வெளிப்பாடுகளையும் நம்பியுள்ளது மற்றும் சில வழிகளில் ஒரு சுயநிறைவான தீர்க்கதரிசனமாக இருக்கலாம். "குப்பை உள்ளே, குப்பை வெளியே" என்பது அடிப்படை பகுப்பாய்வின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு தீர்மானத்துடன் தொடர்புடைய மாடலிங் உடன் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
மறுபுறம், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் விமர்சகர்கள் விளக்கப்படம் வடிவங்கள் தோல்வியடையும் வரை செயல்படுவார்கள் என்று கருதுகின்றனர், மேலும் அந்த வடிவத்தின் தோல்வி எப்போதும் கடந்த முறையைப் பின்பற்றுவதிலிருந்து கணிக்க முடியாது, குறிப்பாக எதிர்பாராத அதிர்ச்சி இருந்தால். இரண்டு முறைகளின் குறைபாடுகளைக் குறைப்பதற்கான ஒரு வழி, இரண்டின் சிறந்த அம்சங்களைக் கைப்பற்ற அவற்றை ஒன்றாகப் பயன்படுத்துவது. ஒரு வலுவான பொருளாதார பொருளாதார சூழல் மற்றும் நிறுவனம் அல்லது துறை சார்ந்த செயல்பாடுகளின் அடிப்படையில் எந்த பங்குகள் அல்லது துறைகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்பதை தீர்மானிக்க அடிப்படை பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். நகரும் சராசரி, தொகுதி மற்றும் விலை போக்குகளின் அடிப்படையில் நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் புள்ளிகளைக் கொடுத்து எப்போது வாங்குவது அல்லது விற்க வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிக்க தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படலாம்.
இரண்டு உத்திகளையும் ஒன்றாகப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அடிப்படையில் வலுவான நிறுவனங்களில் பதவிகளை எடுக்க முடியும், அதே நேரத்தில் ஏற்கனவே இயங்கும் மற்றும் மிகைப்படுத்தப்பட்ட பங்குகளை வாங்குவதைத் தவிர்க்கலாம். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு அதிக விலைக்கு வாங்குவதைத் தவிர்ப்பதற்கு அல்லது குறைந்த விற்பனையைத் தவிர்க்க உதவும், இது உளவியல் வர்த்தகத்தை ஆட்சி செய்யத் தொடங்கும் போது அடிக்கடி நிகழ்கிறது.
அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு முரணாக இருக்கக்கூடாது அல்லது எல்லைக்குள் இருக்க வேண்டியதில்லை. சில நேரங்களில் தொழில்நுட்ப வல்லுநர் மற்றும் அடிப்படைவாதி ஆகிய இருவருக்கும் தகவல்களை வழங்கும் ஒற்றை காட்டி இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, விலை ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஆபத்தின் முக்கியமான தொழில்நுட்ப குறிகாட்டியாகும் - அதிக நிலையற்ற தன்மை, அதிக ஆபத்து. அடிப்படைகள் மாறுகின்றன என்பதற்கான முன்னணி குறிகாட்டியாக இது இருக்கலாம். இதன் விளைவாக, வாங்க / விற்பனை முடிவில் இருவரும் ஒப்புக்கொள்வார்கள்.
அடிக்கோடு
சில நேரங்களில் முதலீட்டாளர்கள் தங்களை ஒரு வகை முதலீட்டு பாணியில் புறா-துளை செய்ய விரும்புகிறார்கள், ஆனால் பாணிகளை இணைப்பதற்கு திறந்திருப்பது அதிக லாபம் ஈட்ட சிறந்த வாய்ப்பை வழங்கக்கூடும். தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை பகுப்பாய்வுகளை தனியாகப் பயன்படுத்த வேண்டியதில்லை, ஆனால் ஒரு முழுமையான முதலீட்டுப் படத்தை வரைய ஒன்றாகப் பயன்படுத்தலாம். பொருத்தமான இலக்குகளை அடையாளம் காண அடிப்படைகள் பயன்படுத்தப்படலாம், அதே நேரத்தில் வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்க தொழில்நுட்பங்கள் பயன்படுத்தப்படலாம். ஒன்றாக, இந்த முறைகள் தனியாகப் பயன்படுத்தப்படுவதை விட சிறந்த முதலீட்டு வாய்ப்பை வழங்கக்கூடிய தகவல்களின் சங்கமத்தை உருவாக்க முடியும்.
