இலக்கு விலைகள்: சிறந்த முதலீட்டிற்கான திறவுகோல்

பங்குகளை மதிப்பீடு செய்யும்போது, ​​பங்கு விலைகள் ஒரு பங்கு ஆய்வாளரின் மதிப்பீட்டை விட மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். கண்டிப்பாக வரையறுக்கப்பட்டால், இலக்கு விலை என்பது வருவாயின் கணிப்புகள் மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பீட்டு மடங்குகளின் அடிப்படையில் ஒரு பங்கின் எதிர்கால விலையின் மதிப்பீடாகும். இந்த கட்டுரை இலக்கு விலைகளைப் பற்றி மக்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியவற்றை ஆராய்கிறது, மேலும் இந்த அறிக்கைகள் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு எவ்வாறு வழிவகுக்கும் என்பதை சிந்திக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இலக்கு விலை என்பது வருவாயின் கணிப்புகள் மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பீட்டு மடங்குகளின் அடிப்படையில் ஒரு பங்கின் எதிர்கால விலையின் மதிப்பீடாகும். பங்குகளை மதிப்பீடு செய்யும்போது, ​​பங்கு விலைகள் ஒரு பங்கு ஆய்வாளரின் மதிப்பீட்டை விட மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். மதிப்பீடுகள் வரையறுக்கப்பட்ட மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​அவை கருத்து அடிப்படையிலானவை என்பதால், சிந்தனையுடன் கட்டமைக்கப்பட்ட இலக்கு விலை மாதிரிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளின் ஆபத்து / வெகுமதி சுயவிவரத்தை மதிப்பீடு செய்ய சட்டபூர்வமாக உதவும்.

முதலீட்டாளர்களுக்கான மதிப்பீடுகளை விட இலக்கு விலைகள் ஏன் சிறந்தது

முதல் மற்றும் முக்கியமாக, மதிப்பீடுகள் வரையறுக்கப்பட்ட மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் அவை கருத்து அடிப்படையிலானவை. ஒரு ஆய்வாளர் ஒரு பங்கை "விற்பனை" என்று மதிப்பிடலாம், மற்றொருவர் அதை "வாங்க" என்று பரிந்துரைக்கலாம். மிக முக்கியமாக, ஒரு மதிப்பீடு ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் சமமாக பொருந்தாது, ஏனென்றால் மக்களுக்கு வெவ்வேறு முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை நிலைகள் உள்ளன, அதனால்தான் இலக்கு விலைகள் ஆராய்ச்சியைச் சுற்றிலும் மிகவும் அவசியமாக இருக்கும்.

இலக்கு விலை மாதிரியின் தரம் அதன் பின்னால் உள்ள உண்மை பகுப்பாய்வு போலவே வலுவானது என்று கூற வேண்டும். இலக்கு விலையின் பின்னால் ஒரு மோசமான ஆய்வறிக்கை முதலீட்டாளர்களை வழிதவறச் செய்யும் போது, ​​சிந்தனையுடன் கட்டமைக்கப்பட்ட இலக்கு விலை மாதிரிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளின் ஆபத்து / வெகுமதி சுயவிவரத்தை மதிப்பீடு செய்ய சட்டபூர்வமாக உதவும்.

இலக்கு விலைக்கு 4 விசைகள்

இலக்கு விலையின் நியாயத்தன்மையை தீர்மானிப்பதில் முதலீட்டாளர்கள் பின்வரும் நான்கு காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்): இலக்கு விலையின் ஒரு முக்கிய உறுப்பு, இந்த அறிக்கையில் ஒரு விரிவான வருவாய் முன்னறிவிப்பு மாதிரி இருக்க வேண்டும், இதில் முழு வருமான அறிக்கை உட்பட, இலக்கு விலையால் மூடப்பட்ட காலத்திற்கான இயக்க பணப்புழக்கங்கள் பற்றிய விவாதம் அடங்கும். பகுப்பாய்வின் துல்லியத்தை கண்காணிக்கவும், நிறுவனம் எதிர்பார்த்தபடி செயல்படுகிறதா இல்லையா என்பதை மதிப்பீடு செய்யவும் அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான காலாண்டு முன்னறிவிப்பு பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

இபிஎஸ் முன்னறிவிப்பு அனுமானங்கள்: முன்னறிவிப்பைச் செய்ய பயன்படுத்தப்படும் அனுமானங்களையும் அறிக்கை விவாதிக்க வேண்டும், எனவே வாசகர்கள் தங்கள் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பீடு செய்யலாம். விரிவான வருவாய் மாதிரிகள் மற்றும் அனுமானங்களின் பட்டியல்கள் இல்லாத அறிக்கைகள் தானாக சிவப்புக் கொடிகளை உயர்த்த வேண்டும். அனுமானங்கள் நியாயமானவை என்பது முக்கியம். எடுத்துக்காட்டாக, மைக்ரோ கேப் நிறுவனத்தின் விற்பனை கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் வெறும் 1% -2% மட்டுமே வளர்ந்தால், அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைக் காண்பிப்பது நியாயமற்றது, ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிகழ்வு இல்லாவிட்டால், புதிய தயாரிப்பு வெளியீடு அல்லது காப்புரிமை ஒப்புதல். இந்த விளையாட்டு மாற்றுவோர் விரிவான வருவாய் மாதிரியில் இணைக்கப்பட வேண்டும், எனவே வாசகர்கள் தங்களது அனுமானங்களை அதற்கேற்ப சரிசெய்ய முடியும்.

இலக்கு விலையை கணக்கிட பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீட்டு பெருக்கங்கள்: இலக்கு விலைகள் விலை / வருவாய் (பி / இ), விலை / புத்தகம் (பி / பி) மற்றும் விலை / விற்பனை (பி / எஸ்) போன்ற மதிப்பீட்டு மடங்குகளை பெரிதும் நம்பியுள்ளன. ஒவ்வொரு மதிப்பீட்டு பன்மடங்கு கேள்விக்குரிய பங்குக்கு சரியான முறையில் பொருந்த வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, தொழில்துறை நிறுவனங்களுக்கு பி / இ மடங்குகளுக்கு சந்தை அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது, அதே நேரத்தில் வங்கிகளுக்கு பி / பி எண்களுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. மேலும், மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் வெவ்வேறு மாறிகள் கொண்ட ஹோஸ்டை நம்பியிருக்க வேண்டும். ஒரு பன்மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு மாதிரி ஒரு கால் மலம் போன்றது - துணிவுமிக்க மற்றும் நம்பமுடியாதது அல்ல.

மதிப்பீட்டுப் பெருக்கங்களை நியாயப்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படும் அனுமானங்கள் : அவை வருவாய் கணிப்புகளை அல்லது மதிப்பீட்டு இலக்குகளை ஆதரிக்கப் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், அனுமானங்கள் எப்போதும் நியாயமானதாக இருக்க வேண்டும். அனுமானங்களை வரலாற்று போக்குகள், தொடர்புடைய சக குழுக்கள் மற்றும் தற்போதைய பொருளாதார எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் இதை தீர்மானிக்க முடியும்.

ஒரு பங்கு தொடர்ந்து அதன் சக-குழு சராசரிக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்திருந்தால், ஆனால் முன்னறிவிப்பு அதன் சகாக்களை விடப் பெருக்கமாக இருக்கும் என்று கணித்துள்ளது என்றால், இந்த பங்கு ஏன் திடீரென்று சிறப்பாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது என்பதை ஆராய வேண்டியது அவசியம். ஒரு புதிய மருந்துக்கு எஃப்.டி.ஏ ஒப்புதல் போன்ற திட்டங்களுக்கு பின்னால் நியாயமான காரணங்கள் இருக்கலாம் என்றாலும், அதிக ஆபத்து உள்ள சகிப்புத்தன்மை அளவைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே அத்தகைய கதையில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

அடிக்கோடு

ஒரு பங்கு முதலீட்டிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்களுக்கு தீர்மானிக்க இலக்கு விலைகள் நீண்ட தூரம் செல்லக்கூடும். ஒரு நல்ல இலக்கு விலை நான்கு காரணிகளின் தொகுப்பைக் கருதுகிறது. அவை அனைத்தும் இல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் இலக்கு விலை அறிக்கையை வெளிப்படையாக நிராகரிக்க வேண்டும், ஏனெனில் இது ஒரு பம்ப்-அண்ட் டம்ப் மார்க்கெட்டிங் சூழ்ச்சியாக இருக்கலாம்.