பெரிய வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்கள் பங்குகள் பற்றி எப்போதும் நிரந்தரமாக இருப்பதால், மோர்கன் ஸ்டான்லி இந்த நாட்களில் புருவங்களை உயர்த்துகிறார், முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளியேறும் நிலைக்குச் செல்லுமாறு அறிவுறுத்துகிறார் - இப்போது அதைச் செய்யுங்கள். "எங்களால் எவ்வளவு காலம் முடியும் என்பதைப் பார்ப்பதற்கு தலைகீழாக இருப்பதைக் காண நாங்கள் போராடுகிறோம். இப்போது நம்பிக்கையளித்து அடுத்த ரோடியோவுக்கு ஓய்வெடுப்பது நல்லது என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம், " என்று மோர்கன் ஸ்டான்லியின் தலைமை பங்கு மூலோபாய நிபுணர் மைக்கேல் வில்சன் கூறுகிறார். டிசம்பர் 24 முதல் காளை சவாரி ஒரு முழு '8 விநாடிகள்' செல்லவில்லை, ஆனால் எப்படியாவது இறங்குவதைப் பார்க்கிறோம் - நாங்கள் போதுமான அளவு நெருக்கமாக இருக்கிறோம், காளைகள் ஆபத்தான விலங்குகளாக இருக்கலாம். ”இந்த ரோடியோ குறிப்பைப் பொறுத்தவரை, ஒரு முழுமையான காளை சவாரி நீடிக்கும் 8 வினாடிகள்.
மார்க்கெட்வாட்ச் மேற்கோள் காட்டிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பில் தனது கருத்துக்களை தெரிவித்த வில்சன், தனது அவநம்பிக்கைக்கு இரண்டு முக்கிய காரணங்களை மேற்கோள் காட்டியுள்ளார், கீழே உள்ள அட்டவணையில் கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது.
பங்குகளில் இருந்து வெளியேற 2 காரணங்கள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
வில்சன் குறிப்பிடுகையில், 2018 ஆம் ஆண்டில் பல அமெரிக்க நிறுவனங்கள் வெளியிட்டுள்ள இரட்டை இலக்க ஆண்டு (YOY) இலாப அதிகரிப்பு 2018 க்கு எதிராக 2018 ஆம் ஆண்டில் குறைந்த வரி விகிதங்களின் விளைவாகும். 2019 வருவாயை 2018 உடன் ஒப்பிடும்போது இந்த சூழ்நிலை மீண்டும் நிகழாது.
இருப்பினும், வில்சன் மிகவும் கரடுமுரடான பார்வையாளர்களில் ஒருவர். ஜாக்ஸ் முதலீட்டு ஆராய்ச்சிக்கு, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) 2019 ஆம் ஆண்டின் முழு ஆண்டில் 6.4% வருவாய் வளர்ச்சியை ஆய்வாளர்கள் மத்தியில் ஒருமித்த பார்வை கோருகிறது. யர்டானி ரிசர்ச் மேற்கோள் காட்டிய ஐ / பி / இ / எஸ் தரவுகளின் அடிப்படையில் இந்த எண்ணிக்கை 5.8% ஆகும். இதற்கு நேர்மாறாக, வில்சன் இபிஎஸ் வளர்ச்சியை ஆண்டின் முதல் மூன்று காலாண்டுகளில் 1.3% ஆகக் குறைவாகக் காண்கிறார்.
அமெரிக்க மத்திய அரசாங்கத்தின் ஐந்து வார பகுதி பணிநிறுத்தம் குறித்தும் வில்சன் கவலைப்படுகிறார். காங்கிரஸின் பட்ஜெட் அலுவலகம் (சிபிஓ) அமெரிக்க பொருளாதாரத்திற்கு 11 பில்லியன் டாலர் செலவாகும் என்று மதிப்பிட்டுள்ளது, ஆனால் கூட்டாட்சி ஊழியர்கள் மீண்டும் ஊதியம் பெற்றவுடன் 8 பில்லியன் டாலர் மீட்கப்படும் என்று ராய்ட்டர்ஸ் தெரிவித்துள்ளது. மூன்று வாரங்களுக்கு நிதியளிக்கும் ஸ்டாப் கேப் செலவு மசோதாவைத் தொடர்ந்து அரசாங்கம் இந்த வாரம் மீண்டும் திறக்கப்பட்டது.
"அரசாங்கத்தை மூன்று வாரங்கள் மீண்டும் திறப்பது பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் முழு மீள் இழப்பு அல்லது அடக்குமுறைக்கு வழிவகுக்கும் என்று நாங்கள் சந்தேகிக்கிறோம். தற்காலிகமாக மீண்டும் திறக்கப்படுவது நிரந்தரமாக இருந்தாலும் சில விஷயங்களை 'உருவாக்க முடியாது' என்று வில்சன் கூறுகிறார். பணிநிறுத்தம் 2018 ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை ஒரு சதவீத புள்ளியின் 0.1 ஆகக் குறைத்தது என்றும், 2019 ஆம் ஆண்டின் முழு ஆண்டு வளர்ச்சியில் எதிர்மறையான தாக்கம் ஒரு சதவீத புள்ளியில் 0.02 மட்டுமே இருக்கும் என்றும் சிபிஓ மதிப்பிடுகிறது. இருப்பினும், பணிநிறுத்தத்தின் போது பணம் செலுத்தப்படாத தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகர்களால் குறிப்பிடத்தக்க விளைவுகள் தொடர்ந்து உணரப்படும், ராய்ட்டர்ஸ் குறிப்பிடுகிறது.
எல்.பி.எல் பைனான்சலின் ஒரு ஆராய்ச்சிக்கு, பணிநிறுத்தம் முடிந்த 12 மாதங்களில் பங்குகள் வரலாற்று ரீதியாக வலுவான லாபங்களை பதிவு செய்துள்ளன. ஆனால், இந்த விஷயத்தில், சமீபத்திய 35 நாள் பணிநிறுத்தம் இதுவரை இல்லாத அளவுக்கு மிக நீண்ட காலமாக இருந்ததால், வரலாறு ஒரு வழிகாட்டியாக இருக்கக்கூடாது, இது முந்தைய சாதனையை கிரகிக்கிறது, இது 21 நாள் மூடல் 1996 ஜனவரியில் முடிவடைந்தது. எஸ் அண்ட் பி 500 21.3% முன்னேறியது அது மூடப்பட்ட 12 மாதங்களில்.
உண்மையில், ஜே.பி மோர்கன் சேஸின் இணைத் தலைவரான டேனியல் பிண்டோ ஒரு மூலோபாயவாதி, பங்குகள் உயர்வுக்கு பதிலாக வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்று கூறுகிறார். சிஎன்பிசியின் அறிக்கையின்படி, 10% முதல் 20% வரையான சந்தை கரைப்புகளை அவர் எதிர்பார்க்கிறார். இந்த சந்தை பார்வையாளர்களால் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட ஒரு முக்கிய காரணம், அமெரிக்கா, ஆசியா மற்றும் உலகளவில் பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பதாகும், இது அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான தீர்க்கப்படாத வர்த்தக பதட்டங்களால் அதிகரிக்கிறது.
பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவின் பொருளாதார வல்லுநர்கள் மெர்ரில் லிஞ்ச் சமீபத்தில் அமெரிக்காவிற்கான 2019 மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி திட்டத்தை 2.7% முதல் 2.5% வரை குறைத்தனர், வர்த்தக நிலைமை அடிப்படையில், சந்தை வாட்ச் குறிப்பிடுகிறது, பணிநிறுத்தத்தின் போது சரக்குகள் உயர்ந்தன. சரக்குக் கட்டமைப்புகள், பெரும்பாலும் வீழ்ச்சி தேவை மற்றும் செலவைக் குறிக்கின்றன. மோர்கன் ஸ்டான்லி இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் மந்தநிலையின் ஆபத்து மிக உயர்ந்தது என்று எச்சரித்தார், இது முந்தைய அறிக்கையின்படி, 2019 ஆம் ஆண்டில் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைக் காட்ட வழிவகுத்தது.
முன்னால் பார்க்கிறது
சில மாதங்களுக்கு முன்புதான், முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தையை முற்றிலுமாக கைவிட வேண்டும் என்று ஒரு பெரிய வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனத்தின் பரிந்துரை அயல்நாட்டு என்று தோன்றியிருக்கும். எனவே வில்சனின் கடுமையான இபிஎஸ் மதிப்பீடுகள் சந்தையில் முன்னணி வீரர்கள் மத்தியில் அவநம்பிக்கை எவ்வாறு பரவுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. பங்கு விலைகள் எதிர்பார்ப்புகளால் இயக்கப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் கூடுதல் எச்சரிக்கையுடன் தொடர வேண்டும் என்பதற்கான மற்றொரு குறிகாட்டியாக வில்சனின் பார்வை இருக்கலாம்.
