சுகுக் வரையறை

சுகுக் என்றால் என்ன?

சுகுக் என்பது ஒரு இஸ்லாமிய நிதி சான்றிதழ் ஆகும், இது மேற்கத்திய நிதியத்தின் பத்திரத்தைப் போன்றது, இது பொதுவாக ஷரியா என அழைக்கப்படும் இஸ்லாமிய மதச் சட்டத்துடன் இணங்குகிறது. பாரம்பரிய மேற்கத்திய வட்டி செலுத்தும் பத்திர அமைப்பு அனுமதிக்கப்படாததால், ஒரு சுகுக் வழங்குபவர் ஒரு முதலீட்டாளர் குழுவிற்கு ஒரு சான்றிதழை விற்கிறார், பின்னர் வருமானத்தை ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்துகிறார், அதில் முதலீட்டாளர் குழுவிற்கு பகுதி உரிமை உள்ளது. பத்திரத்தை எதிர்கால தேதியில் சம மதிப்பில் வாங்குவதற்கான ஒப்பந்த உறுதிமொழியையும் வழங்குபவர் வழங்க வேண்டும்.

சுகுக் புரிந்துகொள்ளுதல்

மலேசியாவால் முதல் சுகுக் வழங்கப்பட்ட 2000 ஆம் ஆண்டிலிருந்து சுகுக் மிகவும் பிரபலமாகிவிட்டது. 2001 ஆம் ஆண்டில் பஹ்ரைன் இதைப் பின்பற்றியது. தற்போதைய காலத்திற்கு விரைவாக முன்னோக்கிச் செல்லுங்கள், மற்றும் சுகுக் இஸ்லாமிய நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசு நடத்தும் அமைப்புகளால் ஒரே மாதிரியாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, இது உலகளாவிய பத்திர சந்தையில் பெரும் பங்கைப் பெறுகிறது.

இஸ்லாமிய சட்டம் "ரிபா" அல்லது வட்டி எனப்படுவதை தடை செய்கிறது. எனவே, பாரம்பரிய, மேற்கத்திய கடன் கருவிகளை முதலீட்டு வாகனங்களாகப் பயன்படுத்த முடியாது. இதைத் தவிர்ப்பதற்காக, கடன் நிதியுதவியின் வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கங்களை ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துடன் வாங்குவதற்காக இணைப்பதற்காக சுகுக் உருவாக்கப்பட்டது, அந்த சொத்தின் நன்மைகளை திறம்பட விநியோகிக்கிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் ஷரியாவின் கீழ் வரையறுக்கப்பட்ட தடையைச் சுற்றி வேலை செய்ய அனுமதிக்கிறது மற்றும் கடன் நிதியுதவியின் பலன்களைப் பெறுகிறது. இருப்பினும், சுகுக் கட்டமைக்கப்பட்டிருப்பதால், அடையாளம் காணக்கூடிய சொத்துகளுக்கு மட்டுமே நிதி திரட்ட முடியும்.

ஆகவே, சுகுக் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டம் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு செயல்பாட்டுடன் தொடர்புடையது என்பதால், ஒரு உறுதியான சொத்தில் உரிமையின் மொத்த மற்றும் பிரிக்கப்படாத பங்குகளை குறிக்கிறது. ஆகவே, ஒரு சுக்குக்கில் ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திர வழங்குநரால் செலுத்த வேண்டிய கடன் கடமைக்கு சொந்தமில்லை, மாறாக முதலீட்டோடு இணைக்கப்பட்ட சொத்தின் ஒரு பகுதியை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறார். இதன் பொருள் சுகுக் வைத்திருப்பவர்கள், பத்திரதாரர்களைப் போலல்லாமல், தொடர்புடைய சொத்தின் மூலம் கிடைக்கும் வருவாயில் ஒரு பகுதியைப் பெறுகிறார்கள்.

சுகுக் மற்றும் வழக்கமான பிணைப்புகள் போன்ற பண்புகளைப் பகிர்ந்து கொள்கின்றன:

1. இரண்டுமே முதலீட்டாளர்களுக்கு கட்டண நீரோடைகளை வழங்குகின்றன. பத்திர முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட கால வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுகையில், சுகுக் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட சொத்தின் மூலம் கிடைக்கும் லாபத்தை குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் பெறுகிறார்கள். பத்திரங்கள் மற்றும் சுகுக் ஆரம்பத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படுகின்றன. பங்குகளை விட பாதுகாப்பான முதலீடுகளாக இவை கருதப்படுகின்றன.

சுகுக் மற்றும் வழக்கமான கடன் கருவிகளுக்கு (பத்திரங்கள்) முக்கிய வேறுபாடுகள்:

1. பத்திரங்கள் கடன் கடமைகளாக இருக்கும்போது சுகுக் சொத்து உரிமையை உள்ளடக்கியது. ஒரு சுகூக்கை ஆதரிக்கும் சொத்து பாராட்டினால், சுகுக் பாராட்ட முடியும், அதேசமயம் பத்திர லாபம் வட்டி வீதத்தின் காரணமாகவே உள்ளது. சுக்குக்கு ஆதரவளிக்கும் சொத்துக்கள் ஷரியா இணக்கமானவை, அதேசமயம் பத்திரங்கள் ரிபா மற்றும் ஷரியா அல்லாத இணக்கமான வணிகங்களுக்கு நிதியளிக்கலாம்.சுகுக் மதிப்பீடு என்பது அவற்றை ஆதரிக்கும் சொத்துகளின் மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது, அதே நேரத்தில் ஒரு பத்திர விலை பெரும்பாலும் அதன் கடன் மதிப்பீட்டால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு சுகுக் என்பது இஸ்லாமிய நிதிச் சான்றிதழ் ஆகும், இது மேற்கத்திய நிதியத்தின் பத்திரத்தைப் போன்றது, இது பொதுவாக ஷரியா என அழைக்கப்படும் இஸ்லாமிய மதச் சட்டத்துடன் இணங்குகிறது.சுகுக் சொத்து உரிமையை உள்ளடக்கியது, அதே சமயம் பத்திரங்கள் கடன் கடமைகளாகும்.

சுகுக் உதாரணம்

ஒரு சுகூக்கின் மிகவும் பொதுவான வடிவம் நம்பிக்கை சான்றிதழ். ஆச்சரியப்படும் விதமாக, இந்த சான்றிதழ்கள் மேற்கத்திய சட்டத்தால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், இந்த வகை சுகூக்கின் அமைப்பு மிகவும் சிக்கலானது. நிதி திரட்டும் அமைப்பு முதலில் ஒரு வெளிநாட்டு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனத்தை (SPV) உருவாக்குகிறது. எஸ்பிவி தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு நம்பிக்கை சான்றிதழ்களை வழங்குகிறது மற்றும் முதலீடுகளின் வருமானத்தை வழங்கும் நிறுவனத்துடன் நிதி ஒப்பந்தத்திற்கு வைக்கிறது. அதற்கு ஈடாக, முதலீட்டாளர்கள் சொத்துடன் இணைக்கப்பட்ட இலாபத்தின் ஒரு பகுதியை சம்பாதிக்கிறார்கள்.

அறக்கட்டளைகளை அனுமதிக்கும் ஒரு வெளிநாட்டு அதிகார வரம்பில் SPV ஐ உருவாக்க முடிந்தால் மட்டுமே நம்பக சான்றிதழ்களாக கட்டமைக்கப்பட்ட சுகுக் பொருந்தும். இது சில நேரங்களில் சாத்தியமில்லை. ஒரு SPV மற்றும் நம்பிக்கை சான்றிதழ்களை உருவாக்க முடியாவிட்டால், ஒரு சுகுக் ஒரு மாற்று சிவில்-சட்ட கட்டமைப்பாக கட்டமைக்கப்படலாம். இந்த சூழ்நிலையில், ஒரு சொத்து-குத்தகை நிறுவனம் பிறப்பிடமான நாட்டில் உருவாக்கப்பட்டு, சொத்தை திறம்பட வாங்கி, நிதி தேவைப்படும் நிறுவனத்திற்கு மீண்டும் குத்தகைக்கு விடுகிறது.