கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி: கண்ணோட்டம்

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி என்றால் என்ன?

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி என்பது பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் அல்லது சிக்கலான நிதி தேவைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு வழக்கமான நிதி தயாரிப்புகளில் திருப்தியடையாத பெரிதும் சம்பந்தப்பட்ட நிதி கருவியாகும்.

1980 களின் நடுப்பகுதியில் இருந்து, கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி என்பது நிதித் துறையில் கணிசமான இடமாக மாறியுள்ளது. ஒருங்கிணைந்த கடன் கடமைகள் (சி.டி.ஓக்கள்), செயற்கை நிதிக் கருவிகள், இணை பத்திரக் கடமைகள் (சி.பி.ஓக்கள்) மற்றும் சிண்டிகேட் கடன்கள் ஆகியவை கட்டமைக்கப்பட்ட நிதிக் கருவிகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி என்பது சிக்கலான நிதித் தேவைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்குக் கிடைக்கும் ஒரு நிதி கருவியாகும், இது வழக்கமான நிதியுதவியுடன் சாதாரணமாக தீர்க்கப்பட முடியாது. பாரம்பரிய கடன் வழங்குநர்கள் பொதுவாக கட்டமைக்கப்பட்ட நிதியுதவியை வழங்குவதில்லை. கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகள் மாற்ற முடியாதவை.

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி புரிந்துகொள்ளுதல்

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி பொதுவாக கடன் பெறுபவர்களுக்கு குறிக்கப்படுகிறது - பெரும்பாலும் விரிவான நிறுவனங்கள் - ஒரு எளிய கடன் அல்லது மற்றொரு வழக்கமான நிதி கருவி பூர்த்தி செய்யாது என்று மிகவும் குறிப்பிட்ட தேவைகளைக் கொண்டவர்கள். பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி ஒன்று அல்லது பல விருப்பப்படி பரிவர்த்தனைகளை முடிக்க வேண்டும்; இதன் விளைவாக, வளர்ந்த மற்றும் பெரும்பாலும் ஆபத்தான கருவிகள் செயல்படுத்தப்பட வேண்டும்.

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதியத்தின் நன்மைகள்

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகள் பொதுவாக பாரம்பரிய கடன் வழங்குநர்களால் வழங்கப்படுவதில்லை. பொதுவாக, ஒரு வணிக அல்லது நிறுவனத்தில் பெரிய மூலதன ஊசிக்கு கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தேவைப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய நிதியுதவியை வழங்க வேண்டும். கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகள் எப்போதுமே மாற்ற முடியாதவை, அதாவது ஒரு நிலையான கடனுக்கான அதே வழியில் பல்வேறு வகையான கடன்களுக்கு இடையில் அவற்றை மாற்ற முடியாது.

பெருகிய முறையில், நிறுவனங்களை, அரசாங்கங்களை மற்றும் நிதி இடைத்தரகர்களால் அபாயத்தை நிர்வகிக்கவும், நிதிச் சந்தைகளை அபிவிருத்தி செய்யவும், வணிக வரம்பை விரிவுபடுத்தவும், முன்னேறும், உருவாகி வரும் மற்றும் சிக்கலான வளர்ந்து வரும் சந்தைகளுக்கு புதிய நிதி கருவிகளை வடிவமைக்கவும் கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி மற்றும் பத்திரமயமாக்கல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த நிறுவனங்களுக்கு, கட்டமைக்கப்பட்ட நிதியுதவியைப் பயன்படுத்துவது பணப்புழக்கங்களை மாற்றுகிறது மற்றும் நிதி இலாகாக்களின் பணப்புழக்கத்தை மாற்றியமைக்கிறது, ஒரு பகுதியாக விற்பனையாளர்களிடமிருந்து அபாயத்தை கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளை வாங்குபவர்களுக்கு மாற்றுவதன் மூலம். நிதி நிறுவனங்கள் தங்கள் இருப்புநிலைகளில் இருந்து குறிப்பிட்ட சொத்துக்களை அகற்ற உதவும் கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி வழிமுறைகளும் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் தேவைகளால் கட்டளையிடப்பட்ட தனித்துவமான பரிவர்த்தனைகளை ஈடுகட்ட ஒரு நிலையான கடன் போதுமானதாக இல்லாதபோது, ​​பல கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகள் செயல்படுத்தப்படலாம். சி.டி.ஓக்கள் மற்றும் சி.பி.ஓக்களுடன், இணை அடமான கடமைகள் (சி.எம்.ஓக்கள்), கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுகள் (சி.டி.எஸ்) மற்றும் கலப்பின பத்திரங்கள், கடன் மற்றும் பங்கு பத்திரங்களின் கூறுகளை இணைத்தல் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

பத்திரமயமாக்கல் என்பது நிதிச் சொத்துக்களை இணைப்பதன் மூலம் ஒரு நிதி கருவி உருவாக்கப்படும் செயல்முறையாகும், இதன் விளைவாக பொதுவாக சி.டி.ஓக்கள், சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள் மற்றும் கடன்-இணைக்கப்பட்ட குறிப்புகள் போன்ற கருவிகள் உருவாகின்றன. இந்த மறுபிரசுரம் செய்யப்பட்ட கருவிகளின் பல்வேறு அடுக்குகள் பின்னர் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படுகின்றன. பத்திரமயமாக்கல், கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி போன்றது, பணப்புழக்கத்தை ஊக்குவிக்கிறது மற்றும் தகுதிவாய்ந்த வணிகங்கள் மற்றும் பிற வாடிக்கையாளர்களால் பயன்படுத்தப்படும் கட்டமைக்கப்பட்ட நிதி தயாரிப்புகளை உருவாக்க பயன்படுகிறது. பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கலின் பல நன்மைகள் உள்ளன. மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க சில என்னவென்றால், இது குறைந்த விலையுள்ள நிதி ஆதாரத்தை அளிக்கிறது மற்றும் மூலதனத்தின் சிறந்த பயன்பாடாகும்.

அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பு (MBS) என்பது பத்திரமயமாக்கல் மற்றும் அதன் இடர்-பரிமாற்ற பயன்பாட்டிற்கான ஒரு மாதிரி எடுத்துக்காட்டு. அடமானங்கள் ஒரு பெரிய குளமாக தொகுக்கப்படலாம், இது ஒவ்வொரு அடமானத்திற்கும் இயல்பாக இயல்புநிலையின் அபாயத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட குளத்தை துண்டுகளாகப் பிரிப்பதற்கான வாய்ப்பை வழங்குநருக்கு விட்டுச்செல்கிறது. சிறிய துண்டுகள் பின்னர் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படலாம்.