வீழ்ச்சியடைந்த அமெரிக்க மற்றும் உலகளாவிய பங்குகள் கிட்டத்தட்ட அரை தசாப்தத்தில் மதிப்பீடுகளை அவற்றின் மலிவான மட்டத்தில் விட்டுவிட்டன. அமெரிக்காவில், பங்குகளின் முன்னோக்கி விலை வருவாய் விகிதம் சுமார் 16 முதல் 13.3 ஆக குறைந்துள்ளது, இது ஒரு மிகப் பெரிய வீழ்ச்சி அல்லது ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட 17.7% மலிவானது. இதற்கிடையில், ஆசியாவில் பங்குகளின் மதிப்பீடு 18%, ஐரோப்பாவில் கிட்டத்தட்ட 19% மற்றும் சீனாவில் 28% குறைந்துள்ளது. வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் படி, மற்றொரு மெட்ரிக், விலையிலிருந்து இலவச பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்தி, பங்குகள் 2012 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்தே அவை மலிவானவை.
வீழ்ச்சியடைந்த மதிப்பீடுகளுக்கு ஒரு பகுதி விளக்கம் என்னவென்றால், அதிகரித்து வரும் பத்திர விளைச்சல் அல்ட்ராசாஃப் அரசாங்க பத்திரங்களை முன்பை விட கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்கியுள்ளது, இது பழமைவாத முதலீட்டாளர்களை பங்குகளிலிருந்து வேறுபடுத்துகிறது. வர்த்தக பதட்டங்கள், புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை, பணவியல் கொள்கையை இறுக்குதல் மற்றும் தொழில்நுட்பம் போன்ற ஒரு முறை சூடான தொழில்களைக் கட்டுப்படுத்துவது குறித்த கவலைகள் போன்ற பிற காரணிகள் உலகளாவிய சந்தைகளில் தங்கள் எண்ணிக்கையை அதிகரித்துள்ளன.
பேரம் வேட்டைக்காரர்கள் அமெரிக்க பங்குகளைத் தவிர்க்கவும்
இந்த போக்கு பல மதிப்பு முதலீட்டாளர்களால் வரவேற்கப்பட்டாலும், அமெரிக்க பங்குகள் வெளிநாட்டு பங்குகளை விட விலை உயர்ந்தவை. இது பல முதலீட்டாளர்களை பேரம் பேசுவதற்காக வேறு எங்கும் பார்க்க வழிவகுக்கிறது. "அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ஐரோப்பிய, இங்கிலாந்து மற்றும் ஆசிய சந்தைகளுக்கான வருவாயைப் பெறுவதில் நான் மிகவும் ஆக்கபூர்வமாக இருக்கிறேன்" என்று இன்வெஸ்கோவின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி நிக் முஸ்டோ கூறுகிறார்.
இன்றைய அமெரிக்க மதிப்பீடுகள் வருவாய்க்கான நிச்சயமற்ற கண்ணோட்டத்தைக் கருத்தில் கொண்டு பணக்காரர்களாகத் தோன்றலாம். அடுத்த 12 மாதங்களில் 15.9% அமெரிக்க வருவாய் வளர்ச்சியின் ஃபேக்ட்செட் ஒருமித்த மதிப்பீடுகள் கடுமையாக வீழ்ச்சியடையக்கூடும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கணிப்புகளை பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பார்கள், மேலும் பங்குகளை மேலும் கீழே இழுக்கக்கூடும்.
முந்தைய இன்வெஸ்டோபீடியா அறிக்கையின்படி விரிவாக கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, பங்கு விலைகளில் அதிக வீழ்ச்சிக்கான சாத்தியக்கூறுகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் தயாராக இருப்பார்கள். எஸ் அண்ட் பி 500 புதன்கிழமை காலை முதல் ஆண்டுக்கு தேதி வரை தட்டையானது என்றாலும், பத்து ஆண்டு காளை சந்தை அமெரிக்க பங்கு விலைகளை கிட்டத்தட்ட நான்கு மடங்காக உயர்த்தியது. பொருளாதாரத்தில் நோபல் பரிசு பெற்றவர், கேப் விகிதத்தின் டெவலப்பரான ராபர்ட் ஷில்லர், தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகள் நீடிக்க முடியாதவை என்றும், அவரது பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் “அமெரிக்க பங்குச் சந்தை உலகிலேயே மிகவும் விலை உயர்ந்தது” என்றும் தொடர்ந்து எச்சரித்து வருகிறார். வலுவான வருவாய் கணிப்புகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் சந்தேகம் கொள்ளத் தொடங்கினால், பங்கு சரிவு வியத்தகு முறையில் இருக்கலாம், ஷில்லர் கூறுகிறார்.
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸிற்கான ஒன்பது மதிப்பீட்டு அளவீடுகளைப் பார்த்த கோல்ட்மேனின் ஒரு அறிக்கையையும் இன்வெஸ்டோபீடியா கோடிட்டுக் காட்டியது, மேலும் அவற்றில் ஏழு மதிப்புகள் 1976 முதல் காலகட்டத்தில் வரலாற்று சராசரிக்கு மேலாக இருப்பதைக் கண்டறிந்தது.
மேலும் வலி
இறுதியில், அமெரிக்க மதிப்பீடுகள் உலகளாவிய சகாக்களுக்கு எதிராக உயர்ந்ததாக இருப்பது, பெரிய அமெரிக்க காளைச் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது அதிக மோசமான பின்னடைவுகளை எதிர்கொள்ளக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. சீனா, ஜெர்மனி கொரியா, மெக்ஸிகோ மற்றும் பிற இடங்களில் உள்ள முக்கிய பங்குச் சந்தைகள் ஏற்கனவே கரடிகளில் நழுவியுள்ளன, இதனால் அமெரிக்கா அடுத்ததாக இருக்கக்கூடும் என்று சந்தை பார்வையாளர்கள் அதிகரித்து வருகின்றனர்.
