பங்கு கடன் தள்ளுபடி வரையறை

பங்கு கடன் தள்ளுபடி என்றால் என்ன?

ஒரு பங்கு கடன் தள்ளுபடி என்பது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பங்குகளை கடன் கொடுக்கும் ஒருவரிடமிருந்து பணத்தை திரும்பப் பெறுவது. இந்த தள்ளுபடியின் மிகவும் பொதுவான பயன்பாடு குறுகிய விற்பனையுடன் தொடர்புடையது, இருப்பினும் குறுகிய விற்பனையைப் பற்றி அறிந்த சராசரி சில்லறை வர்த்தகர் அது இருப்பதை ஒருபோதும் அறிய மாட்டார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வாடிக்கையாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு மட்டுமே பங்கு கடன் தள்ளுபடி வழங்கப்படுகிறது.இது விளிம்பு கடன் வாங்குபவர்களால் செலுத்தப்படும் வட்டி செலுத்துதல்களிலிருந்து வரக்கூடும். இந்த கொடுப்பனவுகளை முக்கிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஈர்க்கவும் தக்கவைக்கவும் வழங்க முடியும்.

பங்கு கடன் தள்ளுபடி எவ்வாறு செயல்படுகிறது

எளிமையான சொற்களில், பங்கு கடன் தள்ளுபடி என்பது பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தரகரிடமிருந்து கிடைக்கக்கூடிய ஒரு கட்டணமாகும், இது விளிம்பில் கடன் வாங்குவதற்காக வசூலிக்கப்படும் வட்டிக்கு எதிர் பக்கமாகும். ஒருபோதும் பங்குகளில் இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது ஒரு வெளிநாட்டு கருத்து. விளிம்பில் பங்குகளை வாங்கும் வர்த்தகர்கள், பங்குகளின் பங்குகளை விளிம்பில் வாங்கும்போது, ​​அந்த தரவுகளை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பணத்திற்கு அவர்களின் தரகர் வட்டி வசூலிக்கிறார் என்பது தெரியும். வர்த்தகம் ஒரு சில நாட்களுக்கு மட்டுமே இருந்தால், கட்டணம் மிகக் குறைவு மற்றும் நடைமுறையில் கவனிக்கப்படாது. இது பொதுவாக குறைந்த விகித கிரெடிட் கார்டுடன் ஒப்பிடக்கூடிய வருடாந்திர வீதமாகும்.

கடன் தரகர் முதலீட்டாளர் பங்குகளை விளிம்பில் வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தும் பணத்தின் மீதான அனைத்து வட்டிகளையும் தொடர்ந்து பெறுவார். ஆனால் அந்த வட்டி செலுத்துதலுக்கு யார் உரிமை உண்டு? பெரும்பாலான நேரங்களில் அது தரகர் தான், ஆனால் அந்தக் கொடுப்பனவுகள் வேறொருவருக்குச் செல்லக்கூடிய மற்றொரு சூழ்நிலை இருக்கக்கூடும்.

பின்வரும் சூழ்நிலையைக் கவனியுங்கள்: முதலீட்டாளர் ஏ,, 000 100, 000 கணக்கு இருப்புடன், பங்கு XYZ இன் 1000 பங்குகளை வாங்குகிறார், ஆனால் ஒரு பங்குக்கு $ 200 என்ற அளவில், விளிம்பில் அவ்வாறு செய்ய வேண்டும், இது பறக்கும்போது 100, 000 டாலர் கடனுக்கு சமமானதாகும். முதலீட்டாளர் A செலுத்தும் வட்டி ஆண்டுக்கு 6% வீதத்திற்கு சமம். அடுத்ததாக முதலீட்டாளர் பி ஒரே நேரத்தில் 500 பங்குகளில் XYZ இல் ஒரு குறுகிய நிலையைத் திறக்க விரும்பினார் என்று கருதுங்கள். எனவே முதலீட்டாளர் பி குறுகியதாக விற்கப்பட்ட 500 பங்குகள் முதலீட்டாளர் ஏ வாங்கிய பங்குகளில் பாதி. இந்த சூழ்நிலையில், முதலீட்டாளர் பி குறுகிய நிலையைத் திறக்கத் தேவையான பணப் பிணையை வழங்கியுள்ளார், எனவே இறுதியில், முதலீட்டாளர் B இன் பணம்தான் முதலீட்டாளர் A ஐ XYZ இல் விளிம்பு நிலையை எடுக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இந்த சூழ்நிலையின் அடிப்படையில், முதலீட்டாளர் பி அவர்களின் குறுகிய நிலையில் இருந்து வட்டி செலுத்த வேண்டும் என்பது மட்டுமே சரியானது. இந்த சூழ்நிலையே தரகர்கள் தங்களின் கணிசமான வாடிக்கையாளர்களுக்கு பங்கு-கடன் தள்ளுபடியை வழங்க தூண்டுகிறது. உண்மையில் அவர்கள் பெரும்பாலும் செய்கிறார்கள், ஆனால் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு மட்டுமே, கணிசமான கட்டணம் எடுக்கப்பட்ட பிறகு அல்ல.

மிகப் பெரிய கணக்கு இல்லாத சில்லறை வர்த்தகர் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்தைத் திறந்தால் தள்ளுபடி வழங்கப்பட மாட்டார்கள், ஆனால் ஒரு பெரிய நிறுவன வாடிக்கையாளருக்கு அவர்களின் கணிசமான கணக்குகள் அல்லது ஆர்டர் ஓட்டத்தை ஈர்ப்பதற்காக அத்தகைய தள்ளுபடியை வழங்கலாம். தள்ளுபடியின் அளவு கடன் வாங்குபவருக்கும் கடன் வழங்குபவருக்கும் இடையில் நிறுவப்பட்ட பத்திர கடன் ஒப்பந்தத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, மேலும் தள்ளுபடி பொதுவாக கடன் வழங்குபவரின் பங்கு கடன் கட்டணத்தில் அனைத்தையும் அல்லது சிலவற்றை ஈடுசெய்கிறது. இந்த கட்டணத்தின் அளவு, பொதுவாக பங்கு பங்குகளை கடன் வாங்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு தரகர்களால் வசூலிக்கப்படும் அல்லது பங்குகளை வாங்குவதற்கான பணம், பத்திர கடன் ஒப்பந்தத்திலும் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

பங்கு கடன் தள்ளுபடிக்கு சிறப்பு பரிசீலனைகள்

பங்கு கடன் தள்ளுபடி என்பது பத்திரக் கடன்களில் ஒரு இனிப்பாகும். பத்திர விற்பனையானது குறுகிய விற்பனையின் ஒரு முக்கிய அம்சமாகும், இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் அவற்றை உடனடியாக விற்க பத்திரங்களை கடன் வாங்குகிறார், பின்னர் அவற்றை குறைந்த விலையில் வாங்குவதன் மூலம் லாபம் கிடைக்கும் என்று நம்புகிறார். கடன் வழங்குபவர் கட்டணங்களால் ஈடுசெய்யப்படுகிறார், இது பத்திரங்களில் அதன் வருமானத்தை மேம்படுத்துகிறது; இது பரிவர்த்தனையின் முடிவில் திரும்பிய பாதுகாப்பையும் கொண்டுள்ளது.

வழக்கமாக, சிறிய தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு இந்த வகை ஏற்பாடு கிடைக்காது. தொழில்முறை வர்த்தகர்கள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற தரகர் / விநியோகஸ்தர்கள் போன்ற போதுமான பணத்துடன் பெரிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு மட்டுமே பங்கு கடன் தள்ளுபடிகள் கிடைக்கின்றன.

மேலும், பணத்தை பிணையமாகப் பயன்படுத்தாத கடன் வாங்குபவர்களுக்கு பங்கு கடன் தள்ளுபடிகள் கிடைக்காது. கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது பில்கள் போன்ற பணத்துடன் கிட்டத்தட்ட ஒப்பிடக்கூடிய பத்திரங்களின் வடிவத்தில் அந்த பிணைப்பு இருந்தாலும், பிற வகையான சொத்துக்களை பிணையமாக வைத்திருக்கும் கடன் வாங்குபவர்கள் பொதுவாக கடன் வழங்குபவரின் கட்டணத்திற்கு பொறுப்பாவார்கள்.

பங்கு கடன் தள்ளுபடியின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி 30 நாட்களுக்கு ஒரு பங்குக்கு $ 20 மதிப்புள்ள 1 மில்லியன் பங்குகளை கடன் வாங்கும் ஒரு காட்சியைக் கவனியுங்கள். கடன் ஒப்பந்தம் இந்த கடனுக்கான பிணையம் 102% என்று கூறுகிறது, எனவே ஹெட்ஜ் நிதி, 4 20, 400, 000 ஆகும். ஒப்பந்த கடன் கட்டணம் 3%, தள்ளுபடி.7% மற்றும் மறு முதலீட்டு வீதம் 1%. கூடுதலாக, தள்ளுபடிக்குப் பிறகு நிகர முதலீட்டு வருவாய் பிரிக்கப்படும், 60% கடன் வாங்குபவருக்கும் 40% கடன் வழங்குபவருக்கும் செல்லும். இந்த எடுத்துக்காட்டின் நோக்கங்களுக்காக, 360 நாள் ஆண்டு காலத்தை அனுமானிக்கலாம்.

எனவே 30 நாள் கடனுக்கான பங்கு கடன் தள்ளுபடி, 900 11, 900 ஆகும், இது பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

x (30 360) = $ 11, 900

மறு முதலீட்டு வருவாய், 000 17, 000, பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

x (30 360) = $ 17, 000

மறு முதலீட்டு வருவாயிலிருந்து தள்ளுபடியைக் கழித்தால், நிகர முதலீட்டு வருவாய், 5, 100 ஆகும். இந்த வருவாய் பின்னர் 60/40 பிரிக்கப்படுகிறது, அதாவது 0 3, 060 கடன் வாங்குபவருக்கு செல்கிறது, மேலும் கடன் வழங்குபவர் 0 2, 040 ஐ வைத்திருக்கிறார்.

3% வருடாந்திர பங்கு கடன் கட்டணத்திற்கும் கடன் வாங்குபவர் பொறுப்பேற்கிறார், இந்த விஷயத்தில் 30 நாள் காலத்திற்கு $ 50, 000 கட்டணம். நிகர முதலீட்டில் சம்பாதிக்கும் அவர்களின் பகுதி இந்த கட்டணத்தை ஈடுசெய்கிறது, எனவே இந்த காலத்திற்கான கடன் வாங்குபவரின் மாதாந்திர கட்டணம், 9 46, 940 ஆக இருக்கும், இது பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

$ 50, 000 - $ 3.060 = $ 46, 940