நிலையான மதிப்பு நிதி வரையறை

நிலையான மதிப்பு நிதி என்றால் என்ன?

நிலையான மதிப்பு நிதி என்பது பத்திரங்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும், இது முதலீட்டாளரை மகசூல் சரிவு அல்லது மூலதன இழப்புக்கு எதிராக பாதுகாக்க காப்பீடு செய்யப்படுகிறது. நிலையான மதிப்பு நிதியத்தின் உரிமையாளர் பொருளாதாரத்தின் நிலையைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒப்புக் கொண்ட வட்டி செலுத்துதல்களைத் தொடர்ந்து பெறுவார்.

நிறுவனம் 401 (கே) திட்டங்கள் போன்ற சில ஓய்வூதிய திட்டங்களில் இத்தகைய நிதி ஒரு விருப்பமாகும்.

நிலையான மதிப்பு நிதியைப் புரிந்துகொள்வது

நிலையான மதிப்பு நிதிகள் உயர்தர அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், குறுகிய கால மற்றும் இடைநிலை காலங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. அவை காப்பீடு செய்யப்படுவதைத் தவிர வேறு எந்த பத்திர நிதியிலிருந்தும் வேறுபடுவதில்லை. ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் அல்லது வங்கி ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில் நிதியின் முதலீட்டாளர்களை மூலதனம் அல்லது வட்டி இழப்பிலிருந்து பாதுகாக்க கடமைப்பட்டுள்ளது.

அத்தகைய நிதியில் உள்ள பத்திரங்கள் சில நேரங்களில் "மூடப்பட்ட" பத்திரங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன, அவை காப்பீடு செய்யப்பட்டுள்ளன என்பதைக் குறிக்கும். காப்பீடு பொதுவாக செயற்கை உத்தரவாத முதலீட்டு சான்றிதழ் (ஜி.ஐ.சி) என்று அழைக்கப்படும் வடிவத்தில் வழங்கப்படுகிறது.

ஒரு நிலையான மதிப்பு நிதி என்பது பணச் சந்தை நிதியைப் போலவே இயல்பாகவே முதலீடு செய்யப்படுகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, இத்தகைய நிதிகள் பணச் சந்தை நிதிகளை விட சற்றே அதிக வருவாய் விகிதத்தை வழங்குகின்றன.

நிலையான பத்திர நிதிகளின் நன்மை தீமைகள்

நிலையான மதிப்பு நிதிகள் அப்படியே இருக்கின்றன: நிலையானவை. அவை காலப்போக்கில் வளரவில்லை, ஆனால் அவை மதிப்பையும் இழக்கவில்லை.

மந்தநிலை அல்லது பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் காலங்களில், நிலையான மதிப்பு நிதிகள் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகின்றன. பல முதலீடுகள் மதிப்பில் வீழ்ச்சியடைந்தாலும், ஒரு நிலையான பத்திர நிதியின் உரிமையாளர் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட வட்டி கொடுப்பனவுகளைத் தொடர்ந்து பெறுகிறார், பொருளாதாரத்தின் நிலையைப் பொருட்படுத்தாமல் ஒருபோதும் அசலை இழப்பதில்லை. எந்தவொரு இழப்பிற்கும் காப்பீட்டாளர் நிதியை ஈடுசெய்ய வேண்டும்.

நிலையான பத்திர நிதியில் முதலீடு செய்வது எப்படி

நிலையான மதிப்பு நிதி என்பது பெரும்பாலும் 401 (கே) திட்டங்கள் போன்ற தகுதிவாய்ந்த ஓய்வூதிய திட்டங்களில் முதலீட்டு விருப்பமாகும். ஒரு நிலையான மதிப்பு நிதி என்பது சந்தை முதலீட்டை மாற்றுவதற்கான ஒரு முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதிக்கான பண சந்தை நிதி போன்ற குறைந்த வருவாய் ஈட்டும் வாகனங்களுக்கு ஈர்க்கும் மாற்றாக இருக்கலாம். நிலையான மதிப்பு நிதிகள் வளர்ச்சி முதலீடுகளில் எடையுள்ள ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் சமநிலை மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையின் அத்தியாவசிய கூறுகளை வழங்க முடியும்.

இருப்பினும், நிலையான மதிப்பு நிதிகள் போன்ற குறைந்த வருவாய் ஈட்டும் முதலீடுகளில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அதிக எடை கொண்டால் ஆபத்து உள்ளது. முதலீட்டாளர் பணவீக்கத்தால் சாலையில் பிழியப்படுவார். வருடங்கள் கடந்து பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் போது ஓய்வூதிய வருமானம் ஆரம்பத்தில் போதுமானதாக இல்லை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிலையான மதிப்பு நிதி என்பது காப்பீடு செய்யப்பட்ட பத்திர போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். இது அவற்றை பணச் சந்தை நிதிகளைப் போல பாதுகாப்பாக (பொதுவாக) ஆக்குகிறது. பல ஓய்வூதிய திட்டங்களில் நிலையான மதிப்பு நிதி ஒரு விருப்பமாகும்.

பெரும்பாலான தொழில்முறை நிதி ஆலோசகர்கள் பாதுகாப்பான ஆனால் குறைந்த வருவாய் ஈட்டும் முதலீடுகள் மற்றும் ஆபத்தான ஆனால் பலனளிக்கும் முதலீடுகளின் கலவையாக இருக்கும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பரிந்துரைக்கின்றனர், முதலீட்டாளர் ஓய்வூதிய வயதை நெருங்கும் போது பாதுகாப்பை நோக்கி படிப்படியாக மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும்.

முதலீட்டாளர்கள் நிலையான மதிப்பு நிதிகளுடன் தொடர்புடைய செலவுகளையும் சரிபார்க்க வேண்டும். வரலாற்று ரீதியாக, பெரும்பாலான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் கட்டணம் குறைந்த வரம்பில் உள்ளது. இருப்பினும், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் அதிக நிலையற்ற சந்தையின் அபாயங்கள் காரணமாக தங்கள் கட்டணங்களை அதிகரித்து வருகின்றன.