சிறப்பு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன?
மத்திய வங்கிகள் பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்த அவர்கள் பயன்படுத்தும் திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளின் ஒரு பகுதியாக பல்வேறு வகையான விற்பனை மற்றும் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை (ரெப்போ பரிவர்த்தனைகள்) நடத்துகின்றன. இவை பொதுவாக பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் நோக்கத்துடன் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன, எனவே பண சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள். ஒரு சிறப்பு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தம் (SPRA) என்பது கனடா வங்கி (BoC) பயன்படுத்தும் போது இந்த நடவடிக்கைகளில் ஒன்றிற்கு வழங்கப்பட்ட குறிப்பிட்ட பெயர்; அதன் நோக்கம் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதாகும்.
சிறப்பு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தத்தை (SPRA) புரிந்துகொள்வது
பொதுவாக, ஒரு ரெப்போ பரிவர்த்தனையில், இரண்டு சகாக்கள் ஒரு ஒப்பந்தத்தில் நுழைவார்கள், இதன் மூலம் ஒருவர் பத்திரங்களை மற்றொன்றுக்கு விற்று, அதே நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட பிற்பகுதியில் ஒரு நிலையான விலையில் அவற்றை மீண்டும் வாங்க ஒப்புக்கொள்கிறார். எனவே பத்திரங்கள் பணக் கடனுக்கான பிணையமாக திறம்பட கருதப்படலாம். சம்பந்தப்பட்ட பத்திரங்கள் வழக்கமாக நிலையான வட்டி பத்திரங்கள், மற்றும் வட்டி விகிதங்களின் அடிப்படையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது. ஒப்புக் கொண்ட இந்த வட்டி விகிதம் ரெப்போ வீதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பல சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இத்தகைய பரிவர்த்தனைகளில் ஈடுபடுகையில், மத்திய வங்கிகள் அவ்வாறு செய்யும்போது, அது பொதுவாக தங்கள் உள்நாட்டு பணச் சந்தைகளில் சில வங்கிகளுடன் மட்டுமே, குறுகிய கால அடிப்படையில் மட்டுமே இருக்கும், மேலும் பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்தும் நோக்கத்துடன் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, அதாவது உறுதிப்படுத்த உதவுகிறது பணச் சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள் மத்திய வங்கியின் இலக்கு விகிதத்தை அடைகின்றன.
ஒரே இரவில் வட்டி விகிதத்தை அதன் முக்கிய கொள்கை வீதமாக BoC நிர்ணயிக்கிறது (பணவீக்கத்தை குறிவைக்கும் அதன் இலக்கில் பயன்படுத்தப்படுகிறது). ஒரு சிறப்பு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தத்தில் (SPRA), BoC ஒரு குறிப்பிட்ட வகை வங்கியிடமிருந்து (அதாவது கனேடிய அரசாங்கப் பத்திரங்களில் ஒரு முதன்மை வியாபாரி) பத்திரங்களை அடுத்த நாள் அந்த வங்கியில் விற்க ஒப்பந்தத்துடன் வாங்கும். ஒரே இரவில் வீதத்திற்கான BoC இன் இலக்கில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிலையில், ஒரு நிலையான விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பத்திரங்களை வாங்க BoC வழங்குகிறது. இது தற்காலிகமாக பணத்தை (வங்கிகள் பத்திரங்களுக்கான கட்டணத்தைப் பெறுவதால்) பணச் சந்தையில் செலுத்துகிறது, இது பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதற்கும் ஒரே இரவில் சந்தை வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதற்கும் உதவுகிறது. ஆகவே, உள்நாட்டு பணச் சந்தையில் நிலைமைகளை எளிதாக்க BoC முயற்சிக்கும்போது இந்த செயல்பாடு பயன்படுத்தப்படும்.
பண சந்தையில் நிலைமைகளை எளிதாக்குவதை விட இறுக்குவதே அதன் நோக்கம் ஆகும் போது, ஒரு விற்பனை மற்றும் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் அல்லது எஸ்.ஆர்.ஏ - ஒரு கூட்டு நடவடிக்கையில் BoC ஈடுபடும். (இந்த செயல்பாட்டில், வங்கிகளுக்கு பத்திரங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் சந்தையில் இருந்து பணப்புழக்கத்தை BoC திரும்பப் பெறும்.)
