இரட்டை

தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களிடையே பெருகிய முறையில் பல வகை பங்குகளின் பயன்பாடு அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் உயர் அதிகாரியிடமிருந்து விமர்சனங்களை ஈர்த்துள்ளது.

வியாழக்கிழமை ஒரு உரையில், மூத்த ஜனநாயக கட்டுப்பாட்டாளர் ராபர்ட் ஜாக்சன் ஜூனியர், நிறுவனங்கள் "பெருநிறுவன ராயல்டியை" இனப்பெருக்கம் செய்வதால், குறிப்பிட்ட ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு நிறுவனர்களுக்கு அதிக வாக்களிக்கும் சக்தியைக் கொடுக்கும் சிறப்பு வகை பங்குகளை அகற்ற நிர்பந்திக்கப்பட வேண்டும் என்று கூறினார். எஸ்.இ.சி கமிஷனர் வாதிட்டார் நிறுவனத்தின் தொலைநோக்கு நிறுவனர்களுக்கு கட்டுப்பாட்டைக் கொடுப்பது வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்போது, ​​சாதாரண பங்குதாரர்கள் வரம்பற்ற காலப்பகுதியில் நிர்வாகத்தின் தீர்ப்பை நம்ப வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருப்பது நியாயமில்லை.

ஆல்பாபெட் இன்க். (GOOGL), பேஸ்புக் இன்க். (FB), ஃபோர்டு மோட்டார் நிறுவனம் (F), ஸ்னாப் இன்க். (SNAP) மற்றும் வியாகாம் இன்க். நிறுவனர் அல்லது நீண்டகாலமாக கட்டுப்படுத்தும் பங்குதாரர் இறக்கும் வரை காலாவதியாகும்.

"இரட்டை வர்க்கம் பற்றி நீண்டகால விவாதம் உள்ளது. ஒருபுறம், எங்கள் பொதுச் சந்தைகளுக்கான அணுகலைப் பெறும்போது கட்டுப்பாட்டைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள விரும்பும் தொலைநோக்கு நிறுவனர்கள் உங்களிடம் உள்ளனர். மறுபுறம், நீங்கள் பொறுப்புணர்வைக் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும் ஒரு கட்டமைப்பைக் கொண்டிருக்கிறீர்கள்: நிர்வாகம் சாதாரண முதலீட்டாளர்களை கிட்டத்தட்ட எதையும் விட அதிகமாக இருக்கும், ”என்று ஜாக்சன் ஜூனியர் கூறினார். "இது எங்கள் பொது நிறுவனங்களின் மீதான கட்டுப்பாட்டையும், இறுதியில் மெயின் ஸ்ட்ரீட்டின் ஓய்வூதிய சேமிப்பையும் ஒரு சிறிய, உயரடுக்கு கார்ப்பரேட் உள்நாட்டினரால் என்றென்றும் வைத்திருக்கும் - அந்த அதிகாரத்தை அவர்களின் வாரிசுகளுக்கு அனுப்பும்."

பொதுவில் செல்லும் போது, ​​பல நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் குழு உறுப்பினர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கும், வணிகத்தை விற்க முடியுமா என்பதை தீர்மானிப்பதற்கும் நிறுவனர்களுக்கு அதிகாரம் அளிப்பதற்காக சிறப்பு பங்கு வகுப்புகளை வெளியிடத் தேர்வு செய்கின்றன. எஸ்.இ.சி கமிஷனர் ஜாக்சன் ஜூனியரின் கூற்றுப்படி, 2015 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க பரிவர்த்தனைகளில் பட்டியலிடப்பட்ட 133 நிறுவனங்களில் 14 சதவீதத்திற்கும் அதிகமானவர்கள் இரட்டை வகுப்பு வாக்களித்தனர், இது 2014 ல் 12 சதவீதத்திலிருந்து 2005 ல் 1 சதவீதமாக இருந்தது.

இதற்கிடையில், ப்ளூம்பெர்க் அறிக்கை செய்த நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் கவுன்சிலின் தகவல்கள், கடந்த ஆண்டு பொதுவில் சென்ற ஐந்தில் ஒரு பங்கு நிறுவனங்கள் சமமற்ற வாக்களிக்கும் உரிமைகளுடன் இரட்டை பங்கு வகுப்புகளைக் கொண்டுள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது. அந்த நிறுவனங்களில், 74 சதவீதம் பேர் பங்கு வகுப்புகளை வழங்கியதாக கூறப்படுகிறது, அவை காலவரையின்றி தனித்தனியாக இருக்கும்.

ஜாக்சன் ஜூனியர் இந்த போக்குக்கு எதிராக வாதிட்டார், வழக்கமான பங்கு முதலீட்டாளர்கள் வணிகத்தை எவ்வாறு நடத்துகிறார்கள் என்பதில் கூடுதல் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் பங்கு வகுப்புகள் முடிவடையும் என்று குறிப்பிட்டார். இரட்டை பங்கு வகுப்புகளின் பயன்பாடு நீண்ட காலத்திற்கு பயனளிக்காது என்பதை வரலாறு நிரூபிக்கிறது.

"ஒரு சமீபத்திய ஆய்வு இரட்டை வகுப்பு கட்டமைப்புகளின் செலவுகள் மற்றும் நன்மைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் வாழ்நாளில் உருவாகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது" என்று அவர் கூறினார். "ஐபிஓவுக்குப் பிறகு, இரட்டை வகுப்பு நிறுவனங்கள் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன - ஆனால், நிறுவனம் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​இந்த பிரீமியம் இறுதியில் மறைந்துவிடும். ஒரு நிறுவனத்தின் வாழ்க்கையின் ஆரம்பத்தில், நிறுவனத்தின் தொலைநோக்கு நிறுவனர்களுக்கு கட்டுப்பாட்டைக் கொடுப்பது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது - ஆனால் சில சமயங்களில் அந்த அமைப்பு இனி பயனளிக்காது. ”