பெரிய தொப்பி எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் 2019 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை 24% உயர்வு கண்டுள்ளது, ஆனால் அதன் முன்னேற்றம் பெரும்பாலும் மெகா கேப் தொழில்நுட்ப பங்குகளின் ஒரு சிலரால் தூண்டப்பட்டுள்ளது. பிசினஸ் இன்சைடரில் சமீபத்திய கதையின்படி, 2000 ஆம் ஆண்டைப் போன்ற ஒரு புதிய தொழில்நுட்ப குமிழ் பாப் செய்யப்போகிறது என்ற முக்கிய முதலீட்டு வல்லுநர்கள் மற்றும் சந்தை பார்வையாளர்களிடையே இது புதுப்பிக்கப்பட்ட கவலைகளை எழுப்புகிறது.
"2013 முதல் - எனவே நாங்கள் ஐந்தரை ஆண்டுகளில் கொஞ்சம் பேசுகிறோம் - எஸ் அண்ட் பி 100% க்கும் மேலாக உள்ளது, ஆனால் FAANG 700% உயர்ந்துள்ளது" என்று மோர்கன் க்ரீக் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மற்றும் சிஐஓ மார்க் யூஸ்கோ, இது 1.5 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) கொண்டுள்ளது என்று BI இடம் கூறினார். "இந்த குமிழி எப்போது பாப் ஆகப் போகிறது என்று எனக்குத் தெரியவில்லை, ஆனால் அது பாப் ஆகப் போகிறது என்று எனக்குத் தெரியும், " என்று அவர் கூறினார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு தொழில்நுட்ப பங்கு குமிழி உறுத்தலின் விளிம்பில் இருக்கலாம். சில சந்தர்ப்பங்களில், தொழில்நுட்ப பங்கு மதிப்பீடுகள் 2000 ஐ விட மோசமாக உள்ளன. WeWork இன் வீழ்ச்சியடைந்த மதிப்பு பரந்த அளவைக் கொண்டிருக்கும். சமீபத்திய ஐபிஓக்களின் மதிப்புகள் வீழ்ச்சியடைவது மற்றொரு எதிர்மறை போக்கு.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
FAANG பங்குகள் தற்போது மூலதனமயமாக்கப்பட்ட எஸ் அண்ட் பி 500 இன் மதிப்பில் சுமார் 12.6% ஐக் குறிக்கின்றன, யுஸ்கோ அடிப்படையில் 2013 ஆம் ஆண்டிலிருந்து குறியீட்டுக்கான முழு ஆதாயமும் இந்த ஐந்து பங்குகளின் காரணமாகவே உள்ளது என்பதைக் கவனித்து வருகிறார். மேலும், இன்றைய தொழில்நுட்பப் பங்குகள் நீண்டகால பின்தங்கியதாக மாறக்கூடும் என்று அவர் எச்சரிக்கிறார்.
"2000 ஆம் ஆண்டில்… சிஸ்கோ, இன்டெல், மைக்ரோசாப்ட், குவால்காம் ஆகியவை ஃபேப் நான்கு என்று கருதப்பட்டன, மேலும் 2000 மார்ச்சில் அந்த நான்கு பங்குகளில் எந்தவொரு விற்பனை பரிந்துரையும் இல்லை" என்று யூஸ்கோ குறிப்பிடுகிறார். "இங்கே நாங்கள் 20 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு இருக்கிறோம், நான்கு பங்குகளின் கூடை இன்னும் எதிர்மறையாக உள்ளது, " என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார்.
"இன்றைய சுவாரஸ்யமான விஷயம் என்னவென்றால், சில பகுதிகளில் மதிப்பீடுகள் 2000 ஐ விட மோசமாக உள்ளன, " யூஸ்கோ தொடர்கிறார். "கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் நிறுவனங்கள் 20 மற்றும் 30 மற்றும் 40 மடங்கு வருவாயில் விற்கப்படுகின்றன. அது ஒரு குமிழி." ஜூம் வீடியோ கம்யூனிகேஷன்ஸ் இன்க். (இசட்எம்) ஒரு பிடித்த உதாரணம், தற்போது விலை-க்கு-விற்பனை (பி / எஸ்) விகிதம் 41 ஆக உள்ளது, மேலும் அதன் பங்கு விலை 90% குறைந்துவிட்டால் அது இன்னும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்.
ஐ.என்.டி.எல் எஃப்சிஸ்டோனின் உலகளாவிய மேக்ரோ மூலோபாயத்தின் இயக்குனர் வின்சென்ட் டெலுவார்ட், சிலிக்கான் வேலியின் வணிக மாதிரி மற்றும் தொழில்நுட்ப பங்கு மதிப்பீடுகள் "ஒரு பெரிய அவிழ்ப்பின் தொடக்கத்தில்" இருப்பதாக பி.ஐ.யின் மற்றொரு சமீபத்திய கதையின் படி நம்புகிறார். வெவொர்க்கின் வீழ்ச்சியடைந்த மதிப்பீட்டை அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார், இது சுமார் 40 பில்லியன் டாலர்களால் குறைக்கப்பட்டது மற்றும் அதன் முன்மொழியப்பட்ட ஐபிஓவை காலவரையின்றி நிறுத்தி வைத்தது, இந்த "அவிழ்ப்பதற்கு" ஒரு முக்கிய ஊக்கியாக.
இதற்கிடையில், பல மிகவும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட சமீபத்திய ஐபிஓக்கள் தனியார் நிறுவனங்களாக தங்கள் கடைசி மதிப்பீட்டின் ஒரு பகுதியில்தான் வர்த்தகம் செய்கின்றன. குறிப்பிடத்தக்க எடுத்துக்காட்டுகள், டிசம்பர் 4 ஆம் தேதி இறுதிக்குள் அவற்றின் சலுகை விலையிலிருந்து சரிவுடன்: ஸ்மைல் டைரக்ட் கிளப் இன்க். (எஸ்.டி.சி), -67%, உபெர் டெக்னாலஜிஸ் இன்க். 34%, மற்றும் ஸ்லாக் டெக்னாலஜிஸ் இன்க். (வேலை), -17%.
முன்னால் பார்க்கிறது
"பணப்புழக்கம் இல்லாத, அல்லது கண்ணுக்குத் தெரிந்தவரை மிகவும் எதிர்மறையான பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு பாரம்பரிய தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துவது மிகவும் கடினம்" என்று டெலார்ட் கவனிக்கிறார். இதன் விளைவாக, தனியார் நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் ஒப்பிடக்கூடிய பிற நிறுவனங்களின் யூக வேலை மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்ட யூகங்களாக இருக்கின்றன. WeWork இன் வீழ்ச்சியடைந்த மதிப்பீடும், சமீபத்திய ஐபிஓக்களின் மோசமான செயல்திறனும், இதனால் பரந்த விளைவுகளை ஏற்படுத்தும், மற்ற தனியார் நிறுவனங்களின் மதிப்புகள் பதிலுக்கு வீழ்ச்சியடைகின்றன.
