மல்டி

மல்டி காரணி மாதிரி என்றால் என்ன?

பல காரணி மாதிரி என்பது ஒரு நிதி மாதிரியாகும், இது சந்தை நிகழ்வுகள் மற்றும் / அல்லது சமநிலை சொத்து விலைகளை விளக்க அதன் கணக்கீடுகளில் பல காரணிகளைப் பயன்படுத்துகிறது. ஒரு தனிப்பட்ட பாதுகாப்பு அல்லது பத்திரங்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை விளக்க பல காரணி மாதிரியைப் பயன்படுத்தலாம். மாறிகள் மற்றும் அதன் விளைவாக வரும் செயல்திறன் ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான உறவுகளை பகுப்பாய்வு செய்ய இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காரணிகளை ஒப்பிடுவதன் மூலம் இது அவ்வாறு செய்கிறது.

மல்டி காரணி மாதிரியைப் புரிந்துகொள்வது

ஆபத்து போன்ற சில குணாதிசயங்களைக் கொண்ட இலாகாக்களை உருவாக்க அல்லது குறியீடுகளைக் கண்காணிக்க பல காரணி மாதிரிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பல காரணி மாதிரியை உருவாக்கும்போது, ​​எத்தனை மற்றும் எந்த காரணிகளை உள்ளடக்குவது என்பதை தீர்மானிப்பது கடினம். மேலும், மாதிரிகள் வரலாற்று எண்களில் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, அவை எதிர்கால மதிப்புகளை துல்லியமாக கணிக்காது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மல்டி-காரணி இலாகாக்கள் என்பது ஒரு நிதி மாடலிங் உத்தி ஆகும், இதில் பல காரணிகள், மேக்ரோ பொருளாதாரம் மற்றும் அடிப்படை மற்றும் புள்ளிவிவரங்கள், சொத்து விலைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் விளக்குவதற்கும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இலாகாக்களை பல்வேறு முறைகளைப் பயன்படுத்தி உருவாக்க முடியும்: குறுக்குவெட்டு, கூட்டு மற்றும் தொடர்ச்சியான மாடலிங்.

பல காரணி மாதிரிகளின் வகைகள் மற்றும் கட்டுமானம்

பல காரணி மாதிரிகள் மூன்று வகைகளாகப் பிரிக்கப்படலாம்: மேக்ரோ பொருளாதார மாதிரிகள், அடிப்படை மாதிரிகள் மற்றும் புள்ளிவிவர மாதிரிகள். மேக்ரோ பொருளாதார மாதிரிகள் வேலைவாய்ப்பு, பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி போன்ற காரணிகளுடன் பாதுகாப்பு திரும்புவதை ஒப்பிடுகின்றன. ஒரு பாதுகாப்பு வருவாய் மற்றும் வருவாய் போன்ற அதன் அடிப்படை நிதிகளுக்கு இடையிலான உறவை அடிப்படை மாதிரிகள் பகுப்பாய்வு செய்கின்றன. ஒவ்வொரு பாதுகாப்பினதும் புள்ளிவிவர செயல்திறனின் அடிப்படையில் வெவ்வேறு பத்திரங்களின் வருவாயை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க புள்ளிவிவர மாதிரிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

பல காரணி மாதிரியை உருவாக்க பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் மூன்று அணுகுமுறைகள் சேர்க்கை மாதிரி, தொடர் மாதிரி மற்றும் ஒரு குறுக்குவெட்டு மாதிரி. ஒரு கூட்டு மாதிரியில், பங்குகளை வேறுபடுத்துவதற்கு ஒரு காரணியைப் பயன்படுத்தும் பல ஒற்றை காரணி மாதிரிகள் ஒன்றிணைக்கப்பட்டு பல காரணி மாதிரியை உருவாக்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, முதல் பாஸில் வேகத்தை மட்டும் அடிப்படையாகக் கொண்டு பங்குகள் வரிசைப்படுத்தப்படலாம். அடுத்தடுத்த பாஸ்கள் அவற்றை வகைப்படுத்த, நிலையற்ற தன்மை போன்ற பிற காரணிகளைப் பயன்படுத்தும். ஒரு தொடர்ச்சியான மாதிரியானது பல காரணி மாதிரியை உருவாக்க ஒரு தொடர்ச்சியான காரணியாக ஒரு காரணி அடிப்படையில் பங்குகளை வரிசைப்படுத்துகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தை மூலதனத்திற்கான பங்குகள் தொடர்ச்சியாக மதிப்பு மற்றும் உந்தம் போன்ற பல்வேறு காரணிகளுக்கு தொடர்ச்சியாக பகுப்பாய்வு செய்யப்படலாம். பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் மற்றொரு அணுகுமுறை குறுக்குவெட்டு மாதிரியாகும், இதில் காரணிகள் அவற்றின் குறுக்குவெட்டுகளின் அடிப்படையில் பங்குகள் வரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, மதிப்பு மற்றும் வேகத்தில் உள்ள குறுக்குவெட்டுகளின் அடிப்படையில் பங்குகள் வரிசைப்படுத்தப்பட்டு வகைப்படுத்தப்படலாம்.

பீட்டா

ஒரு பாதுகாப்பின் பீட்டா ஒட்டுமொத்த சந்தை தொடர்பாக பாதுகாப்பின் முறையான ஆபத்தை அளவிடுகிறது. 1 இன் பீட்டா, பாதுகாப்பு கோட்பாட்டளவில் சந்தையின் அதே அளவிலான நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிக்கிறது மற்றும் சந்தையுடன் இணைந்து நகர்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டா பாதுகாப்பு சந்தையை விட கோட்பாட்டளவில் மிகவும் கொந்தளிப்பானது என்பதைக் குறிக்கிறது. மாறாக, 1 க்கும் குறைவான பீட்டா பாதுகாப்பு சந்தையை விட கோட்பாட்டளவில் குறைவான நிலையற்றது என்பதைக் குறிக்கிறது.

மல்டி காரணி மாதிரி ஃபார்முலா

பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி காரணிகள் ஒப்பிடப்படுகின்றன:

Ri = ai + _i (m) * Rm + _i (1) * F1 + _i (2) * F2 +… + _ i (N) * FN + ei

எங்கே:

ரி என்பது பாதுகாப்பின் திரும்பும்

Rm என்பது சந்தை வருவாய்

எஃப் (1, 2, 3… என்) என்பது பயன்படுத்தப்படும் ஒவ்வொரு காரணிகளும்

_ என்பது சந்தை (மீ) உள்ளிட்ட ஒவ்வொரு காரணிகளுக்கும் பீட்டா ஆகும்

e என்பது பிழைச் சொல்

a என்பது இடைமறிப்பு

ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மூன்று காரணி மாதிரி

பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் பல காரணி மாதிரி ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மூன்று காரணி மாதிரி. ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மாடல் மூன்று காரணிகளைக் கொண்டுள்ளது: நிறுவனங்களின் அளவு, புத்தகத்திலிருந்து சந்தை மதிப்புகள் மற்றும் சந்தையில் அதிக வருமானம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பயன்படுத்தப்படும் மூன்று காரணிகள் SMB (சிறிய கழித்தல் பெரியது), எச்.எம்.எல் (உயர் கழித்தல் குறைவு) மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் வீதத்தைக் குறைக்கும். அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய சிறிய சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்ட பொது வர்த்தக நிறுவனங்களுக்கான SMB கணக்குகள், அதே நேரத்தில் சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய உயர் புத்தகத்திலிருந்து சந்தை விகிதங்களைக் கொண்ட மதிப்பு பங்குகளை எச்.எம்.எல் கணக்கிடுகிறது.