தடை விகிதம் வரையறை

தடை விகிதம் என்றால் என்ன?

ஒரு தடை விகிதம் என்பது ஒரு திட்டம் அல்லது ஒரு மேலாளர் அல்லது முதலீட்டாளருக்குத் தேவையான முதலீட்டின் குறைந்தபட்ச வருவாய் வீதமாகும். ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தைத் தொடரலாமா என்பது குறித்து முக்கியமான முடிவுகளை எடுக்க நிறுவனங்களுக்கு தடை விகிதங்கள் அனுமதிக்கின்றன.

இடையூறு விகிதம் தற்போதுள்ள அபாய நிலைக்கு பொருத்தமான இழப்பீட்டை விவரிக்கிறது - ஆபத்தான திட்டங்கள் பொதுவாக குறைந்த ஆபத்து உள்ளவர்களை விட அதிக தடை விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன.

விகிதத்தை தீர்மானிக்க, பின்வருவனவற்றை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்: அபாயங்கள், மூலதன செலவு, ஒத்த முதலீடுகளுக்கான வருமானம் மற்றும் முதலீட்டை பாதிக்கக்கூடிய வேறு எதையும்.

ஹெட்ஜ் நிதிகளில், தடை விகிதம் என்பது ஊக்கக் கட்டணங்களைச் சேகரிப்பதற்கு முன்பு நிதி மேலாளர் வெல்ல வேண்டிய வருமான வீதத்தைக் குறிக்கிறது.

தடை விகிதங்களைப் புரிந்துகொள்வது

வணிக உலகில் தடை விகிதங்கள் மிகவும் முக்கியம், குறிப்பாக எதிர்கால முயற்சிகள் மற்றும் திட்டங்களுக்கு இது வரும்போது. அதனுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து அளவின் அடிப்படையில் மூலதன திட்டங்களை அவர்கள் எடுப்பார்களா என்பதை நிறுவனங்கள் தீர்மானிக்கின்றன. எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம் தடை விகிதத்திற்கு மேல் இருந்தால், முதலீடு சிறந்ததாக கருதப்படுகிறது. வருவாய் விகிதம் தடை விகிதத்திற்குக் கீழே இருந்தால், முதலீட்டாளர் முன்னேற வேண்டாம் என்று தேர்வு செய்யலாம். ஒரு தடை விகிதம் ஒரு இடைவெளி-கூட விளைச்சல் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

ஒரு திட்டத்தின் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பீடு செய்ய இரண்டு வழிகள் உள்ளன. முதலாவதாக, நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) அணுகுமுறையின் அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனம் தீர்மானிக்கிறது. பணப்புழக்கங்கள் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விகிதத்தால் தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன. தள்ளுபடி விகிதத்தின் மதிப்பு எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை தள்ளுபடி செய்ய பயன்படுத்தப்படும் வீதத்தைப் பொறுத்தது. அந்த விகிதம் தடை விகிதம். திட்டத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பைப் பெற திட்டத்தின் ஒட்டுமொத்த செலவு பின்னர் அந்த விகிதத்திலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது. NPV நேர்மறையாக இருந்தால், நிறுவனம் இந்த திட்டத்திற்கு ஒப்புதல் அளிக்கும்.

இரண்டாவது முறையில், திட்டத்தின் உள் வருவாய் விகிதம் (ஐஆர்ஆர்) கணக்கிடப்பட்டு தடை விகிதத்துடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. ஐஆர்ஆர் தடை விகிதத்தை தாண்டினால், திட்டம் பெரும்பாலும் தொடரும்.

தடை விகிதம்

ஒரு தடை விகிதத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது

சம்பந்தப்பட்ட எதிர்பார்ப்பு அளவைக் குறிக்க ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டிற்கு ஆபத்து பிரீமியம் ஒதுக்கப்படுகிறது. இடர் பிரீமியங்கள் நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையாக இருக்கலாம் - எதிர்மறை விகிதங்கள் ஆபத்து குறைவாக இல்லாவிட்டால் முதலீட்டின் முறையீட்டைக் குறைக்கும் பிற காரணிகளை ஈடுசெய்ய உதவுகின்றன.

முதலீட்டின் திறனைத் தீர்மானிக்க ஒரு தடை வீதத்தைப் பயன்படுத்துவது ஒரு திட்டத்திற்கான விருப்பத்தால் உருவாக்கப்பட்ட எந்தவொரு சார்புகளையும் அகற்ற உதவுகிறது. பொருத்தமான ஆபத்து காரணியை ஒதுக்குவதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் தடை விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி எந்தவொரு ஒதுக்கப்பட்ட உள்ளார்ந்த மதிப்பையும் பொருட்படுத்தாமல் திட்டத்திற்கு நிதி தகுதி இருக்கிறதா என்பதை நிரூபிக்க முடியும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய திட்டங்களுக்கு 10% தடை வீதம் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் ஒரு திட்டத்தை 14% ஐஆர்ஆர் மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து இல்லாவிட்டால் பெரும்பாலும் ஏற்றுக்கொள்ளும். மாற்றாக, இந்த திட்டத்தின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை 10% தடை விகிதத்தால் தள்ளுபடி செய்வது ஒரு பெரிய மற்றும் நேர்மறையான நிகர தற்போதைய மதிப்புக்கு வழிவகுக்கும், இது திட்டத்தின் ஏற்றுக்கொள்ளலுக்கும் வழிவகுக்கும்.

திட்டத்தின் நிறைவு தொடர்பாக சட்டப்பூர்வ தேவை உள்ள சூழ்நிலைகளில், தடை விகிதம் ஒரு காரணி அல்ல. அபாயங்கள் அல்லது எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைப் பொருட்படுத்தாமல், கட்டாயப்படுத்தப்பட்ட திட்டங்கள் பொருந்தக்கூடிய சட்டங்கள் அல்லது விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதிப்படுத்த முன்னேறுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு தடை விகிதம் என்பது ஒரு திட்டத்திற்குத் தேவையான குறைந்தபட்ச வருவாய் வீதமாகும் அல்லது முதலீட்டு தடை விகிதங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தைத் தொடர வேண்டுமா என்பது குறித்து நிறுவனங்களுக்கு நுண்ணறிவு அளிக்கிறது. ரிஸ்கியர் திட்டங்கள் பொதுவாக அதிக தடை விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் குறைந்த விகிதங்களைக் கொண்டவர்கள் குறைந்த அபாயத்துடன் வருகிறார்கள்.