ஆபத்து இல்லாத முதல்வர் என்றால் என்ன?
அபாயமற்ற முதன்மை என்பது ஒரு தரப்பாகும், அவர் ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு உத்தரவைப் பெற்றதும், அந்த உத்தரவை நிரப்பும்போது அந்த பாதுகாப்பை தங்களை வாங்குகிறார் அல்லது விற்கிறார். வாடிக்கையாளர் ஆர்டரைப் பெற்ற ஒரு தரகர், அந்த வாடிக்கையாளர் ஆர்டரை நிரப்புவதற்காக, தங்கள் கணக்கில் சந்தையில் ஒரே மாதிரியான ஆர்டரை உடனடியாக செயல்படுத்துகிறார், அதிபரின் பங்கை ஏற்றுக்கொள்கிறார்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ரிஸ்க்லெஸ் பிரின்சிபல் என்பது ஒரு கட்சி, ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஆர்டரைப் பெற்றதும், அவர்கள் அந்த ஆர்டரை நிரப்பும்போது அந்த பாதுகாப்பை வாங்கிக் கொள்கிறார்கள் அல்லது விற்கிறார்கள். வாடிக்கையாளர் ஆர்டரைப் பெற்ற ஒரு தரகர் உடனடியாக ஒரே மாதிரியான ஆர்டரை செயல்படுத்துகிறார் அந்த வாடிக்கையாளர் ஒழுங்கை நிரப்புவதற்காக, அவர்களின் கணக்கிற்கான சந்தை, அதிபரின் பங்கைப் பெறுகிறது. அபாயமற்ற முதன்மை வர்த்தகங்களுக்குத் தகுதி பெற, வர்த்தகங்கள் ஒரே விலையில் செயல்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று ஒரு ஃபின்ரா விதிக்கிறது, இது ஒரு மார்க்அப் / மார்க் டவுன், கமிஷன் அல்லது பிற கட்டணம்.
அபாயமற்ற முதல்வரைப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு வாடிக்கையாளரிடமிருந்து ஒரு உத்தரவு, வாடிக்கையாளர் ஆர்டரை நிறைவேற்றுவதற்கு முன்பு உறுப்பினர் நிறுவனம் சந்தையில் ஒரே மாதிரியான ஒழுங்கை முதன்மையாக செயல்படுத்த வேண்டும், எனவே, ஒரு வாடிக்கையாளரின் வாங்குவதற்கான உத்தரவு, உறுப்பு நிறுவனம் சந்தையில் ஒரே மாதிரியான கொள்முதல் ஆணையை செயல்படுத்த வேண்டும், அதே நேரத்தில் விற்பனை ஆணை சந்தையில் ஒரே மாதிரியான விற்பனை ஆணையை செயல்படுத்த உறுப்பினர் நிறுவனம் தேவைப்படும். ஆபத்து இல்லாத முதன்மை வர்த்தகங்களுக்கு தகுதி பெறுவதற்காக, வர்த்தக தொழிற்துறை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) வர்த்தகங்களை ஒரே விலையில் செயல்படுத்த வேண்டும், ஒரு மார்க்அப் / மார்க் டவுன், கமிஷன் அல்லது பிற கட்டணங்கள் தவிர.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஃபின்ரா உறுப்பினராக இருக்கும் ஒரு தரகர்-வியாபாரி, விட்ஜெட் கோ நிறுவனத்தின் 10, 000 பங்குகளை நடைமுறையில் உள்ள சந்தை விலையில் $ 10 க்கு வாங்க வாடிக்கையாளர் ஆர்டரைப் பெறுகிறார், உடனடியாக 10, 000 பங்குகளை மற்றொரு உறுப்பினரிடமிருந்து $ 10 க்கு வாங்குவார். இரண்டு வர்த்தகங்களும் ஒரே விலையில் (கமிஷன்களைத் தவிர) செயல்படுத்தப்பட்டதால், இது ஆபத்து இல்லாத முதன்மை பரிவர்த்தனையாக தகுதி பெறும்.
மார்ச் 24, 1999 அன்று, நாஸ்டாக் மற்றும் ஓடிசி பத்திரங்களில் சந்தை தயாரிப்பாளர்களால் அபாயமற்ற முதன்மை பரிவர்த்தனைகளைப் புகாரளிப்பது தொடர்பான விதிகள், பின்னர் தேசிய பாதுகாப்பு விற்பனையாளர்கள் சங்கம் (என்ஏஎஸ்டி) ஃபின்ராவுக்கு திருத்தங்களை எஸ்இசி ஒப்புதல் அளித்தது. செப்டம்பர் 30, 1999 முதல் நடைமுறைக்கு வந்த விதி மாற்றம், சந்தை தயாரிப்பாளர்களுக்கு இரு கால்களுக்கும் பதிலாக, ஆபத்து இல்லாத முதன்மை பரிவர்த்தனையின் ஒரு காலை மட்டுமே புகாரளிக்க அனுமதித்தது.
சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் தங்கள் முதன்மைக் கணக்குகளிலிருந்து வர்த்தகம் செய்யும் போது எப்போதும் 'ஆபத்தில்' இருப்பதாகக் கருதப்பட்டாலும், இந்தத் திருத்தம் வாடிக்கையாளர் ஆர்டர்களை ஈடுசெய்ய மேற்கொள்ளப்படும் வர்த்தகங்கள் ஆபத்து இல்லாதவை என்பதற்கான ஒப்புதலாகும். இந்த விதி மாற்றத்தின் குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகளில் ஒன்று, எஸ்.இ.சி விதிக்கும் பரிவர்த்தனைக் கட்டணங்களைக் குறைப்பதாகும்.
ஆபத்து இல்லாத முதல்வர் குறித்த NASD அறிவிப்பு
"இழப்பீடு மற்றும் கலப்பு திறன் வர்த்தகம்" குறித்த NASD இன் சிறப்பு அறிவிப்பு ஒரு கேள்விகள் வழிகாட்டுதலை வழங்குகிறது, மேலும் இது போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதன்மை வர்த்தகத்தை வரையறுத்தது:
"I n NASDAQ, ஒரு அபாயமற்ற முதன்மை வர்த்தகம், அதில் ஒரு தரகர் / வியாபாரி, ஒரு பாதுகாப்பை வாங்க (விற்க) ஒரு உத்தரவைப் பெற்ற பிறகு, அந்த உத்தரவை பூர்த்தி செய்வதற்காக, அதே விலையில், பாதுகாப்பை அதிபராக வாங்குகிறார் (விற்கிறார்). தரகர் / வியாபாரி பொதுவாக தனது வாடிக்கையாளருக்கு அதன் சேவைகளுக்கு ஒரு மார்க்அப், மார்க் டவுன் அல்லது கமிஷனுக்கு சமமான கட்டணம் வசூலிக்கிறார், இது பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டம் (பரிவர்த்தனை சட்டம்) விதி 10 பி -10 க்கு தேவையான உறுதிப்படுத்தலின் அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. நாஸ்டாக் பத்திரங்கள், உறுப்பினர்களுக்கான அறிவிப்பு 99-65, உறுப்பினர்களுக்கு அறிவிப்பு 99-66 மற்றும் உறுப்பினர்களுக்கான அறிவிப்பு 00-79 ஐப் பார்க்கவும். "
