தங்கள் பணத்தை வைத்திருக்க விரும்பும் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பைசா பங்குகளிலிருந்து விலகி இருப்பார்கள். ஆனால் ஒரு முறை, ஒரு பைசா பங்கு ஜாக்பாட்டைத் தாக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஃபோர்டு மோட்டார் நிறுவனம் (எஃப்) மற்றும் அமெரிக்கன் ஏர்லைன்ஸ் குரூப் இன்க். (ஏஏஎல்) இரண்டும் பென்னி பங்குகளாகத் தொடங்கி இப்போது வர்த்தக நிறமாலையின் நீல நிற சில்லு முடிவில் உள்ளன. பென்னி பங்குகளின் கொந்தளிப்பான மற்றும் இலகுவாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட உலகத்தை துணிச்சலுடன் செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் அபாயங்களைத் தணிக்க முக்கிய நிதி விகிதங்களைப் படித்து நல்ல முதலீட்டைக் கூட செய்யலாம்.
பென்னி பங்குகள் என்றால் என்ன?
அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் வரையறுக்கப்பட்ட பென்னி பங்குகள், பொதுவாக சிறிய நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் பத்திரங்கள், அவை ஒரு பங்குக்கு 5 டாலருக்கும் குறைவாக வர்த்தகம் செய்கின்றன. சில வல்லுநர்கள் ஒரு பங்குக்கு cut 1 என்ற குறைந்த கட்-ஆஃப் மதிப்பை ஏற்கத் தேர்வு செய்கிறார்கள். இந்த பங்குகள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. நாஸ்டாக் அல்லது நியூயார்க் பங்குச் சந்தை போன்ற வழக்கமான பரிமாற்றங்களைப் போலல்லாமல், மேலதிக சந்தைகள் நிறுவனங்களை பரிமாற்றத்தில் இருக்க குறைந்தபட்ச நிலையான தேவைகளுக்கு வைத்திருக்காது. இவை நிரூபிக்கப்பட்ட தட பதிவு, கணிக்க முடியாத வருவாய் அல்லது வருவாய், நடுங்கும் மேலாண்மை மற்றும் அவற்றின் செயல்பாடுகள் குறித்து மிகக் குறைவான வெளிப்பாடு இல்லாத நிறுவனங்களாக இருக்கலாம். பிற பைசா பங்கு நிறுவனங்கள் பொருளாதாரத்தின் நிரூபிக்கப்படாத துறைகளில் செயல்படுகின்றன அல்லது சந்தையில் இன்னும் சோதிக்கப்படாத தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளைக் கொண்டுள்ளன.
பென்னி பங்குகள் மலிவானவை என்பதால் அவை கவர்ச்சிகரமானவை. எதிர்கால ஃபோர்டு மோட்டார் அல்லது அமெரிக்கன் ஏர்லைன்ஸைக் கண்டுபிடித்து அதிவேக வளர்ச்சியின் வெகுமதிகளை அறுவடை செய்ய வேண்டும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கனவு காண்கிறார்கள். ஆயினும்கூட, இந்த குறைந்த பங்கு விலைகள் பெரும்பாலும் கணிசமான கடன்களுடன் வருகின்றன. பென்னி பங்குகள் அதிக நிலையற்றவை மற்றும் போதுமான பணப்புழக்கம் இல்லாதவை. இதன் பொருள் பங்கு விலைகள் உயர்ந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் விலைகள் மீண்டும் வீழ்ச்சியடைவதற்கு முன்பு பங்குகளை விற்க முடியாது. இந்த பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது தூய சூதாட்டத்தைத் தவிர வேறொன்றாக மாற்றுவதற்கு பென்னி பங்குகளின் ஏக இயல்புக்கு உரிய விடாமுயற்சி மற்றும் பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது.
பென்னி பங்குகளின் அபாயங்களை எவ்வாறு குறைப்பது
பென்னி பங்குகளின் போதிய வெளிப்பாட்டுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை குறைப்பதற்கான ஒரு வழி, ஓவர்-தி-கவுண்டர் சந்தைகளின் OTCQX அடுக்கில் உள்ள நிறுவனங்களிலிருந்து எடுப்பது. பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு OTCQX கடுமையான நிதி தரங்களைக் கொண்டுள்ளது. இந்த நிறுவனங்கள் மற்ற இரண்டு OTC சந்தை அடுக்குகளான OTCQB மற்றும் OTC பிங்க் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது அமெரிக்க பத்திர சட்டங்களுக்கு இணங்க வேண்டும் மற்றும் செயல்பாடுகளின் உயர் தரத்தை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். எஸ்.இ.சி உடன் தாக்கல் செய்யத் தேவையில்லை, எனவே அவை கட்டுப்படுத்தப்படாததால், முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பாக ஓடிசி பிங்கில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.
ஒலி பைசா பங்கு முதலீட்டைக் கண்டறிய, நிறுவனத்தை பாதிக்கும் காரணிகளை அடையாளம் காணவும் அதன் செயல்பாடுகளின் வலிமையை மதிப்பிடுவதற்கும் அடிப்படை பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தவும். இருப்பினும், பைசா பங்குகளுடன், சரியான நேரத்தில் மற்றும் பொருத்தமான பொதுத் தகவல்களின் பற்றாக்குறை நல்ல அடிப்படை பகுப்பாய்வை முடிக்க கடினமாக இருக்கும்.
நிதி விகிதங்கள்
போதுமான நிதி வெளிப்பாடு கொடுக்கப்பட்டால், கொடுக்கப்பட்ட ஒரு பைசா பங்கு எங்கள் முதலீட்டு டாலர்களுக்கு மதிப்புள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க பெரிய நிறுவனங்களுக்கு நாங்கள் பயன்படுத்தும் அதே பகுப்பாய்வு முறைகளில் சிலவற்றைப் பயன்படுத்தலாம். வலுவான எண்கள் மற்றும் இருப்புநிலை, வருமான அறிக்கை மற்றும் பணப்புழக்க அறிக்கை ஆகியவற்றில் நேர்மறையான போக்கு முக்கியமானது, ஏனென்றால் பென்னி பங்குகளின் மதிப்பின் பெரும்பகுதி செயல்திறனின் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ( நிதி விகிதங்கள் மற்றும் அவற்றின் கணக்கீடுகளின் பட்டியலுக்கு, நிதி விகித பயிற்சி பார்க்கவும்)
பணப்புழக்க விகிதங்கள்: பணப்புழக்க விகிதங்கள் (தற்போதைய விகிதம், விரைவான விகிதம், பண விகிதம், இயக்க பணப்புழக்க விகிதம் போன்றவை) ஒரு முதலீட்டாளர் பைசா பங்குகளுக்கு கணக்கிட வேண்டிய முதல் விகிதங்கள். பெரும்பாலும், ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் பென்னி பங்குகள் அவற்றின் குறுகிய கால கடன்களை ஈடுகட்ட முடியாது. குறைந்த பணப்புழக்க விகிதங்கள் (0.5 க்கும் குறைவாகக் கூறுங்கள்) நிறுவனம் வணிகத்தில் தங்கவோ அல்லது அதன் செயல்பாடுகளை முன்னெடுக்கவோ சிரமப்படுவதற்கான ஒரு நல்ல அறிகுறியாகும்.
அந்நிய விகிதங்கள்: விகிதங்களின் மற்றொரு முக்கியமான துணைக்குழு அந்நிய விகிதங்கள். அவை பணப்புழக்க விகிதங்களுக்கு ஒத்தவை, அவை நிறுவனத்தின் கடனை ஈடுசெய்யும் திறனில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இந்த விஷயத்தில், நாம் கவலைப்படுவது நீண்ட கால கடனாகும். இரண்டு முக்கியமான அந்நிய விகிதங்கள் கடன் விகிதம் மற்றும் வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம்.
கடன் விகிதம் = மொத்த சொத்துக்கள் மொத்த கடன்கள்
இங்கே, கடன் சுமை சுருங்குகிறதா அல்லது விரிவடைகிறதா போன்ற போக்குகளை நாங்கள் தேடுகிறோம். அது விரிவடைகிறது என்றால், அது எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளையும் வணிக வளர்ச்சியையும் ஆதரிக்கும் ஒரு காரணத்திற்காக மட்டுமே இருக்க வேண்டும்.
கடன் சுமை நிர்வகிக்க முடியுமா மற்றும் நிறுவனம் நிலுவையில் உள்ள கடனுக்கு சேவை செய்ய போதுமான அளவு வருவாயை ஈட்டுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது.
வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் = வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் வட்டி செலவு அறிவிப்புகள்
அதிக வட்டி பாதுகாப்பு விகித எண்கள் சிறந்தது. இரண்டுக்கும் குறைவான எதுவும் எதிர்காலத்தில் நீண்ட கால கடனைச் சேர்ப்பதில் சிக்கல்.
செயல்திறன் விகிதங்கள்: செயல்திறன் விகிதங்கள் (மொத்த இலாப அளவு, இயக்க லாப அளவு, நிகர லாப அளவு, சொத்துக்கள் மீதான வருமானம் மற்றும் பங்கு மீதான வருமானம் போன்றவை) நிறுவனத்தின் வருமான அறிக்கையின் ஒவ்வொரு மட்டத்திலும் சம்பாதித்த பணத்தை அளவிட உதவுகின்றன. சவால் என்னவென்றால், வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் பென்னி பங்குகளின் லாப வரம்புகள் பெரும்பாலும் மிகச் சிறியவை. இயக்க வருவாயில் ஆரோக்கியமான மற்றும் நிலையான வளர்ச்சி பென்னி பங்குகளின் பின்னணியில் மிகவும் முக்கியமானது.
மதிப்பீட்டு விகிதங்கள்: இறுதியாக, மதிப்பீட்டு விகிதங்கள் அதன் தற்போதைய விலையில் பங்குகளின் கவர்ச்சியை அளவிட உதவுகின்றன. பென்னி பங்கு பங்குகளை தீவிரமாக மதிப்பிடலாம். மிகவும் பொதுவான விகிதம் அளவிடும் மதிப்பு விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதம்.
விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் = ஒரு பங்குக்கு வருவாய் வருவாய் பங்கு விலை
பொதுவாக, குறைந்த பி / இ விகிதம் ஒரு டாலருக்கு சிறந்த வருவாயைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வருவாய் இல்லாததாகவோ அல்லது எதிர்மறையாகவோ இருந்தால் இந்த விகிதம் அர்த்தமற்றதாகிவிடும், இது பெரும்பாலும் பைசா பங்குகளின் விஷயமாகும். பைசா பங்கு மதிப்பின் ஒரு சிறந்த நடவடிக்கை விலை-க்கு-வருவாய்-க்கு-வளர்ச்சி (PEG) விகிதம் ஆகும், இது நிறுவனத்தின் வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தை மேற்கண்ட சமன்பாட்டில் இணைக்கிறது. பி / இ விகிதத்தை ஒரு பங்குக்கு (இபிஎஸ்) சம்பாதிப்பதில் எதிர்பார்க்கப்படும் ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தால் வகுப்பதன் மூலம் இது பெறப்படுகிறது. வளர்ச்சி விகித மதிப்பீடு நம்பகமானதாக வழங்கப்பட்டால், PEG விகிதம் பென்னி பங்குகளின் மதிப்பின் ஒரு பயனுள்ள நடவடிக்கையாகும், ஏனெனில் அவற்றின் மதிப்பின் பெரும்பகுதி நிறுவனத்தின் வருவாயின் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால வளர்ச்சியில் உள்ளது.
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, நிறுவனத்தின் வருவாய் பூஜ்ஜியமாகவோ அல்லது எதிர்மறையாகவோ இருக்கும்போது பி / இ மற்றும் பிஇஜி விகிதங்கள் பயனற்றவை. இந்த சூழ்நிலையில், விலை-க்கு-விற்பனை மற்றும் விலை-க்கு-பணப்புழக்க விகிதங்களைப் பயன்படுத்தலாம், அவை பென்னி பங்குகளைப் பொறுத்தவரை மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
விலை-க்கு-விற்பனை விகிதம் = ஒரு பங்குக்கு விற்பனை பங்கு தற்போதைய விலை
இரண்டு அல்லது அதற்கும் குறைவான விலை-விற்பனை விகிதம் பொதுவாக ஒரு நல்ல பங்கு மதிப்பாகக் கருதப்படுகிறது.
விலை-க்கு-பணப்புழக்க விகிதம் = ஒரு பங்குக்கு மொத்த பணப்புழக்கம் தற்போதைய பங்கு விலை
விலை-க்கு-பணப்புழக்க விகிதம் என்பது விலைக்கு விற்பனையின் மாறுபாடாகும். வருவாயின் தரம் கேள்விக்குறியாக இருந்தால் கணக்கிட இது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
இந்த நிதி விகிதங்கள் கணக்கிடப்பட்டதும், முந்தைய அறிக்கையிடல் காலங்களுக்கான அதே விகிதங்களுடன் அல்லது எதிர்காலத்தில் முன்னறிவிப்பு விகிதங்களுடன் அவற்றை ஒப்பிடலாம். நிறுவனத்தின் செயல்திறன் மற்றும் மதிப்பு குறித்த பயனுள்ள நுண்ணறிவைப் பெற இந்த விகிதங்களை நேரடி போட்டியாளர்களுடனும் ஒட்டுமொத்த சந்தையுடனும் ஒப்பிடலாம்.
அடிக்கோடு
வர்த்தக தேவையின் அடிப்படையில் பென்னி பங்கு பங்குகள் உயர்ந்து வீழ்ச்சியடைகின்றன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் மற்றும் இருப்புநிலைக்கு மட்டுமே தொடர்புடையவை. ஒரு பைசா பங்குகளின் சரியான உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கணக்கிட பெரும்பாலும் முடியாது. அவற்றின் விலைகள் மிகவும் கணிக்க முடியாதவை மற்றும் உண்மையான மதிப்பைக் காட்டிலும் உணரப்பட்ட திறனை பிரதிபலிக்கின்றன. நிறுவனத்தின் வெளிப்படுத்தல் நிலை சிறந்த சாதாரணமானது, பெரும்பாலும் இல்லை. OTCQX இல் பங்குகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுவது நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை அவ்வப்போது மற்றும் துல்லியமாக வெளிப்படுத்த வேண்டும். பென்னி பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் OTCQX சந்தையில் ஒட்டிக்கொண்டு, ஆபத்துக்களைத் தணிக்க நிதி விகித பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
