ஹோவே சோதனை வரையறை

ஹோவி டெஸ்ட் என்றால் என்ன?

1933 இன் பத்திரங்கள் சட்டம் மற்றும் 1934 இன் பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டம் ஆகியவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் நிதி ஒழுங்குமுறைக்கான அணுகுமுறையின் பெரும்பகுதியைக் கட்டளையிடுகின்றன, அவை நிறுவப்பட்டு கிட்டத்தட்ட 100 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகும் கூட. இந்தச் செயல்களின் கீழ், "முதலீட்டு ஒப்பந்தங்கள்" என்று தகுதிவாய்ந்த பரிவர்த்தனைகள் பத்திரங்களாகக் கருதப்படுகின்றன, அதாவது அவை வெளிப்படுத்தல் மற்றும் பதிவு தொடர்பான குறிப்பிட்ட தேவைகளுக்கு உட்பட்டவை.

கணிக்கத்தக்க வகையில், நிதி உலகம் அந்த பத்திரங்களுடன் எவ்வாறு கருதுகிறது மற்றும் தொடர்புகொள்கிறது என்பதில் இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, எனவே ஒரு பரிவர்த்தனை உண்மையில் "முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தின்" ஒரு எடுத்துக்காட்டு என்பதை தீர்மானிக்க ஒரு நிலையான மற்றும் முழுமையான வழியைக் கொண்டிருக்க வேண்டியது அவசியம். ஹோவே டெஸ்ட் என்பது அமெரிக்க உச்சநீதிமன்றத்தால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட நிலையான வழிமுறையாகும்.

ஹோவி டெஸ்ட் விளக்கியது

எளிமையாகச் சொன்னால், ஹோவி டெஸ்ட் அதன் பங்கேற்பாளர்களில் ஒருவருக்கான பரிவர்த்தனையின் மதிப்பு மற்றவரின் வேலையைப் பொறுத்தது என்று கேட்கிறது. குறிப்பாக, "ஒரு நபர் தனது பணத்தை ஒரு பொதுவான நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்தால், விளம்பரதாரர் அல்லது மூன்றாம் தரப்பினரின் முயற்சிகளிலிருந்து மட்டுமே லாபத்தை எதிர்பார்க்க வழிவகுக்கும்" என்றால் ஒரு பரிவர்த்தனை ஒரு முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தை குறிக்கிறது என்பதை ஹோவி டெஸ்ட் தீர்மானிக்கிறது.

ஹோவி டெஸ்ட் என்பது 1946 ஆம் ஆண்டு உச்சநீதிமன்றத்தை எட்டிய ஒரு வழக்கைக் குறிக்கிறது, இது எஸ்.இ.சி வி. டபிள்யூ.ஜே. ஹோவி கோ. , புளோரிடாவின் ஹோவே நிறுவனம் சம்பந்தப்பட்ட வழக்கு. இந்த நிறுவனம் ஒரு சிட்ரஸ் பண்ணையாக இருந்தது, இது மாநிலத்தின் தெற்கு பகுதியில் ஒரு பெரிய நிலப்பரப்பில் இயங்கியது.

"கூடுதல் அபிவிருத்திக்கு நிதியளிப்பதற்காக" நிறுவனம் தனது பெரிய சொத்தின் பாதியை குத்தகைக்கு விட முடிவு செய்தபோது, ​​நிலத்தை ஒரு பாதுகாப்பாகக் காண முடியுமா இல்லையா என்ற கேள்வி நடைமுறைக்கு வந்தது. ஹோவே நிலத்தை வாங்குபவர்கள், "சிட்ரஸ் மரங்களை பராமரிப்பதற்கும் வளர்ப்பதற்கும் தேவையான அறிவு, திறன் மற்றும் உபகரணங்கள்" எதுவும் அவர்களிடம் இல்லை, அவர்கள் ஊக வணிகர்கள். வேறொருவரின் முயற்சியின் விளைவாக அது அவர்களுக்கு லாபத்தை ஈட்டும் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அவர்கள் நிலத்தை வாங்கினர்.

பரிவர்த்தனைகளை பதிவு செய்யத் தவறியபோது, ​​ஹோவி கோ. அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) நில விற்பனையைத் தடுக்க தடை உத்தரவுடன் பதிலளித்தது, மேலும் இந்த வழக்கு இறுதியில் மேல்முறையீடு செய்யப்பட்டது, இறுதியாக அமெரிக்க உச்ச நீதிமன்றத்திற்கு வந்தது.

ஹோவி வழக்கில் நீதிமன்றத்தின் கருத்து "இந்த வழக்கில் பரிவர்த்தனைகள் வரையறுக்கப்பட்டபடி முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களை தெளிவாக உள்ளடக்கியது. பதிலளித்த நிறுவனங்கள் நிலத்தில் கட்டண எளிய நலன்களை விட வேறு ஏதாவது வழங்குகின்றன… அவை பணத்தை பங்களிக்க ஒரு வாய்ப்பை வழங்குகின்றன மற்றும் ஒரு பெரிய சிட்ரஸ் பழ நிறுவனத்தின் லாபத்தில் பங்கு பெறுதல்."

ஹோவி கோவைப் பொறுத்தவரை, புளோரிடா நிலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் பரிவர்த்தனையை மதிப்புமிக்கதாகக் கருதினர், ஏனென்றால் மற்றவர்கள் அந்த நிலத்தில் செய்ய வேண்டிய பணிகள் மட்டுமே. ஹோவி சோதனையின் தரத்தின்படி, இது பரிவர்த்தனையை முதலீட்டு ஒப்பந்தமாக வகைப்படுத்துகிறது. இதனால், பரிவர்த்தனை பதிவு செய்யப்பட வேண்டியது அவசியம், மற்றும் ஹோவி கோ. அதைச் செய்யத் தவறியதன் மூலம் சட்டத்தை மீறியதாகக் கண்டறியப்பட்டது.

கிரிப்டோ சந்தையில் ஹோவி சோதனை பயன்படுத்தப்படுகிறது

ஹோவி டெஸ்ட் பல தசாப்தங்களாக ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வையின் குறிப்பிடத்தக்க தீர்மானகரமாக இருந்து வருகிறது. கடந்த சில ஆண்டுகளில், இது கேள்விக்குரியதாக அழைக்கப்படுகிறது, பெரும்பாலும் கிரிப்டோகரன்ஸ்கள் மற்றும் பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் பற்றிய விவாதங்களுடன் இணைந்து.

கிரிப்டோகரன்சி இடத்தில் முதலீட்டாளர்களின் செயல்பாடு வளர்ந்து வருவதால், கிரிப்டோகரன்ஸிகளை வரையறுப்பதில் எஸ்.இ.சி அதிக ஆர்வம் காட்டியுள்ளது.

பிட்காயின் போன்ற டிஜிட்டல் நாணயங்கள் இந்த வழியில் வகைப்படுத்தப்படுவது மிகவும் கடினம்; அவை பரவலாக்கப்பட்டன மற்றும் பல வழிகளில் ஒழுங்குமுறைகளைத் தவிர்க்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஆயினும்கூட, லாபத்தை மாற்றுவதற்கான நம்பிக்கையில் சமீபத்திய டிஜிட்டல் நாணயத்தை விரைவாக வாங்கிய முதலீட்டாளர்கள் சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி ஊகங்கள் என வகைப்படுத்தக்கூடிய நடத்தைகளில் ஈடுபடுகிறார்கள்.

ஹோவி டெஸ்டின் கண்ணோட்டத்தில், செயல்பாட்டு கேள்வி, இந்த விஷயத்தில், கிரிப்டோகரன்சி முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஊக நிறுவனத்தில் பங்கேற்கிறார்களா இல்லையா என்பதுதான், அப்படியானால், அந்த முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கும் இலாபங்கள் மூன்றில் ஒரு பகுதியின் வேலையைச் சார்ந்தது. கட்சி.

ஒரு குறிப்பிட்ட கிரிப்டோகரன்சி டோக்கன் ஒரு பாதுகாப்பு என வகைப்படுத்தப்பட்டதாக எஸ்.இ.சி தீர்மானித்தால், அது அந்த கிரிப்டோகரன்ஸிக்கு பல தாக்கங்களைக் கொண்டுவருகிறது. திறம்பட, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு டோக்கனை சட்டப்பூர்வமாக விற்கலாமா இல்லையா என்பதை எஸ்.இ.சி தீர்மானிக்க முடியும் என்பதாகும்; இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் டோக்கன் வைத்திருப்பதை எஸ்.இ.சி உடன் பதிவு செய்ய கட்டாயப்படுத்துகிறது.

கிரிப்டோகரன்சி உலகத்துக்கும் அசல் ஹோவி கோ நிலைமைக்கும் இடையில் இணைகள் உள்ளன, ஆனால் பல வேறுபாடுகளும் உள்ளன. விமர்சன ரீதியாக, கிரிப்டோகரன்ஸ்கள் தன்னாட்சி மற்றும் விநியோகிக்கப்பட்ட நெட்வொர்க்குகள், அவை பரவலாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஒரு கிரிப்டோகரன்ஸியை ஒரு பாதுகாப்பு என வகைப்படுத்துவது அந்த டிஜிட்டல் நாணயத்தின் படைப்பாளர்களின் குறிக்கோள்களுக்கு எதிராக கடுமையாக செல்லும்.

இருப்பினும், கிரிப்டோகரன்சி இடம் எவ்வளவு முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக மாறியது என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, கிரிப்டோகரன்சி பரிவர்த்தனைகளை பொருத்தமானதாகக் கருதும் வகையில் கண்காணிப்பதிலும் மேற்பார்வையிடுவதிலும் எஸ்இசி வளர்ந்து வருகிறது. இறுதி ஒழுங்குமுறை முடிவைப் பொருட்படுத்தாமல், மெய்நிகர் நாணய உலகிலும் அந்த இடத்திலுள்ள முதலீட்டாளர்களிலும் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துவது உறுதி.