சந்தை நடுநிலை நிதி என்றால் என்ன
சந்தை நடுநிலை நிதி என்பது ஒரு ஜோடி நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் மேல்நோக்கி அல்லது கீழ்நோக்கிச் செல்லும் சூழல்களில் லாபத்தை எதிர்பார்க்கும் ஒரு நிதியாகும். இந்த நிதி அனைத்து சந்தை சூழல்களிலும் நேர்மறையான வருவாயை உருவாக்க முற்படுவதால் சந்தை அபாயத்தைத் தணிக்க உதவும்.
BREAKING DOWN சந்தை நடுநிலை நிதி
சந்தை நடுநிலை நிதிகள் அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் அவர்களின் முதலீட்டு உத்திகள் விரும்பிய விளைவுகளை அடைய அந்நியச் செலாவணி, குறுகிய விற்பனை மற்றும் நடுவர் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்துகின்றன. பயன்படுத்தப்பட்ட தந்திரோபாயங்களைப் பொறுத்து இந்த நிதிகளுக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் பரவலாக இருக்கும். கீழ்நோக்கிச் செல்லும் சந்தைகளில் ஆபத்தைத் தணிப்பதற்கான சாத்தியமான விருப்பமாக அவை பெரும்பாலும் காணப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை பொதுவாக பணச் சந்தை இருப்புக்களை வெல்லும் வருமானத்தை வழங்குகின்றன. இருப்பினும், சில நிதி மேலாளர்கள் வரலாற்று ரீதியாக எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற குறியீட்டு குறியீடுகளின் வருவாயை அடைவதில் அதிக வெற்றியைப் பெற்றுள்ளனர்.
சந்தை நடுநிலை நிதி உத்திகள்
சந்தை நடுநிலை நிதி உத்திகள் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்கின்றன, இருப்பினும் அவை நீண்ட / குறுகிய நிதிகளிலிருந்து முற்றிலும் வேறுபட்டவை. சந்தை நடுநிலை நிதிகள் பொதுவாக ஜோடி வர்த்தக நிலைகளிலிருந்து லாபம் பெறும் நடுவர் உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இந்த நிதிகள் பொதுவாக ஒரு தரமான அணுகுமுறை அல்லது புள்ளிவிவர தொடர்பு அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தலாம். அவை சந்தை நடுநிலை வகிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பொதுவாக கிடைக்கக்கூடிய பரிவர்த்தனை வாய்ப்புகள் காரணமாக பங்குகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன. சந்தை நடுநிலை உத்திகள் சந்தை இயக்கங்களுடன் தொடர்பில்லாத இலாபங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதாவது அவற்றின் இலாபங்கள் முதன்மையாக சம்பந்தப்பட்ட பங்குகளின் விலை இயக்கங்களின் அடிப்படையில் உருவாக்கப்படுகின்றன.
தரமான உத்திகள் இரண்டு பத்திரங்கள் அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரால் அடையாளம் காணப்பட்ட சந்தை தயாரிப்புகளுக்கு இடையிலான ஜோடி வர்த்தகங்களை ஒரு சாத்தியமான நடுவர் ஒருங்கிணைப்பு வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளன. புள்ளிவிவர தொடர்பு உத்திகள் ஜோடி வர்த்தகங்களை உள்ளடக்கியது, அவை ஒன்றிணைவு மத்தியஸ்தத்திற்கான உயர் வரலாற்று தொடர்புகளிலிருந்து விலகல்களை குறிப்பாக சுரண்டுகின்றன. இந்த உத்திகள் மூலதன ஆதாயங்களை அடைய நீண்ட மற்றும் குறுகிய ஜோடி வர்த்தக முதலீட்டைப் பயன்படுத்துகின்றன.
சோடிகள் வர்த்தகத்திற்கு நெருக்கமாக பின்பற்றப்பட்ட தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது. சாத்தியமான சந்தை நடுநிலை நடுவர் இலாப ஆற்றலுடன் பத்திரங்களை கண்டறிந்த பின்னர், முதலீட்டாளர்கள் சரியான நேரத்தில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்க முற்படுகிறார்கள், அவை விலை ஒருங்கிணைப்பால் பயனடைகின்றன என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
புள்ளிவிவர தொடர்பு ஜோடிகளின் வர்த்தகத்தில், ஒரு முதலீட்டாளர் முதலில் மிகவும் தொடர்புடைய இரண்டு பங்குகளை அடையாளம் காண்பார். 0.80 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தொடர்புகள் பொதுவாக அதிகம் காணப்படுகின்றன. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மூலம் பங்கு ஜோடிகளின் தொடர்புகளைத் தொடர்ந்து, ஒரு முதலீட்டாளர் அதன் வரலாற்று நெறிமுறையிலிருந்து தொடர்பு மாறுபடும் போது, செயல்திறன் மிக்க பங்குகளில் ஒரு நீண்ட நிலைப்பாட்டையும், அதிகப்படியான செயல்திறன் கொண்ட பங்குகளில் ஒரு குறுகிய நிலையையும் எடுக்க முயற்சிப்பார். ஜோடி வர்த்தகம் அதன் வரலாற்று மட்டமான 0.80 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நிலைக்கு திரும்பும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் தொடர்பு திருத்தம் மூலம் லாபம் பெற முயல்கிறது. வெற்றிகரமாக இருந்தால் விலை ஒருங்கிணைப்பு நீண்ட நிலை மற்றும் குறுகிய நிலை இரண்டிலிருந்தும் ஆதாயங்களை பெறுகிறது.
சந்தை நடுநிலை நிதிகளில் முதலீடு
சந்தை நடுநிலை உத்திகள் பெரும்பாலும் ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்களிடமிருந்து கிடைக்கின்றன, அவர்கள் மேலாண்மை பாணியை ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி அமைப்பு அல்லது பதிவுசெய்யப்பட்ட தயாரிப்பு கட்டமைப்பில் வழங்கலாம். சந்தை நடுநிலை நிதிகள் அதிக அபாயங்களைக் கொண்ட மிகவும் சிக்கலான தயாரிப்புகள் என்பதால், அவை எல்லா வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருந்தாது மற்றும் பொதுவாக முக்கிய பங்குகளாக பயன்படுத்தப்படுவதில்லை. இந்த நிதிகள் மிகவும் அதிக கட்டணம் மற்றும் விற்றுமுதல் ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை முதலீட்டாளர்களின் கருத்தாக இருக்கலாம்.
AQR அதன் பங்கு சந்தை நடுநிலை நிதியத்துடன் ஒரு உதாரணத்தை வழங்குகிறது. இந்த நிதி பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் 3 மாத கருவூல மசோதா குறியீட்டுக்கு தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. நிபந்தனையுடன் கவர்ச்சிகரமான ஜோடிகளின் வர்த்தக வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண இது தரமான மற்றும் அளவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறது. 2017 ஆம் ஆண்டில், ஃபண்ட் 5.84% மற்றும் 0.85% மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் வருமானத்தை ஈட்டியது. இந்த நிதியம் 1.10% நிர்வாகக் கட்டணத்தைக் கொண்டுள்ளது, மொத்த செலவுகள் 2.24% ஆகும்.
