போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு என்றால் என்ன?

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு என்பது ஆபத்தை அளவிடுவதாகும், இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும் பத்திரங்களின் தொகுப்பின் மொத்த உண்மையான வருமானம் காலப்போக்கில் எவ்வாறு மாறுபடும். இந்த போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு புள்ளிவிவரம் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் நிலையான விலகல்களையும், போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பாதுகாப்பு ஜோடியின் தொடர்புகளையும் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோ நிலையான விலகல் ஸ்கொயருக்கு சமம்.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைப் புரிந்துகொள்வது

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பத்திரங்களுக்கான கோவாரன்ஸ் அல்லது தொடர்பு குணகங்களைப் பார்க்கிறது. பொதுவாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் பத்திரங்களுக்கிடையேயான குறைந்த தொடர்பு குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டை விளைவிக்கும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் சதுர எடையும் அதனுடன் தொடர்புடைய மாறுபாட்டால் பெருக்கி, அனைத்து தனிப்பட்ட பாதுகாப்பு ஜோடிகளின் கோவாரென்ஸால் பெருக்கப்படும் எடையுள்ள சராசரி எடையை விட இரண்டு மடங்கு சேர்ப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு, பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற குறைந்த அல்லது எதிர்மறையான தொடர்புகளைக் கொண்ட சொத்து வகுப்புகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டைக் குறைக்க முடியும், அங்கு போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபாடு (அல்லது நிலையான விலகல்) திறமையான எல்லைப்புறத்தின் எக்ஸ்-அச்சு ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த அபாயத்தின் அளவீடு ஆகும், இது போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகல் ஸ்கொயர் ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு சொத்தின் எடைகள் மற்றும் மாறுபாடுகளையும் அவற்றின் ஒத்துழைப்புகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு (மற்றும் நிலையான விலகல்) ஆபத்தை வரையறுக்கிறது- நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டில் திறமையான எல்லைப்புறத்தின் அச்சு.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டிற்கான சமன்பாடு

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டின் மிக முக்கியமான தரம் என்னவென்றால், அதன் மதிப்பு, அவற்றின் சொத்துக்களால் சரிசெய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு சொத்துகளின் தனிப்பட்ட மாறுபாடுகளின் எடையுள்ள கலவையாகும். இதன் பொருள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளின் தனிப்பட்ட மாறுபாடுகளின் எளிய எடையுள்ள சராசரியை விட குறைவாக உள்ளது.

இரண்டு சொத்து இலாகாவின் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டிற்கான சமன்பாடு, எளிமையான போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு கணக்கீடு, ஐந்து மாறிகள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது:

• w ₁ = முதல் சொத்தின் போர்ட்ஃபோலியோ எடை ₂ = இரண்டாவது சொத்தின் போர்ட்ஃபோலியோ எடை σ ₁ = முதல் சொத்தின் நிலையான விலகல் σ ₂ = இரண்டாவது சொத்தின் நிலையான விலகல் _{(1, 2)} = இரண்டு சொத்துக்களின் கோவாரன்ஸ், இதை இவ்வாறு வெளிப்படுத்தலாம்: p _{(1, 2)} σ ₁ σ ₂, இங்கு p _{(1, 2)} என்பது இரண்டு சொத்துகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு குணகம்

இரண்டு சொத்து இலாகாவில் மாறுபாட்டிற்கான சூத்திரம்:

போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்துகளின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கும்போது, ​​மாறுபாட்டிற்கான சூத்திரத்தில் உள்ள சொற்கள் அதிவேகமாக அதிகரிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, மூன்று-சொத்து போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு கணக்கீட்டில் ஆறு சொற்களைக் கொண்டுள்ளது, ஐந்து-சொத்து போர்ட்ஃபோலியோ 15 ஐக் கொண்டுள்ளது.

இரண்டு சொத்து போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு பங்குகளைக் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ இருப்பதாக வைத்துக் கொள்ளுங்கள். பங்கு A மதிப்பு $ 50, 000 மற்றும் நிலையான விலகல் 20% ஆகும். பங்கு B $ 100, 000 மதிப்புடையது மற்றும் 10% நிலையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது. இரண்டு பங்குகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு 0.85 ஆகும். இதைப் பொறுத்தவரை, பங்கு A இன் போர்ட்ஃபோலியோ எடை 33.3% மற்றும் பங்கு B க்கு 66.7% ஆகும். இந்த தகவலை சூத்திரத்தில் செருகினால், மாறுபாடு கணக்கிடப்படுகிறது:

மாறுபாடு = (33.3% ^ 2 x 20% ^ 2) + (66.7% ^ 2 x 10% ^ 2) + (2 x 33.3% x 20% x 66.7% x 10% x 0.85) = 1.64%

மாறுபாடு என்பது அதன் சொந்தமாக விளக்குவதற்கு குறிப்பாக எளிதான புள்ளிவிவரம் அல்ல, எனவே பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் நிலையான விலகலைக் கணக்கிடுகிறார்கள், இது வெறுமனே மாறுபாட்டின் சதுர மூலமாகும். இந்த எடுத்துக்காட்டில், 1.64% இன் சதுர வேர் 12.82% ஆகும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடு மற்றும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி என்பது முதலீட்டு இலாகாவை உருவாக்குவதற்கான ஒரு கட்டமைப்பாகும். பகுத்தறிவு முதலீட்டாளர்கள் வருவாயை அதிகரிக்க விரும்புகிறார்கள், அதே நேரத்தில் ஆபத்தை குறைக்க வேண்டும் என்ற கருத்தை எம்.பி.டி அதன் மையமாகக் கருதுகிறது, சில நேரங்களில் ஏற்ற இறக்கம் பயன்படுத்தி அளவிடப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு திறமையான எல்லை என்று அழைக்கப்படுவதை நாடுகிறார்கள், அல்லது இலக்கு வருமானத்தை அடையக்கூடிய மிகக் குறைந்த நிலை அல்லது ஆபத்து மற்றும் ஏற்ற இறக்கம்.

தொடர்பில்லாத சொத்துகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் எம்.பி.டி இலாகாக்களில் ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது. சொந்தமாக ஆபத்தானதாக இருக்கும் சொத்துக்கள் ஒரு முதலீட்டை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்தை உண்மையில் குறைக்கக்கூடும், இது மற்ற முதலீடுகள் வீழ்ச்சியடையும் போது உயரும். இந்த குறைக்கப்பட்ட தொடர்பு ஒரு தத்துவார்த்த போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபாட்டைக் குறைக்கும். இந்த அர்த்தத்தில், ஒரு தனிநபர் முதலீட்டின் வருவாய் ஆபத்து, வருவாய் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு அதன் ஒட்டுமொத்த பங்களிப்பு குறைவாக முக்கியமானது.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்து நிலை பெரும்பாலும் நிலையான விலகலைப் பயன்படுத்தி அளவிடப்படுகிறது, இது மாறுபாட்டின் சதுர மூலமாக கணக்கிடப்படுகிறது. தரவு புள்ளிகள் சராசரிக்கு வெகு தொலைவில் இருந்தால், மாறுபாடு அதிகமாக உள்ளது, மேலும் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒட்டுமொத்த ஆபத்தின் அளவும் அதிகமாக உள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் ஆபத்துக்கான முக்கிய நடவடிக்கையாக நிலையான விலகல் உள்ளது. சொத்து மேலாளர்கள் வழக்கமாக அவர்களின் செயல்திறன் அறிக்கைகளில் நிலையான விலகலை உள்ளடக்குகிறார்கள்.