போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் என்றால் என்ன?
போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் என்பது ஒரு நிதியில் உள்ள சொத்துக்கள் மேலாளர்களால் எவ்வளவு அடிக்கடி வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில் வாங்கிய புதிய பத்திரங்களின் மொத்த அளவு அல்லது விற்கப்பட்ட பத்திரங்களின் எண்ணிக்கையை (எது குறைவானது) எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, இது நிதியின் மொத்த நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) ஆல் வகுக்கப்படுகிறது. அளவீட்டு பொதுவாக 12 மாத காலத்திற்கு தெரிவிக்கப்படுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நிதியில் உள்ள பத்திரங்கள் நிதியின் மேலாளர்களால் எவ்வளவு விரைவாக வாங்கப்படுகின்றன அல்லது விற்கப்படுகின்றன என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வருவாய் விகிதம் முக்கியமானது, ஏனெனில் அதிக விகிதத்தைக் கொண்ட நிதிகளும் இருக்கும் விற்றுமுதல் செலவுகளை பிரதிபலிக்க அதிக கட்டணங்கள் உள்ளன. அதிக விகிதத்தைக் கொண்ட நிதிகள் வழக்கமாக மூலதன ஆதாய வரிகளைச் சந்திக்கின்றன, பின்னர் அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படுகின்றன, அவர்கள் அந்த மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும். வளர்ச்சி பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் செயலில் உள்ள பரஸ்பர நிதிகள் நிர்வகிக்கப்பட்டவை செயலற்ற நிதிகளை விட அதிக வருவாய் வீதத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன. அதிக வருவாய் விகிதம் ஒட்டுமொத்தமாக அதிக வருவாயைக் குறிக்கும் சில காட்சிகள் உள்ளன, எனவே கூடுதல் கட்டணங்களின் தாக்கத்தைத் தணிக்கும்.
போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் என்றால் என்ன?
போர்ட்ஃபோலியோ வருவாயைப் புரிந்துகொள்வது
கொடுக்கப்பட்ட பரஸ்பர நிதி அல்லது ஒத்த நிதிக் கருவியை வாங்க முடிவு செய்வதற்கு முன் ஒரு முதலீட்டாளரால் போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் அளவீடு கருதப்பட வேண்டும். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அதிக வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் குறைந்த விகிதத்துடன் கூடிய நிதியை விட அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகளைச் செய்யும். உயர்ந்த சொத்து தேர்வு அவர்கள் ஏற்படுத்தும் கூடுதல் பரிவர்த்தனை செலவுகளை ஈடுசெய்யும் நன்மைகளை வழங்காவிட்டால், குறைவான செயலில் உள்ள வர்த்தக தோரணை அதிக நிதி வருவாயை உருவாக்கக்கூடும்.
கூடுதலாக, செலவின உணர்வுள்ள நிதி முதலீட்டாளர்கள், பரிவர்த்தனை தரகு கட்டணச் செலவுகள் ஒரு நிதியின் இயக்க செலவு விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதில் சேர்க்கப்படவில்லை என்பதையும், இதனால் அதிக வருவாய் ஈட்டக்கூடிய இலாகாக்களில், முதலீட்டு வருவாயைக் குறைக்கும் குறிப்பிடத்தக்க கூடுதல் செலவு என்ன என்பதைக் குறிக்க வேண்டும்..
100%
விற்றுமுதல் வீதம் மிகவும் சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதி உருவாக்கப்படலாம், இது நிதியின் இருப்புக்கள் ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இருந்ததைவிட 100% வேறுபட்டவை என்ற உண்மையை பிரதிபலிக்கிறது.
நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்படாத நிதிகள்
குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் போன்ற நிர்வகிக்கப்படாத நிதிகளின் ஆதரவாளர்களிடையே விவாதம் தொடர்கிறது. 2015 ஆம் ஆண்டு மார்னிங்ஸ்டார் ஆய்வில், டிசம்பர் 31, 2014 உடன் முடிவடைந்த 10 ஆண்டு காலப்பகுதியில் குறியீட்டு நிதிகள் 68% நேரத்தை விட பெரிய நிறுவன வளர்ச்சி நிதிகளை விட அதிகமாக இருந்தன என்று தெரியவந்துள்ளது. நிர்வகிக்கப்படாத நிதிகள் பாரம்பரியமாக குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ வருவாயைக் கொண்டுள்ளன. 410.4 பில்லியன் டாலர் வான்கார்ட் 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் போன்ற நிதிகள் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் பங்குகளை பிரதிபலிக்கின்றன, இதில் கூறுகள் அரிதாகவே அகற்றப்படுகின்றன. குறைந்தபட்ச வர்த்தகம் மற்றும் பரிவர்த்தனைக் கட்டணங்களின் விளைவாக செலவு விகிதங்களை குறைவாக வைத்திருக்க இந்த நிதி 3.1% வருடாந்திர வீதத்தில் மாறுகிறது.
சில முதலீட்டாளர்கள் அதிக விலை கொண்ட நிதிகளை எல்லா செலவிலும் தவிர்க்கும்போது, அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், ஒரு நபர் உயர்ந்த வருமானத்தை இழக்க நேரிடும், அது தொடர்ந்து குறியீட்டு நிதிகளை விட அதிகமாக இருக்கும். எஸ் & பி 500 என்ற முக்கிய குறியீட்டை தொடர்ந்து வென்ற பருவகால நிதி மேலாளர்கள் 85 வயதான ஆப் நிக்கோலஸ் அடங்கும். செப்டம்பர் 30, 2017 உடன் முடிவடைந்த ஆண்டில் நிதியின் வருவாய் விகிதம் சராசரியாக 19.47% வரம்பில் இருந்தது. வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை அதிகரித்த போதிலும், இந்த நிதி 2008 முதல் 2015 வரை ஒவ்வொரு ஆண்டும் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ விட அதிகமாக இருந்தது.
போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் நிதி விற்கப்பட்ட அல்லது வாங்கியதை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது - எந்த எண் அதிகமாக இருந்தாலும் - அதை ஆண்டிற்கான நிதியின் சராசரி மாத சொத்துக்களால் வகுத்தல்.
வரி மற்றும் விற்றுமுதல்
அதிக விகிதத்தில் திரும்பும் இலாகாக்கள் பெரிய மூலதன ஆதாய விநியோகங்களை உருவாக்குகின்றன. வரிக்குப் பிந்தைய வருமானத்தில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்கள், உணரப்பட்ட ஆதாயங்களுக்கு எதிராக விதிக்கப்படும் வரிகளால் மோசமாக பாதிக்கப்படலாம். ஒரு முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள், வருடத்திற்கு 10% சம்பாதிக்கும் பரஸ்பர நிதியிலிருந்து செய்யப்படும் விநியோகங்களுக்கு 30% வருடாந்திர வரி விகிதத்தை தொடர்ந்து செலுத்துகிறது. குறைந்த வருவாய் விகிதத்துடன் குறைந்த பரிவர்த்தனை நிதிகளில் பங்கேற்பதிலிருந்து தக்கவைக்கக்கூடிய முதலீட்டு டாலர்களை தனிநபர் முன்னரே எதிர்பார்க்கிறார். நிர்வகிக்கப்படாத நிதியில் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரே மாதிரியான 10% வருடாந்திர வருவாயைக் காண்கிறார், இது பெரும்பாலும் மதிப்பிடப்படாத பாராட்டுகளிலிருந்து.
குறியீட்டு நிதிகள் 20% முதல் 30% வரை விற்றுமுதல் வீதத்தைக் கொண்டிருக்கக்கூடாது, ஏனெனில் அடிப்படைக் குறியீடு அதன் இருப்புக்களில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும்போது மட்டுமே பத்திரங்கள் சேர்க்கப்பட வேண்டும் அல்லது நிதியில் இருந்து அகற்றப்பட வேண்டும்; 30% க்கும் அதிகமான விகிதம் நிதி மோசமாக நிர்வகிக்கப்படுவதாகக் கூறுகிறது.
போர்ட்ஃபோலியோ வருவாயின் எடுத்துக்காட்டு
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு வருடம் $ 10, 000 இல் தொடங்கி ஆண்டை, 000 12, 000 ஆக முடித்தால், இரண்டையும் ஒன்றாகச் சேர்த்து, 11, 000 பெற இரண்டாகப் பிரித்து சராசரி மாத சொத்துக்களைத் தீர்மானிக்கவும். அடுத்து, பல்வேறு கொள்முதல் மொத்தம் $ 1, 000 மற்றும் பல்வேறு விற்பனை $ 500 எனக் கொள்ளுங்கள். இறுதியாக, சிறிய தொகையை - வாங்குதல் அல்லது விற்பனை the போர்ட்ஃபோலியோவின் சராசரி தொகையால் வகுக்கவும். இந்த எடுத்துக்காட்டுக்கு, விற்பனை ஒரு சிறிய தொகையைக் குறிக்கிறது. எனவே, போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் பெற sales 500 விற்பனைத் தொகையை, 000 11, 000 ஆல் வகுக்கவும். இந்த வழக்கில், போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் 4.54% ஆகும்.
